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1、 第第9章章 财务分析财务分析 1、财务分析的作用、财务分析的作用第一节第一节 财务分析概述财务分析概述相关链接：财务会计报告的目标相关链接：财务会计报告的目标 新准则新准则 财务会计报告的目标是财务会计报告的目标是向向财务报告使用者财务报告使用者提供提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会会计信息计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，反映企业管理层受托责任的履行情况，有有助于助于财务会计报告使用者财务会计报告使用者做出经济决策做出经济决策。2、财务分析的主体、财务分析的主体债权人债权人 投资人（权益投资人）投资人（权益投资人）经理人员经理
2、人员政府机构：政府机构：征税的需要；政府政策制订及宏观调控的需要征税的需要；政府政策制订及宏观调控的需要其他：其他：例如例如,客户及供应商签订和执行合同的需要；审计师、财务分客户及供应商签订和执行合同的需要；审计师、财务分析师、律师、经济学家从事相关专业的需要析师、律师、经济学家从事相关专业的需要 不同分析主体的报表分析重点及其决策需求不同分析主体的报表分析重点及其决策需求分析主体分析主体分析目的分析目的分析重点分析重点债权人债权人判断企业还本付息能力，以判断企业还本付息能力，以决策是否给企业提供信用，决策是否给企业提供信用，提供多少信用，以及是否需提供多少信用，以及是否需要提前回收债权等要提
3、前回收债权等 短期债权人；短期债权人；企业当企业当前的财务状况、流动资前的财务状况、流动资产的流动性和周转率产的流动性和周转率权益投资权益投资者者评价企业业绩，以决策是否评价企业业绩，以决策是否投资是否转让已持有的股权；投资是否转让已持有的股权；考察经营业绩，以决定是否考察经营业绩，以决定是否更换主要管理者等更换主要管理者等 长期债权人；企业长期长期债权人；企业长期收益能力和资本结构收益能力和资本结构 经理人员经理人员监控企业的有效运营，并且监控企业的有效运营，并且改善业绩改善业绩 企业的财务状况、盈利企业的财务状况、盈利能力和持续发展能力能力和持续发展能力 3、财务分析的客体、财务分析的客体
4、 财务分析是以财务分析是以企业基本活动企业基本活动为对象、为对象、以财务报表为主以财务报表为主要信息来源要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程。过程。筹资活动筹资活动 投资活动投资活动 经营活动经营活动财务会计报告财务会计报告”四表一注四表一注”（1）资产负债表）资产负债表资产：企业拥有什么？资产：企业拥有什么？负债：企业欠别人什么？负债：企业欠别人什么？权益：企业为业主留下什么？权益：企业为业主留下什么？（2）利润表）利润表（3）现金流量表）现金流量表（4）所有者权益变动表）所有者权益变动表（5）附注）附注一、整体初步分析一、整体初步分
5、析二、财务指标比率分析二、财务指标比率分析（1）偿债能力分析）偿债能力分析（2）营运能力分析）营运能力分析（3）盈利能力分析）盈利能力分析三、综合评价三、综合评价4、财务分析的内容、财务分析的内容 （1 1）趋势分析法）趋势分析法 通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。具体运用主要有三种方式：具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较二
6、是会计报表的比较 三是会计报表项目构成的比较三是会计报表项目构成的比较 5、财务分析的方法、财务分析的方法 应注意的问题应注意的问题 1.用于进行对比的各个时期的指标，计算口径上必须一致用于进行对比的各个时期的指标，计算口径上必须一致 2.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；营状况；3.应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。（2 2）比率分析法）比率分析法通过计算和对比经济指
7、标的比率经济指标的比率，进行数量分析的一种方法。将对比的数值变成相对数，求出比率。具体形式包括：1.1.相关比率相关比率 把两个性质不同但又相关的指标进行对比求出比率，对比率进行对比分析，从经济活动的客观联系中，更深入地认识企业的生产经营情况。如流动比率如流动比率2.2.构成比率构成比率 指某项经济指标的各个组成部分与总体的比重。如带息负带息负债比率，不良资产比率债比率，不良资产比率3.3.效率比率效率比率是指某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系，如营业利润率等涉及利润的指标。【提示提示】给出某个财务比率指标，要能够判断其属于哪给出某个财务比率指标，要能够判断其属于哪一类指标。
