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1、汇率、净出口和资本净流出2汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。它表示的是两个国家货币间的互换关系。1.汇率的标价汇率主要有两种标价方式，一种被称为直接标价法，它是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。另一种被称为间接标价法。它是用一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示汇率。在实际生活中，当人们提到两个国家之间的汇率时，一般指的都是所谓名义汇率，即两个国家通货的相对价格。本书中约定使用的是间接标价法。一、汇率32.汇率制度世界上的汇率制度主要有固定汇率制与浮动汇率制两种。固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于一定的幅度
2、之内。浮动汇率制是指一国不能规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发的决定。3.固定汇率制的运行在固定汇率之下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。一般来说，固定汇率制的运行会影响一国的货币供给。以美国为例，假定美联储宣布将汇率固定在1美元兑换100日元，但由于某种原因，外汇市场均衡汇率是1美元兑换150日元。在这种情况下，市场上的套利者发现存在获利机会：他们可以在外汇市场上用2美元购买300日元，然后将300日元卖给美联储，从中获利1美元。当美联储从套利者手中购买这些日元时，向他们支付的美元自动地增加了美国的货币供给。二、净出口净出口与实际汇率
3、1.资本净流出的概念和影响因素资本净流出是指本国居民购买的外国资产与外国人购买的本国资产之间的差额，即资本净流出=本国居民购买的外国资产 外国人购买的本国资产一国与世界各国之间的资本流动一般采取两种形式：一种是外国直接投资，另一种是外国 有价证券投资。三、资本净流出影响资本净流出的因素主要有:（1）国外资产得到的实际利率（2）国内资产得到的实际利率（3）持有国外资产可能面对的经济与政治风险（4）影响国外对国内资产所有权的政府政策在上述因素中，一般认为国内实际利率是较重要的因素。如果用CF表示资本净流出，r表示实际利率，则把下式称为资本净流出函数：CF=CF(r)。资本净流出CF与利率r负相关。三、资本净流出10资本净流出函数2.净出口与资本净流出相等净出口衡量一国出口与其进口之间的不平衡，而资本净流出是衡量本国居民购买的外国资产与外国人购买的本国资产之间的不平衡。对一国而言，资本净流出CF必然等于净出口nx：nx=CF