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1、泓域咨询 /汽车芯片项目可行性分析与经济测算汽车芯片项目可行性分析与经济测算xxx投资管理公司目录一、 项目名称及项目单位4二、 项目建设地点4三、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表6四、 主要结论及建议7五、 社会经济发展目标7六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9七、 各部门职责及权限9八、 节能综合评价12九、 环境管理分析13十、 预期效果评价14十一、 人力资源配置15劳动定员一览表15十二、 质量管理16十三、 建设投资估算17建设投资估算表18十四、 建设期利息19建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览表
2、22十七、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析31二十一、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论33二十三、 项目招标范围33二十四、 总结33报告说明汽车芯片是指用于车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置的半导体产品。汽车芯片大致可以分为：主控芯片、MCU功能芯片、功率芯片、存储芯片、通信芯片及其他芯片(传感芯片为主)六大类。根据谨慎财务估算，项目总投资42318
3、.08万元，其中：建设投资32564.64万元，占项目总投资的76.95%；建设期利息682.59万元，占项目总投资的1.61%；流动资金9070.85万元，占项目总投资的21.43%。项目正常运营每年营业收入80600.00万元，综合总成本费用69054.72万元，净利润8403.18万元，财务内部收益率11.63%，财务净现值-4706.46万元，全部投资回收期7.27年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：汽车芯片项目项目单位：xxx投资管理公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约92.00亩。项目拟定建设
4、区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要；2、中国制造2025；3、建设项目经济评价方法与参数及使用手册（第三版）；4、项目公司提供的发展规划、有关资料及相关数据等。（二）技术原则1、政策符合性原则：报告的内容应符合国家产业政策、技术政策和行业规划。2、循环经济原则：树立和落实科学发展观、构建节约型社会。以当地的资源优势为基础，通过对本项目的工艺技术方案、产品方案、建设规模进行合理规划，提高资源利用率，减少生产过程的资源和能源消耗延长生产技术链，减少
5、生产过程的污染排放，走出一条有市场、科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、资源优势得到充分发挥的新型工业化路子，实现可持续发展。3、工艺先进性原则：按照“工艺先进、技术成熟、装置可靠、经济运行合理”的原则，积极应用当今的各项先进工艺技术、环境技术和安全技术，能耗低、三废排放少、产品质量好、经济效益明显。4、提高劳动生产率原则：近一步提高信息化水平，切实达到提高产品的质量、降低成本、减轻工人劳动强度、降低工厂定员、保证安全生产、提高劳动生产率的目的。5、产品差异化原则：认真分析市场需求、了解市场的区域性差别、针对产品的差异化要求、区异化的特点，来设计不同品种、不同的规格、不同质量的产品
6、以满足不同用户的不同要求，以此来扩大市场占有率，寻求经济效益最大化，提高企业在国内外的知名度。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积61333.00约92.00亩1.1总建筑面积110264.261.2基底面积38026.461.3投资强度万元/亩334.342总投资万元42318.082.1建设投资万元32564.642.1.1工程费用万元27868.972.1.2其他费用万元4070.592.1.3预备费万元625.082.2建设期利息万元682.592.3流动资金万元9070.853资金筹措万元42318.083.1自筹资金万元28387.823.2银行贷款万元13930.26
7、4营业收入万元80600.00正常运营年份5总成本费用万元69054.726利润总额万元11204.247净利润万元8403.188所得税万元2801.069增值税万元2842.0710税金及附加万元341.0411纳税总额万元5984.1712工业增加值万元20941.0713盈亏平衡点万元38941.88产值14回收期年7.2715内部收益率11.63%所得税后16财务净现值万元-4706.46所得税后四、 主要结论及建议本项目生产所需的原辅材料来源广泛，产品市场需求旺盛，潜力巨大；本项目产品生产技术先进，产品质量、成本具有较强的竞争力，三废排放少，能够达到国家排放标准；本项目场地及周边环
8、境经考察适合本项目建设；项目产品畅销，经济效益好，抗风险能力强，社会效益显著，符合国家的产业政策。五、 社会经济发展目标保持经济社会平稳较快发展，提高发展质量和效益，发展平衡性、包容性和可持续性不断增强，确保如期全面建成小康社会。到2017年，全区地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年同口径翻一番；到2020年，全区地区生产总值迈上新台阶，城乡居民人均收入同步提升。产业支撑更加有力。“三大新兴产业”实现快速发展，传统产业进一步提质增效，初步构建起支撑区域发展的产业新体系。城市品质更加优良。进一步突出以人为本，城市综合功能进一步完善，环境质量不断提升，社会民生持续改善。人民生活更加美好。就业
9、、教育、文化、卫生、体育、社保、住房等公共服务体系更加健全，初步实现城乡基本公共服务均等化，人民群众生活质量、健康水平和文明素质不断提高，参与感、获得感、幸福感显著增强。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1
10、汽车芯片undefinedundefined2汽车芯片undefinedundefined3汽车芯片undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx80600.00七、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并
11、将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超
12、支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产
