第八章国际收支统计csku.pptx

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1、第八章第八章国际收支统计国际收支统计货币与金融统计学 第二第二节 国国际收支收支统计的基的基础第三第三节 国国际收支平衡表的收支平衡表的统计分析分析第一第一节 国国际收支收支统计的含的含义主要内容主要内容 第四第四节 国际投资头寸表的统计分析国际投资头寸表的统计分析 第一节第一节 国际收支统计概述国际收支统计概述n国际收支统计的含义国际收支统计的含义n国际收支统计的意义国际收支统计的意义n中国国际收支统计中国国际收支统计（一）国际收支的定义（一）国际收支的定义国际货币基金组织定义国际货币基金组织定义:国际收支是一特定国际收支是一特定时期的统计报表，它系统地总括一个经济体与世时期的统计报表，它系

2、统地总括一个经济体与世界其他经济体之间的经济交易。它反映的是：界其他经济体之间的经济交易。它反映的是：1.一个经济实体与世界上其他经济实体之间一个经济实体与世界上其他经济实体之间的商品、劳务和收益交易的商品、劳务和收益交易.n国际收支统计的含义国际收支统计的含义2.这个经济实体的货币、黄金、特别提款权这个经济实体的货币、黄金、特别提款权以及对其他国家债权、债务的变化。以及对其他国家债权、债务的变化。3.无偿的单方转移，以及会计处理上需要无偿的单方转移，以及会计处理上需要的，为平衡未能互相抵消和变动而设置的对应科的，为平衡未能互相抵消和变动而设置的对应科目。目。n国际收支统计的含义国际收支统计的

3、含义（二）国际收支统计的含义（二）国际收支统计的含义国际收支统计是对一国各种国际经济流量和国际收支统计是对一国各种国际经济流量和存量的统计。国际收支统计包括两种国际账户即存量的统计。国际收支统计包括两种国际账户即国际收支平衡表和国际投资头寸表。国际收支平国际收支平衡表和国际投资头寸表。国际收支平衡表是从流量的角度反映各项交易，国际投资头衡表是从流量的角度反映各项交易，国际投资头寸表是从存量的角度反映一经济体的对外金融资寸表是从存量的角度反映一经济体的对外金融资产及负债。产及负债。n国际收支统计的含义国际收支统计的含义国际收支统计全面反映了一个国家的国际收支状国际收支统计全面反映了一个国家的国际

4、收支状况。它的结果不仅对于一国宏观经济管理和决策具有况。它的结果不仅对于一国宏观经济管理和决策具有重要作用，也是世界其他国家了解一国涉外经济发展重要作用，也是世界其他国家了解一国涉外经济发展状况的主要途径。状况的主要途径。（1 1）国际收支统计是国民经济综合平衡必不可少的）国际收支统计是国民经济综合平衡必不可少的一个环节。一个环节。（2）良好的国际收支统计信息是制定正确的对外经）良好的国际收支统计信息是制定正确的对外经济政策的基础济政策的基础（3）国际收支统计工作关系到一个国家的对外形象）国际收支统计工作关系到一个国家的对外形象n国际收支统计的意义国际收支统计的意义（一）中国国际收支统计的发展

5、历程（一）中国国际收支统计的发展历程 目前中国的国际收支统计已开始使用基金组目前中国的国际收支统计已开始使用基金组织国际收支手册（第五版）的概念和标准分织国际收支手册（第五版）的概念和标准分类，其间的发展可以划分为以下几个阶段：类，其间的发展可以划分为以下几个阶段：第一阶段：第一阶段：19801980年以前，中国仅有外汇收支年以前，中国仅有外汇收支统计，其中主要项目是进出口贸易以及非贸易。统计，其中主要项目是进出口贸易以及非贸易。n中国国际收支统计中国国际收支统计第二阶段：第二阶段：1980年年1984年，国际收支统年，国际收支统计制度的初步建立。计制度的初步建立。第三阶段：第三阶段：1984