8、构成比率反应局部占总体的比率，效率比率多一类指标。构成比率反应局部占总体的比率，效率比率多为涉及利润的有关指标，这两类易于判断。如果经过判断，为涉及利润的有关指标，这两类易于判断。如果经过判断，不属于前两类，那就是相关比率。不属于前两类，那就是相关比率。【例题例题】下列指标中，属于效率比率指标的是（）。下列指标中，属于效率比率指标的是（）。A.A.流动比率流动比率 B.B.成本费用利润率成本费用利润率 C.C.资产负债率资产负债率D.D.不良资产比率不良资产比率 答案：答案：B B (3)因素分析法因素分析法 也称连环替代法连环替代法，是指把某一综合指标分解为若干个相互联系的因素，并分别计算、
9、分析各因素影响程度影响程度的方法 运用因素分析法，必须确定:（1 1）某项分析指标的构成因素与某项分析指标的构成因素与 （2 2）各因素的排列顺序。各因素的排列顺序。因素分析法的程序：因素分析法的程序：a.a.根据指标的计算公式确定影响指标变动的根据指标的计算公式确定影响指标变动的各项因素各项因素。b.b.确定各项因素的确定各项因素的排列顺序排列顺序。数量因素在前，质量因素在后。数量因素在前，质量因素在后;实物与劳动量因素在前，货币因素在后；主要与原始因素在实物与劳动量因素在前，货币因素在后；主要与原始因素在前，次要与派生因素在后前，次要与派生因素在后c.c.按排定的因素顺序对各因素的基数进行
10、计算，确定综合指标按排定的因素顺序对各因素的基数进行计算，确定综合指标的基期数值的基期数值d.d.顺序将前一因素的基数顺序将前一因素的基数替换为实际数替换为实际数，将每次替换后的计算，将每次替换后的计算结果与其前一次替换后的计算结果进行对比，顺序算出每项结果与其前一次替换后的计算结果进行对比，顺序算出每项因素的影响程度，有几项因素就替换几次。因素的影响程度，有几项因素就替换几次。e.e.将各因素的影响（有的正方向影响，有的反方向影响）数值将各因素的影响（有的正方向影响，有的反方向影响）数值的代数和，与指标变动的差异总额核对相符。的代数和，与指标变动的差异总额核对相符。因素分析法的计算原理因素分
11、析法的计算原理因素分析法的计算原理可用简单的数学公式表示如下：设成本指标C是由X、Y、Z三个因素乘积所组成，其计划成本指标与实际成本指标分别计算如下：计划成本C1=X1Y1Z1 实际成本C2=X2Y2Z2 差异总额H=C2-C1在分析各因素的变动对指标的影响时u确定三个因素的替代顺序依次为X、Y、Z；u假定在Y、Z这两个因素不变的条件下，计算第一个因素X变动对指标的影响；u在第一个因素已经替代的基础上，计算第二个因素Y变动的影响，依次类推，直到各个因素变动的影响都计算出来为止；u计算各因素对综合指标影响值的代数和，以验证分析结果的正确性。采用因素分析法在测定某一变动影响时，是以假定其他因素不变
12、为条件的。其计算结果只能说明是在某种假定条件下的结果。项目项目单位单位计划数计划数实际数实际数产品产量产品产量件件100110单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量千克千克87材料单价材料单价元元56材料费用总额材料费用总额元元40004620 衡量企业衡量企业短期偿债能力短期偿债能力的主要指标有：的主要指标有：流动比率、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率速动比率、现金比率、现金流量比率 衡量企业衡量企业长期偿债能力长期偿债能力的主要指标有：的主要指标有：资产负债率、资产负债率、权益乘数、产权比率、利息保障倍数权益乘数、产权比率、利息保障倍数第二节第二节 偿债能力分析偿债能力分析1 1、
13、流动比率、流动比率 =流动资产流动资产/流动负债流动负债 意为意为1 1元流动负债的流动资产保障额。元流动负债的流动资产保障额。经验值为经验值为2 2 但到但到9090年代之后，平年代之后，平均值已降为均值已降为1.5 1.5 左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信 过高？过高？过低？过低？在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。趋势分析在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。趋势分析也能较好说明问题。也能较好说明问题。局限：未考虑局限：未考虑“质量质量”；容易被；容易被“操纵操纵”。如：如：蓝田事件蓝田事件STST生态
14、生态 流动比率流动比率=0.77=0.77 速动比率速动比率=0.35=0.35营运资金营运资金=-127 606 680 =-127 606 680 债务资本比率债务资本比率=0.3=0.3一、短期偿债能力一、短期偿债能力2 2、速动比率、速动比率 （酸性实验）（酸性实验）速动比率（流动资产速动比率（流动资产-存货）存货）/流动负债流动负债 作此补充的原因是：流动比率计算中所包含的存货往往存在变作此补充的原因是：流动比率计算中所包含的存货往往存在变现能力问题。还可以考虑扣除预付款等，形成更为保守的速动比现能力问题。还可以考虑扣除预付款等，形成更为保守的速动比率，率，经验值为经验值为1 1，但
