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1、行业深度研究 成品油零售行业分析 资本运作小组 20160723 行业深度研究 目录。一、石油石化行业基本情况.2（一）世界石油石化行业概况.3（二）中国石油石化行业概况.6 二、成品油零售行业基本情况.10（一）中国区域的成品油零售情况.10（二）湖南区域成品油销售的竞争情况.11 三、加油站运营模式.14（一）加油站投资决策：合理选址和充分论证.14（二）加油站设计和施工阶段：选择合适的合作单位.15（三）加油站的经营阶段：做好日常工作并控制成本费用.16（四）加油站的收购：多方面论证以合适价格收购.18 四、原油价格变动情况及其与零售的关系.19（一）近十年来的国际原油走势分析.19（二
2、）国际原油未来走势的展望分析.20（三）成品油进销差价情况.23 行业深度研究 一、石油石化行业基本情况 石油，地质勘探的主要对象之一，是一种粘稠的、深褐色液体。地壳上层部分地区有石油储存。主要成分是各种烷烃、环烷烃、芳香烃的混合物。“石油”这个中文名称是由北宋大科学家沈括第一次命名的。石油是世界上最重要的二次能源之一，也是许多化学工业产品如溶剂、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。目前开采的石油，近 90%被用作燃料，其余作为化工业的原料。石油石化行业主要包括石油和天然气勘探开发生产、石油炼制与油品销售、石化产品生产及销售三个业务板块。（一）世界石油石化行业概况 1、世界石油石化行业基本情况 （1）
3、石油石化行业在全球经济中发挥着举足轻重的作用 随着科技进步与发展，石油石化行业逐渐成为全球经济的重要推动力和现代社会正常运行的重要支柱。上世纪 50 年代末，石油在世界能源消费中的比重首次超过煤炭，2014 年石油消费占世界一次能源消费总量的 32.6%，天然气消费占世界一次能源消费总量的 23.7%。石化工业是能源和原材料工业的重要组成部分，石化产品作为重要的基础材料，广泛应用于国民经济的各个领域，并对推动全球经济的发展有重要意义。2012 年-2014 年世界一次能源消费结构 单位：百万吨油当量 项 目 石油 天然气 煤炭 核能 水电 可再生资源 合计 2012 年 总量 4,133.2
4、3,017.8 3,798.8 559.6 833.8 242.9 12,586.1 占比 32.8%24.0%30.2%4.4%6.6%1.9%100.00%2013 年 总量 4,179.1 3,052.8 3,867.0 563.7 861.6 283.0 12,807.1 占比 32.6%23.8%30.2%4.4%6.7%2.2%100.00%2014 年 总量 4,211.1 3,065.5 3,881.8 574.0 879.0 316.9 12,928.4 占比 32.6%23.7%30.0%4.4%6.8%2.5%100.00%注：资料来源为BP Statistical Re
5、view of World Energy 2013/2014/2015 行业深度研究 （2）世界原油及天然气储量情况 全球的油气资源分布极不均衡，大部分的油气储量位于中东、北美、欧洲及中亚以及非洲地区。2012 年-2014年世界原油及天然气探明储量、增长率和储采比表 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 原油探明储量（亿桶）16,980 17,010 17,001 增长率（）1.3 0.2-0.1 储采比（年）52.4 52.5 52.5 天然气探明储量（万亿立方米）185.4 186.5 187.1 增长率（）-0.2 0.6 0.3 注：储量来源分别为 BP Statisti
6、cal Review of World Energy 2013/2014/2015，储采比来源 分别为BP Statistical Review of World Energy 2013/2014/2015 （3）世界石油的供需情况 能源消费在过去很长一段时间内与全球经济增长的趋势基本保持一致，世界原油、天然气供需也基本处于平衡状态。近年来，美国的油气产量改变了全球能源供需的格局；随着页岩气、致密油、超深水石油及其他可再生能源的不断涌现，世界能源结构开始发生变化；同时，受到地缘政治波动、经济发展不平衡以及环境保护、能源安全相关新政策出台等多方面因素的影响，世界能源的供求平衡状况有所变化。201
7、4 年，尽管全球经济增长速度与 2013 年类似，全球一次能源消费却显著降速。2012年-2014年世界石油、天然气产量及消费量 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 世界石油产量（百万吨）4,116.4 4,126.6 4,220.6 增长率（）2.7 0.2 2.3 世界石油消费量（百万吨）4,133.2 4,179.1 4,211.1 增长率（）1.2 1.1 0.8 世界天然气产量（亿立方米）33,802.0 34,088.4 34,606.0 增长率（）1.9 0.8 1.5 世界天然气消费量（亿立方米）33,458.1 33,809.9 33,929.9 增长率（）2.
