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1、第三章第三章 投资估算投资估算投资估算概述投资估算概述投资估算的编制投资估算的编制 第一节第一节 投资估算概述投资估算概述 一、投资估算概念一、投资估算概念投资估算是指在建设项目的投资决策阶段，在对项目的建设规模、投资估算是指在建设项目的投资决策阶段，在对项目的建设规模、技术方案、设备方案以及工程方案等进行研究并基本确定的基础技术方案、设备方案以及工程方案等进行研究并基本确定的基础上，采用一定方法，对拟建项目投资额所做的估计、计算、核定上，采用一定方法，对拟建项目投资额所做的估计、计算、核定及相应文件的编制。及相应文件的编制。建建设设项项目目总总投投资资固固定定资资产产投投资资静静态态建筑安装
2、工程费用建筑安装工程费用设备及工器具购置费设备及工器具购置费工程建设其它费用工程建设其它费用动动态态预备费（基本预备费）预备费（基本预备费）预备费（涨价预备费）预备费（涨价预备费）建设期贷款利息建设期贷款利息流动资产投资流动资产投资（铺底）流动资金（铺底）流动资金建设项目总投资构成建设项目总投资构成二、投资估算的作用二、投资估算的作用p项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定项目投资的基础。合理确定项目投资的基础。p是项目主管部门审批项目建议书的依据之一是项目主管部门审批项目建议书的依据之一。p它是资金筹措及建设资金贷款的依据
3、它是资金筹措及建设资金贷款的依据。p项目投资估算对工程设计概算起控制作用项目投资估算对工程设计概算起控制作用。三、投资估算的阶段划分三、投资估算的阶段划分投资机会研究投资机会研究或项目建议书或项目建议书阶段的投资估算阶段的投资估算 初步可行性研究初步可行性研究阶段的投资估算阶段的投资估算 详细可行性研究阶详细可行性研究阶段的投资估算段的投资估算 第二节第二节 投资估算的编制投资估算的编制 一、投资估算的编制依据一、投资估算的编制依据u项目建议书（或建设规划）、可行性研究报告（或设计任务书）、方案设计等。u各类单项工程、单位工程及各单项费用的投资估算指标、概算指标等。u主要工程项目、辅助工程项目
4、及其他各单项工程的建设内容及工程量。u当地、当时人工、材料、机械设备预算价格及其市场价格。u专门机构发布的建设工程造价及费用构成、估算指标、计算专门机构发布的建设工程造价及费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关工程估算造价的文件。方法，以及其他有关工程估算造价的文件。u现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。等。u影响建设工程投资的动态因素，如利率、汇率、税率等。影响建设工程投资的动态因素，如利率、汇率、税率等。u类似工程竣工决算资料及其他经验参考数据。类似工程竣工决算资料及其他经验参考数据。二、投资估算的编制方法二、投资
5、估算的编制方法（一）静态投资部分估算方法（一）静态投资部分估算方法 1、单位生产能力估算法、单位生产能力估算法 单位生产能力估算法主要用于新建项目或新建装置的投资单位生产能力估算法主要用于新建项目或新建装置的投资估算，是一种估算，是一种用单位生产能力投资推测新建项目投资额用单位生产能力投资推测新建项目投资额的简的简便方法，其特点是计算简便迅速，但是误差率较大，因此便方法，其特点是计算简便迅速，但是误差率较大，因此该该方法适用于投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算编制。方法适用于投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算编制。其中:C1已建类似项目或装置的投资额；C2拟建项目或装置的投资额；Q1已
6、建类似项目或装置的生产能力；Q2拟建项目或装置的生产能力；F 不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；Sa1同类项目建设时期的主要产出物市场价格；Sa2拟建项目建设时期的主要产出物市场价格；C2=C1（Q2/Q1）F=C1/Q1Q2FF=Sa2/Sa1【例例】2008年某地拟建年产量年某地拟建年产量200万吨的石油炼化项目，根据万吨的石油炼化项目，根据调查，该地区调查，该地区2000年年初建成的年年初建成的180万吨的同类项目，其单位万吨的同类项目，其单位产品的投资为产品的投资为25亿元，试估算该拟建项目在亿元，试估算该拟建项目在2008年年初的静态年年初的静态投资。（已知从
