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1、第四章现金流量表解读第四章现金流量表解读主讲人：侯喜现金流量表概述现金流量表概述l现金流量表概念P93l现金流量表分析目的P94l现金流量表的编制方法直接法、间接法现金流量表质量分析现金流量表质量分析l三类现金流量各自的整体质量分析不能仅仅依据现金净流量大小做出优劣判别l对各个现金流量项目的质量分析企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续、哪些项目是偶然发生经营活动现金流量质量分析经营活动现金流量质量分析经营活动现金流量整体质量分析l经营活动现金净流量大于零l经营活动现金净流量等于零l经营活动现金净流量小于零销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金l本项目=销售产品收到款
2、项+销售材料、代购代销业务收到现金+本期预收的款项-本期销售退回支付的款项-前期销售退回支付的款项l本项目是企业现金产生的源泉、分析人员应重点关注购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金l本项目=购买商品、接受劳务支付的款项+本期支付前期购买商品、接受劳务未付款项+本期预付的款项-本期发生的购货退回收到的款项l分析人员关注该项目内容及构成支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金l实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴l应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外投资活动现金流量质量分析投资活动现金流量质量分析投资活动整体质量分析
3、l投资活动现金净流量大于或等于零l投资活动净现金流量小于零收回投资收到的现金收回投资收到的现金l本项目本项目=企业出售、转让或到期收回除现金企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、长期股权等价物以外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金投资而收到的现金+收回持有至到期投资本收回持有至到期投资本金而收到的现金金而收到的现金l分析人员关注内容分析人员关注内容购建固定资产、无形资产和其他长期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金资产支付的现金本项目反映企业购买、建造固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款、支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出
4、l为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费除外筹资活动现金流量质量分析筹资活动现金流量质量分析筹资活动现金流量整体质量分析l筹资活动现金净流量大于零l筹资活动现金净流量大于零筹资活动现金流量项目质量分析筹资活动现金流量项目质量分析l吸收投资收到的现金l取得借款收到的现金l偿还债务支付的现金l分配股利、利润或偿付利息支付的现金l收到其他与筹资活动有关的现金l支付其他与筹资活动有关的现金总结总结对于一个健康、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动的现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间现金流量表补充资料现金流量表补充资料以净利润为起
5、点，如何调整为企业经营活动现金净流量比较现金流量表分析比较现金流量表分析年份20022003200420052006支付的其他与经营活动有关的现金105540112755100867162920164776经营活动产生的现金流量净额-298796-744037604614213538554收回投资所收到的现金82413118785796411297930917权益性投资所支付的现金85601104926393021070229967筹资活动产生的现金流量净额144477110395-3064-132545100234A公司比较现金流量表 （2002-2006）单位：万元定比趋势分析定比趋势分析
6、年份20022003200420052006销售商品提供劳务收到的现金100110118119173购买商品接受劳务支付的现金100959585139支付的其他与经营活动有关现金10010796154156收回投资所收到的现金100144971638权益性投资所支付的现金100123461335支付的其他与投资活动有关现金10008251415034793A公司定比现金流量表 （2002-2006）现金流量表结构分析现金流量表结构分析A公司现金流入结构表2002-2006年度20022003200420052006经营活动产生的现金流入小计77.43%69.61%68.70%77.00%86.
7、99%收回投资所收到的现金4.74%5.59%3.38%0.62%1.16%现金流量表结构分析现金流量表结构分析年度20022003200420052006购买商品接受劳务支付现金79.07%64.39%59.97%55.71%76.96%偿还债务支付的现金2.31%18.55%23.48%20.31%7.89%支付的其他与筹资活动有关的现金0.00%0.00%0.00%0.06%0.04%A公司现金流出结构表（2002-2006）现金流量表结构分析现金流量表结构分析年度20022003200420052006经营活动现金流入：现金流出81.85%95.21%104.92%109.69%101.69%投资活动现金流入：现金流出177.94%84.86%110.34%63.92%48.46%筹资活动现金流入：现金流出426.69%127.87%99.43%70.56%147.23%现金总流入：现金总流出96.40%100.51%104.06%96.21%103.94%A公司现金流入与现金流出结构分析表（2002-2006年）