6、1995年，国际收支统计年，国际收支统计制度不断改进。制度不断改进。第四阶段：第四阶段：19961996年至今。年至今。n中国国际收支统计中国国际收支统计（二）中国国际收支统计的特点及面临的挑战（二）中国国际收支统计的特点及面临的挑战1.中国国际收支统计的特点中国国际收支统计的特点第一，主要实行交易主体申报制。第一，主要实行交易主体申报制。第二，统计体系独立完整。第二，统计体系独立完整。n中国国际收支统计中国国际收支统计2.面临的挑战面临的挑战相对于发达国家而言，中国的国际收支统计相对于发达国家而言，中国的国际收支统计工作起步较晚，基础相对薄弱，国际收支统计还工作起步较晚，基础相对薄弱，国际收

7、支统计还面临着众多的问题需要解决。特别是加入世贸组面临着众多的问题需要解决。特别是加入世贸组织以来，中国涉外经济活动猛增，跨境资金流动织以来，中国涉外经济活动猛增，跨境资金流动日益频繁，这对中国国际收支统计申报数据的准日益频繁，这对中国国际收支统计申报数据的准确性和时效性，数据的采集方式和国际收支统计确性和时效性，数据的采集方式和国际收支统计监测系统的综合分析功能等方面都提出了更高要监测系统的综合分析功能等方面都提出了更高要求。求。n中国国际收支统计中国国际收支统计第二节第二节 国际收支统计的基础国际收支统计的基础n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则n国际收支统计数据来源国际收支

8、统计数据来源（一）复式记帐原则（一）复式记帐原则 复式记帐是编制国际收支平衡表采用的基本复式记帐是编制国际收支平衡表采用的基本规则，即对每笔交易都有两次价值相等的记录，规则，即对每笔交易都有两次价值相等的记录，一次记入贷方，一次记入借方，一次记入贷方，一次记入借方，“有借必有贷，有借必有贷，借贷必相等借贷必相等”为记帐规则为记帐规则。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则 在国际收支平衡表中，借方记录用负号表在国际收支平衡表中，借方记录用负号表示，贷方记录用正号表示。记入贷方的项目是示，贷方记录用正号表示。记入贷方的项目是映出口实际资源的经常项目和反映一经济体对映出口实际资源的经常

9、项目和反映一经济体对外资产减少或对外负债增加的金融项目；记入外资产减少或对外负债增加的金融项目；记入借方的项目是反映进口实际资源的经常项目和借方的项目是反映进口实际资源的经常项目和反映对外资产增加或负债减少的金融项目。反映对外资产增加或负债减少的金融项目。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则经验法则：经验法则：（1）凡是引起本国从国外获得货币收入的交）凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易记入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔货币收入或支出本身则相应易记入借方，而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。记入借方和贷方

10、。（2）凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷）凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则在国际收支平衡表中，属于转移或别的原在国际收支平衡表中，属于转移或别的原因的交易，所记帐目只有一方因的交易，所记帐目只有一方(如本国侨民的汇如本国侨民的汇款款)，这时就要用特种科目，如单方面转移来反，这时就要用特种科目，如单方面转移来反映另一方。映另一方。平衡表把全部经济活动划分为借方、贷方平衡表把全部经济活动划分为借方、贷方和差额三部分，贷方金额大于借方金额，借贷和差额三部分，贷方金

11、额大于借方金额，借贷差额为正，称为顺差，反之称为逆差。差额为正，称为顺差，反之称为逆差。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则（二）计价和记录时间原则（二）计价和记录时间原则1.记录时间的原则。国际收支项目的记录记录时间的原则。国际收支项目的记录时间遵循权责发生制原则，根据所有权变更时时间遵循权责发生制原则，根据所有权变更时间作为记载时间，与国民经济核算的原则相一间作为记载时间，与国民经济核算的原则相一致。一旦出现所有权变更，债权和债务就会产致。一旦出现所有权变更，债权和债务就会产生，复式记帐法就要求交换的双方都要进行登生，复式记帐法就要求交换的双方都要进行登记。当所有权的变更不明

12、显时，则根据惯例将记。当所有权的变更不明显时，则根据惯例将交易双方入帐的时间定为所有权变更时间。交易双方入帐的时间定为所有权变更时间。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则2.计价原则。对于各项实际资源、金融债计价原则。对于各项实际资源、金融债权和债务等各项交易，在国际收支平衡表中以权和债务等各项交易，在国际收支平衡表中以成交的市场价格作为交易计价的基础。在没有成交的市场价格作为交易计价的基础。在没有市场价格的情况下，利用同等条件下形成的市市场价格的情况下，利用同等条件下形成的市场价格推算。场价格推算。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则 （三）记帐单位和折算原则（三