7、投资。（已知从2000年至年至2008年初的工程造价上涨指数为年初的工程造价上涨指数为2.5）解：解：拟建项目的投资额拟建项目的投资额200万吨万吨(25亿亿/180万吨万吨)2.568.44（亿元）（亿元）2、资金周转率法、资金周转率法用于投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。用于投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。投资额投资额=资金周转率资金周转率=年销售总额年销售总额/总投资总投资 =（产品的年产量（产品的年产量产品单价）产品单价）/总投资总投资已建相似项目已建相似项目相关数据相关数据3、生产能力指数法、生产能力指数法 根据已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投资根据已建成的，
8、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额。计算公式为：计算公式为：C2=C1（Q2/Q1）n f 其中 C1已建类似项目或装置的投资额；C2拟建项目或装置的投资额；Q1已建类似项目或装置的生产能力；Q2拟建项目或装置的生产能力；f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；n生产能力指数，（按主管部门规定计算）；生产能力指数，（按主管部门规定计算）；【例例】2006年某地拟建年产量年某地拟建年产量400万吨的石油炼化项目，根万吨的石油炼化项目，根据调查，该地区据
9、调查，该地区1995年年初建成的年年初建成的200万吨的同类项目，其万吨的同类项目，其总投资为总投资为24.16亿元，试估算该拟建项目在亿元，试估算该拟建项目在2006年年初的静年年初的静态投资。（已知从态投资。（已知从1995年至年至2006年的工程造价平均每年递增年的工程造价平均每年递增10%）（）（n=0.5）解：解：C2=C1（Q2/Q1）n f 24.16（400/200）0.5（110%）11 97.49亿元亿元特点：特点：p计算简单；误差较大；计算简单；误差较大；p与单位生产能力估算法比较，精确度略高。与单位生产能力估算法比较，精确度略高。p这种估价方法不需要详细的工程设计资料，
10、只要知道工艺这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只要知道工艺流程和规模就可以。流程和规模就可以。练习：某企业原有自动生产线是练习：某企业原有自动生产线是3 3年前建设的，年生产能力为年前建设的，年生产能力为30003000吨，投资吨，投资300,000300,000元，今年为了扩大生产能力，拟建设年元，今年为了扩大生产能力，拟建设年生产能力生产能力50005000吨的自动生产线。目前主要设备、材料价格比吨的自动生产线。目前主要设备、材料价格比3 3年前增长年前增长5%5%，取指数，取指数n=1n=1，则拟建自动生产线项目的投资为：，则拟建自动生产线项目的投资为：建设投资建设投资=3000,0
11、00(5000/3000)1(1+5%)=525,000(元)是以拟建项目的设备费或主要工艺设备投资为基数，是以拟建项目的设备费或主要工艺设备投资为基数，以其他相关费用占基数的比例系数来估算项目总投资的以其他相关费用占基数的比例系数来估算项目总投资的方法。方法。4 4、比例估算法、比例估算法 此种估算方法根据已建成的同类项目的建筑安装费和其此种估算方法根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和及其他工程费等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即
12、为项目或装置的投资。即为项目或装置的投资。（1 1）以拟建项目的全部设备费为基数进行估算以拟建项目的全部设备费为基数进行估算 c c拟建项目的投资额；拟建项目的投资额；e e根据拟建项目当时当地价格计算的设备费根据拟建项目当时当地价格计算的设备费(含运杂含运杂费费)的总和；的总和；p p1 1，p p2 2，p p3 3已建项目中建筑、安装及其他工程已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占设备费百分比；费用等占设备费百分比；f f1 1 ，f f2 2，f f3 3由于时间因素引起的定额、价格、费由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；用标准等综合调整系数；ii拟建项目的其他费用。
13、拟建项目的其他费用。计算公式为：计算公式为：c=e*(1+fc=e*(1+f1 1*p*p1 1+f+f2 2*p*p2 2+f+f3 3*p*p3 3+)+i+)+i 例例 某新建项目设备投资为某新建项目设备投资为1000010000万元，根据已建同类项目统万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的计情况，一般建筑工程占设备投资的2828.5 5，安装工程占设备，安装工程占设备投资的投资的9 9.5 5，其他工程费用占设备投资的，其他工程费用占设备投资的7 7.8 8。该项目其他。该项目其他费用估计为费用估计为800800万元，试估算该项目的投资额万元，试估算该项目的投资额(调
