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1、 第八章 营运资金管理 主讲人：郭正杰 第一节第一节第一节第一节 营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点第二节第二节第二节第二节 现金现金现金现金第三节第三节第三节第三节 应收账款应收账款应收账款应收账款第四节第四节第四节第四节 存货存货存货存货第八章第八章 营运资金管理营运资金管理2第八章第八章 营运资金管理营运资金管理11营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点一、营运资金的含义一、营运资金的含义流动资产减去流动负债后的余额。流动资产减去流动负债后的余额。流动资产减去流动负债后的余额。流动资产减去流动负债后的
2、余额。一般而言，营运资金越多，企业违约风险就越小，一般而言，营运资金越多，企业违约风险就越小，一般而言，营运资金越多，企业违约风险就越小，一般而言，营运资金越多，企业违约风险就越小，兴趣债融资能力就越强。兴趣债融资能力就越强。兴趣债融资能力就越强。兴趣债融资能力就越强。二、营运资金的特点二、营运资金的特点（一）流动资产的特点（一）流动资产的特点（一）流动资产的特点（一）流动资产的特点3第八章第八章 营运资金管理营运资金管理1 1、投资回收期短、投资回收期短2 2、流动性、流动性3 3、并存性、并存性4 4、波动性、波动性（二）流动负债的特点（二）流动负债的特点1 1、速度快、速度快2 2、弹性
3、高、弹性高3 3、成本低、成本低4 4、风险大、风险大1营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点4第八章第八章 营运资金管理营运资金管理资产的特点资产的特点 流动性流动性流动性流动性 风险性、收益性风险性、收益性风险性、收益性风险性、收益性0 0收益性收益性收益性收益性风险性风险性风险性风险性资产有三个特点：资产有三个特点：资产有三个特点：资产有三个特点：1 1、流动性、流动性、流动性、流动性2 2、收益性、收益性、收益性、收益性3 3、风险性、风险性、风险性、风险性5第八章第八章 营运资金管理营运资金管理22现金现金现金现金一、现金及管理的意义现金是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金。现金
4、是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金。包括庫存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。包括庫存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。现金存量决策：现金存量决策：在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少现金闲置的数量，提高资金收益率。现金闲置的数量，提高资金收益率。6第八章第八章 营运资金管理营运资金管理现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本二、现金的持有动机与成本二、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机（一）现金的持有动机1、交易动机、交易动机2、预防动机、预防动机3、投机动机、投机动机7第八章第八章 营
5、运资金管理营运资金管理现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本（二）现金的成本（二）现金的成本（二）现金的成本（二）现金的成本现金的成本由三个部分组成：现金的成本由三个部分组成：现金的成本由三个部分组成：现金的成本由三个部分组成：1 1、持有成本、持有成本、持有成本、持有成本是一种机会成本。与现金持有量成正比是一种机会成本。与现金持有量成正比是一种机会成本。与现金持有量成正比是一种机会成本。与现金持有量成正比。2 2、转换成本、转换成本、转换成本、转换成本转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价转换成本