8、5 1.1 0.4 注：资料来源为BP Statistical Review of World Energy 2013/2014/2015 （4）世界石化产品供需情况 受世界经济增长波动的影响，世界石化产业供需呈现一定的周期性波动。自上世纪 90 年代以来，世界石化行业一直处于重组和调整中，逐步形成了新的市场格局、贸易流向、供需特点及新的产品行业深度研究 需求：亚太地区受中国等市场需求的强劲拉动，对石化产品的需求量增长较快；而中东地区凭借原料充足、生产成本低廉等优势，新建了大批石化装置；欧美地区受能源价格较高的影响，不断进行结构调整。近年来，在页岩气革命的影响下，北美本土的天然气和原油产量持续
9、增加，进口量已降至历史地位，国际原油价格也出现较大幅度的下跌。2014 年以来，在低油价的环境下，石油化工可充分享受较低的原料成本，重拾竞争优势。2、世界石油石化行业的发展趋势 从近年来的发展趋势看，世界石油石化行业的发展呈现以下特征：（1）石油石化行业的全球化趋势日益明显 世界石油石化行业的经营主体主要包括：国际大型石油公司、国家石油公司、独立石油公司等。国际大型石油公司是世界石油行业全球化的最主要力量。国家石油公司为了分享国际资源和市场，在积极加快本国石油工业发展的同时加快海外业务拓展，逐步实现从纯粹的国家石油公司向市场化的跨国公司转型，国家石油公司正在成为石油石化行业国际化的新兴力量。随
10、着世界经济一体化进程的加快，世界石油石化行业的全球化趋势将越来越明显。（2）技术进步是世界石油石化行业发展的重要推动力 伴随着三次重要的石油技术革命，世界石油产量出现了三次大的跨越。20 世纪初世界石油年产量从约 7 亿桶增长到约 15 亿桶；20 世纪 60 到 70 年代，石油产量从约 70 亿桶提高到约 150 亿桶；80年代以来，由于技术迅猛发展，海洋石油开 始大规模开采，世界石油年产量突破 200 亿桶。高科技与石油石化行业的相互结 合和渗透促进了石油石化工艺、装备水平的提高，加快了石油石化产品的更新换 代，高附加值、高技术含量和环保产品不断出现。近年来，随着地球物理科学和 信息技术
11、的不断进步，将使得石油勘探开发向更多的新领域拓展，采收率不断提高，尤其是使非常规石油投入开发的进程明显加快。炼油化工领域也将加快开发生产工序少、工艺流程短、生产效率高、原料利用率高、能源消耗少、环保的技术和工艺，顺应市场对轻质油品的需求增长加快和清洁燃料生产需求提高的趋 势，炼油装置结构进一步调整，深加工能力及装置适应能力提高。（3）行业集中程度不断提高 随着技术进步和行业竞争的不断加剧，世界石油石化行业的集中程度不断提高。世界石油行业在1998 年后出现了以巨型石油公司整体合并为主要特点的兼并、重组和联合浪潮，油气资源集中度不断行业深度研究 提高。炼油和石化行业则表现出资金和技术集中度不断提
12、高的特点，企业规模和装置规模不断扩大，炼厂和化工厂的规模与装置规模进一步增大，炼化一体化、基地建设已成大势。（4）世界石化产业向中东和亚太转移 北美、欧洲和亚洲一直是世界石化市场最主要的生产和消费地区，自上世纪 80 年代至今，世界石化产业结构一直在发生调整，西方发达国家一直致力于在高新技术化工领域的发展，能源密集型和劳动密集型的大宗化工产品的生产逐步从西欧、北美向亚太和中东地区转移，北美和西欧地区占世界石化市场的比重也因此逐渐下降；近年来，由于市场、贸易、油价等影响，特别是欧美严格的环保要 求，迫使西方发达国家紧缩本国石化生产，而转向在资源国家或拥有广大市场的发展中国家投资建厂和合资办厂。世
13、界乙烯生产将出现北美、亚太、西欧、中东四分天下的局面，其中亚太地区将超过北美成为世界最大乙烯产区。中东地区由于拥有丰富且廉价的石油和天然气资源，吸引了大量资本投入石化项目的建设。（5）非常规油气在全球石油产能增长中的地位日益重要 由于老油田开发程度已处于较高水平，且新发现常规油气资源的难度日益加大，随着未来非常规油气开发的技术逐步成熟，油砂、重油等非常规油气在全球石油产能增长中的地位日益重要。近年来，北美的非常规能源产量持续快速增长。技术创 新步伐的加快与非常规油气资源的发展将进一步改变世界能源行业的格局。（6）全球煤化工产业迅速发展 全球能源和化工产品需求的增长，其他能源价格的波动以及煤化工