15、，但9090年代以来已降为约年代以来已降为约0.8 0.8：1 1左右。左右。在有些在有些行业行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因此，速，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此，在计该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此，在计算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等3 3、现金比率、现金比率 现金比率是现金类资产与流动负债的比率。现金比率是现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的
16、货币资金和交易性现金类资产包括企业所拥有的货币资金和交易性金融资产等。金融资产等。现金比率现金比率=现金类资产现金类资产/流动负债流动负债 这是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指这是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，反映企业随时还债的能力。标，反映企业随时还债的能力。【例例】企业大量增加速动资产可能导致的结果是（企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）A.A.减少资金的机会成本减少资金的机会成本 B.B.增加资金的机会成本增加资金的机会成本 C.C.增加财务风险增加财务风险 D.D.提高流动资产的收益率提高流动资产的收益率【答案答案】B B【解析解析】增加速动资产尽管可以增加偿还债务的安全
17、性，但却增加速动资产尽管可以增加偿还债务的安全性，但却会因现金或应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成会因现金或应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。本。二、长期偿债能力二、长期偿债能力 利用利用利润表利润表分析长期偿债能力的主要指标是：分析长期偿债能力的主要指标是：1 1利息保障倍数利息保障倍数 利用利用资产负债表资产负债表分析长期偿债能力的主要指标有分析长期偿债能力的主要指标有1.1.资产负债率资产负债率2.2.产权比率产权比率Jump to first page1.1.资产负债率资产负债率含义：该比率又称含义：该比率又称负债比率负债比率，是指企业负债总额对资产，是指企业负债总
18、额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式：计算公式：资产负债率资产负债率=负债总额负债总额资产总额资产总额100%100%该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于偿还能力越强。当资产负债率大于100%100%时，表明企业资不时，表明企业资不抵债。但在实践中，难以简单地用该指标判断其优劣。抵债。但在实践中，难以简单地用该指标判断其优劣。过高？过高？过
19、低？过低？不同利益群体从不同角度评价资产负债率不同利益群体从不同角度评价资产负债率Jump to first page2 2产权比率产权比率 产权比率负债总额产权比率负债总额 /所有者权益总额所有者权益总额 与资产负债率无根本区别，只是表达方式不同。与资产负债率无根本区别，只是表达方式不同。主要反映所有者权益对偿债风险的承受能力。主要反映所有者权益对偿债风险的承受能力。权益乘数权益乘数=资产总额资产总额/所有者权益所有者权益3 3利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润/利息费用利息费用 利息费用利息费用财务财务费用费用 通常，利息偿付倍数至少通常，利息偿付倍数至
20、少应该大于应该大于1 1（收益（收益 成本）成本）。该比率越高，。该比率越高，通常表示企业不能偿付债务利息的可能性就越小，这意味着长期偿债通常表示企业不能偿付债务利息的可能性就越小，这意味着长期偿债能力也越强。能力也越强。因为事实上，如果企业在偿付利息费用方面表现良好，企业可能永因为事实上，如果企业在偿付利息费用方面表现良好，企业可能永不需要偿还债务本金。因为当旧债到期时，企业有能力重新筹集到资不需要偿还债务本金。因为当旧债到期时，企业有能力重新筹集到资金。金。但是，由于但是，由于非付现成本非付现成本的存在，的存在，短期内短期内指标值偶尔小于指标值偶尔小于1 1，也不一定，也不一定就无力偿债。
21、就无力偿债。第三节第三节 营运能力分析营运能力分析 营运能力分析可用来评价企业对拥有资源的利用程度。营运能力分析可用来评价企业对拥有资源的利用程度。其实质是对企业现有资源进行合理配置，对资金有效利用，其实质是对企业现有资源进行合理配置，对资金有效利用，以尽可能短的周转时间，生产出尽可能多的产品以尽可能短的周转时间，生产出尽可能多的产品1、流动资产营运能力、流动资产营运能力应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率流动资产周转率流动资产周转率营业周期营业周期2、固定资产营运能力、固定资产营运能力固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率3、总资产营运能力、总资产营运能力1 1、应