6、是指企业用现金购入有价证券以及转让有价转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券时付出的交易费用。证券时付出的交易费用。证券时付出的交易费用。证券时付出的交易费用。8第八章第八章 营运资金管理营运资金管理现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本现金的持有动机与成本、变动转换成本、变动转换成本、变动转换成本、变动转换成本属于决策的无关成本。属于决策的无关成本。属于决策的无关成本。属于决策的无关成本。、固定决策成本、固定决策成本、固定决策成本、固定决策成本每次转换成本不变，与转换次数成正比。属于相每次转换成本不变，与转换次数成正比。属于相每次转换成本不变，与转换次数成正
7、比。属于相每次转换成本不变，与转换次数成正比。属于相关成本。关成本。关成本。关成本。3 3、短缺成本、短缺成本、短缺成本、短缺成本现金持有量不足而给企业造成的损失。现金持有量不足而给企业造成的损失。现金持有量不足而给企业造成的损失。现金持有量不足而给企业造成的损失。9第八章第八章 营运资金管理营运资金管理成本分析模型成本分析模型成本分析模型成本分析模型三、最佳现金持有量三、最佳现金持有量(一一一一)成本分析模式成本分析模式成本分析模式成本分析模式根据现金有关成本，分析预测其总成本最根据现金有关成本，分析预测其总成本最根据现金有关成本，分析预测其总成本最根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现
8、金持有量的方法。低时现金持有量的方法。低时现金持有量的方法。低时现金持有量的方法。1 1、模型的建立：、模型的建立：、模型的建立：、模型的建立：考虑管理成本、持有成本和短缺成本。考虑管理成本、持有成本和短缺成本。考虑管理成本、持有成本和短缺成本。考虑管理成本、持有成本和短缺成本。不考虑转换成本。不考虑转换成本。不考虑转换成本。不考虑转换成本。10第八章第八章 营运资金管理营运资金管理成本分析模式成本分析模式最佳现金持有量最佳现金持有量最佳现金持有量最佳现金持有量 现金持有量现金持有量现金持有量现金持有量 成本成本成本成本0 0短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本管理成本管理成本管理成本管理成本机会
9、成本机会成本机会成本机会成本总成本总成本总成本总成本2 2、模型示图、模型示图、模型示图、模型示图11第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货模式存货模式存货模式存货模式(二)存货模式 它是由美国经济学家它是由美国经济学家它是由美国经济学家它是由美国经济学家William.J.BaumolWilliam.J.Baumol提提提提出的，又称鲍莫模式出的，又称鲍莫模式出的，又称鲍莫模式出的，又称鲍莫模式（Baumol ModelBaumol Model）。）。）。）。1 1、模型建立的前提：、模型建立的前提：、模型建立的前提：、模型建立的前提：企业所需现金可通过证券变现取得，且证企业所需现金可通
10、过证券变现取得，且证企业所需现金可通过证券变现取得，且证企业所需现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。券变现的不确定性很小。券变现的不确定性很小。券变现的不确定性很小。企业预算期内现金总量可以预测。（企业预算期内现金总量可以预测。（企业预算期内现金总量可以预测。（企业预算期内现金总量可以预测。（T T）12第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货模式存货模式存货模式存货模式现金支出过程比较稳定，且当现金降为现金支出过程比较稳定，且当现金降为现金支出过程比较稳定，且当现金降为现金支出过程比较稳定，且当现金降为0 0时，均可通过证券变现补足。时，均可通过证券变现补足。时，均可通过证券
11、变现补足。时，均可通过证券变现补足。证券的利率（证券的利率（证券的利率（证券的利率（K K）以及每次固定交易费用）以及每次固定交易费用）以及每次固定交易费用）以及每次固定交易费用（F F）可以获悉。）可以获悉。）可以获悉。）可以获悉。2 2、模型、模型、模型、模型现金管理总成本持有机会成本转换成本现金管理总成本持有机会成本转换成本现金管理总成本持有机会成本转换成本现金管理总成本持有机会成本转换成本TCTC(Q(Q2)K2)K(T(TQ)FQ)F13第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货存货模式模式 Q Q 现金持有量现金持有量现金持有量现金持有量 成本成本成本成本0 0转换成本转换成本转换
