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1、第第9章企业投资的税收筹划章企业投资的税收筹划税负的轻重对投资决策起着决定性的作用，企业的对内投资，同样具有筹划空间。第第9章企业投资的税收筹划章企业投资的税收筹划l9.1企业直接投资的税收筹划 l9.2 固定资产投资的税收筹划l9.3 企业间接投资的税收筹划l9.4合理选择厂址的税收筹划 l9.5投资中改变企业类型的税收策略 9.1企业直接投资的税收筹划l投资一般可分为两种：l一种是直接投资于生产活动的，属直接投资，l包括对固定资产投资、设备投资等l一般是指对经营资产的投资，即通过购买经营资本物兴办企业，掌握被投资企业的实际控制权，从而获取经营利润；9.1企业直接投资的税收筹划 l另一种是通
2、过购买金融资产使资金转移到企业再投入生产的，为间接投资l包括股票投资、债券投资等。l不同的投资内容涉及不同的税收问题：l直接投资者通常对企业的生产经营进行直接的管理和控制l涉及到企业所面临的各种流转税、收益税、财产税和行为税等；9.1企业直接投资的税收筹划l而间接投资一般仅涉及所收取股息或利息的所得税及股票、债券资本增益而产生的资本利得税等。l我们将直接投资和间接投资的税收筹划分别讨论。l另外，由于直接投资中固定资产投资的内容丰富，单独讨论。9.1.1直接投资筹划方案 常规评估方法 l主要考虑投资回收期、投资的现金流出和现金流入的净现值、项目的内部报酬率等财务指标。l税收筹划时要考虑税收因素对
3、这些指标的影响程度l是否考虑资金的时间价值也将使结论不尽相同lP.236 例9-1 9.1.2无形资产直接投资方式选择策略 l企业如果进行无形资产转让，按照现行税法规定，要缴纳营业税；l若外国企业在我国设有常设机构或虽有常设机构但其所得与常设机构没有实际联系l在我国转让无形资产，应当征收20%的预提所得税；9.1.2无形资产直接投资方式选择策略l以无形资产投资入股，参与接受投资方的利润分配、共同承担投资风险的行为，不征收营业税l但若转让这项股权，要按转让无形资产税目征税l因此外商投资企业应尽量避免从投资外方购买无形资产的行为。lP.244 案例9-29.2 固定资产投资的税收筹划l9.2.1固
4、定资产更新的税收筹划 l9.2.2购买设备投资抵免的筹划 l1利用投资抵免政策减轻税负 l2国产设备投资抵免与高新技术企业的税收优惠政策的选择 l9.2.3投资抵免应注意的问题 9.2 固定资产投资的税收筹划l一国的税法对于企业投资设备更新策略有着非常明显的影响，表现在两方面。l 1.设备折旧规定的影响l折旧是企业的一种经营成本，加大折旧额能够减少利润，从而减轻税负，这种作用被称之为“折旧抵税”或“税收挡板”。l折旧方法、折旧年限、法定设备残值都将影响企业税收。P.2459.2 固定资产投资的税收筹划l2.设备更新特殊规定的影响l许多国家为鼓励企业使用先进的科学技术，促进产品的更新换代，常对设
5、备的更新采取一些特殊的规定。l企业在做出自己的设备更新决策时，一国的税收因素是不容忽视的。l各种规定有的利于、有的不利于企业设备更新 p.2459.2 固定资产投资的税收筹划l而且，企业在具体处置机器设备时，也会面临一些税收问题l如旧设备变现所得应纳税，残值变现收益超过法定残值应纳税，每年设备的操作成本可抵税等。l对税法的不同规定，企业该如何做出自己的决策，使自己处于有利的地位。lP.246 例9-31利用投资抵免政策减轻税负 l投资抵免是指一国为了促进企业扩大投资而规定的对于投资金额的一定比例或全部，抵免企业应该缴纳税收的优惠政策。l投资抵免是各国常用的刺激投资、促进经济发展的重要税收优惠政
6、策之一l我国的具体政策：p.249-250 lP.250 案例9-41利用投资抵免政策减轻税负l设备购置前一年的已纳所得税很重要l使基期数很小，那么新增的数额就可以较大，从而有可能得到抵免l所以，采取一些递延所得税的方法就很重要。l此外，如果设备购置前一年享受免征所得税的优惠，则基期数为0；l如果享受减征优惠，则以减征后的应纳所得税额为基期数。l要正确把握投资的时机1利用投资抵免政策减轻税负lp.252 案例9-5 l虽然同样数额得到抵免，但抵免期长短不同。l由此可见，基期应纳税额越小（最低为0），对企业越有利l这一点对同一技改项目分年度购置设备的抵免更是如此。2国产设备投资抵免与高新技术企业