14、整系数调整系数f=1)f=1)。该项目的投资额为：该项目的投资额为：c=e*(1+fc=e*(1+f1 1*p*p1 1+f+f2 2*p*p2 2+f+f3 3*p*p3 3+)+i+)+i=10000=10000(1+28(1+28.5 5+9+9.5 5+7+7.8 8)+800)+800=15380(=15380(万元万元)(2)(2)以拟建项目的最主要工艺设备费为基数进行估算以拟建项目的最主要工艺设备费为基数进行估算 根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程项目的各专业工程(总图、土建、暖通、给排水、管道、电总图、土
15、建、暖通、给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等气及电信、自控及其他工程费用等)占工艺设备投资占工艺设备投资(包括包括运杂费和安装费运杂费和安装费)的百分比，据以求出各专业的投资，然后的百分比，据以求出各专业的投资，然后把各部分投资把各部分投资(包括工艺设备费包括工艺设备费)相加求和，再加上工程其相加求和，再加上工程其他有关费用，即为项目的总投资。他有关费用，即为项目的总投资。计算公式为：计算公式为：c=e*(1+fc=e*(1+f1 1*p*p1 1+f+f2 2*p*p2 2+f+f3 3*p*p3 3+)+i+)+i e根据拟建项目当时当地价格计算的根据拟建项目当时当地价格计算的
16、主要工艺设备费主要工艺设备费 p p1 1 p p2 2 p p3 3各专业工程费用占工艺设备各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。费用的百分比。f f1 1 ，f f2 2，f f3 3由于时间因素引起的定额、价格、由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；费用标准等综合调整系数；i i拟建项目的其他费用。拟建项目的其他费用。5 5、系数估算法、系数估算法（1 1）朗格系数法）朗格系数法以设备费为基础，乘以朗格系数来推算项目的建设费用。以设备费为基础，乘以朗格系数来推算项目的建设费用。基本公式为：基本公式为：CCE E（1 1KiKi）.Kc.Kc式中式中 CC总建设费用；总建设
17、费用；EE主要设备费；主要设备费；KiKi管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；KCKC管理费、合同费、应急费等项费用的总估算系数。管理费、合同费、应急费等项费用的总估算系数。总建设费用与设备费用之比为朗格系数总建设费用与设备费用之比为朗格系数KLKL。即：即：KLKL（1 1KiKi）KcKc例题：某地建设一座年产例题：某地建设一座年产2020万套橡胶轮胎的工厂，已知该厂的万套橡胶轮胎的工厂，已知该厂的 设备到达工地的费用为设备到达工地的费用为2204 2204 万元。试估算该工厂的投资。万元。试估算该工厂的投资。解：橡胶轮胎工厂的生产流程基本上属于固体
18、流程，主要设解：橡胶轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，主要设备费备费E=2204E=2204万元，根据朗格系数表，现计算如下：万元，根据朗格系数表，现计算如下：则则设备设备基础、绝热、刷油及安装费用为：基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.72-2204=947.72(3151.72-2204=947.72(万元万元)(1)(1)计算费用计算费用 =E1.43=22041.43=3151.72(=E1.43=22041.43=3151.72(万元万元)（2 2）计算费用）计算费用=1.1=3151.721.1=3466.89(=1.1=3151.721.1=3466.89(万元万元)则配
19、管工程费为则配管工程费为3466.89-3151.72=315.17(3466.89-3151.72=315.17(万元万元)。(3)(3)计算费用计算费用 =1.5=3466.891.5=5200.34(=1.5=3466.891.5=5200.34(万元万元)则装则装置置直接费为直接费为5200.345200.34万元。万元。(4)(4)计算计算，即投资，即投资C C C=1.31=5200.341.31=6812.45(C=1.31=5200.341.31=6812.45(万元万元)由此估算出该工厂的总投资为由此估算出该工厂的总投资为6812.456812.45万元，其中万元，其中间接费