12、成本转换成本机会成本机会成本机会成本机会成本总成本总成本总成本总成本14第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货模式存货模式存货模式存货模式因：因：TCTC(Q(Q2)K2)K(T(TQ)FQ)F要要TCTC有极小值，则有极小值，则(TC)(TC)K/2+(-T/QK/2+(-T/Q2 2)F)F0 0 K/2 K/2(T/Q(T/Q2 2)F)F QQ 2TF/K 2TF/K TC TC2TFK2TFK 15第八章第八章 营运资金管理营运资金管理现金周转期模式现金周转期模式现金周转期模式现金周转期模式（三）现金周转期模式根据周转速度计算确定现金最佳持有量。根据周转速度计算确定现金最佳持有量
13、。根据周转速度计算确定现金最佳持有量。根据周转速度计算确定现金最佳持有量。1 1、计算现金周转期。、计算现金周转期。、计算现金周转期。、计算现金周转期。从购买材料到销售商品收回现金的时间。从购买材料到销售商品收回现金的时间。从购买材料到销售商品收回现金的时间。从购买材料到销售商品收回现金的时间。2 2、计算现金周转率。、计算现金周转率。、计算现金周转率。、计算现金周转率。3 3、计算目标现金持有量。、计算目标现金持有量。、计算目标现金持有量。、计算目标现金持有量。16第八章第八章 营运资金管理营运资金管理现金日常管理现金日常管理现金日常管理现金日常管理三、现金日常管理三、现金日常管理(一一一一
14、)现金回收管理现金回收管理现金回收管理现金回收管理1 1、邮政信箱法、邮政信箱法、邮政信箱法、邮政信箱法2 2、银行业务集中法、银行业务集中法、银行业务集中法、银行业务集中法（二）现金支出管理（二）现金支出管理（二）现金支出管理（二）现金支出管理合理利用合理利用合理利用合理利用“浮游量浮游量浮游量浮游量”。17第八章第八章 营运资金管理营运资金管理现金日常管理现金日常管理现金日常管理现金日常管理2 2、推迟支付应付款。、推迟支付应付款。、推迟支付应付款。、推迟支付应付款。3 3、采用汇票付款。、采用汇票付款。、采用汇票付款。、采用汇票付款。4 4、改进工资支付方式。、改进工资支付方式。、改进工
15、资支付方式。、改进工资支付方式。（三）闲置现金投资管理（三）闲置现金投资管理（三）闲置现金投资管理（三）闲置现金投资管理18第八章第八章 营运资金管理营运资金管理33应收帐款应收帐款应收帐款应收帐款一、应收帐款管理的意义一、应收帐款管理的意义二、应收帐款的功能与成本二、应收帐款的功能与成本（一）应收帐款的功能一）应收帐款的功能一）应收帐款的功能一）应收帐款的功能1 1、促进销售的功能、促进销售的功能、促进销售的功能、促进销售的功能2 2、减少存货的功能、减少存货的功能、减少存货的功能、减少存货的功能（二）应收帐款的成本（二）应收帐款的成本（二）应收帐款的成本（二）应收帐款的成本19第八章第八章
16、 营运资金管理营运资金管理应收帐款成本应收帐款成本应收帐款成本应收帐款成本1 1、机会成本、机会成本应收帐款机会成本维持赊销业务所需资金应收帐款机会成本维持赊销业务所需资金应收帐款机会成本维持赊销业务所需资金应收帐款机会成本维持赊销业务所需资金 资金成本资金成本资金成本资金成本率率率率维持赊销所需资金应收帐款平均余额维持赊销所需资金应收帐款平均余额维持赊销所需资金应收帐款平均余额维持赊销所需资金应收帐款平均余额 变动成本率变动成本率变动成本率变动成本率应收帐款平均余额年赊销额应收帐款平均余额年赊销额应收帐款平均余额年赊销额应收帐款平均余额年赊销额/360/360 平均收帐天数平均收帐天数平均收
17、帐天数平均收帐天数2 2、管理成本、管理成本、管理成本、管理成本3 3、坏帐成本、坏帐成本、坏帐成本、坏帐成本20第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策三、信用政策三、信用政策包括：信用标准、信用条件、收帐政策包括：信用标准、信用条件、收帐政策包括：信用标准、信用条件、收帐政策包括：信用标准、信用条件、收帐政策1 1、信用标准、信用标准、信用标准、信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备信用标准是客户获得企业商业信用所应具备信用标准是客户获得企业商业信用所应具备信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。是给予或拒绝客户信用的依据。的最低条件。是给予