14、新技术的出现推动了以煤炭制造化工制品行业的发展；同时，全球丰富的煤炭储量，加上煤炭储量丰富的国家提出减少对进口石油依赖的战略，使得煤炭被视为化工生产的重要原料，从而驱动了新型煤化工产业的发展。（7）供需关系发生变化 自 2014 年以来，受全球油气消费需求增长缓慢、替代性能源规模扩张迅速以及地缘政治形势变化等因素的影响，国际原油的供求关系发生了重大变化。受供求关系变化和金融资本快速流动等因素的影响，原油价格出现大幅波动。北美页岩气革命使美国从能源消费第一大国转而实现能源独立，进一步加剧了世界能源格局的改变。（二）中国石油石化行业概况 行业深度研究 1、中国石油石化行业的重组 从 1955 年到
15、 1988 年，中国油气工业先后由石油部、燃料和化学工业部、石油和化学工业部以及石油工业部管理。为了实现将原国有企业的经营职能与政府的监管职能分开，将核心资产与非核心资产、主营业务与非主营业务分开，借鉴国际大型能源化工公司的经验，创立上下游一体化的大型能源化工企业，引入现代公司的治理结构，建立现代企业制度。为了进一步促进我国能源行业的发展，我国政府在 80 年代对我国的油气工业进行了一系列重大重组。1982 年，我国政府批准成立了中国海洋石油总公司，从事中外合作开发中国海上油气资源。1983 年，我国政府批准在石油工业部的炼制和石化部门、化工部及纺织部管理的石化企业基础上组建了中国石油化工总公
16、司，从事成品油和石化产品的生产和分销业务。1988 年，我国政府撤销石油工业部，在石油工业部的基础上组成了中国石油天然气总公司，从事中国陆上的油气勘探与生产业务。然而，除业务管理职能外，这三家公司均在各自的范围内保留多项行政管理职能。1998 年根据全国人大第九次会议的决议，国务院批准对我国油气工业进行全面重组的计划成立两大集团公司，即中国石油天然气集团公司和中国石油化工集团公司。这次重组的目的是提高中国石油天然气总公司和中国石油化工总公司的效率和竞争力，并分离它们的行业管理职能与业务管理职能。重组的主要目标是最终创立两大全国性的上下游一体化的油气公司，引入竞争以提高经营效率。1998年 3
17、月，作为我国政府部委改组的一部分，国家经贸委之下成立了国家石油和化学工业局，负责管理我国的石油和化工行业，并进行行业监督。作为 1998 年 6 月 1 日生效的资产互换交易的一部分，中国石油天然气总公司将国内六家原油和天然气生产企业移交给中国石油化工总公司，而中国石油化工总公司把我国东北部、北部和西部的十五家炼油厂和化工厂移交给中国石油天然气总公司。作为这次重组的一部分，地方政府将十五家和十九家省市石油分销公司分别移交中国石油天然气总公司和中国石油化工总公司。该等资产的注入主要按区域划分。在 1998 年的重组中，由当时化学工业部和地方政府管理的两家原油和天然气生产、炼制及石化企业也注入中国
18、石油集团。1998 年重组结束后，中国石油集团的资产主要集中在我国的北部、东北部和西北部地区，而中国石油化工集团公司的资产则主要集中在我国的东部和南部地区。目前我国石油石化行业已形成以上述三大石油公司为主体经营的行业格局，并已打破了原有的地域界限。中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团和中国海洋石油公司分别成立了各自的股份制子公司中国石油天然气股份有限公司、中国石油化工股份有限公司和中国海洋石油有限公司，行业深度研究 先后于 2000 年 4 月、2000 年 10 月和 2001 年 2 月实现了海外上市。其中，中国 石化、中国石油天然气股份有限公司分别于 2001 年 8 月、2007
19、年 11 月成功回归境内 A 股市场。经过重组改制，中国石油石化行业的竞争力及经营效率显著提高，资本回报率逐步向国际同行业先进水平靠拢，我国三大石油公司在市场竞争中展示了各自的实力并确立了各自的优势，为我国石油石化企业参与国际市场竞争奠定基础。2、中国石油石化行业各板块基本情况 石油石化行业主要包括石油和天然气勘探开发生产、石油炼制与油品销售、石化产品生产及销售三个业务板块。（1）石油天然气勘探开发生产 在中国经济持续增长的推动下，我国原油的需求不断增长，但由于受到储量的制约，我国原油生产量维持低速增长。2012 年至 2014 年我国原油产量分别为 2.07 亿吨、2.08 亿吨和 2.11