7、的税收优惠政策的选择 l两者都是对企业投资于科技项目的税收激励l但是激励方式不一样，享受优惠的条件不一样，获取的税收利益也不尽相同，很难说谁优谁劣。l在不同的条件下两种政策的结果会有较大的差异，企业应根据情况选择不同的政策和方案。2国产设备投资抵免与高新技术企业的税收优惠政策的选择 l两者都是对企业投资于科技项目的税收激励。l只是激励方式不一样，享受优惠的条件不一样，获取的税收利益也不尽相同l在不同的条件下两种政策的结果会有较大的差异，企业应根据情况选择不同的政策和方案。2国产设备投资抵免与高新技术企业的税收优惠政策的选择 l1)企业所选择的投资项目周期短，见效快，新增利润大 l2）所选项目的
8、投资回收期长，利润主要实现在后期l3）企业有较多的亏损尚未弥补，且投资回收期短，新增利润大 1.企业所选择的投资项目周期短，见效快，新增利润大l如果企业进行内部技术改造，企业新增的企业所得税足以抵免国产设备投资额的40%。l如果企业兴办高新技术企业，新企业投产两年内免征企业所得税，企业享受了一次优惠l而且接下来的年度，企业按15%的低税率征收企业所得税，这是企业享受的双重优惠。lp.253 例9-6 l具体的几种结论 p.255-2562.所选项目的投资回收期长，利润主要实现在后期 l内部技术改造投资回收期长，意味着短期内不会有很多新增利润l即五年内企业新增企业所得税不足以抵免完技术改造项目所
9、需国产设备投资额的40%。l而待企业利润和企业所得税大幅度增加时，投资抵免政策已经过期，企业不再能够享受抵免政策。l这种情况不利于选择进行内部技术改造。l p.257 例9-72.所选项目的投资回收期长，利润主要实现在后期l对于兴办高新技术企业投资回收期长，则企业主要错失开业的前两年免征企业所得税的优惠，而后期利润增加时，均可以享受15%的企业所得税的优惠税率。l比较而言，在投资回收期长的情况下，企业应优先选择兴办高新技术企业。3.企业有较多的亏损尚未弥补，且投资回收期短，新增利润大 l企业进行内部技术改造的投资方式可以利用亏损的弥补政策首先用利润弥补亏损，再享受投资抵免政策；l而兴办高新技术
10、企业，则只能够在两年内免征企业所得税，这两年新企业可以用未缴税的利润弥补亏损3.企业有较多的亏损尚未弥补，且投资回收期短，新增利润大 l在其后不太长的投资期内，企业虽然享受15%的企业所得税税率，但弥补亏损得用税后利润。l这种情况下，企业投资选择须认真比较。l p.259 例例9-8 9.2.3投资抵免应注意的问题 l1.这里所说的投资，是指除财政拨款以外的其他各项资金就是企业的自有资金和各项借款。l2.购买国产设备的投资额的界定l3.技术改造的含义l4.允许抵免的国产设备的范围 9.2.3投资抵免应注意的问题 l5.企业将已经享受投资抵免的国产设备，l在购置之日起5年内出租、转让的，应在出租
11、、转让的l应在出租、转让时补缴设备已抵免的企业所得税税款。l 6.必须经过法定的程序。9.2.3投资抵免应注意的问题 l 7.企业购买国产设备的以前年度为累计亏损l购买设备的当年度或以后年度实现的应纳税所得额，应按税法的规定，弥补企业以前年度亏损后，确定投资抵免。l 8.税务机关查补的企业所得税额，属于设备购买以前年度的，计入该所属年度缴纳的企业所得税税额基数l属于设备购买当年或以后年度的，不得作为可抵免的、新增企业所得税额。9.3 企业间接投资的税收筹划 l9.3.1股票投资的税收筹划l9.3.2股权转让的税收筹划 l9.3.3采用不同投资结构的税收筹划 9.3.1股票投资的税收筹划 l间接