20、为间接费为6812.45-5200.34=1612.11(6812.45-5200.34=1612.11(万元万元)。（2 2）设备、厂房系数法）设备、厂房系数法 项目的其他费用，与设备关系较大的按设备投资系数项目的其他费用，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，两类投资加起来就得出整个项目的投资。算，两类投资加起来就得出整个项目的投资。【例例】若某中型轧钢车间的工艺设备投资和厂房土建若某中型轧钢车间的工艺设备投资和厂房土建投资已经估算出来，试采用设备与厂房系数法估算该生投资已经估算出来，试采用设备与厂
21、房系数法估算该生产车间的建设投资。产车间的建设投资。（1 1）与设备有关的专业投资系数为：）与设备有关的专业投资系数为：工艺设备工艺设备 1 1超重运输设备超重运输设备 0.090.09加热炉及烟囱烟道加热炉及烟囱烟道 0.120.12汽化冷却汽化冷却 0.010.01余热锅炉余热锅炉 0.040.04供电及传动供电及传动 0.180.18自动化仪表自动化仪表 0.020.02 系数合计系数合计1.461.46(2)(2)与厂房土建有关的专业投资系数为：与厂房土建有关的专业投资系数为：厂房土建（包括设备基础）厂房土建（包括设备基础）1 1给排水工程给排水工程 0.040.04采暖工程采暖工程
22、0.030.03工业通风工业通风 0.010.01电气管道电气管道 0.010.01 系数合计系数合计1.091.09整个车间投资设备及安装费整个车间投资设备及安装费1.46+1.46+厂房土建（包括设备基础）厂房土建（包括设备基础）1.091.096 6、指标估算法。、指标估算法。根据编制的各种具体的投资估算指标根据编制的各种具体的投资估算指标，进行单位工程投资，进行单位工程投资的估算。根据这些投资估算指标，乘以所需的面积、体积、容的估算。根据这些投资估算指标，乘以所需的面积、体积、容量等，就可以求出相应的土建工程、给排水工程、照明工程、量等，就可以求出相应的土建工程、给排水工程、照明工程、
23、采暖工程、变配电工程等各单位工程的投资。在此基础上，可采暖工程、变配电工程等各单位工程的投资。在此基础上，可汇总成某一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及汇总成某一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即可得所需的投资。预备费，即可得所需的投资。（二）动态投资部分估算方法（二）动态投资部分估算方法 主要指涨价预备费与建设期贷款利息。主要指涨价预备费与建设期贷款利息。预备费基本预备费涨价预备费预备费基本预备费涨价预备费基本预备费基本预备费=（设备及工器具购置费（设备及工器具购置费+建筑安装工程费建筑安装工程费 +工程建设其他费）工程建设其他费）基本预备费率基本预备费率（年初
24、累计借款本年新增借款（年初累计借款本年新增借款）贷款利率贷款利率 建设期贷款利息建设期贷款利息（三）流动资金的估算方法（三）流动资金的估算方法等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。铺底流动资金铺底流动资金=流动资金流动资金30%30%1 1、扩大指标估算法扩大指标估算法 按照流动资金占某种基数来估算流动资金。一般按照流动资金占某种基数来估算流动资金。一般常用的常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经
25、验究竟采用何种基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经验确定，或根据现有同类企业的实际资料确定，或依行业、部确定，或根据现有同类企业的实际资料确定，或依行业、部门给定的参考值确定。门给定的参考值确定。产值（或销售收入产值（或销售收入、产量、产量）资金率估算法）资金率估算法流动资金额流动资金额=年产值（年销售收入额年产值（年销售收入额、年产量、年产量）产值（销售收入产值（销售收入、产量、产量）资金率）资金率 某项目投产后的年产值为某项目投产后的年产值为1.51.5亿元，其同类企业的百元产值流亿元，其同类企业的百元产值流动资金占用额为动资金占用额为17.517.5元，则该项目的流动资金估算额为：元，