20、 亿吨；2014年我国原油表观消费量 5.19 亿吨。自 1994 年我国成为原油净进口国以来，原油供需缺口逐步扩大，进口依存度不断提高，由 2004 年的约 39.0%上升到 2014 年的约 60%。2012 年至 2014 年我国的原油进口量增速分别达到 6.8%、4.0%和 9.5%。2014 年中国原油进口量约为 3.08 亿吨，原油进口金额达14,017 亿元。受天然气需求拉动，近年来我国天然气勘探开发力度逐步加大，天然气产量快 速增长。根据 BP能源统计年鉴，2012 年至 2014 年，我国天然气产量为 1,143 亿立方米、1,249 亿立方米和 1,345 亿立方米，分别增
21、长了 5.1%、9.3%和 7.7%；天然气消费量为 1,512 亿立方米、1,708 亿立方米和 1,855亿立方米，分别增长了 12.1%、13.0%和 8.6%。中国石油和天然气的勘探开发生产板块主要参与者为三大石油公司,其原油产量与全国原油产量之比在最近三年约在 90%以上。（2）石油炼制与油品销售 2014 年全国原油加工量约 5.0 亿吨，同比增长 5.3%，其中汽油 11,029.9 万吨、煤 油 3,001.0万吨、柴油 17,635.3 万吨，同比分别增长 12.3%、19.4%、2.4%。中国石化和中国石油是我国主要的成品油生产商。中国石化是中国最大的炼油生产商，并拥有中国
22、最大的石油产品零售网络。（3）石化产品生产及销售 行业深度研究 中国生产的石化产品主要包括乙烯及其衍生产品，包括合成树脂、合成纤维单 体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥等。2014 年中国乙烯产量 1,704.4 万吨，较上年增长 7.6%；合成材料方面，2014 年，合成树脂产品产量 6,950.7 万吨，同比增长 10.3%；合成橡胶产品产量 532.39 万吨，同比增长 10.04%。受原油价格下跌影响，2014 年国内化工产品价格持续下跌，下半年化工产品原料价格下降幅度大于化工产品价 格下降幅度，化工行业整体毛利有所改善。由于石化产品的产业链较长，国内石化产品生产与销售领域参与的公司
23、较多，竞争较为激烈。但中国石化和中国石油仍占据着该领域的国内领先地位。（4）石油石化行业近期情况 据统计，2014 年我国生产原油 2.11 亿吨，同比增长 1.4%。原油累计进口量约为 3.08 亿吨，同比增长 9.50%。原油加工量 5.03 亿吨，同比增长 5.3%，其中汽油 11,029.9 万吨、煤油 3,001.0 万吨、柴油 17,635.3 万吨，同比分别增长 12.3%、19.4%、2.4%。3、进入本行业的主要障碍（1）资金需求较大。石油石化行业是一个资本密集型行业，对资本规模有 较高的要求，特别是随着近几年对环保和安全要求的进一步提高，石油石化项目 也需要更多的资金投入。
24、（2）技术要求较高。石油石化行业对成套技术的要求较高，如果没有相应 的技术水平和行业经验，很难进入该行业。（3）存在行政性准入管制。石油石化行业一般具有行政性准入管制的进入 壁垒。正是因为石油石化行业关系到国家安全与国计民生，并具有自然垄断特点，所以各国一般对该行业的发展进行规划和控制。我国政府对石油石化产业和投资规模超过一定限额的项目，建立了以投资项目审批为主要内容的准入管制制度。行业深度研究 二、成品油零售行业基本情况 按照成品油办法（商务部令 2006 年第 23 号）第四条，成品油是指汽油、煤油、柴油及其他符合国家产品质量标准、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。成品油的销售通
25、过批发、零售和直销网络进行。国内批发业务目前主要由中国石化和中国石油经营。零售主要通过加油站来实现。加油站指为汽车和其它机动车辆服务的、零售汽油和机油的补充站，一般为添加燃料油、润滑油等。目前加油站主要产品为 93 号汽油、97 号汽油和 0 号柴油。（一）中国区域的成品油零售情况 在中国加入 WTO 以前，石油销售市场被中国石化和中国石油所垄断，加入 WTO 以后，我国石油市场环境发生了很大变化，2004 年放开了成品油零售市场，2006 年底放开了成品油批发市场。成品油零售批发市场是寡头垄断市场，目前已经形成了国有大型公司主导，国外大公司和民营企业积极参与的多元化经营局面，竞争十分激烈。1
