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1、新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX财务与管理知识讲解财务与管理知识讲解新疆宏昌有限责任会计师事务所新疆宏昌有限责任会计师事务所副主任会计师、董事王亮副主任会计师、董事王亮0991-88675270991-88675271389990352713899903527W_W_新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX培训的主要内容培训的主要内容财务与管理、战略、预算、内控的联系财务与管理、战略、预算、内控的联系管理学基础内容管理学基础内容内部控制的目标、定位和执行内部控制的目标、定位和执行财务报表分析与审查财务报表分析与审查主要财务指标经济内涵主要财务指标经济内涵新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX财务与管理
2、、战略、预算、内控的联系财务与管理、战略、预算、内控的联系生命周期生命周期产业链环节产业链环节行业特点行业特点企业战略企业战略内部控制内部控制预算与考核预算与考核财务数据财务数据财务数据是企业在大的宏观条件、财务数据是企业在大的宏观条件、行业趋势下，在战略思想指导下行业趋势下，在战略思想指导下进行一系列经营管理活动的映射进行一系列经营管理活动的映射结果结果新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX全球行业集中度S型曲线第1阶段政府管制放松，企业开放第2阶段企业快速整合第3阶段企业集中第4阶段企业联盟行业集中度行业集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0CR3时间时间铁路铁
3、路防卫产品防卫产品烟草烟草宇航供应商宇航供应商造船造船汽车汽车像胶轮胎像胶轮胎玩具玩具食品食品钢铁钢铁纸业纸业啤酒啤酒制药制药快餐快餐公用事业公用事业化工化工航空航空保险保险银行银行通信通信软饮料软饮料先看所处行业先看所处行业-看企业行业特征看企业行业特征发展状况发展状况趋势趋势新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX行业生命周期分析行业销售额行业销售额幼稚期幼稚期成长期成长期成熟期成熟期曲线曲线2衰退期衰退期曲线曲线1新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX随时代变迁微笑曲线形状的变化随时代变迁微笑曲线形状的变化上游上游研究研究开发开发零件零件生产生产制造制造组装组装市场市场销售销售售后售后服务服务下游
4、下游业务流业务流程程20世纪世纪90年代现年代现在在20世纪世纪60年代年代80年代年代20世纪世纪30年代年代50年代年代附加值附加值高高低低新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX看大方向看大方向-战略战略 兵者，国之大事，死生之地，存亡之兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。道，不可不察也。夫未战而庙算胜者，得算多也；未夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况无算乎。吾以此观之，少算不胜，而况无算乎。吾以此观之，胜负见矣。胜负见矣。孙子兵法孙子兵法新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 企业战略管理的整体架构：企业战
5、略管理的整体架构：愿景愿景公司战略目标公司战略目标公公 司司 战战 略略业务组合战略、核心能力业业 务务 单单 元元 战战 略略使命与目标、发展战略与业务计划职职 能能 部部 门门 策策 略略(研发、制造、市场营销、人力资源等)运运 作作 策策 略略(区域或地区、生产工厂、职能领域里各部门)公司治理者负责业务层管理者负责职能部门管理者负责工厂管理者、地区单元管理者以及更低一层次的管理者负责新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX战略战略-预算预算-考核评价考核评价-薪酬之间的关系薪酬之间的关系新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX将战略、业务计划与预算高度整合将战略、业务计划与预算高度整合新疆宏昌新疆宏
6、昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX关于企业的考核方面关于企业的考核方面我们的战略提供最佳的客户服务战略与日常管理的挂钩和衔接考核的工具-平衡记分卡1、客户层面（为达成目标，对客户如何表现）2、内部协作层面（为满足客户和股东，内部协作和沟通如何进行）3、学习与成长（为达成目标，如何维持变革能力）4、财务层面（追求股东的财务成功）新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX可以用物理流程图详细描述子流程可以用物理流程图详细描述子流程(或主流程）或主流程）新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX管理学基础内容管理学基础内容古典管理理论古典管理理论泰罗：科学管理理
