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1、-1-一、偿债能力的分析（一）短期偿债能力分析1、营运资本流动资产流动负债优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。2、流动比率流动负债流动资产也可变形为：流动比率流动负债流动资产流动负债）流动负债（流动资产流动负债流动负债营动资金流动负债1流动负债营运资金优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。缺点：流动比率是静态分析指标。流动比率没有考虑流动资产的结构。流动比率没有考虑流动负债结构。流动比率易受人为控制。3、速动比率速动资产/流动负债速动资
2、产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。速动资产货币资金+短期投资应收票据应收账款其他应收款4、现金比率流动负债现金短期有价证券（二）长期偿债能力分析5、资产负债率资产总额负债总额100优点：是企业的重要比例。缺陷：资产负债率是一个静态指标，但制造业以70%为好。资产负债率没有考虑负债的偿还期限。资产负债率没有考虑资产的结构。6、股权比率资产总额所有者权益总额100资产负债率股权比率资产总额总额负债总额所有者权益100 100因此：股权比率1资产负债率7、产权比率所有者权益总额负债总额100产权比率所有者权益总额负债总额100资产总额所有者权益总额资
3、产总额负债总额/股权比率资产负债率-2-产权比率所有者权益总额负债总额所有者权益总额总额资产总额所有者权益股权比率11 8、权益乘数所有者权益总额资产总额权益乘数所有者权益总额资产总额=所有者权益总额总额负债总额所有者权益=1+产权比率权益乘数所有者权益总额资产总额股权比率1是杜邦体系中的重要一环。9、有形资产债务比率有形资产总额负债总额100无形资产资产总额负债总额10010、有形净值债务比率有形净值总额负债总额100资产所有者权益总额无形负债总额10011、利息保障倍数利息费用息税前利润利息费用利润总额利息费用利息费用费用净利润所得税利息利息费用因会计核算中分资本性与权益性，故有两种观点。
4、12、现金流量利息保障倍数现金利息支出量息税前经营活动现金流现金利息支出利息支出现金所得税支出现金经营活动现金净流量二、企业营运能力分析13、资产周转率（次数）计算期资产平均占用额计算期的资产周转额资产周转期（天数）资产周转率（次数）计算期天数是衡量企业一年做多少生意的重要指标。14、应收账款周转率应收账款平均余额赊销收入净额赊销收入净额赊销收入赊销退回赊销折让赊销折扣应收账款周转天数应收账款周转率天360赊销收入天应收账款平均余额360或主营业务收入天应收账款平均余额360-3-是衡量企业当年将收入中多大比例作为现象收入的重要指标。15、存货周转率存货平均余额主营业务成本存货周转天数存货周转
5、天数360主营业务成本存货平均余额360是衡量企业存货多少的重要指标。16、营业周期存货周转天数应收账款周转天数17、现金周期营业周期应付账款周转天数应收账款周转天数存货周转天数应付账款周转天数18、应付账款周转率应付账款平均余额赊购净额（赊购净额）本期存货增加净额销货成本期末存货期初存货应付账款周转天数应付账款周转率天360赊购净额天应付账款平均余额360新的企业的重要指标。19、营运资本周转率销售净额/平均营运资本20、流动资产周转率流动资产平均余额主营业务收入流动资产平均余额2动资产期末余额流动资产期初余额流流动资产周转天数流动资产周转率360主营业务收入流动资产平均余额36021、固定
6、资产周转率固定资产平均余额主营业务收入固定资产平均余额2定资产期末余额固定资产期初余额固固定资产周转天数固定资产周转率360主营业务收入固定资产平均余额36022、总资产周转率平均资产总额主营业务收入平均资产总额2产总额期初资产总额期末资可变形为：总资产周转率流动资产平均余额主营业务收入平均资产总额流动资产平均余额流动资产周转率流动资产占总资产平均比重-4-或者：总资产周转率固定资产平均余额主营业务收入平均资产总额固定资产平均余额固定资产周转率固定资产占总资产平均比重总资产周转天数总资产周转率360主营业务收入总资产平均余额360是衡量企业能否持续经营的重要指标。三、盈利能力分析23、总资产收
7、益率净利润/总资产平均额100总资产平均额（期初总资产期末总资产）/2 其他三种表现形式：总资产收益率（净利润所得税）/总资产平均额100总资产收益率（净利润利息）/总资产平均额100总资产收益率（净利润利息所得税）/总资产平均额100总资产收益率公式可做如下分解：总资产收益率总资产平均额净利润销售收入净利润总资产平均额销售收入销售净利率总资产周转率24、净资产收益率静态指标：全面摊薄净资产收益率净利润/期末净资产 100动态指标：加权平均净资产收益率净利润/净资产平均额100净资产平均额（期初净资产期末净资产）/2 净资产收益率公式可做如下分解：净资产收益率总资产收益率平均总资产/平均净资产
8、总资产收益率权益乘数净资产收益率的缺陷：净资产收益率不便于进行横向比较净资产收益率不利于进行纵向比较25、长期资金收益率息税前利润/平均长期资金100平均长期资金（期初长期负债期初股东权益）（期末长期负债期末股东权益）/2 息税前利润利润总额财务费用26、资本保值增值率期初所有者权益所有者权益扣除客观因素后的期末100是考核董事长的唯一重要的指标。27、资产现金流量收益率资产平均总额量经营活动产生的现金流10028、流动资产收益率净利润/流动资产平均额29、固定资产收益率净利润/固定资产平均额30、销售毛利率（销售收入净额销售成本）/销售收入净额100是商业企业经理做生意中考虑的唯一比率。31
9、、销售净利率净利润/销售收入 10032、每股收益基本每股收益净利润/发行在外普通股的加权平均数稀释每股收益调整后净利润/调整后普通股的加权平均数33、每股现金流量股数发行在外的普通股平均经营活动现金净流量-5-34、每股股利发行在外的普通股股数现金股利总额35、市盈率每股收益每股市价是每一个股利购买与抛出股票的重要指标。36、股利支付率每股股利/每股收益 10037、股利收益率每股股利股价100股利发放率每股股利/每股收益 100每股市价/每股收益每股股利/每股市价 100四、企业发展能力的分析38、销售（营业）增长率本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）增长额10039、三年销售（营业）
10、平均增长率（3）收入总额三年前年末销售（营业总额年末销售（营业）收入1）10040、总资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额100三年总资产平均增长率（3三年前年末资产总额年末资产总额1）10041、流动资产增长率年初流动资产额本年流动资产增长额10042、固定资产增长率年初固定资产额本年固定资产增长额10043、无形资产增长率年初无形资产额本年无形资产增长额100员工增长率本年员工增长人数/年初员工总数10044、固定资产成新率平均固定资产原值平均固定资产净值10045、资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益10046、三年资本平均增长率（3额三年前末所有者权益总年末所有者权益总额1）10047、股利增长率本年每股股利增长额/上年每股股利100三年股利平均增长率（3三年前每股股利本年每股股利1）100