26、、中国石油和中国石化的销售策略 加强市场营销策略研究，积极应对市场竞争；进一步优化销售结构，扩大零售规模和单站加油量；完善物流体系建设，降低物流成本;完善互促机制，加快非油业务发展；抓住“互联网+”经济机遇，着力打造线上线下服务平台，加快新业务发展模式创新，努力实现向综合服务商转变。成品油的销售通过批发、零售和直销网络进行。国内批发业务目前主要由中国石化和中国石油经营。零售市场的参与者目前很多，但主要参与者仍是中国石油与中国石化。2、中国石油和中国石化的 2015 年销售情况 中国石油 2015 年全年原油产量 1.66 亿吨，天然气产量 1,166.7 亿立方米，境内成品油产量 1.04亿吨
27、，境内成品油销售量 1.16 亿吨，其中零售量 0.81 亿吨，占比 69.3%。截至 2015 年底，中国石油在国内运营的加油站总数达到 20714 座，单站年平均成品油销售量为 3888 吨。中国石化全年成品油总经销量 1.89 亿吨，其中境内成品油总经销量 1.71 亿吨，境内零售量1.19 亿吨。截至 2015 年底，中国石化在国内运营的加油站总数达到 30,560 座，其中自营加油站数30,547 座，单站年平均成品油销售量为 3895 吨。中海油围绕“两洲一湾”（长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾）和“一江两线”（长江沿线、行业深度研究 京九线、京广线）战略布局，目前有加油站 600
28、 余座。3、中国石油和中国石化的区域布局和竞争情况 1998 年重组结束后，由于历史沿革原因，中国石油的零售网络主要集中在我国的北部、东北部和西北部地区，而中国石化的零售网络则主要集中在我国的东部和南部地区。4、进货渠道现状 中国石油和中国石化在各地基本都建设有自营油库，同时也租赁民营油库，在运输方便和成本合适的前提下，也会从民营油库采购部分成品油。（二）湖南区域成品油销售的竞争情况 湖南成品油零售市场的参与者目前很多，目前湖南省内加油站数量有接近 6000 多座，国有参与方主要是中国石化、中国石油、中海油、中化，四家单位油站占比在 40%以上，民营加油站占比在 60%左右，但是民营加油站主要
29、以个体户为主，100 个加油站以上的单位极少。1、中国石化湖南公司：由原湖南省石油公司改制而来，市场占有率遥遥领先，目前有 1738 座加油站和 15 个油库。2、中国石油湖南公司：2000 年 6 月进入湖南市场，目前有 647 座加油站和 8 个油库。3、中海油湖南公司：于 2012 年 10 月成立，目前有 45 座加油站。4、中化石油湖南公司：于 2012 年 6 月成立，目前有 15 座加油站。湖南省民营加油站市场占比 60%左右，规模较大的成品油零售企业如下：1、湖南和顺石油股份有限公司（股东为湖南和顺集团），成立于 2005 年，注册资金 1 亿元，总部设于长沙，主营汽柴油批发零
30、售、加油站及便利店经营、成品油仓储、成品油物流配送、加油站与油库的投资建设等。该公司是湖南省内除中国石化、中国石油外第 1 家获国家商务部批准取得成品油批发资质的石油企业（1 座 3 万 m油库，成品油仓储物流中心位于长株潭核心区，配有 2 条铁路专用线，年吞吐量 80 万吨，运输配送车辆年运力 60 万吨）。目前旗下 60 余座加油站，网点主要位于长沙城区及周边，并正逐步向全省及周边区域扩展。2、娄底市湘中国石油化工销售有限责任公司（简称湘中国石油）成立于 2007 年 11 月 7 日，注行业深度研究 册资本 8000 万，营业执照注册号：431300000003141，公司法定代表人朱卫
31、平，总经理魏少云，注册地址湖南省娄底市娄星区杉山镇杉山村。公司是湖南省内除中国石化、中国石油外第 2 家获国家商务部批准取得成品油批发资质的石油企业，目前拥有 1 座成品油储存的三级油库和 60 余座加油站。3、湖南涌鑫石油集团有限公司，创建于 1995 年，董事长龚树生，注册资本 5000 万。以成品油批发、零售为主，兼顾油气站、油库、管道燃气等能源产业投资，目前有 17 座加油站，关联方名下持有 3 万 m的沅江油库一座（三级）。行业深度研究 行业深度研究 三、加油站运营模式 （一）加油站投资决策：合理选址和充分论证 1、合理选址是加油站投资的首要任务 加油站最基本的功能是服务，同时要保证