18、或拒绝客户信用的依据。的最低条件。是给予或拒绝客户信用的依据。的最低条件。是给予或拒绝客户信用的依据。影响信用标准的因素分析影响信用标准的因素分析影响信用标准的因素分析影响信用标准的因素分析21第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策客户资信程度决定于以下五个方面：客户资信程度决定于以下五个方面：客户资信程度决定于以下五个方面：客户资信程度决定于以下五个方面：信用品质（信用品质（信用品质（信用品质（CharacterCharacter）偿付能力（偿付能力（偿付能力（偿付能力（CapacityCapacity）资本（资本（资本（资本（CapitalCapital）抵
19、押品（抵押品（抵押品（抵押品（CollateralCollateral）经济状况（经济状况（经济状况（经济状况（ConditionsConditions）22第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策 确定信用标准的定性分析确定信用标准的定性分析确定信用标准的定性分析确定信用标准的定性分析设定信用等级的评价标准设定信用等级的评价标准设定信用等级的评价标准设定信用等级的评价标准利用既有或潜在的财务报表数据，计算各利用既有或潜在的财务报表数据，计算各利用既有或潜在的财务报表数据，计算各利用既有或潜在的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较自的指标值，并与上述标
20、准比较自的指标值，并与上述标准比较自的指标值，并与上述标准比较进行风险排队，并确定各有关客户的信用进行风险排队，并确定各有关客户的信用进行风险排队，并确定各有关客户的信用进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。等级。等级。等级。23第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策2、信用条件指企业接受客户信用定单时所提出的指企业接受客户信用定单时所提出的付款条件。付款条件。主要包括：信用期限、折扣期限、主要包括：信用期限、折扣期限、现金折扣率。现金折扣率。如：如：2/10,1/30,n/6024第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策Exa
21、mpleExample例：例：某企业预测某企业预测某企业预测某企业预测20032003年度赊销额为年度赊销额为年度赊销额为年度赊销额为24002400万元，万元，万元，万元，其信用条件是：其信用条件是：其信用条件是：其信用条件是：n/30n/30，变动成本率为，变动成本率为，变动成本率为，变动成本率为65%65%，资，资，资，资金成本率为金成本率为金成本率为金成本率为20%20%。假设企业收帐政策不变，固。假设企业收帐政策不变，固。假设企业收帐政策不变，固。假设企业收帐政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件定成本总额不变。该企业准备了三个信
22、用条件定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：的备选方案：的备选方案：的备选方案：A A：维持：维持：维持：维持n/30n/30的信用条件；的信用条件；的信用条件；的信用条件；B B：将信用条件放宽到将信用条件放宽到将信用条件放宽到将信用条件放宽到n/60n/60；C C：将信用条件放宽：将信用条件放宽：将信用条件放宽：将信用条件放宽到到到到n/90n/90。各方案估计的赊销水平、坏帐百分比和收各方案估计的赊销水平、坏帐百分比和收各方案估计的赊销水平、坏帐百分比和收各方案估计的赊销水平、坏帐百分比和收帐费用等有关数据如下表。帐费用等有关数据如下表。帐费用等有关数据如下表。帐费用等有
23、关数据如下表。25第八章第八章 营运资金管理营运资金管理方案ABC信用条件n/30n/60n/90年赊销额年赊销额应收帐款平均收帐天数应收帐款平均收帐天数应收帐款平均余额应收帐款平均余额维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金坏帐损失坏帐损失/年赊销额年赊销额坏帐损失坏帐损失收帐费用收帐费用2400302001302%48242640604402863%79.2402800907004555%1405626第八章第八章 营运资金管理营运资金管理方案ABC信用条件n/30n/60n/90年赊销额变动成本2400.01560.02640.01716.02800.01820.0信用成本前收益840.