13、）记帐单位和折算原则 国际收支平衡表中的各项交易所采用的货国际收支平衡表中的各项交易所采用的货币或价值尺度往往不同，为了便于分析和开展币或价值尺度往往不同，为了便于分析和开展国际比较，必须将这些价值量折算成同一个记国际比较，必须将这些价值量折算成同一个记帐单位。这个标准的记帐单位应该是稳定的。帐单位。这个标准的记帐单位应该是稳定的。中国目前国际收支平衡表使用的计帐单位是美中国目前国际收支平衡表使用的计帐单位是美元。元。n国际收支统计基本核算原则国际收支统计基本核算原则目前，采集原始数据的方法主要有两种。目前，采集原始数据的方法主要有两种。第一种方法被称为企业调查。第一种方法被称为企业调查。第二

14、种方法是以国际收支交易的逐笔记录为第二种方法是以国际收支交易的逐笔记录为主体，以特殊情况的总量信息的采集为补充。这主体，以特殊情况的总量信息的采集为补充。这种方法常称为国际交易记录体系。种方法常称为国际交易记录体系。中国选择了国际收支交易记录体系作为数据中国选择了国际收支交易记录体系作为数据采集的方式。采集的方式。n国际收支统计数据来源国际收支统计数据来源中国国际收支统计申报范围为中国居民中国国际收支统计申报范围为中国居民与非中国居民之间发生的一切经济交易。所与非中国居民之间发生的一切经济交易。所谓中国居民是指在中国经济领土上具有经济谓中国居民是指在中国经济领土上具有经济利益中心的常住单位。利

15、益中心的常住单位。n国际收支统计数据来源国际收支统计数据来源 国国际际收收支支统统计计申申报报实实行行交交易易主主体体申申报报的的原原则则，采采取取间间接接申申报报与与直直接接申申报报、逐逐笔笔申申报报与与定定期期申申报报相相结结合合的的办办法法。国国际际收收支支统统计计申申报报体体系系包括包括:（1）通过金融机构的逐笔申报。）通过金融机构的逐笔申报。（2）直接投资企业的直接申报统计）直接投资企业的直接申报统计(季报季报)。n国际收支统计数据来源国际收支统计数据来源（3）金融机构对外资产负债及损益统计）金融机构对外资产负债及损益统计(季报季报)。（4 4）对有境外账户的单位的外汇收支统计）对有

16、境外账户的单位的外汇收支统计(月报月报)。（5 5）证券投资统计）证券投资统计(月报月报)。n国际收支统计数据来源国际收支统计数据来源第三节第三节 国际收支平衡表的统计分析国际收支平衡表的统计分析 完完整整的的国国际际收收支支统统计计包包括括国国际际收收支支平平衡衡表表和和国国际际投投资资头头寸寸表表统统计计这这两两部部分分内内容容。本本节节和和第第四四节节将将分分别别介介绍绍这这两两部部分统计分析的内容。分统计分析的内容。第三节第三节 国际收支平衡表的统计分析国际收支平衡表的统计分析 n国际收支平衡表的结构和项目分类国际收支平衡表的结构和项目分类n国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表的差额

17、分析n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析国国际际收收支支平平衡衡表表是是反反映映一一定定时时期期内内一一国国与与世世界界其其他他经经济济体体之之间间的的经经济济往往来来以以货货币币记记录录的的综综合合统统计计报报表表。国国际际收收支支平平衡衡表表的的标标准准组组成成部部分分由由两两大大账账户户组组成成：(1)经经常常账账户户，(2)资资本本账账户户和和金金融融账账户户。下下面面以以中中国国国国际际收收支支平平衡衡表表（见见表表81）为为例例解解读读国国际际收收支支平平衡衡表表的的结结构构和和项项目分类。目分类。n国际收支平衡表的结构和项国

18、际收支平衡表的结构和项 目分类目分类表表81中国国际收支平衡表中国国际收支平衡表-2005年年单位：千美元单位：千美元 n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类项项目目行行次次差额差额贷贷方方借借方方一一.经常项目经常项目1160,818,311 903,581,787742,763,476A.货物和服务货物和服务 2124,797,704 836,887,831712,090,128a.货物货物3134,189,095 762,483,733628,294,638b.服务服务4-9,391,39274,404,09883,795,4901.运输运输5-13,021,02