32、加油车辆道路有良好的通过性，因此选址要：1、尽量避开人流量集中区域。2、充分调研今后道路宽改造可能以避免拆迁。3、了解周边是否新建高速而导致车辆分流。4、城区加油站需充分对规划区内、外选址进行对比分析，以降低土地成本和降低城建、环保、消防等成本。5、加强项目土地、环保、供电、水源、市政公用设施等外部条件的考察深度，据此编制投资估算。成品油作为易燃易爆危险行业，申请经营要经过严格的审批，并且要按照国家的成品油分销的统筹规划，十二五期间，我国加油站增长速度明显放缓，2006 年以来加油站数量的增长呈停滞略显下降，但由于公路通车里程迅猛增长，加油站的密度也由 2001 年的 5.7 座/百公里降至与
33、美国相当的水平。根据加油站行业发展规划要求，高速公路主干线加油站应与沿线服务设施相配套，一般控制在每百公里单向 2 个，双向 4 个；国道和省道按每百公里单向 45 个，双向 810 个标准设置，车流量大的公路按双向每百公里 12 个标准设置；县、乡公路按每百公里双向 1216 个标准设置；在城区内繁华商业中心地段的外围公路（道路），加油站服务半径一般控制在 1.5km 以上。但是在实际操作过程中，受土地财政的影响，有些区域的加油站密度高于国家规定标准。加油站的选址主要取决于几个方面：1、当地的建设规划；2、与审批部门的合作紧密程度；3、项目申请的竞争激烈程度。选址有个前提，就是在哪个区域能够
34、拿到建站指标。2、前期论证是加油站投资的基础保障 一个项目的提出到实施是一个反复调查研究、科学预测、充分论证的过程，而不是一拍脑袋立即上马的冒然决定。项目提出后，应对项目实施地段车流量进行写实统计，对当地固定车辆和用油单位进行统计，了解其用油渠道，结合当地社会经济及公路改造发展等情况进行合理预测，并对项目建成行业深度研究 后销量进行预测，结合油品批零价差计算收益，以确定项目的经济效益。充分考虑项目建成后的竞争能力，避免盲目决策，减少和降低投资风险。在前期论证的基础上得出合理效益预测，初步决定项目是否实施及项目投资规模。项目投资规模是项目成本控制的决定因素，在调查分析的基础上，要科学预测投资区域
35、内的经济发展与油品需求量，以确定加油站的建设规模，主要包括用地面积、建筑面积、功能区域、油罐容积、加油机数等。在投资规模的确定方面，要尽量做到一次到位，避免规模过小而无法满足车流量增大后的正常运营，同时要避免因规模过大造成投资浪费。国内成品油销售大型企业一般的标准是要求在 8 年内收回投资。根据调查分析编写的项目投资建议书通过审定后，应及时编写可行性研究报告，并及时向相关部门申报，避免审批时限过长，前后手续衔接不上，影响建设期限，或因法律风险而造成成本增加。（二）加油站设计和施工阶段：选择合适的合作单位 1、选择经验丰富的单位进行设计 设计阶段是将经济与技术有机结合的过程，直接关系到加油站的投
36、资成本与建成后的运营，因此在设计单位选择上应优先选择具备资质、经验丰富、信誉度高的设计单位委托设计，这可以降低投资方的其它咨询成本。投资方应将投资估算交设计单位执行限额设计，设计单位就投资方提供的可行性研究报告、地质勘察报告、工程投资估算表、加油站平面布局图等资料进行设计。设计单位应就其设计理念、施工材料、设备选型与业主交换意见，对基础处理、房屋结构、隐蔽工程等在符合规范要求的前提下，应提供可选择的方案供投资方对比选择。设计方案一定要全面，尽量减少变更的可能，以节约投资成本。投资方通过分析论证，发现设计突破投资控制目标，应及时与设计单位沟通，对照施工图预算，调整投资计划或采用价值工程方法，在充
37、分满足项目功能的前提下考虑进一步挖掘节约投资的潜力。设计方案完成后，应组织专家对设计方案进行评审，对需要变更设计的内容，应进行对比分析变更设计结构的经济性、建筑和使用功能是否满足项目投产后的需要，以确定施工的可行性与结构的可靠性，降低建造成本。对项目所采用的主要材料、设备做出市场调查分析，在满足功能要求的前提下，尽可能降低工程成本。2、选择可靠的单位进行施工并实时监理 行业深度研究 在施工队伍的选择上，需通过招标确定信誉良好、实力雄厚、经验丰富的施工单位组织实施，一方面可以利用施工单位的工程技术人员，降低管理与咨询成本，另一方面由于加油站建设期限短，可以合同约定先付预付款，竣工后一次性结算方式
38、，暂时利用施工单位资金以节约资本化利息。施工单位确定后，应就合同签订与施工单位就施工内容与范围、技术规范要求及方案、合同价款及价格调整、工程款支付、施工工期及质量保修期进行实质性谈判，对合同未尽事宜，双方还得约定补遗。在合同价款的约定中，如果投资方对工程量清单计算相当准确，可以选用固定总价合同，除投资方要求变更的予以补偿外，其余超出总价部分由施工单位承担，这样可以避免因人工费、材料费上涨或通货膨胀等因素引起的工程成本增加的风险，将风险转移。如果投资方对投资概算估计不准，可以选用成本加酬金合同，按照项目成本加一定比例酬金的方式结算，但这种合同形式不利于成本控制，施工单位对成本控制的积极性不高，投