24、0924.0980.0信用成本应收帐款机会成本坏帐损失收帐费用小计26.048.024.098.057.279.240.0176.491.0140.056.0287.0信用成本后收益742.0747.6693.027第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策ExampleExample例例：仍按上例，如果企业选择了仍按上例，如果企业选择了仍按上例，如果企业选择了仍按上例，如果企业选择了B B方案，但为方案，但为方案，但为方案，但为了加速应收帐款的回收，决定将赊销条件改为了加速应收帐款的回收，决定将赊销条件改为了加速应收帐款的回收，决定将赊销条件改为了加速应收帐款的回
25、收，决定将赊销条件改为2/102/10，1/201/20，n/60n/60（D D方案），估计约有方案），估计约有方案），估计约有方案），估计约有60%60%的客户会利用的客户会利用的客户会利用的客户会利用2%2%的折扣，的折扣，的折扣，的折扣，15%15%的客户将利用的客户将利用的客户将利用的客户将利用1%1%的折扣。坏帐损失率将降为的折扣。坏帐损失率将降为的折扣。坏帐损失率将降为的折扣。坏帐损失率将降为2%2%，收帐费用，收帐费用，收帐费用，收帐费用降为降为降为降为3030万元。万元。万元。万元。比较比较比较比较B B、D D两个方案。两个方案。两个方案。两个方案。28第八章第八章 营运资
26、金管理营运资金管理方案BD信用条件n/60年赊销额减：现金折扣年赊销净额减：变动成本2640.002640.001716.002640.0035.642604.361716.00信用成本前收益924.00888.36减：信用成本应收帐款机会成本坏帐损失收帐费用小计57.2079.2040.00176.4022.8852.8030.00105.68信用成本后成本747.60782.6829第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策ExampleExample应收帐款平均收帐天数应收帐款平均收帐天数应收帐款平均收帐天数应收帐款平均收帐天数60%1060%1015%201
27、5%20（1 160%60%15%15%）60602424（天）（天）（天）（天）应收帐款平均余额应收帐款平均余额应收帐款平均余额应收帐款平均余额264036024264036024176176（万元）（万元）（万元）（万元）维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金17665%17665%114.4114.4（万元）（万元）（万元）（万元）应收帐款机会成本应收帐款机会成本应收帐款机会成本应收帐款机会成本114.420%114.420%22.8822.88（万元）（万元）（万元）（万元）坏帐损失坏帐损失坏帐损失坏帐损失26402%26402%52.852.
28、8（万元）（万元）（万元）（万元）现金折扣现金折扣现金折扣现金折扣26402640（2%60%2%60%1%15%1%15%）35.6435.64（万元）（万元）（万元）（万元）30第八章第八章 营运资金管理营运资金管理信用政策信用政策信用政策信用政策3、收帐政策一般而言：企业加强收帐管理，及早收回货款，一般而言：企业加强收帐管理，及早收回货款，可以减少坏帐损失，减少应收帐款上的资金占可以减少坏帐损失，减少应收帐款上的资金占用，但会增加收帐费用。用，但会增加收帐费用。因此，收帐政策是：因此，收帐政策是：在增加收帐费用与坏帐损失、减少应收帐在增加收帐费用与坏帐损失、减少应收帐在增加收帐费用与坏帐
29、损失、减少应收帐在增加收帐费用与坏帐损失、减少应收帐款机会成本之间进行权衡。款机会成本之间进行权衡。款机会成本之间进行权衡。款机会成本之间进行权衡。31第八章第八章 营运资金管理营运资金管理项目现行收帐政策拟改变的收帐政策年收帐费用（万元）应收帐款平均收帐天数坏帐损失/年赊销额赊销额（万元）变动成本率（%）6603%4806010302%4806032第八章第八章 营运资金管理营运资金管理项目现行收帐政策拟改变的收帐政策年赊销额应收帐款平均收帐天数应收帐款平均余额应收帐款占用资金480.06048036060=80.08060%=48.0480.03048036030=40.04060%=24
30、.0收帐成本：应收帐款机会成本坏帐损失年收帐费用4820%=9.64803%14.46.02420%=4.84802%9.610.0收帐总成本30.024.433第八章第八章 营运资金管理营运资金管理应收帐款管理应收帐款管理应收帐款管理应收帐款管理四、应收帐款的日常管理1 1、应收帐款追踪分析、应收帐款追踪分析2 2、应收帐款帐龄分析、应收帐款帐龄分析3 3、应收帐款收现保证率分析、应收帐款收现保证率分析4 4、建立应收帐款坏帐准备制度、建立应收帐款坏帐准备制度34第八章第八章 营运资金管理营运资金管理4 4 存货存货存货存货一存货及其管理的意义一存货及其管理的意义一存货及其管理的意义一存货及