19、415,426,52328,447,547 2.旅游旅游67,536,93029,296,000 21,759,0703.通讯服务通讯服务7-118,173485,231603,4044.建筑服务建筑服务8973,5672,592,9491,619,3825.保险服务保险服务9-6,650,142549,4187,199,5596.金融服务金融服务10-14,244145,231159,4767.计算机和计算机和信息服务信息服务11217,6761,840,1841,622,509n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 8.专有权专有权利使用费和利使用费和特许费特许费1

20、2-5,163,852157,4025,321,254 9.咨询咨询13-861,4085,322,1326,183,540 10.广告、广告、宣传宣传14360,5211,075,729715,208 11.电影、电影、音像音像15-20,096133,859153,954 12.其他其他商业服务商业服务167,497,02916,884,780 9,387,752n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 13.别处别处未提及的政未提及的政府服务府服务17 -128,175494,661622,836B.收益收益18 10,635,13938,959,100 28,32

21、3,961 1.职工报酬职工报酬19 1,519,6483,337,0621,817,414 2.投资收益投资收益20 9,115,49135,622,038 26,506,547C.经常转移经常转移21 25,385,46827,734,856 2,349,387 1.各级政府各级政府22-176,23448,848225,082 2.其他部门其他部门23 25,561,70227,686,008 2,124,305n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 二二.资本和金融资本和金融项目项目2462,963,916418,956,199355,992,283A.资本项目

22、资本项目254,101,7924,155,14753,355B.金融项目金融项目2658,862,124414,801,052355,938,9291.直接投资直接投资2767,821,04386,071,26318,250,2201.1我国在我国在外直接投资外直接投资28-11,305,688 564,85711,870,5461.2外国在外国在华直接投资华直接投资2979,126,73185,506,4066,379,674n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 2.证券投资证券投资 30-4,932,83721,997,43726,930,274 2.1资产资产3

23、1-26,156,889 74,45326,231,342 2.1.1股本证券股本证券32000 2.1.2债务证券债务证券33-26,156,889 74,45326,231,342 2.1.2.1(中中)长长期债券期债券34-25,482,189 74,45325,556,642 2.1.2.2货币市货币市场工具场工具35-674,7000674,700 2.2负债负债3621,224,05221,922,984698,932n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 2.2.1股本证券股本证券 3720,346,000 20,346,00002.2.2债务证券债务证券

24、38878,0521,576,984698,932 2.2.2.1(中中)长期债券长期债券39567,3181,263,324696,0063.其他投资其他投资40310,734313,6602,926 3.1资产资产41-4,026,082306,732,352310,758,434 3.1.1贸易贸易信贷信贷42-48,947,35510,371,24459,318,599n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 长期长期44-916,2110916,211短期短期45-21,989,070 021,989,0703.1.2贷款贷款46-12,993,134 833,

25、55913,826,693长期长期47-1,505,00001,505,000短期短期48-11,488,134 833,55912,321,6933.1.3货币货币和存款和存款49-10,317,342 3,921,66114,239,003n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 3.1.4其其他资产他资产50-2,731,5995,616,0238,347,622长期长期51 000短期短期 52-2,731,5995,616,0238,347,622 3.2负债负债53 44,921,273296,361,109 251,439,836 3.2.1贸贸易信贷易信贷

26、54 25,411,52425,411,5240长期长期 55 1,168,9301,168,9300n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 短期短期56 24,242,59424,242,59403.2.2贷款贷款57 2,924,034228,013,342 225,089,309长期长期58 1,444,38216,341,77014,897,388短期短期59 1,479,651211,671,572 210,191,9213.2.3货币和货币和存款存款60 13,365,54238,303,70824,938,1673.2.4其他负其他负债债61 3,220,

27、1744,632,5341,412,360n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 长期长期 62 461,454596,062134,608短期短期 63 2,758,7204,036,4721,277,752三三.储备资储备资产产64-207,016,000 1,929,000208,945,000 3.1货币货币黄金黄金65 000 3.2特别特别提款权提款权66-5,00005,000 3.3在基在基金组织的储金组织的储备头寸备头寸67 1,929,0001,929,0000n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类 3.4外汇外汇68-208