39、资方的成本风险大，也往往会被不道德的施工单位利用。这就要求投资方由经验丰富、技术过硬的管理人员去监督施工，控制施工成本。投资方要委托具有相应资质的监理单位实施全过程施工监理。监理单位根据监理合同，本着科学、客观、公正、公平的原则就施工安全、质量、进度实施监理责任。有经验的监理对施工成本的控制起着很大作用，能够准确判断索赔理由成立与否，及时处理施工过程中施工单位人员、管理、技术等因素对成本控制的影响。监理人员应对进场材料按规范要求及时验收，对隐蔽工程或关键部位施工旁站监理，对影响施工进度或增加成本的作业及时予以纠正。投资方还应派驻施工现场代表，具体负责施工安全、工程质量、工期控制、工程量签证、现
40、场协调等事项。甲方代表应严格审核施工单位的施工方案，通过经济与技术比较，对施工单位的人、物、料分配管理进行定性定量分析，使工程施工成本趋于合理。会同监理人员一同对到场材料进行验收，并在材料报验单上代表投资方签字。日常施工中应进行巡检，对关键工序交接检验进行监督，对隐蔽工程进行旁站监督。对投资方要求的设计图纸外的施工内容，与监理工程人员予以确认，并及时签证，对施工方的其它索赔事项给予是否认可的意见。对影响工期的因素给予准确判断，对于由施工方责任引起的工期拖延或费用增加要及时通过监理工程师进行索赔，对施工方的索赔证据进行审核，寻找不成立的理由，降低被索赔风险。（三）加油站的经营阶段：做好日常工作并
41、控制成本费用 油品零售企业的利润，最终都来自于多个加油站的经营。加油站的运营，主要是通过提升销量（市行业深度研究 场营销的任务就是创造和保持顾客）、成本控制（严格控制和优化成本）、有效管理及做好服务。加油站的取得，一般是通过自建和收购两种模式。1、加油站的日常经营工作 作为加油站负责人，首先是要做好加油站的基础管理、现场管理和财务工作。组织站务会议，监督检查计量员做好油品的进、销、存和数质量管理；监督检查非油业务主管做好非油品的进、销、存和数质量管理；监督检查核算员做好加油站的资产、现金、费用、销售业务等各项管理。组织开展日常巡检，带领员工做好加油站设备设施的清洁保养，解决现场客户投诉，严格执
42、行公司制定的各项的政策和制度，保障加油站正常有序运营。监督和审查收银、报表制作、账务处理等作业流程。其次是做好加油站团队建设和营销工作，负责员工的思想政治工作和日常培训工作，带领全体员工遵章守纪，保持良好站风，充分调动每一位员工的积极性。制定或执行营销策略、站级促销活动的开展、销售价格的执行，开展竞争对手调查，发展固定客户及终端客户。再次是做好加油站外部协调工作。向上级主管部门汇报加油站经营管理情况，协调计监、工商、公安、安监等各方面关系。2、加油站的费用控制 鉴于国家对成品油管理的严格控制，零售价格最高不能超过国家指导价，且市场竞争激烈，经常需要降价以促进销售。所以利润提升空间主要取决于成本
43、和费用的降低幅度。加油站成本主要包括两方面：原料成本和运营费用。经营过程中的费用主要包括：1、运输费用，主要体现在吨油运输费用，即油品从油库运输到加油站过程中所产生的运输费用。在加油站经营过程中，管理机构通过配送优化，设计最低运输成本的运输路线。以优化后的运输费用为加油站的配送费用，体现为“吨油运输费用”。2、水电费用，加油站在日常经营中的水电消耗，其中主要体现为电的消耗，是加油站经营成本的重要组成部分。3、人员费用，加油站员工的薪酬、福利、奖金等相关费用。4、设备折旧，加油站的主要经营工具如加油机、地罐、液位仪、管理系统运行的计算机等设备每年的折旧成本。5、管理费用，加油站上级管理机构均摊下
44、来的管理成本。经营成本的分析，可以指导加油站有效地管理、控制和优化成本，对加油站收购的价格、自建加油站的投资和经营回报周期均有指导性意义。行业深度研究 （四）加油站的收购：多方面论证以合适价格收购 由于近年来成品油零售利润大幅增长，几家国有大型石油企业出于战略布局考虑大量收购加油站，导致加油站的收购价格逐年上涨。加油站收购价格衡量：1、采用重置成本法，按照协会惯例，湖南非地州市和非高速（高速服务区油站所有权属于高速业主方，只租赁给中国石油或中国石化两家单位）的加油站收购价格约为重置成本的1.35 倍。2、采用市场比较法，与周边地理距离较近的中国石油和中国石化近期收购的同等加油量的油站价格进行类