26、则该项目的流动资金估算额为：1500017.5/100=26251500017.5/100=2625（万元）（万元）经营成本（或总成本）资金率估算法经营成本（或总成本）资金率估算法 流动资金额流动资金额=年经营成本（总成本）年经营成本（总成本）经营成本资金率（总成本资金率）经营成本资金率（总成本资金率）固定资产投资资金率估算法固定资产投资资金率估算法流动资金额流动资金额=固定资产投资固定资产投资固定资产投资资金率固定资产投资资金率2 2、分项详细估算法分项详细估算法流动资金流动资金 =流动资产流动资产流动负债流动负债 =现金现金+应收账款应收账款+存货存货=应付账款应付账款应收帐款应收帐款:=
27、:=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 周转次数周转次数=360/=360/最低周转天数最低周转天数存货存货 =外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品在产品在产品=（年外购原材料、燃料及动力费（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福年工资及福利费利费+年修理费年修理费+年其他制造费）年其他制造费）/在产品周转次数在产品周转次数产成品产成品=年经营成本年经营成本/产成品周转次数产成品周转次数=年外购原材料、燃料年外购原材料、燃料/周转次数周转次数现金现金=（年工资及福利费（年工资及福利费+年其他费用）年其他费用）/周转次数周转次数应付账款应付账款=（年外购原材料、燃料及
28、动力费）（年外购原材料、燃料及动力费）/周转次数周转次数【案例一案例一】某拟建年产某拟建年产 30万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产产25万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。已建类似项万元。已建类似项目资料：与设备投资有关的各专业工程目资料：与设备投资有关的各专业工程投投资资系数，如表系数，如表-所示。所示。与主厂房投与主厂房投资资有关的有关的辅辅助工程及附属助工程及附属设设施投施投资资系数，系数，见见表表-。表表 与设备投资有关的各专业工程投资系数与设备投资有关的各专业工程投资系数 加加热热炉炉
29、汽化冷汽化冷却却余余热锅热锅炉炉自自动动化化仪仪表表起重起重设设备备供供电电与与传动传动建安工建安工程程0.120.010.040.020.090.180.40表表 与主厂房投与主厂房投资资有关的有关的辅辅助及附属助及附属设设施投施投资资系数系数动动力系力系统统机修系机修系统统总图总图运运输输系系统统行政及生活行政及生活福利福利设设施工施工程程工程建工程建设设其其他他费费0.300.120.200.300.20本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为80008000万元，万元，贷款利率（贷款利率（按年计息按年计息）。建设期年，第年投入。建设期年，
30、第年投入3030，第年投入第年投入5050，第年投入，第年投入2020。预计建设期物价。预计建设期物价年平均年平均上涨率，基本预备费率上涨率，基本预备费率，生产能力指数为，生产能力指数为1 1。问题问题：已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为异系数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。建设的工程费与其他费投资。估算该项目的建设投资。估算该项目的建设投资。
31、若单位产量占用流动资金额为：若单位产量占用流动资金额为：33.67元元/吨，试用扩吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。大指标估算法估算该项目的流动资金。4.4.确定确定该项该项目的建目的建设总设总投投资资。（1)估算主厂房工艺设备投资：用生产能力指数估算法估算主厂房工艺设备投资：用生产能力指数估算法 主厂房工主厂房工艺设备艺设备投投资资2400(30/25)21.25=3600万元万元问题问题：（2）估算主厂房投资：用设备系数估算法估算主厂房投资：用设备系数估算法主厂房投主厂房投资资3600(112%1%4%2%9%18%40%)3600(10.86)6696万元万元其中，建安工程投其
32、中，建安工程投资资36000.41440万元万元 设备购设备购置投置投资资36001.465256万元万元工程工程费费与工程建与工程建设设其他其他费费6696(130%12%20%30%20%)6696(11.12)14195.52万元万元问题问题：项目建设投资（工程费用、工程建设其他费用、预备项目建设投资（工程费用、工程建设其他费用、预备费、利息）费、利息）（1）基本基本预备费计预备费计算：算：基本预备费基本预备费=（设备及工器具购置费（设备及工器具购置费+建筑安装工程费建筑安装工程费+工工程建设其他费）程建设其他费）基本预备费率基本预备费率 基本基本预备费预备费14195.525%709.