28、,940,0000208,940,0003.5其他其他债权债权69 000四四.净净误误差差与与遗遗漏漏70-16,766,227016,766,227n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类理理论论上上，国国际际收收支支平平衡衡表表中中的的借借方方总总额额与与贷贷方方总总额额应应该该是是相相等等的的、平平衡衡的的。但但在在实实践践工工作作中中，由由于于资资料料来来源源渠渠道道不不同同、数数据据不不全全或或统统计计时时间间和和计计价价标标准准不不一一致致，以以及及各各国国货货币币换换算算时时发发生生差差额额，往往往往会会造造成成某某种种程程度度的的误误差差和和遗遗漏漏，使

29、使借借贷贷双双方方不不平平衡衡，为为使使借借贷贷双双方方轧轧平平，特特设设这这一一项项目目。误误差差与与遗遗漏漏的的数数据据，用用本本期期储储备备资资产产增增减减额额与与经经常常项项目目差差额额及及资资本本往往来来项项目目差额之和的差求得。差额之和的差求得。n国际收支平衡表的结构和项目分国际收支平衡表的结构和项目分类类根根据据国国际际收收支支恒恒等等式式：平平衡衡表表的的借借方方之之和和贷贷方方之之和和。可可知知，国国际际收收支支平平衡衡表表借借贷贷双双方方总总额额必必然然平平衡衡，但但其其中中某某个个项项目目或或某某几几个个项项目目的的借借贷贷双双方方不不一一定定是是平平衡衡的的，形形成成局

30、局部部差差额额。从分析的需要来看，重要的差额包括：从分析的需要来看，重要的差额包括：n国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表的差额分析（1）经经常常项项目目差差额额，包包括括货货物物、服服务务和和所所有经常转移的差额。有经常转移的差额。（2）资本和金融项目差额。）资本和金融项目差额。（3）国际收支总差额。）国际收支总差额。n国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表中的差额可用如下公式表示：国际收支平衡表中的差额可用如下公式表示：（1）经常项目）经常项目经常项目差额货物差额服务差额收益差经常项目差额货物差额服务差额收益差额经常转移差额额经常转移差额（2）资本和金融项目）资本

31、和金融项目资本和金融项目差额资本项目差额金融项资本和金融项目差额资本项目差额金融项目差额目差额n国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表的差额分析（3）储备资产）储备资产储备资产差额货币黄金差额特别提款权储备资产差额货币黄金差额特别提款权差额外汇储备差额在基金组织的储备头寸差差额外汇储备差额在基金组织的储备头寸差额其他债权差额额其他债权差额（4）净误差与遗漏）净误差与遗漏净误差与遗漏差额（经常项目差额资净误差与遗漏差额（经常项目差额资本和金融项目差额储备资产差额）本和金融项目差额储备资产差额）因此，经常项目差额因此，经常项目差额+资本和金融项目差额资本和金融项目差额+误差与遗漏误差与遗漏+储备资

32、产增减额储备资产增减额=0，即：综合差，即：综合差额储备资产增减额额储备资产增减额0 n国际收支平衡表的差额分析国际收支平衡表的差额分析（一）（一）IMFIMF判断国际收支平衡的四个标准判断国际收支平衡的四个标准 1.1.国际收支平衡是指经常项目差额可由正常国际收支平衡是指经常项目差额可由正常的资本流量来弥补，而不是依靠过度的贸易限制的资本流量来弥补，而不是依靠过度的贸易限制和对资本流入或流出的特殊刺激，或是造成大规和对资本流入或流出的特殊刺激，或是造成大规模的失业。模的失业。n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析2.2.在考虑到暂时性因素（如码头罢工或农业在考虑到暂时性因素（如码

33、头罢工或农业歉收）、生产能力未正常使用或失业、贸易条件歉收）、生产能力未正常使用或失业、贸易条件持久的外生变化、对贸易和资本流动的过度限制持久的外生变化、对贸易和资本流动的过度限制或刺激等影响之后，经常项目差额等于正常的资或刺激等影响之后，经常项目差额等于正常的资本净流量。本净流量。n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析3.3.可维持的国际收支，亦称为可维持的对外可维持的国际收支，亦称为可维持的对外状况。状况。4.4.经常项目平衡的两个标准：可维持性和适经常项目平衡的两个标准：可维持性和适应性。应性。n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析（二）国际收支平衡状况分析（二）