22、收账款管理水平、应收账款管理水平 指一定时期商品指一定时期商品赊销收入赊销收入与应收账款平均余额的比率与应收账款平均余额的比率们用来衡量企业管理应收账款方面的效率们用来衡量企业管理应收账款方面的效率 应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入主营业务收入/应收账款应收账款平均余额平均余额 应收账款周转天数应收账款周转天数=计算期天数计算期天数/应收账款周转率应收账款周转率 一般来讲，应收账款周转率越高，平均收现期越短，企业一般来讲，应收账款周转率越高，平均收现期越短，企业收回应收账款的速度越快，资产管理水平越高。及时收回应收账款，收回应收账款的速度越快，资产管理水平越高。及时收回应收账款，不仅
23、避免了坏账的损失，而且增强了企业的偿债能力。反之，营运不仅避免了坏账的损失，而且增强了企业的偿债能力。反之，营运资金将过多地呆滞在应收账款上影响资金正常运转。资金将过多地呆滞在应收账款上影响资金正常运转。过高？过低？过高？过低？2 2、存货管理水平、存货管理水平 存货周转率存货周转率=主营业务主营业务成本成本/存货平均余额存货平均余额 存货周转天数存货周转天数=计算期天数计算期天数/存货周转率存货周转率 该指标反映存货的管理水平，也从一定程度上反映产品销售实现该指标反映存货的管理水平，也从一定程度上反映产品销售实现的快慢。该指标高，反映企业存货周转速度快，存货占用的水平的快慢。该指标高，反映企
24、业存货周转速度快，存货占用的水平越低，流动性越强。越低，流动性越强。过高？过低？过高？过低？【讨论讨论】存货计价方式、季节性销售、存货计价方式、季节性销售、存货内部结构存货内部结构等等只有存货特殊，其他对只有存货特殊，其他对应的都是收入应的都是收入3 3、流动资产周转率、流动资产周转率 流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入主营业务收入/流动资产平均余额流动资产平均余额 流动资产周转天数流动资产周转天数=计算期天数计算期天数/流动资产周转率流动资产周转率 【注意注意】流动资产变现能力反映企业短期偿债能力的强弱，企业应该有流动资产变现能力反映企业短期偿债能力的强弱，企业应该有一个稳定的流动资
25、产数额，再此基础上提高资产使用效率，不能一个稳定的流动资产数额，再此基础上提高资产使用效率，不能在现有管理水平下，以大幅度降低流动资产为代价来追求高周转率在现有管理水平下，以大幅度降低流动资产为代价来追求高周转率4、营业周期、营业周期应收账款应收账款应收账款应收账款周转率周转率周转率周转率存货存货存货存货周转率周转率周转率周转率营业周期营业周期营业周期营业周期应收账款应收账款应收账款应收账款周转天数周转天数周转天数周转天数存货存货存货存货周转天数周转天数周转天数周转天数存货周转速度越快，存货周转速度越快，存货周转速度越快，存货周转速度越快，存货的占用水平越低存货的占用水平越低存货的占用水平越低
26、存货的占用水平越低,变现能力越强变现能力越强变现能力越强变现能力越强.360360360360存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率360360360360应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率影响正确计算的因素影响正确计算的因素影响正确计算的因素影响正确计算的因素 季节性经营季节性经营季节性经营季节性经营大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售大量地使
27、用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售从取得存货开始到销售存货从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间并收回现金为止的这段时间平均收现期平均收现期平均收现期平均收现期在企业生产在企业生产在企业生产在企业生产均衡和产销均衡和产销均衡和产销均衡和产销平衡情况下平衡情况下平衡情况下平衡情况下材料周转天数材料周转天数材料周转天数材料周转天数在产品周转天数在产品周转天数在产品周转天数在产品周转天数产成品周转天数产成品周转天数产成品周转天数产成品周转天数 营运周期的长短影响着企业的营运周期的长短影响着企业的资产规模资产规模和资产结构，还和资产结构，还会影响到企业的偿债能力和盈利能力。会影响到企业