7、论泰罗：科学管理理论法约尔：一般管理理论法约尔：一般管理理论行为科学理论行为科学理论新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX管理是一门科学管理是一门科学三大实验搬运实验（12.5吨-47吨）铲具实验（9.53公斤/21磅）金属切割实验（26年，80万磅钢和生铁，切屑达363吨，试验记录30000-50000词，耗资15万-20万美元）新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX科学管理理论主要原理科学管理理论主要原理一、定额管理原理二、差别计件工资制原理三、能力与工作相适应原理四、标准化原理五、计划与执行相分离原理第一个国际化的管理理论那个时代的全面质量管理（TQM）或智力资本新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZ
8、X一般管理理论一般管理理论管理的普遍性区别了经营和管理两个概念明确了管理职能 管理学的几个基本职能是计划和决策、领导、组织、控制和创新 归纳了管理的一般原则分工、职权和职责、纪律、统一指挥、统一方向、个人利益服从整体利益、报酬.倡导管理教育GENERAL ADMINISTRATION新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX行为科学理论行为科学理论-马斯洛的人类需求层次马斯洛的人类需求层次需要的层次 激励（追求的目标）管理策略1、生理需要工资、健康的工作环境、各种福利待遇、奖金、住房福利、医疗设备2、安全需要职业保障、意外事故的防止就业保障、退休金制度、保险3、感情和归属需要人际关系、团体接纳与组织认
9、同参与制度、团体活动教育培训4、受人尊重需要地位名誉、权力、责任、与他人对比人事考核、晋升、表彰、选拔进修5、自我实现需要环境保障、挑战性工作、个人与组织发展授权、参与决策、共同目标新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX现代管理理论现代管理理论-管理丛林管理丛林管理过程学派 经理角色学派社会系统学派 权变理论学派决策理论学派 管理科学学派系统管理学派 社会技术系统学派经验主义学派新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX现代管理理论现代管理理论-决策理论决策理论代表人物：西蒙代表人物：西蒙管理就是决策。决策人假设。管理决策中只能进行有限理性决策，满意原则。决策是一个动态过程。一系列决策的每一个决策本身都是
10、一个动态过程，而非“拍板”的一瞬间。程序化决策和非程序化决策新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX为什么是为什么是“满意原则满意原则”而非而非“最优原则最优原则”？很难收集到反映外界全部情况的所有信息；决策者的利用能力也是有限的；对未来的认识能力和影响能力有限；成本收益比较不合算新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX当代管理理论当代管理理论企业文化质量管理战略管理新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX内部控制内部控制什么是内部控制?基于风险管理的企业内部控制理念的产生新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX内部控制定义内部控制定义 由企业董事会（决策、治理机构）、管理层和全体员工共同实施的、旨在合理保证企业战略
11、、经营的效率和效果、财务报告及管理信息的真实、可靠和完整、资产的安全完整、遵循国家法律法规和有关监管要求的一系列控制活动。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX内部控制的目标和内容内部控制的目标和内容COSO 1COSO2COSO 1COSO2（内部控制内部控制企业风险管理）企业风险管理）新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX目标的制订目标的制订新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX战略战略新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX控制活动1高层
12、经理人员对企业绩效进行分析高层经理人员对企业绩效进行分析管理阶层记录经营活动(如：市场的扩展、生产过程改良、成本的控制)的结果，然后再与预算、预测、前期及竞争者的绩效相比较，以衡量目标达成的程度和监督计划(如：新产品开发、合资经营、融资行为)的执订情况控制活动2直接部门管理控制活动3对信息处理的控制新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXH
13、CZX 表象表象 内因内因货币资金货币资金应收坏账应收坏账存货周转率低存货周转率低长期投资损失长期投资损失预算偏差预算偏差内部控制内部控制-控制活动控制活动-分分工工客户信用管理客户信用管理销售政销售政策策产购销信息脱节产购销信息脱节决策机制决策机制-总部管控总部管控-分分权权预算制订、考核预算制订、考核新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX财务报表分析财务报表分析财务报表分析是一种工财务报表分析是一种工作技能作技能是我们从业人员需要掌是我们从业人员需要掌握的一种工具握的一种工具新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX会会 计计 报报 表表会计报表是披露及提供会计信息的主要载体会计报表是披露及提供会计信
14、息的主要载体会计报表分析是企业管理中的一项基础性工作会计报表分析是企业管理中的一项基础性工作 会计报表分析是企业财会人员和管理工作人员应会计报表分析是企业财会人员和管理工作人员应掌握的基本业务技能掌握的基本业务技能 新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX会计报表的局限会计报表的局限以历史成本报告资产，不按通货膨胀率或物价水平以历史成本报告资产，不按通货膨胀率或物价水平调整。调整。稳健性原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸稳健性原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。大费用，少计收益和资产。按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供
15、反映长期潜力的信息。映长期潜力的信息。着重反映结果，缺少对过程的反映；着重反映个别，着重反映结果，缺少对过程的反映；着重反映个别，缺少相互联系的反映。缺少相互联系的反映。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX财务报表主要组成财务报表主要组成资产负债表资产负债表利润表利润表财务报表财务报表AB重要财务指标重要财务指标D现金流量表现金流量表C新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX如何去解读会计报表如何去解读会计报表只有很好的解读会计报表的信息反映，我们才能对报表分析的程序和结果有一个准确判断 三张主表（资产负债表、利润表和现金流量表）如何进行解读 新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX资产负债表的主要内容资产
16、负债表的主要内容(一一)基本结构基本结构 资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益:左边是资金左边是资金运用运用,风险和风险和收益都产生收益都产生于此于此;右边是右边是资金来源和资金来源和资本结构资本结构(二二)资产包括资产包括:流动资产流动资产 长期投资长期投资 固固定资产定资产 无形无形资产或其他资产或其他资产资产.其中流其中流动资产和固动资产和固定资产为关定资产为关键键(三三)负债包括负债包括:流动负债和流动负债和长期负债长期负债(四四)所有者所有者权益包括权益包括:实收资本实收资本 公积金公积金 未未分配利润分配利润新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX资产负债表的主要作用资产负债表的主要
17、作用反映企业特定日期的资产反映企业特定日期的资产 负债负债 所有者权益的总所有者权益的总量量 结构及其相互关系结构及其相互关系通过分析资产结构把握企业资产质量通过分析资产结构把握企业资产质量把流动资产与流动负债相联系把流动资产与流动负债相联系,判断短期偿债能判断短期偿债能力力比较债务与股本结构可判断企业长期偿债能力和比较债务与股本结构可判断企业长期偿债能力和举债潜力举债潜力比较不同时点资产负债表可把握企业财务变化趋比较不同时点资产负债表可把握企业财务变化趋势势与利润表比较与利润表比较,反映资产利用效率反映资产利用效率新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 资表中会计科目审查资表中会计科目审查货币资
18、金关注要点：货币资金运用是否受到限制（如保证金）、未达帐项中的大额费用挂帐和股东抽资应收款关注要点：是否存在操作减值准备计提、关联方占用资金和抽资、备用金大额挂帐、应收账款和收入的对应关系存货关注要点：在产品比例金额偏大、材料成本差异（包括借贷差异）、发出或在途商品可能的潜在损失税金、安全费、维检费的计提短期贷款关注要点：短期贷款由于长期资产购置即短融长投的情况实收资本关注要点：实收资本的验资和变更是否合规、股东出资实物资产是否按照规定过户、投入实物资产的评估增资以及相应的税务风险资本公积关注要点：对于资本公积转增资本的限制、资本公积中评估增值的问题新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 增值税原