12、投资依据具体投资对象的不同，可分为股票投资、债券投资及其他金融资。l在间接投资中，企业对股票长期投资的会计核算方法，是采用成本法还是权益法l在被投资企业处于所得税低税率地区时，对企业的所得税缴纳是有影响的。lP.264 例9-99.3.1股票投资的税收筹划l采用成本法，企业可以将投资收益长期滞留帐上作为资本公积l由于股利发放均滞后于投资收益的实现，只能在实际收到股利的当期才缴纳企业所得税l使这部分投资收益应纳的企业所得税延后l所以以成本法核算总能给企业带来好处。9.3.1股票投资的税收筹划l只有在企业的长期投资股份低于被投资企业全部股份的25%时，l并且企业所拥有的股份不足以对被投资企业的经营
13、决策产生重大影响时l方能采用成本法l企业投资债券，其风险和收益都小于投资长期股票l尤其是对国库券的投资，还可享受利息收入免征企业所得税的税收优惠。9.3.2股权转让的税收筹划 l股权转让的交易价格是以转让日资产负债表中所有者权益占实收资本的比例乘以转让数额确定l股权转让价格所有者权益l实收资本转让股权数额l所有者权益转让股权占总股本的比例 9.3.2股权转让的税收筹划l若企业处于盈利状态，即未分配利润为正数l或企业资本公积有余额，则转让价格会高于投资额，转让方会获得转让收益，l应按20%的税率缴纳所得税。9.3.2股权转让的税收筹划l而同时，现行税法又规定，外国投资者从外商投资企业取得的利润（
14、股息）和外籍个人从外商投资企业分得的股息、红利，免征所得税。l那么可不可以将股权转让收益转化为利润、股息、红利l以此降低外国投资者的税收负担呢?9.3.2股权转让的税收筹划l这两种收益方式具有一定的共性：l股权转让的价格取决于企业的所有者权益与实收资本的比值l而所有者权益与实收资本的比值取决于利润留存额的大小l这就决定了股权转让收益来源于企业的未分配利润；9.3.2股权转让的税收筹划l另一方面，外国投资者从外商投资企业取得的利润（股息）是直接从未分配利润中获取的。l因此两种收益方式的转化是可行的。9.3.2股权转让的税收筹划l若外国投资者在股权转让之前先进行股利分配，合法地使转让价格降低，使股
15、权转让收益转变为股利分配收益，则可以有效降低外国投资者的税收负担；l对于受让方来说，也可以用较低的价款取得相同的股权。l案例：9-109.3.2股权转让的税收筹划l在进行股权转让的税收筹划时，投资者一定要注意进行股利分配的可行性。l因为合资企业的股利分配方案是由董事会做出决策的，而不是外国投资者自己可以决定的事情。l如果外国投资者在合资公司具有绝对控股权，则进行股利分配具有可行性；l否则，就要设法达成投资各方意见的一致。9.3.2股权转让的税收筹划l倘若要达成投资各方意见的一致需要投资者付出昂贵的代价，则就要权衡所付出的代价与筹划后所得到的收益：l如果前者大于后者，则不具有可行性，就要考虑放弃
16、此筹划方法。9.3.3采用不同投资结构的筹划 l虽已分别探讨直接投资和间接投资的筹划l不过直接投资和间接投资者的比例l即投资结构，会直接影响着企业应税收益的构成l也会进而影响到企业的税负和税后利润。l投资结构的优劣不应局限于收入的大小，而应该考虑综合在税收因素的影响下，税收负担和税后利润的多少 9.3.3采用不同投资结构筹划l正是由于不同收益适用税率的不同，使应税收益的大小和税后利润的大小关系失去一致性。l从例9-11可以看出，对企业税负和税后利润的影响，而不是应税收益的绝对大小，才应该是企业选择投资组合所要考虑的因素。9.4合理选择厂址的税收筹划 l厂址选择也是企业投资筹建中的一项重要决策l
17、不仅关系到企业的市场开拓、生产组织，l也与企业税收成本有直接联系l一些税种的征收范围及深度直接与企业所在地域相关，主要有：9.4合理选择厂址的税收筹划l 1.城市维护建设税。l按照纳税人所在地的不同，税率分别规定为7%、5%、1%三档l 2.房产税l开征房产税的地区包括城市、县城、建制镇和工矿区l广大农村地区不属于房产税的征税范围。9.4合理选择厂址的税收筹划l3.城镇土地使用税。l该税的征税范围与房产税相同，广大农村地区也不属于其征税范围。l 4.企业所得税。l高新技术企业如果设置在高新技术开发区，可以享受15%的企业所得税低税率，l新企业还可以享受免征企业所得税两年的优惠。9.4合理选择厂