34、国际收支平衡状况分析1.国际收支总量平衡分析。国际收支总量平衡分析。2.国际收支的结构和动态分析国际收支的结构和动态分析国际收支结构分析有三方面：一是对经常国际收支结构分析有三方面：一是对经常项目借方和贷方的结构分析；二是对资本和金项目借方和贷方的结构分析；二是对资本和金融项目的资金来源和流向的结构分析；三是对融项目的资金来源和流向的结构分析；三是对储备资产变化的结构分析。储备资产变化的结构分析。n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析分析国际储备资产，不仅要研究分析储备分析国际储备资产，不仅要研究分析储备资产的增减程度、趋势、构成和原因，还可结资产的增减程度、趋势、构成和原因，还可

35、结合储备资产的余额、进出口和利用外资等资料，合储备资产的余额、进出口和利用外资等资料，研究国际储备资产的保证程度和偿债能力。国研究国际储备资产的保证程度和偿债能力。国际储备资产应与进口贸易保持一定比例，经验际储备资产应与进口贸易保持一定比例，经验认为，一般以能保持可以支付认为，一般以能保持可以支付3 34 4个月的进口个月的进口额较为适宜。额较为适宜。n国际收支平衡表的平衡分析国际收支平衡表的平衡分析（一）中国国际收支的现状分析（一）中国国际收支的现状分析一国国际收支由经常项目、资本和金融项一国国际收支由经常项目、资本和金融项目、储备资产及净误差和遗漏项目四部分组成，目、储备资产及净误差和遗漏

36、项目四部分组成，而影响国际收支顺逆差变化的因素，主要是经而影响国际收支顺逆差变化的因素，主要是经常项目的货物贸易收支、服务贸易收支及资本常项目的货物贸易收支、服务贸易收支及资本和金融项目中的直接投资、证券投资等。和金融项目中的直接投资、证券投资等。n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析（二）国际收支运行评价二）国际收支运行评价 1.1.国际收支运行总体状况国际收支运行总体状况 2001-2005 2001-2005年国际收支运行总体状况见表年国际收支运行总体状况见表8 82 2：表表8 82 2001-20052 2001-2005年国际收支顺差结构年国际收支顺差结构 单位：亿美元单位：亿

37、美元 n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析项目项目 20012001年年20022002年年20032003年年20042004年年20052005年年经常项目经常项目差额差额174174354 354 459 459 687 687 16081608占国际收占国际收支总体顺支总体顺差比例差比例33%52%47%38%72%如表如表82所示，经常项目顺差对国际收支总体所示，经常项目顺差对国际收支总体顺差的贡献度较快上升。顺差的贡献度较快上升。2001-2004年，经常项目年，经常项目顺差合计顺差合计1674亿美元，占国际收支总体顺差的亿美元，占国际收支总体顺差的42%。2005年，由于货

38、物贸易顺差大幅上升，经常项目年，由于货物贸易顺差大幅上升，经常项目顺差占国际收支总体顺差的比例上升为顺差占国际收支总体顺差的比例上升为72%。n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析资本和金融项目差额资本和金融项目差额348348323323527 527 1107 1107 630 630 占国际收支总体顺差比占国际收支总体顺差比例例67%67%48%48%53%53%62%62%28%28%资本和金融项目顺差对国际收支总体顺差资本和金融项目顺差对国际收支总体顺差的贡献度下降。的贡献度下降。2001-2004年，资本和金融项年，资本和金融项目顺差合计目顺差合计2305亿美元，占国际收支总体

39、顺差亿美元，占国际收支总体顺差的的58%。2005年，由于对外投资增长较快，年，由于对外投资增长较快，资本和金融项目顺差占国际收支总体顺差的比资本和金融项目顺差占国际收支总体顺差的比例下降至例下降至28%。n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析2.2.国际收支风险评价国际收支风险评价 国际收支风险是指未来可能引起国际收支较国际收支风险是指未来可能引起国际收支较大逆差，进而发生对外支付能力不足和货币危机大逆差，进而发生对外支付能力不足和货币危机的各种潜在因素。的各种潜在因素。n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析3.3.国际收支大额顺差的影响和反映的主要问国际收支大额顺差的影响和反映的主