28、的偿债能力和盈利能力。固定资产周转率固定资产周转率 =主营业务收入净额主营业务收入净额/固定资产平均占用额固定资产平均占用额 5 5、固定资产营运能力、固定资产营运能力 一般而言，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用一般而言，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业资产投资得当，固定资产结构分布合理，能越充分，说明企业资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反够充分发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反之，则可能是固定资产数量过多，设备闲置没有充分利用。之，则可能是固定资产数量过多，设备闲置没有充分利用。思考：劳动
29、密集型企业的固定资产周转率思考：劳动密集型企业的固定资产周转率第四节第四节 获利能力分析获利能力分析 衡量企业获利能力的主要指标有：衡量企业获利能力的主要指标有：资产报酬率、股东权益报酬率资产报酬率、股东权益报酬率 销售净利率、成本费用净利率销售净利率、成本费用净利率反映企业总资产的利用效率反映企业总资产的利用效率重要财务比率重要财务比率资产报酬率资产报酬率平均权益乘数平均权益乘数股东权益报酬率股东权益报酬率=总资产周转率总资产周转率销售净利率销售净利率资产报酬率资产报酬率=返回【1】某企业某企业2003年主营业务收入净额为年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为万元，流动资产平
30、均余额为4000万元，固定资产平均余额为万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（）次。年的总资产周转率为（）次。A.3.0B.3.4 C.2.9D.3.2 【答案答案】A【2】如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（）。结果是（）。A.营运资金减少营运资金减少 B.营运资金增加营运资金增加C.流动比率降低流动比率降低 D.流动比率提高流动比率提高 【答案答案】D D第五节第五节 综合评价综合评价P284财务比率综合评分法
31、（沃尔评分法）财务比率综合评分法（沃尔评分法）杜邦分析法杜邦分析法平衡计分卡（平衡计分卡（BSC）股东权益报酬率股东权益报酬率股东权益报酬率股东权益报酬率资产报酬率资产报酬率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率净利润净利润销售收入销售收入销售收入销售收入资产总额资产总额总收入总收入总成本总成本非流动资产非流动资产流动资产流动资产杜邦分析系统图杜邦分析系统图 返回净资产报酬率净资产报酬率19.85%资产报酬率资产报酬率12.19%权益乘数权益乘数1.67销售净利率销售净利率8.19%总资产周转率总资产周转率1.488净利润净利润603 610 784销售收入销售收入7 3
32、68 551 143销售收入销售收入7 368 551 143资产总额资产总额4 950 700 952全部成本全部成本6 682 278 248流动资产流动资产3 221 771 295非流动资产非流动资产2 015 910 272 返回长期投资长期投资16 120 56固定资产固定资产1 755 688 698无形资产无形资产180 746 162其他资产其他资产 63 355 256主营业务成本主营业务成本5 721 909 180营业费用营业费用494 480 701管理费用管理费用509 370 965财务费用财务费用-43 482 598销售收入销售收入7 368 551 143货
33、币资金货币资金2 168 224 597短期投资短期投资19 894 750应收账款应收账款228 562 010存货存货595 717 450其他其他209 372 488其他利润其他利润26 636 90420062006年杜邦分析年杜邦分析净资产报酬率净资产报酬率17.24%资产报酬率资产报酬率11.26%权益乘数权益乘数1.56销售净利率销售净利率7.88%总资产周转率总资产周转率1.428净利润净利润495 431 285销售收入销售收入6 280 636 246销售收入销售收入6 280 636 246资产总额资产总额4 663 720 336全部成本全部成本5 747 248 5
34、17流动资产流动资产2 948 750 309 非流动资产非流动资产1 714 970 027 返回长期投资长期投资21 245 264固定资产固定资产1 454 580 619无形资产无形资产147 617 787其他资产其他资产 91 526 357主营业务成本主营业务成本5 013 533 652营业费用营业费用359 514 547管理费用管理费用393 630 869财务费用财务费用-19 419 551销售收入销售收入6 280 636 2466 280 636 246货币资金货币资金1 959 455 011短期投资短期投资0应收账款应收账款116 027 238存货存货625 866 412其他其他247 401 648其他利润其他利润32 099 88220052005年杜邦分析年杜邦分析P288单选题单选题P291江南食品公司财务报表分析江南食品公司财务报表分析