33、78万元万元第一年投资：第一年投资：669630%=2008.830%=2008.8万元万元第二年投资：第二年投资：669650%=334850%=3348万元万元第三年投资：第三年投资：669620%=1339.220%=1339.2万元万元涨涨价价预备费预备费2008.82008.8(13%)1 1133483348(13%)2 211339.21339.2(13%)3 31 60.264+203.893+124.18=388.33760.264+203.893+124.18=388.337万元万元（2）涨涨价价预备费计预备费计算：算：建建设设期期贷贷款利息款利息计计算：算：第年第年贷贷款
34、利息款利息(0+800030%2)896万元万元 第第2年贷款利息（年贷款利息（800030%+96）(800050%2)8 (24009640002)8359.68万元万元第年第年贷贷款利息款利息(2400964000359.68)(800020%2)8%(6855.6816002)8%612.45万元万元 建建设设期期贷贷款利息款利息96359.68612.451068.13万元万元拟拟建建项项目建目建设设投投资资=14195.52+709.78+388.337+388.337+1068.13=16361.77=16361.77万元万元问题问题：流动资金流动资金30 33.671010.1
35、0万元万元 问题问题4 4：拟拟建建项项目目总总投投资资建建设设投投资资流流动资动资金金 16361.7716361.771010.1017371.87371.87万元万元【案例二案例二】背景：背景：某建某建设项设项目的工程目的工程费费与工程建与工程建设设其他其他费费的估算的估算额为额为52180万元，预备费为万元，预备费为5000万元，建设期万元，建设期3年。年。3年的投资比例是：第年年的投资比例是：第年20，第，第2年年55，第，第3年年25，第第4年投产。年投产。该项该项目固定目固定资产资产投投资资来源来源为为自有自有资资金和金和贷贷款。款。贷贷款的款的总额为总额为40000万元，万元，
36、其中外汇贷款为其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为1 美元兑换美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为部分从中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为行获得，年利率为8（按年计息）。（按年计息）。建建设项设项目达到目达到设计设计生生产产能力后，全厂定能力后，全厂定员为员为1100人，工资和福利费按照每人，工资和福利费按照每人每年人每年7.20万元估算；每年其他费用为万元估算；每年其他费用为860万元（万元（其中：其他制造其中：其他制造费费用用为为6
37、60万元）万元）；年外；年外购购原材料、燃料、原材料、燃料、动动力力费费估算估算为为19200万元；年经营成本为万元；年经营成本为21000万元，年万元，年销售收入销售收入33000万元，年修理费占年经营成本万元，年修理费占年经营成本10 。各项流动资金最低周转天数。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款分别为：应收帐款30天，现金天，现金40天，应付帐款为天，应付帐款为30天，存货为天，存货为40天。天。（每年（每年360360天天计）计）问题问题：估算建设期贷款利息。估算建设期贷款利息。用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。估算拟建项目的总投资。估