40、要问题国际收支大额顺差对宏观经济运行也产生一定题国际收支大额顺差对宏观经济运行也产生一定的不利影响：的不利影响：一是一些高投入、高消耗、高污染商品出口一是一些高投入、高消耗、高污染商品出口增长过快，加大国内资源和环境压力，不利于经增长过快，加大国内资源和环境压力，不利于经济增长方式转变和结构调整；济增长方式转变和结构调整；n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析 二是贸易顺差的快速增长和外汇储备的较快二是贸易顺差的快速增长和外汇储备的较快增加，容易引发中国与有关国家和地区的贸易摩增加，容易引发中国与有关国家和地区的贸易摩擦；擦；三是大额顺差使货币投放不断扩张，市场流三是大额顺差使货币投放不断

41、扩张，市场流动性过多，容易增加银行体系的脆弱性，同时增动性过多，容易增加银行体系的脆弱性，同时增加了固定资产投资反弹和资产价格上涨过快的压加了固定资产投资反弹和资产价格上涨过快的压力，制约宏观调控的主动性和有效性。力，制约宏观调控的主动性和有效性。n中国国际收支平衡分析中国国际收支平衡分析第四节第四节 国际投资头寸表的统计分析国际投资头寸表的统计分析n国际投资头寸表国际投资头寸表n国际投资头寸表和国际收支国际投资头寸表和国际收支平衡表的关系平衡表的关系n中国国际投资头寸表统计中国国际投资头寸表统计 （一）国际投资头寸表的概念（一）国际投资头寸表的概念根据国际货币基金组织出版的国际收支手根据国际

42、货币基金组织出版的国际收支手册第五版）所制定的标准，国际投资头寸表册第五版）所制定的标准，国际投资头寸表（InternationalInvestmentPosition，简称，简称IIP）是一种统计报表，是反映特定时点（如年）是一种统计报表，是反映特定时点（如年末）一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资末）一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量（余额）的统计报表。产和负债存量（余额）的统计报表。n 国际投资头寸表国际投资头寸表（二）国际投资头寸表表式（二）国际投资头寸表表式 国际投资头寸表反映的是一经济体在某一特国际投资头寸表反映的是一经济体在某一特定时点上的对外金融资产和负债

43、存量。国际投资定时点上的对外金融资产和负债存量。国际投资头寸表的标准项见表头寸表的标准项见表8 83 3：n 国际投资头寸表国际投资头寸表表表8 83 3 国际投资头寸表国际投资头寸表n 国际投资头寸表国际投资头寸表项项 目目 期期初初 交交易易 其他变其他变化化 期期 末末一、净头寸一、净头寸二、资产二、资产 （一）在国外直接投（一）在国外直接投资资 （二）证券投资（二）证券投资 （三）其他投资（三）其他投资 （四）储备资产（四）储备资产 表表8 83 3 国际投资头寸表国际投资头寸表n 国际投资头寸表国际投资头寸表三、负债三、负债 （一）来华直接投（一）来华直接投资资 （二）证券投资（二）

44、证券投资 （三）其他资本（三）其他资本 虽然国际投资头寸的项目分类与金融账户完虽然国际投资头寸的项目分类与金融账户完全一致，但它们所代表的意义是不同的。金融账全一致，但它们所代表的意义是不同的。金融账户反映的只是对外金融资产的流量。国际投资头户反映的只是对外金融资产的流量。国际投资头寸反映了经过调整后的对外资产和负债和存量。寸反映了经过调整后的对外资产和负债和存量。根据国民经济核算原理根据国民经济核算原理(SNA)(SNA)，一国的国际投，一国的国际投资头寸净额与其非金融资产存量之和就构成该国资头寸净额与其非金融资产存量之和就构成该国的净财富的净财富。n 国际投资头寸表国际投资头寸表 （三）编

45、制原则（三）编制原则 在估价方面，对于期初和期末头寸，统一在估价方面，对于期初和期末头寸，统一按编表时点的市场价格估价；对于交易、价格按编表时点的市场价格估价；对于交易、价格变化、汇率变化、其他调整等引起的头寸变变化、汇率变化、其他调整等引起的头寸变化，采用交易和其他变化发生时的市场价格估化，采用交易和其他变化发生时的市场价格估价。价。n 国际投资头寸表国际投资头寸表（四）国际投资头寸表的平衡关系（四）国际投资头寸表的平衡关系表中各指标之间存在如下数量平衡关系表中各指标之间存在如下数量平衡关系:（1）年末头寸年初头寸交易价格变化汇率变）年末头寸年初头寸交易价格变化汇率变化其他调整化其他调整（2