19、理图解 利用增值税的计税原理，对会计报表反映的增值额进行分析性复核 毛 利 应 差异分析 交 成本中的费用 税 期 期 末 成本中的物质 进 初 存 消耗部分 项 存 货 税 货 全部面积=收入 全部面积=销项税新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX(董事会）董事会）CEO执行董事执行董事(副总）副总）A C D E董事长CCO1董事长CCO2董事长CCO3董事长CCO4子公司子公司母公司新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 设立子公司、架构集团组织的财务风险：设立子公司、架构集团组织的财务风险：1、“将在外，将在外，！”2、财务结构的、财务结构的“金字塔金字塔”效应；效应；3、科层结构挑战、科层结
20、构挑战“扁平化扁平化”（内部交易成本与管理成本）（内部交易成本与管理成本）4、子公司小股东与大股东、子公司小股东与大股东“叫板叫板”。“空心化空心化”、“边缘化！边缘化！”。5、有限责任与、有限责任与“公司面纱公司面纱”新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 集团总部（出资者与经营者）的财务审视：集团总部（出资者与经营者）的财务审视：1、集团总部不是简单的普通的投资者，而是推、集团总部不是简单的普通的投资者，而是推动和实现企业整合与产业升级的企业家动和实现企业整合与产业升级的企业家“集合集合”。2、集团总部不是简单的企业行政管理总部，而、集团总部不是简单的企业行政管理总部，而是推动集团战略规划的设
21、计者和领导者。是推动集团战略规划的设计者和领导者。3、各子公司不是总部简单的部门或子公司，而、各子公司不是总部简单的部门或子公司，而是集团整体产业发展链条中相对独立并相互依是集团整体产业发展链条中相对独立并相互依存的事业部，在集团治理结构下实现战略协同。存的事业部，在集团治理结构下实现战略协同。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 财务集权分权的认识 投资决策权 对外融资、利润分配权 财务公司与结算中心 人员委派 财务制度、指标的严格 财务报告的频率新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX集团体制效应：集权与分权模式的决策难点 体制 优 势 弊 端 集 权 规模效益 能力（8人原理）总部战略保障 官僚
22、主义 高级人才放大效用 效率 减低组织、代理成本 下级抵触分权 1+1 2 诸侯现象，母子竞争 积极性，新业务 企业家精神层层衰减新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 集团集中管控的几种路径 1、内部股权结构重组（王建宙：“一个中国移动”、“一级法人制”“将北京等省市移动改为中国移动公司”）2、业务流程梳理（供、产、销）、业务流程梳理（供、产、销）3、ERP与信息一体化 4、管理外包与共享服务中心（、管理外包与共享服务中心（SSC)5、资金集中管理：收支两条线、资金结算中心、资金集中管理：收支两条线、资金结算中心、现金池（现金池（CASH POOL)与财务公司与财务公司新疆宏昌新疆宏昌 HCZX
23、HCZX基于组织结构的财务管控模式1、高集权型万科“强势总部”模式2、小分权型攀枝花钢铁集团模式3、大分权型三九集团模式4、一国两制长虹模式新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 万科“强势总部”模式 总部集中了投资决策权、财务承诺权、融资权、人事权和工资制定权；子公司定位于一个执行和操作的机构 资金由总部统一管理，一线子公司的主要款项支付都是通过集团结算网络统一支付，各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。采用矩阵式组织结构来对子公司进行管理。子公司职能部门受子公司总经理领导，同时受总公司职能部门直线管理。总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中心等
24、部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服务子公司。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 攀枝花钢铁集团母子公司体制攀枝花钢铁集团母子公司体制 （1）体制：）体制：“三中心三中心”的运作模式，即的运作模式，即 集团公司集团公司投资决策及资本运营中心，投资决策及资本运营中心，分公司分公司生产经营和利润中心，生产经营和利润中心，子公司子公司“四自四自”法人实体和市场主体；法人实体和市场主体；（2）统一财务会计制度；）统一财务会计制度；（3）对现金、预算、审计实行强有力的集权管理；）对现金、预算、审计实行强有力的集权管理；（4）总部只管分子公司的经营班子，对子）总