18、址的税收筹划l如果企业是工业企业，一般不直接面对消费者l不象商品流通企业或服务企业对企业地理位置、交通便利状况有很高的要求，l将工业企业设在较为偏僻的地区l不但可以享受到低廉的房地产价格l还可以享受优惠的税收政策。lP.271：例9-129.5改变企业类型的筹划策略 l9.5.1设立下属机构税收筹划 l9.5.2 吸引外资改变企业类型以规避税负l9.5.3投资时利用新、老企业利润转移合理避税 l 9.5.4外企扩大生产规模投资纳税筹划 9.5.1设立下属机构税收筹划l企业进行注册地外投资时，它可以选择建立子公司或分支机构等形式。l法律上讲，子公司是独立法人，而分支机构不是一个独立的法人。l税收
19、的角度讲，都应在机构所在地缴纳企业所得税；l但前者往往承担全面纳税义务，后者往往承担有限纳税义务；9.5.1设立下属机构税收筹划l在税率、优惠政策方面，二者也有差别。l1.连带责任的不同l2.损失冲抵的规定l3.是否允许延期纳税l4.对账目的审查l5.设立实缴纳资本注册印花税l6.利息和特许权使用费是否允许扣除 9.5.1设立下属机构税收筹划l7.利润处理的灵活 程度l8.转移定价受控制的程度l9.被提供免税期或其他投资鼓励的不同 l投资公司建立的地点，还可利用国际上某些特别优惠的地区，设置信托机构l新公司成立后，由于优惠期的时效性，还需在新公司成立的时间上考究一番。9.5.2 吸引外资改变企
20、业类型l国家对内、外资企业分别实行不同的税收政策l外商投资企业享有非常优惠的所得税政策l同时，外商投资企业缴纳的其他各税税种也明显少于内资企业l外商投资企业的税收负担明显轻于内资企业。9.5.2 吸引外资改变企业类型l对生产性内资企业而言，如果能够变通其所有者身份，吸引外资进入企业l或吸纳外商的资金，或吸纳外商的技术、无形资产、设备等，建立合资企业l就可以合法地享受到外资企业的税收优惠待遇。lP.274 例9-139.5.3利用新老企业转移利润l嫁接型合资企业中，新嫁接的合资企业由中方老企业拿出一部分设备、资金和职工与外方合资兴办l新、老企业的业务范围大体相同l老企业的税收负担要比新的合资企业
21、重得多l这种情况比较适合转移定价方法进行企业避税 9.5.3利用新老企业转移利润l具体做法：l将中方老企业生产的部分产品转移到合资企业销售，利润也随之转移l这使得老企业的利润在转移后也享受到了新设立的合资企业的税收优惠l从而达到了避税的目的。lP.275 例9-14 9.5.4外企扩大生产规模投资的纳税筹划 l外商投资企业继续追加投资，扩大生产经营规模l形式上通常表现为分段投资、分期投产。l但从税收的角度看，实行经营扩张往往发生在企业大幅度获利的几年后。l经营扩张的时间正好已经享受完两年企业所得税免税期9.5.4外企扩大生产规模投资的纳税筹划 l将要进入所得税的三年减半征收期，或者进入正常征收
22、期。l按照企业经营发展的势头，追加投资后，经营利润将大幅上扬，同时税收负担也将日益增加。l如何解决此矛盾呢?lP.277 例9-15 9.5.4外企扩大生产规模投资的纳税筹划 l按照现行税收制度规定，外商投资企业如果在企业成立初期的章程合同中已明确将分段投资的额度列入计划l并且在各期工程投入之初，把该期建成投产、经营部分的收入、所得、费用支出与以前各期的收入、所得、费用支出，l按照合理的、税务机关批准的划分办法加以划分，分别设立账册进行核算9.5.4外企扩大生产规模投资的纳税筹划l那么就可以分别计算减免税期限l意味着各期投入而产生的盈利都可以重新享受所得税优惠政策l把一大块应税利润转化为免税利润l使税收优惠政策享受的年限和额度大幅增加l如果合理控制投资进程，可以在边生产、边投资的过程中得到大量的投资回报。9.5.4外企扩大生产规模投资的纳税筹划l需要注意：l分段投资的额度一定要在企业成立初期的章程合同中明确列入l假使企业在成立初期章程合同规定的投资总额中不包含后续投资的额度l以后若再追加投资，则不属于政策的享受范畴l因此企业的税收筹划一定要预先安排，否则就不能维护企业应得的税收利益。