46、）对外资产本国在国外的直接投资证券投资）对外资产本国在国外的直接投资证券投资其他投资储备资产其他投资储备资产（3）对外负债外国在本国的直接投资证券投资）对外负债外国在本国的直接投资证券投资其他投资其他投资（4）净头寸对外资产）净头寸对外资产对外负债对外负债n 国际投资头寸表国际投资头寸表国际投资头寸表与国际收支平衡表（国际投资头寸表与国际收支平衡表（BalanceBalance of Payments of Payments，简称，简称BOPBOP）一起，构成一个国家或）一起，构成一个国家或地区完整的国际账户体系，它们都为评价一国与地区完整的国际账户体系，它们都为评价一国与世界其他地方之间的经

47、济关系提供了有用的信息。世界其他地方之间的经济关系提供了有用的信息。两者之间有密切联系，但又有所不同，国际投资两者之间有密切联系，但又有所不同，国际投资头寸表和国际收支平衡表的关系见表头寸表和国际收支平衡表的关系见表8 84 4。n 国际投资头寸表和国际收支平国际投资头寸表和国际收支平衡表的关系衡表的关系表表84国际投资头寸表和国际收支平衡表之间的关系国际投资头寸表和国际收支平衡表之间的关系n 国际投资头寸表和国际收支平国际投资头寸表和国际收支平 衡表的关系衡表的关系不同点不同点相同点相同点联系联系 IIP IIP反映的是反映的是存量概念，存量概念，BOPBOP反反映的是流量概念。映的是流量概

48、念。IIPIIP记录某一时点记录某一时点的头寸，对外资的头寸，对外资产和对外负债的产和对外负债的差额界定了该国差额界定了该国是否是债务国或是否是债务国或债权国。债权国。编制的基本编制的基本原则是一致的，原则是一致的，如对居民和非居如对居民和非居民、记帐单位、民、记帐单位、折算方法，以权折算方法，以权责发生制为记录责发生制为记录原则。原则。IIP的项目分类的项目分类与金融账户完全与金融账户完全一致，但它们所一致，但它们所代表的意义不同。代表的意义不同。金融账户中的全金融账户中的全部项目只涉及一部项目只涉及一国对外资产和负国对外资产和负债所有权变更的债所有权变更的交易，这些变更交易，这些变更 n

49、国际投资头寸表和国际收支平国际投资头寸表和国际收支平衡表的关系衡表的关系BOPBOP采用复式记采用复式记帐法，根据权帐法，根据权责发生制，一责发生制，一笔交易做相反笔交易做相反方向记录，通方向记录，通常国际收支平常国际收支平衡表的余额为衡表的余额为零。零。IIPIIP不仅反映了不仅反映了金融交易，还金融交易，还反映了汇率、反映了汇率、价格变化以及价格变化以及所属期限内出所属期限内出现的其他各项现的其他各项调整。调整。国际收支平衡表反映的是在特定时期内一国际收支平衡表反映的是在特定时期内一个国家或地区与世界其他国家或地区发生的一切个国家或地区与世界其他国家或地区发生的一切经济交易。国际收支平衡表

50、由四大部分组成，即经济交易。国际收支平衡表由四大部分组成，即经常项目、资本和金融项目、储备资产、误差与经常项目、资本和金融项目、储备资产、误差与遗漏。遗漏。n 国际投资头寸表和国际收支平国际投资头寸表和国际收支平衡衡 表的关系表的关系（一）编制和公布国际投资头寸表的意义（一）编制和公布国际投资头寸表的意义 首先，国际投资头寸表的编制和公布标志首先，国际投资头寸表的编制和公布标志着中国对外部门统计信息的完整发布，有利于着中国对外部门统计信息的完整发布，有利于进一步完善包括国民账户、财政统计、货币金进一步完善包括国民账户、财政统计、货币金融统计和国际收支统计在内的四大宏观账户统融统计和国际收支统计