25、部只管分子公司的经营班子，对子(分分)公司财务人员集中控公司财务人员集中控制；制；（5）在确保集团总部利益的前提下，适当下放投资项目、折旧计提）在确保集团总部利益的前提下，适当下放投资项目、折旧计提使用、利润分配、工资奖金自主分配的权利。使用、利润分配、工资奖金自主分配的权利。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX三九集团：三九集团：集团集团”九管九管”：管依法经营、管依法经营、经营方向、经营方向、国有资产、国有资产、投投 资、资、企业设立、企业设立、经济效益、经济效益、企业形象、企业形象、党团建设、党团建设、管经理。管经理。“对子公司六放对子公司六放”：生产经营权、生产经营权、人事权、人事权、财
26、务权、财务权、机构设置权、机构设置权、干部任命权干部任命权 、分配权、分配权 新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 一国两（多）制一国两（多）制 自自8月月12日赵勇接替倪润峰担任四川长虹董事长后，首次对外阐述日赵勇接替倪润峰担任四川长虹董事长后，首次对外阐述了公司的发展战略和思路。了公司的发展战略和思路。据据了了解解，目目前前四四川川长长虹虹的的产产业业从从整整机机到到部部品品、从从硬硬件件到到软软件件、从从产产品品到到服服务务，涉涉及及诸诸多多领领域域，包包括括电电视视、数数字字平平显显、空空调调、器器件件、包包装装、塑塑胶胶、零零件件、技技术术装装备备、视视听听、网网络络、电电池池、模模具
27、具、电电子子工工程程等等多多个个产产业业。根根据据新新的的发发展展战战略略，公公司司把把业业务务分分为为核核心心业业务务（彩彩电电）、战战略略业业务务（空空调调、电电子子部部品品、电电池池）和和新新兴兴业业务务（视视听听、网网络络产产品品，信信息息家家电电）三三个个层层次次，每每个个层层次次的的业业务务在在不不同同时时期期的的侧侧重重点点不不同同，目目标标各各异异，在在管管理理模模式式上上，核核心心业业务务相相对对集集权权，战战略略业业务务相相对对分分权权，新新兴兴业业务务则则高高度度分分权权。公公司司将将在在资资源源配配置置、产产品品或或服服务务的的规规划划上上更更具具前前瞻性，通过提升每个
28、产业的盈利能力，增强综合竞争实力。瞻性，通过提升每个产业的盈利能力，增强综合竞争实力。（中国证券报中国证券报)新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX合并会计报表抵销（母公司）长期投资与抵销（母公司）长期投资与（子公司）所有者权益，计（子公司）所有者权益，计算少数股东权益和合并价差算少数股东权益和合并价差合并报表中出现的会计科合并报表中出现的会计科目：合并价差、少数股东目：合并价差、少数股东权益、未确认投资损失、权益、未确认投资损失、少数股东收益少数股东收益 调整子公司提取的盈余公调整子公司提取的盈余公积中属于母公司部分积中属于母公司部分抵销（母公司）投资收抵销（母公司）投资收益与（子公司）净利润、
29、益与（子公司）净利润、利润分配，计算少数股利润分配，计算少数股东损益东损益新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX利润表的内容利润表的内容(一一)基本原理基本原理:收入收入-费用费用=利润利润;属动态属动态时期报表时期报表(二二)利润表内利润表内容容:不论单步不论单步式式 多步式多步式 扩展式扩展式,都包都包含上述三项含上述三项主要内容主要内容(三三)为准确反映为准确反映当期利润当期利润,必须必须确定当期收入确定当期收入和费用和费用,即即“配配比原则比原则”(四四)利润包利润包括营业利润括营业利润 投资收益投资收益 补贴收入补贴收入 营业外收支营业外收支净额净额新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX利润
30、表的作用利润表的作用衡量企业当期的经营成果衡量企业当期的经营成果,评价管理业绩评价管理业绩观察利润结构观察利润结构(主营业务利润比重主营业务利润比重),),评价经营风评价经营风险险判断企业的获利能力和发展趋势判断企业的获利能力和发展趋势根据所得税纳税情况根据所得税纳税情况,判断税收风险判断税收风险新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 利表中会计科目审查利表中会计科目审查主营业务收入关注要点：各期收入、成本存在配比关系、报表虚做收入问题（虚增收入和应收账款、虚增收入和现金流入、虚增收入和成本、帐外收入并入报表）对于采用关联方交易，提高交易价格，增加收入的有相关规定补贴收入关注要点：是否有政策依据其
31、他转入、以前年度损益调整、年初未分配利润关注要点：调整期初衔接问题、重复记录收入、少计费用调整新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX现金流量表的内容现金流量表的内容（一）按直（一）按直接法编制接法编制,间间接法做补充接法做补充以附表形式以附表形式存在存在（二）以收（二）以收付实现制原付实现制原则则,强调现金强调现金及现金等价及现金等价物物（三）主要（三）主要包括三大类包括三大类:经营现金流经营现金流 投资现金流投资现金流 筹资现金流筹资现金流.第一类最重第一类最重要要新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX现金流量表的作用现金流量表的作用判断利润的真实实现程度判断利润的真实实现程度,反映企业的真正价值反
