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1、现金管理产品业务规范指南现金管理产品业务规范指南及转常规安排及转常规安排1内容提要内容提要现金管理产品业务规范指南现金管理产品业务规范指南现金管理产品业务规范指南现金管理产品业务规范指南产品转常规后的安排产品转常规后的安排产品转常规后的安排产品转常规后的安排122现金管理产品业务规范指南现金管理产品业务规范指南13指南指南总体框架总体框架 概述概述概述概述 备案申请备案申请备案申请备案申请 产品方案基本要素产品方案基本要素产品方案基本要素产品方案基本要素 实施管理实施管理实施管理实施管理 日常报告日常报告日常报告日常报告 其他事项其他事项其他事项其他事项4产品设立产品设立 限定性集合资产管理计
2、划；2-5年存续期，到期后可按相关规定展期；参与人符合试行办法、实施细则对集合计划参与人的要求（5万）；推广期可以签约为主，推广期结束后，采取已签约客户集中申购形式设立产品。5产品的参与和退出产品的参与和退出 产品不设置封闭期，以固定价格1元参与、退出；产品可以采取自动（手动）参与、退出方式：产品可以采取自动（手动）参与、退出方式：自动参与是指公司与客户通过合同约定，在每个交易日终，以技术系统自动生成参与产品指令的方式，将客户账户内的除预留额度以外的可用资金转换成产品份额；自动参与方式下的注意事项：6 可以可以采取当日资金参与无效但份额退出有效等措施防止产品规模超过上限：提供账户不参与产品的预
3、留资金额度功能；留存一定可用资金满足特殊品种的交收需求。产品的参与和退出产品的参与和退出其他注意事项：7 限制单一客户参与份额占产品总份额的比例、客户持续参与产品的最低金额；审慎设置巨额退出限制条款。如设置，应明确机制，对当日客户参与和退出产品的资金做出具体安排，原则上，只针对预约取款客户需求，不影响股票交易。投资管理投资管理 根据产品的目标定位、公司资本实力、资产管理经验等，审慎确定投资范围和资产配置比例，有效控制投资风险；合理配置产品投资组合中各类资产的比例，活期存款、隔夜逆回购、货币市场基金等高流动性资产配置比例应当与客户退出产品参与证券交易和日常取款的资金流动性需求相匹配；现金与活期存
4、款的配置比例连续五个交易日的平均值不得低于总资产的10%。8投资范围投资范围 高流动性、低风险性的固定收益类金融产品高流动性、低风险性的固定收益类金融产品9清算与交收清算与交收 T+1日开市前，根据中国结算发送的参与、退出确认数据，完成份额客户参与、退出的份额登记；T+1日14时前，根据产品方案设定的资金划付途径，将净参与资金划付到中国结算托管资金存款专户，将净退出资金划付到客户三方存管银行账户。10产品估值产品估值 管理人采用计算预期收益率的方法对产品每日估值，对管理人采用计算预期收益率的方法对产品每日估值，对不同投资品种，采用下述方法确认预期收益：不同投资品种，采用下述方法确认预期收益：银
5、行存款以成本列示，每日按照约定利率预提收益，直至季末按累计收益除以累计份额确定实际分配的收益率，分红期内遇定期存款提前解付，按调整后利率计提收益，同时冲减前期已经预提的收益；回购交易以成本列示，按约定利率在实际持有期间内逐日预提收益；货币市场基金的预提收益为基金公司公布的前一日每万份基金净收益；债券采用摊余成本法估值，以买入成本列示，按票面利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日预提收益。11收益分配与业绩报酬收益分配与业绩报酬 收益分配方式：收益分配方式：公司可以采取业绩分成或监管部门认可的其他方式提取业绩报酬 公司应当将扣除业绩报酬后的产品收益，以现金分红的形式，根据合
6、同约定的期限向客户分配；收益分配中的特殊事项处理收益分配中的特殊事项处理12 在一个分红期内提前解约退出的客户，按照解约日活期利率分配当期收益；对于跨越分红期解付的定期存款，按照原有约定利率计提并分配的收益与按现有利率计算的预提收益差额由管理人弥补；对于分红期内债券交易发生的实际损益，公司应当在交易当日予以全额确认。若确认债券交易损益导致当日债券组合部分预提收益为负，证券公司应当将当日债券组合部分预提收益弥补至零。风险控制风险控制 基本要求：基本要求：13 加强产品投资相关的资金安全风险及客户大额退出产品的流动性风险管理，建立有效的风险应对措施。密切关注新股发行、重大政策调整以及节假日等可能引
7、起客户资金大幅变动的情况，及时调整投资组合，确保高流动性资金比例能够满足客户交易及取款等需求。风险控制风险控制 设立资金安全垫设立资金安全垫 自有资金应对交收风险自有资金应对交收风险14 公司可以一定比例自有资金参与产品或从管理费、业绩报酬中计提风险准备金，作为弥补产品投资亏损的资金安全垫。资金安全垫规模应当与投资敞口相适应。公司应当对启用资金安全垫的具体情形、条件及程序进行说明。公司应当根据产品投资规模及产品投资组合中流动性风险敞口，以一定数额的自有资金或银行授信作为流动性支持准备金，遇极端情况，公司可依据相关规定，将流动性支持准备金划入客户结算备付金账户用于交收，并区分情况做出后续处理。产