31、其管理的意义二、存货的功能与成本二、存货的功能与成本二、存货的功能与成本二、存货的功能与成本（一）存货的功能（一）存货的功能（一）存货的功能（一）存货的功能1 1、防止停工待料、防止停工待料、防止停工待料、防止停工待料2 2、适应市场变动、适应市场变动、适应市场变动、适应市场变动3 3、降低进货、降低进货、降低进货、降低进货4 4、维持均衡生产、维持均衡生产、维持均衡生产、维持均衡生产35第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货成本存货成本存货成本存货成本（二）存货的成本1 1、进货成本、进货成本、进货成本、进货成本是指存货的取得成本。是指存货的取得成本。是指存货的取得成本。是指存货的取得成
32、本。包括：包括：包括：包括：进价成本又称购置成本。进价成本又称购置成本。进价成本又称购置成本。进价成本又称购置成本。P P为单价，为单价，为单价，为单价，A A为全年计划进货总量。则：为全年计划进货总量。则：为全年计划进货总量。则：为全年计划进货总量。则：进价成本进价成本进价成本进价成本PAPA36第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货成本存货成本存货成本存货成本进货费用进货费用进货费用进货费用即订货成本。为组织进货而发生的开支。即订货成本。为组织进货而发生的开支。即订货成本。为组织进货而发生的开支。即订货成本。为组织进货而发生的开支。又包括：又包括：又包括：又包括：固定性进货费用固定性进
33、货费用固定性进货费用固定性进货费用决策的无关成本。决策的无关成本。决策的无关成本。决策的无关成本。变动性进货费用变动性进货费用变动性进货费用变动性进货费用决策的相关成本。决策的相关成本。决策的相关成本。决策的相关成本。37第八章第八章 营运资金管理营运资金管理与进货次数成正比例。若一次进货量为Q，每次进货费用为B，则进货费用为：u相关进货费用相关进货费用AQB存货成本存货成本38第八章第八章 营运资金管理营运资金管理2、储存成本企业持有存货所发生的费用。企业持有存货所发生的费用。按与储存数量的关系，可分为：按与储存数量的关系，可分为：固定性储存成本固定性储存成本与储备量无关。属无关成本与储备量
34、无关。属无关成本。存货成本存货成本存货成本存货成本39第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货成本存货成本存货成本存货成本变动性储存成本属决策的相关成本。属决策的相关成本。若单位存货年单位成本为若单位存货年单位成本为C C，则：，则：u相关储存成本相关储存成本Q2Cu3、缺货成本、缺货成本40第八章第八章 营运资金管理营运资金管理t tQQ库存量库存量库存量库存量0 0平均库存量平均库存量平均库存量平均库存量 Q/2 Q/2储存量图示储存量图示储存量图示储存量图示存货成本存货成本存货成本存货成本41第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济
35、批量模型三、存货经济批量模型（一）存货经济批量的含义（一）存货经济批量的含义经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。本达到最低点的进货数量。本达到最低点的进货数量。本达到最低点的进货数量。存货的相关总成本：存货的相关总成本：存货的相关总成本：存货的相关总成本：变动性进货费用、变动性储存成本及缺货变动性进货费用、变动性储存成本及缺货变动性进货费用、变动性储存成本及缺货变动性进货费用、变动性储存成本及缺货成本。成本。成本。成本。42第八章第八章 营运资金管
36、理营运资金管理存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型（二）存货经济批量模型建立的前提（二）存货经济批量模型建立的前提1 1、进货总量（、进货总量（、进货总量（、进货总量（A A）能准确预测。）能准确预测。）能准确预测。）能准确预测。2 2、存货的耗用或销售比较均衡。、存货的耗用或销售比较均衡。、存货的耗用或销售比较均衡。、存货的耗用或销售比较均衡。3 3、存货价格（、存货价格（、存货价格（、存货价格（P P）稳定，且不存在折扣，当存货降为）稳定，且不存在折扣，当存货降为）稳定，且不存在折扣，当存货降为）稳定，且不存在折扣，当存货降为零时，下一批存货马上到达。零时，下一
37、批存货马上到达。零时，下一批存货马上到达。零时，下一批存货马上到达。4 4、仓储条件不受限制。、仓储条件不受限制。、仓储条件不受限制。、仓储条件不受限制。5 5、不允许出现缺货。、不允许出现缺货。、不允许出现缺货。、不允许出现缺货。6 6、市场存货充足。、市场存货充足。、市场存货充足。、市场存货充足。43第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型（三）存货经济批量模型（三）存货经济批量模型存货相关总成本存货相关总成本存货相关总成本存货相关总成本进货费用储存成本进货费用储存成本进货费用储存成本进货费用储存成本TCTC(A(AQ)BQ)B