32、映企业的真正价值对企业整体财务状况做出客观评价对企业整体财务状况做出客观评价,反映企业偿反映企业偿债能力和支付能力债能力和支付能力与资产负债表和利润表共同构成严密的报表体系与资产负债表和利润表共同构成严密的报表体系有利于行业比较和国际比较有利于行业比较和国际比较新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX资金与管理和企业战略资金与管理和企业战略内部管理改善：内部管理改善：推进一体化经营、扁平化管理推进一体化经营、扁平化管理建立内控管理体系建立内控管理体系确立长期发展战略，提高核心竞争力确立长期发展战略，提高核心竞争力转变经营模式，增强盈利能力转变经营模式，增强盈利能力业务结构、资产形态不断优化业务结构、
33、资产形态不断优化止血：止血：造血：造血：新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX GE26亿美金现金池订单花落招行亿美金现金池订单花落招行 （21世纪经济报道世纪经济报道 2005-09-01）GE自自1979年重返中国，迄今在华投资设立年重返中国，迄今在华投资设立40个经营实体，投资规模高达个经营实体，投资规模高达15亿美元。亿美元。2003年，年，GE在华实现销售收入超过在华实现销售收入超过26亿美元。亿美元。“随着子公司数量和规模的膨胀，随着子公司数量和规模的膨胀，GE对母公司和各子公司的现金流进行统对母公司和各子公司的现金流进行统一管理的需求也越发迫切。而另一方面，一管理的需求也越发迫切。而
34、另一方面，GE的现金池模式在国外已经驾轻就的现金池模式在国外已经驾轻就熟，拿到中国来也就顺理成章。熟，拿到中国来也就顺理成章。”“在在GE现金池投入使用之前，现金池投入使用之前，GE的的40家子公司在外汇资金的使用上都是家子公司在外汇资金的使用上都是单兵作战，有些公司在银行存款，有些则向银行贷款，从而影响资金的使用单兵作战，有些公司在银行存款，有些则向银行贷款，从而影响资金的使用效率。效率。”而现金池将能实现集团内部子公司间资金的充分共享。现金池设在而现金池将能实现集团内部子公司间资金的充分共享。现金池设在GE在在中国的母公司账户上，每天下午四点钟，系统自动对每个子公司资本金帐户中国的母公司账
35、户上，每天下午四点钟，系统自动对每个子公司资本金帐户和经常帐户进行扫描，将结余外汇将归并到池子里。各子公司之间内部计价，和经常帐户进行扫描，将结余外汇将归并到池子里。各子公司之间内部计价，向池子存钱的有利息收益，从池子取钱的有贷款利息的支出。向池子存钱的有利息收益，从池子取钱的有贷款利息的支出。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX母公司（CASH POOL 300)子公司A账户+500子公司B 账户300子公司C账户+200子公司D账户100招行授招行授信信协议转账，协议转账，委托贷款委托贷款日间透支，日间透支，日终清零日终清零 日终：子公司A、C账户余额自动归集母公司现金池，并分别向子公司B、
36、D下划资金，补足账户透支余额；若母公司现金池余额不足以补足各子公司透支，由银行向母公司提供授信项下短期融资以不足透支额度。新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX1以实现企业价值最大化为目标以实现企业价值最大化为目标,集中管理资金集中管理资金，合理配置资金资源，合理配置资金资源，加速资金周转加速资金周转,使资金使用使资金使用效率效率最大化最大化；1完善公司内部控制，加强对营运资金的监管，减少财务完善公司内部控制，加强对营运资金的监管，减少财务风险风险；利用专；利用专业化的统一运作，规避金融风险业化的统一运作，规避金融风险;1为公司战略的推进提供资金资源为公司战略的推进提供资金资源保障保障，有效控制资
37、产负债水平，提升，有效控制资产负债水平，提升公司的信誉，达到拓宽融资渠道，获取充足的资金资源的目的公司的信誉，达到拓宽融资渠道，获取充足的资金资源的目的;1充分发挥公司总体资金优势，改善融资结构及手段，始终占据资金市充分发挥公司总体资金优势，改善融资结构及手段，始终占据资金市场的主导地位，使融资场的主导地位，使融资成本成本最小化。最小化。资金管理工作使命资金管理工作使命新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新加坡新加坡日本日本泰国泰国印度印度马来西亚马来西亚MOTOROLA 亚太地区资金集中模式亚太地区资金集中模式13个地区公司个地区公司新加坡新加坡日本日本泰国泰国印度印度马来西亚马来西亚MOTO