45、似比较。3、采用收益法，通过专家的年加油量测算，衡量收购价格。以日加油量 8 吨的加油站为例，年加油量约 2800-3000 吨，年毛利在 800 万左右（此批零价差=国家标定的最高零售价格-山东地炼到岸价），净利润约 500 万，实际收购价格约 3000-4000 万。整体而言，由于近几年以来，国际原油价格处于历史低位，成品油批零价较高导致年利润较高，加油站的收购价格处于历史高位。未来有可能随着原油价格的周期性变化，加油站收购价格会有大幅度的调整。在收购加油站之时，应选择合适的方法，多方面论证油站价值，通过谈判达到预期的收购价格。行业深度研究 四、原油价格变动情况及其与零售的关系 （一）近十
46、年来的国际原油走势分析 第 1 阶段（19 个月）：2007 年初以来，世界经济的持续发展带动了石油及天然气需求的增长，受行业政策及国际地缘政治形势等因素的影响，布伦特原油价格从 50 美元/桶左右开始持续走高，到2008 年 7 月，布伦特原油达到近十年峰值147 美元/桶。第 2 阶段（5 个月）：布伦特原油达到峰值后，价格大幅度下调，到2008 年 12 月，仅仅 5 个月左右的时间，布伦特原油就呈“断崖式”下跌，将至 36 美元/桶，是近十年的历史第二低位。第 3 阶段（24 个月）：从 2009 年 1 月至 2011 年 1 月，原油由 36 美元/桶上涨至突破 100 美元/桶。
47、第 4 阶段（16 个月）：2011 年 2 月至 2014 年 8 月，原油价格在 100-120 美元/桶的高位震荡。第 5 阶段（18 个月）：在供应充足以及需求低迷的影响下，2014 年 8 月以来国际原油价格单边大幅下挫，进入第四季度出现“断崖式”下跌，至 2016 年 1 月，下降至 27 美元/桶，成为国际金融危机以来的最低水平。第 6 阶段（6 个月）：从 2016 年 1 月至今半年的时间，油价在 2016 年一季度见底后，便开始快速反弹。一季度油价形成了两个底部，布伦特结算价分别在 27.88 美元/桶、30.06 美元/桶，之后便快速反弹。截止 6 月 29 日，布伦特、
48、WTI 期货结算价已分别反弹 到了 50.61 美元/桶、48.23 美元/桶，累计反弹幅度为 81.5%、81.7%。2006-2016 年布伦特原油价格走势图 行业深度研究 （二）国际原油未来走势的展望分析 1、短期和中长期油价分析框架 原油兼具商品属性和金融属性。以商品属性看，作为全球最主要的能源商品，原油价格受到生产、需求、供需差、库存、替代能源的影响。以金融属性看，作为期货定价的重要的大宗品种，原油价格受到美元、期货持仓量、全球资本流向等因素的影响。油价的走势就是商品属性和金融属性的共振：从时间轴看，越是短期，金融属性影响越大；越是长期，逐步回归商品属性。国际石油市场本身就是一个复杂
49、系统，国际油价影响因素的多样化和复杂化使得油价的变化更加扑朔迷离。总体看，尽管油价影响因素众多，但总体上可分为宏观、行业、金行业深度研究 融、地缘政治四个维度：（1）宏观角度，油价受到全球经济增长态势、全球资金流向、汇率走势等宏观 因素的影响。（2）行业角度，主要看供应、需求、供需差、库存。（3）金融角度，金融衍生工具在石油贸易上的作用发挥得淋漓尽致，特别是期货交易价格指数和对冲基金均对石油市场波动起到了重要作用。（4）地缘政治角度看，能源地缘政治不稳，战争或冲突事件将通过影响石油供应和运输通道来影响石油市场的动荡，并通过金融市场加以放大。2、中长期看，油价将越来越回归供需基本面且“上有顶、下
50、有底”虽然金融属性短期内对油价影响非常大，但中长期看，油价还是将逐步回 归商品属性，由供需基本面决定。石油生产的边际成本决定了石油价格的底线。石油供应量的大小取决于价格水平，短期成本线对价格没有支撑，但中长期价格将由边际成本（最高供应成本）决定。目前世界主要产油地区的石油最高供应成本（即边际成本）在 65 美元/桶左右（可满足 90%产量）。石油价格的上限，是不能触发大规模替代能源发展。石油价格不可能长期 高于能够较大量替代石油的其他能源价格水平，尤其是那些可以在机动车燃料 领域大量替代石油的其他能源的价格，替代能源的价格必然将对石油价格设置一个上限。3、短期油价：预测下半年布伦特均价 54