38、(Q(Q2)C2)C要要TC有极小值，则：有极小值，则：44第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型(TC)(-A/Q2)B C/2 0 C/2(A/Q2)B Q 2AB/C TC2ABC 45第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货基本经济批量存货基本经济批量模型模型 Q Q Q Q costcost0 0进货费用进货费用进货费用进货费用储存成本储存成本储存成本储存成本相关总成本相关总成本相关总成本相关总成本46第八章第八章 营运资金管理营运资金管理数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济
39、批量模式（四）实行数量折扣的经济批量模式（四）实行数量折扣的经济批量模式（四）实行数量折扣的经济批量模式（四）实行数量折扣的经济批量模式在商业折扣的情况下，购买越多，价格优在商业折扣的情况下，购买越多，价格优在商业折扣的情况下，购买越多，价格优在商业折扣的情况下，购买越多，价格优惠越大。惠越大。惠越大。惠越大。因此，进价成本就属于决策的相关成本。因此，进价成本就属于决策的相关成本。因此，进价成本就属于决策的相关成本。因此，进价成本就属于决策的相关成本。即：存货相关总成本即：存货相关总成本即：存货相关总成本即：存货相关总成本进货成本相关进货费用相关存储成本进货成本相关进货费用相关存储成本进货成本
40、相关进货费用相关存储成本进货成本相关进货费用相关存储成本47第八章第八章 营运资金管理营运资金管理数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济批量模式数量折扣的经济批量模式该模型经济进货批量具体确定步骤如下：该模型经济进货批量具体确定步骤如下：该模型经济进货批量具体确定步骤如下：该模型经济进货批量具体确定步骤如下：按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量。按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量。按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量。按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量。计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本。计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本。计算按经济进货批量
41、进货时的存货相关总成本。计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本。计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相关总成本。关总成本。关总成本。关总成本。比较不同进货批量的存货相关总成本。比较不同进货批量的存货相关总成本。比较不同进货批量的存货相关总成本。比较不同进货批量的存货相关总成本。48第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExample例：例：某企业甲材料的年需要量为某企业甲材料的年需要量为40004000千克，每千克，每千克标准进价为千克标准进价为20
42、20元。销售企业规定：元。销售企业规定：客户客户每批购买量不足每批购买量不足10001000千克的，按标准价格计算。千克的，按标准价格计算。每批购买量每批购买量10001000至至20002000千克的，价格优惠千克的，价格优惠2%2%；每批购买量；每批购买量20002000千克以上的，价格优惠千克以上的，价格优惠3%3%。已知每批进货费用已知每批进货费用6060元，单位材料的年储存成元，单位材料的年储存成本本3 3元。计算元。计算最佳经济进货量。最佳经济进货量。49第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExample解：按经济进货批量基本模型计算：解：按经济进货批量基本模型计算
43、：QQ24000 60/324000 60/3400400千克千克存货相关总成本存货相关总成本4000 204000 204000/400 604000/400 60400/2 3400/2 38120081200（元）（元）进货量进货量10001000千克时总成本千克时总成本4000 20(1-2%)4000 20(1-2%)4000/1000 604000/1000 601000/2 31000/2 38014080140（元）（元）进货量进货量20002000千克时总成本千克时总成本4000 20(1-3%)4000 20(1-3%)4000/2000 604000/2000 60200