8、品终止和清算产品终止和清算 终止的情形终止的情形 处理措施处理措施15 连续两个分红期的客户实际收益率低于同期活期存款利率 投资品种或交易对手发生严重信用违约，专户存款银行发生严重信用风险、破产、倒闭；代销、估值或清算系统发生重大故障，产品运行无法正常行；集合资产管理计划适用的其他终止条件。停止新的投资行为；不接受当日客户参与申请，客户当日退出申请有效；次日起停止客户全部参与和退出。产品终止清算时，证券公司应当根据产品的资产构成情况对客户进行分配，其中现金按比例先予分配，其他资产依据清算情况按比例逐步分配给客户。实施管理实施管理 平稳起步、逐步扩大平稳起步、逐步扩大 认真做好产品营销人员培训，
9、电子合同准备、客户认真做好产品营销人员培训，电子合同准备、客户宣传的工作。宣传的工作。16 建立不少于1个月的业务试运行期；试运行期规模不超过存续期规模上限的50%或上年末公司客户交易结算资金总额的30%。风险揭示风险揭示 风险揭示书中重点提示下列内容：风险揭示书中重点提示下列内容：每日披露的预期收益率可能与实际支付的收益率存在差异；自动参与、退出方式下，客户取款及调整最低资金保留额度需提前一个交易日提出申请；单一客户参与产品的金额存在一定比例限制，超过比例的参与申请将被拒绝；超过规模上限的参与申请，将被拒绝；如果管理人启动触发合同约定的巨额退出限制条款，客户的次日取款可能受到影响。17产品转
10、常规后的安排产品转常规后的安排218备案申请资格备案申请资格 本所自本所自9 9月月2424日起正式接收备案申请；日起正式接收备案申请；备案申请资格备案申请资格:具备资产管理业务资格以及一定集合计划管理经验 备案材料准备齐全 与中国结算完成联网技术测试，并取得产品TA系统测试报告和资产托管系统测试报告。19备案材料内容备案材料内容 向本所申请方案备案需提交以下材料向本所申请方案备案需提交以下材料:产品方案备案申请；产品方案；产品规模预测与流动性分析报告；产品合同、说明书和风险揭示书；由中国结算出具的产品TA系统测试报告和资产托管系统测试报告。20备案材料内容要求备案材料内容要求 产品方案的内容
11、要求产品方案的内容要求 基本要素齐全；风险防范措施细致；投资管理、清算交收、产品估值、产品营销等主要业务环节考虑全面；投资者适当性管理措施安排妥当。方案外的其他备案材料要求参照方案外的其他备案材料要求参照指南指南。21备案材料提交备案材料提交 材料提交方式材料提交方式 备案材料以电子版形式通过“会员专区公文及报表上传公文上传”提交，其中备案申请报告需扫描原件；备案材料打包压缩，标题统一为“XX证券现金管理产品备案材料”；上传后电话确认。备案联络人备案联络人 刘超；0755-25918047；22备案流程备案流程 受理备案材料后，本所将根据指南核对，材料符合要求的，于15个工作日内出具意见；材料
12、不符合要求的，不予受理，补充相应材料；在收到本所出具的意见后，公司需完善方案，并将修改说明书面反馈本所，该说明将作为向监管部门申报产品的必备附件；在取得本所出具的意见并反馈说明后，可向监管部门申报产品行政许可。23 提交材料备案前，可与本所就材料内容预沟通，完善产品方案。超出指南框架方案的处理方法超出指南框架方案的处理方法 鼓励、支持现金管理产品基础上的持续创新鼓励、支持现金管理产品基础上的持续创新；对超出对超出指南指南框架的产品方案履行创新程序，单框架的产品方案履行创新程序，单独组织专业评价。独组织专业评价。24产品日常管理产品日常管理 产品涉及经纪业务、资产管理业务及客户交易清算交收业务，
13、公司内部需加强各部门的统筹协调，制定相应的制度和流程安排 制定风险应急预案，有效防范、及时控制和化解产品风险 应在满足客户流动性需求的基础上通过恰当的投资管理提高产品收益率，严禁片面追求产品收益率，恶性竞争。25产品日常监督管理产品日常监督管理 根据实施细则规定的监督管理职责分工，由辖区证监局对现金管理产品的推广和存续期的持续运营情况进行日常监管。本所根据监管部门的要求对产品运行日常数据进行跟踪和监测，在发现数据异常时及时向监管部门报告，有效把握产品运行动态，防范系统性风险；原则上，产品转常规后，风险资本准备的计算比例按照一般集合资产管理计划的规定执行，不再根据创新产品10%计提，具体要求与地
14、方证监局确认。26日常运行数据报送日常运行数据报送 数据报送方式数据报送方式 通过“会员专区公文及报表上传现金管理产品数据报送”报送日常运行数据及分红数据。数据报送时间数据报送时间 试运行期每周报送一次，正式运行期每月报送一次，报送时间为每周（月）的第二个交易日。数据报送内容数据报送内容 客户签约、产品规模、产品收益、已签约客户账户内客户交易结算资金余额日间变动数据、投资组合比例、分红情况及其他数据。27关于扩大投资范围问题关于扩大投资范围问题 原则上，现金管理产品的投资范围已经可以扩大至交易所市场债券及回购、货币市场基金，待条件具备时可扩大至银行间市场债券等；近期拟选择2家前期准备比较充分的证券公司进行扩大投资范围进行试点；试点3个月后，视试点情况，证券公司根据产品方案逐步扩大投资范围。28谢谢 谢！谢！29