38、算拟建项目的总投资。实际利率（名义利率年计息次数）年计息次数1实际实际利率（名利率（名义义利率年利率年计计息次数）息次数）年年计计息次数息次数1问题问题1：解：建解：建设设期期贷贷款利息款利息计计算：算：（1）人民币贷款实际利率计算：人民币贷款实际利率计算：人民人民币实际币实际利率利率(16%4)416.14%（2）每年投资的贷款部分本金数额计算：每年投资的贷款部分本金数额计算：人民人民币币部分：部分：贷贷款款总额为总额为：4000023006.624820万元万元 第第1年为：年为：2482020%49644964万元万元 第第2年为：年为：2482055%1 13651651万元万元 第第
39、3年为：年为：2482025%6206205万元万元 美元部分：美元部分：贷贷款款总额为总额为：2300万元万元 第第1年为：年为：230020%460万美元万美元 第第2年为：年为：230055%1265万美元万美元 第第3年为：年为：230025%575万美元万美元（3）每年应计利息计算：每年应计利息计算：人民币建设期贷款利息计算：人民币建设期贷款利息计算：第第1年贷款利息年贷款利息(0496449642)6.14%152152.39万元万元 第第2年贷款利息年贷款利息(49644964152152.39)1 1365165126.14%733733.2323万元万元 第第3年贷款利息年贷
40、款利息(49644964152152.391 13651651733733.2323)620620526.14%131387 7.83 3万元万元 人民人民币贷币贷款利息合款利息合计计152152.39733733.2323131387 7.83 32272273.4 45万元万元 外币贷款利息计算：外币贷款利息计算：第第1年外币贷款利息年外币贷款利息(0+4602)8%18.40万美元万美元 第第2年外币贷款利息年外币贷款利息(46018.40)126528%88.87万美元万美元 第第3年外币贷款利息年外币贷款利息(46018.48126588.87)57528%169.58万美元万美元
41、外外币贷币贷款利息合款利息合计计18.4088.87169.58276.85万美元万美元问题问题2：用分项详细估算法估算流动资金：用分项详细估算法估算流动资金：流流动资动资金流金流动资产动资产流流动负债动负债式中：流式中：流动资产动资产应应收收账账款款现现金存金存货货流流动负债动负债应应付付账账款款 应收帐款年经营成本应收帐款年经营成本年周转次数年周转次数 21000(36030)1750万元万元 现金现金(年工资福利费年其他费年工资福利费年其他费)年周转次数年周转次数 (11007.2860)(36040)975.56万元万元 存货：存货：外外购购原材料、燃料年外原材料、燃料年外购购原材料、
42、燃料原材料、燃料动动力力费费年周转次数年周转次数 19200(36040)2133.33万元万元 在在产产品品(年工资福利费年其他制造费年外购原料燃料费年工资福利费年其他制造费年外购原料燃料费年修理费年修理费)年周转次数年周转次数 (11007.20660192002100010%)(36040)3320.00万元万元产产成品年成品年经营经营成本成本年周转次数年周转次数21000(36040)2333.33万元万元 存存货货2133.3333202333.337786.66万元万元（4）应应付付账账款外款外购购原材料、燃料、原材料、燃料、动动力力费费年周转次数年周转次数 1200(36030)
43、1600.00万元万元由此求得：由此求得：流流动资产动资产应应收收帐帐款款现现金存金存货货 1750975.567786.6610512.2212.22万元万元 流流动负债动负债应应付付帐帐款款1600万元万元流流动资动资金流金流动资产动资产流流动负债动负债 10512.2212.2216 6008912.228912.22万元万元问题问题3：根据建根据建设项设项目目总总投投资资的构成内容，的构成内容，计计算算拟拟建建项项目的目的总总投投资资：总总投投资资工程费用工程费用工程建设其他费用工程建设其他费用+预备费预备费+贷贷款利息款利息 流流动资动资金金 521805000276.856.62272273.4 458912.228912.22 70192.8870192.88万元万元