44、0/2 32000/2 38072080720（元）（元）50第八章第八章 营运资金管理营运资金管理数量折扣经济批量数量折扣经济批量模型模型400400 1000 1000 2000 2000 Q Q costcost0 0进货费用进货费用进货费用进货费用储存成本储存成本储存成本储存成本相关总成本相关总成本相关总成本相关总成本51第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用（五）存货陆续供应和使用（五）存货陆续供应和使用存货一次采购，分次到货，每日到货量为存货一次采购，分次到货，每日到货量为P P，每日耗用量为，每日耗用量为d
45、d。存货库存量陆续增加，每日增加的量为存货库存量陆续增加，每日增加的量为P Pd d，最高库存量则为：，最高库存量则为：QP(Pd)52第八章第八章 营运资金管理营运资金管理t t库存量库存量库存量库存量0 0平均库存量平均库存量平均库存量平均库存量储存量图示储存量图示储存量图示储存量图示存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用53第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用1、库存成本Q2P(Pd)Cu2、进货费用、进货费用AQB54第八章第八章 营运资金管理营运资金管理存货经济批量模型存货经济
46、批量模型存货经济批量模型存货经济批量模型Q2P(Pd)CTCAQBPd2PC(TC)AQ2BQpCP-d2AB55第八章第八章 营运资金管理营运资金管理Example OneExample One例例例例1 1：某材料年需用量：某材料年需用量：某材料年需用量：某材料年需用量A A为为为为36003600吨，每日进口吨，每日进口吨，每日进口吨，每日进口货量货量货量货量P P为为为为3030吨，每日耗用量吨，每日耗用量吨，每日耗用量吨，每日耗用量d d为为为为1010吨，材料单吨，材料单吨，材料单吨，材料单价为价为价为价为10001000元，一次订货成本元，一次订货成本元，一次订货成本元，一次订货
47、成本B B为为为为250250元，单位元，单位元，单位元，单位年储存成本年储存成本年储存成本年储存成本C C为为为为3030元。计算：元。计算：元。计算：元。计算：经济订货批量经济订货批量经济订货批量经济订货批量QQ。年相关总成本。年相关总成本。年相关总成本。年相关总成本。56第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExampleQ300（吨）QpCP-d2ABQ303030102360025057第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExampleTC6,000(元元)TCPdP2ABCTC301030236002503058第八章第八章 营运资金管理营运资金管理E
48、xampleExample2 2例例例例2 2：某生产企业使用：某生产企业使用：某生产企业使用：某生产企业使用A A零件，可以外购，也可零件，可以外购，也可零件，可以外购，也可零件，可以外购，也可以自制，若外购，单价以自制，若外购，单价以自制，若外购，单价以自制，若外购，单价4 4元，一次订货成本元，一次订货成本元，一次订货成本元，一次订货成本1010元，若自制，单位成本元，若自制，单位成本元，若自制，单位成本元，若自制，单位成本3 3元，每次生产准备成元，每次生产准备成元，每次生产准备成元，每次生产准备成本本本本600600元，每日产量元，每日产量元，每日产量元，每日产量5050件。零件的全
49、年需求量件。零件的全年需求量件。零件的全年需求量件。零件的全年需求量为为为为36003600件，储存变动成本为零件价值的件，储存变动成本为零件价值的件，储存变动成本为零件价值的件，储存变动成本为零件价值的20%20%，每日平均需求量为每日平均需求量为每日平均需求量为每日平均需求量为1010件。件。件。件。问：该是自制还是外购合适呢？问：该是自制还是外购合适呢？问：该是自制还是外购合适呢？问：该是自制还是外购合适呢？59第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExample1 1、外购零件、外购零件Q 2AB/C2AB/C23600102360010(40.2)(40.2)30030
50、0（件）（件）TC(Q)TC(Q)2ABC 2ABC 236001040.2236001040.2240240（元）（元）TCTC36004+24036004+2401464014640（元）（元）60第八章第八章 营运资金管理营运资金管理Q3000（件）（件）QpCP-d2ABQ5030.2501023600600uu2 2、自制成本、自制成本、自制成本、自制成本Example61第八章第八章 营运资金管理营运资金管理ExampleExampleTC(Q)TC(Q)1440(1440(元元元元)TCTC36003360031440144012240(12240(元元元元)TC(Q)PdP2A