38、ROLA中国天津结算中心中国天津结算中心集中结算单据集中结算单据集中办理结算集中办理结算集中帐务处理集中帐务处理当地银行当地银行结算集中管理模式结算集中管理模式1新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX门店门店家乐福资金集中模式家乐福资金集中模式供应商供应商设有北京上海广州成都四个区域财务中心，门店销售收款存入指定银行账户，定时归集入区域财务中心账户；上海财务中心负责集中付款，向供应商定期发送e-mai对帐合同副本收货凭证送货发票E-mail Bill财务中心财务中心银行银行付款付款结算集中管理模式结算集中管理模式2新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX2005年年 2004年年 2003年年合并报表合
39、并报表母公司报表母公司报表合并报表合并报表母公司报表母公司报表合并报表合并报表母公司报表母公司报表 资产总额资产总额1,084,253 674,628906,413590,046752,973520,719 货币资金货币资金 160,535 29,397127,76944,398142,54160,173 流动资产流动资产 731,140 343,247597,974300,461517,691299,265 短期借款短期借款 204,763 141,000192,113116,000135,00983,500 流动负债流动负债 646,530 351,576500,627266,190373
40、,163220,232 财务费用财务费用 12,541 8,4216,5874,8092,8921,331 净利润净利润 10,519 10,51911,59011,59011,33311,333 股份有限公司股份有限公司 (单位：万元）单位：万元）新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX间接融资直接融资结构性表外融资商业银行为主要商业银行为主要融资对象融资对象接触资本市场及接触资本市场及投资者投资者投资银行业务投资银行业务Tailor Made Products商业票据贸易融资双边银行贷款额度贷款信托计划信贷资产转让押汇贷款银团贷款ABSREITS商业承兑汇票CDO项目融资存货融资企业融资发展历程
41、融资方式发展浮息票据股权融资短期融资券企业债基础阶段发展阶段成熟阶段杠杆收购融资金融市场完善程度低高金融市场与融资产品发展历程金融市场与融资产品发展历程新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX融资创新融资创新未来的融资发展方向：未来的融资发展方向：1、“去中间化”：融资将以资本市场直接融资为主，包括股市、债市融资；2、企业进入金融同业市场；3、票据化：票据融资将更为广泛的使用；4、银行间接融资作为必要补充手段，5、利用各种金融工具优化企业资产结构，扩大内源融资，深入挖掘资金潜力新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX主要财务指标经济内涵主要财务指标经济内涵新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX重要财务指标重要
42、财务指标偿债能力指标成长能力指标经营经营能力指能力指标标盈利能力指标重要重要财务财务指标指标总资产销售收入(主营业务收入)净利润资本的年度增长情况销售利润率成本利润率总资产报酬率净资产报酬率短期偿债能力包括流动比率速动比率现金比率;长期偿债能力包括资产负债率产权比率利息保障倍数不同口径资产的周转率或周转天数,包括应收账款存货流动资产固定资产总资产新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX差额差额差额差额财务分析方法财务分析方法杜邦杜邦杜邦杜邦因素因素因素因素分析法分析法分析法分析法Z Z Z Z值值值值趋势趋势趋势趋势比率比率比率比率沃尔沃尔沃尔沃尔新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX杜邦分析法杜邦分析
43、法 自有资金利润率 =总资产净利率X权益乘数 总资产净利率 =销售净利率X总资产周转率 权益乘数 =1（1-资产负债率）杜 邦分析法新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX执行分析性复核的步骤执行分析性复核的步骤期望值：比较标准期望值：比较标准实际值：比较对象实际值：比较对象两者差异两者差异一般差异一般差异重大差异重大差异忽略忽略能否合理解释能否合理解释新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX 运用财务分析的偏差分析报告运用财务分析的偏差分析报告偏差分析建立在全面预算的基础上 定义：实际发生和预算的偏差进行差异分析 通过偏差分析这一手段，达到公司的战略、经营、风险控制等目标新疆宏昌新疆宏昌 HCZXHCZX启蒙思想家格言：你知道事物应该是什么样？你知道事物应该是什么样？说明你是一个说明你是一个聪明人！聪明人！你知道事物实际是什么样？你知道事物实际是什么样？说明你是一个说明你是一个有经验的人！有经验的人！你知道如何使事物变得更好？你知道如何使事物变得更好？说明你是一个说明你是一个有才能的人！有才能的人！谢谢大家！