13、品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司
14、的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。八、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业
15、政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。九、 环境管理分析（一）环境管理本项目需建立环境管理机构，负责公司的环境监督管理和环保设施运行工作，实行责任制，各负责人要协助专职人员提高项目的环境保护工作，并建立严格的管理制度，确保各环保设施正常运行；同时要加强对下属员工的环保培训，不断提高环保意识。项目建成后，厂区应按照相关管理部门的要求加强对厂区的环境管理，建立健
16、全厂的环保监督、管理制度。（二）环保管理制度的建立1、建立环境管理体系项目建成后，按照国际标准的要求建立环境管理体系，以便全面系统的对污染物进行控制，进一步提高能源资源的利用率，及时了解有关环保法律法规及其他要求，更好地遵守法律法规及各项制度。2、报告制度执行月报制度。月报内容主要为污染治理设施的运行情况、污染物排放情况以及污染事故或污染纠纷等。3、污染治理设施的管理、监控制度项目建成后，必须确保污染处理设施长期、稳定、有效地运行，不得擅自拆除或者闲置污染物处理设施，不得故意不正常使用污染处理设施。污染处理设施的管理必须与生产经营活动一起纳入单位日常管理工作的范畴，落实责任人、操作人员、维修人
17、员、运行经费、设备的备品备件、化学药品和其他原辅材料。同时要建立岗位责任制、制定操作规程、建立管理台帐。4、奖惩制度各级管理人员都应树立保护环境的思想，企业也应设置环境保护奖惩条例。对爱护环保设施、节能降耗、改善环境者实行奖励；对环保观念淡薄，不按环保要求管理，造成环境设施损坏、环境污染及资源和能源浪费者一律予以重罚。十、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，
18、符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘
19、人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员571人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位371正常运营年份2技术指导岗位573管理工作岗位574质量检测岗位86合计571十二、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，
20、提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十三、 建设投资估算本期项目建设投资32564.64万元，包括：工程费用、工程建设其
21、他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27868.97万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13187.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13867.18万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为814.49万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4
22、070.59万元。（三）预备费本期项目预备费为625.08万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13187.3013867.18814.4927868.971.1建筑工程费13187.3013187.301.2设备购置费13867.1813867.181.3安装工程费814.49814.492其他费用4070.594070.592.1土地出让金2487.502487.503预备费625.08625.083.1基本预备费332.80332.803.2涨价预备费292.28292.284投资合计32564.64十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建
23、设期为24个月，其中申请银行贷款13930.26万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息682.59万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息682.59170.65511.941.1.1期初借款余额6965.131.1.2当期借款13930.266965.136965.131.1.3当期应计利息682.59170.65511.941.1.4期末借款余额6965.1313930.261.2其他融资费用1.3小计682.59170.65511.942债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额
24、2.2其他融资费用2.3小计3合计682.59170.65511.94十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9070.85万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0039680.6042325.9752907.461.1应收账款0.001785
25、6.2719046.6923808.361.2存货0.0013888.2114814.0918517.611.2.1原辅材料0.004166.464444.225555.281.2.2燃料动力0.00208.32222.21277.761.2.3在产品0.006388.586814.488518.101.2.4产成品0.003124.853333.174166.461.3现金0.003174.453386.084232.601.4预付账款0.004761.675079.126348.902流动负债0.0032877.4635069.2943836.612.1应付账款0.0011835.8912
26、624.9415781.182.2预收账款0.0021041.5722444.3428055.433流动资金0.006803.147256.689070.854流动资金增加0.006803.14453.541814.175铺底流动资金0.0011904.1812697.7915872.24十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资42318.08万元，其中：建设投资32564.64万元，占项目总投资的76.95%；建设期利息682.59万元，占项目总投资的1.61%；流动资金9070.85万元，占项目总投资的21.43%。总投资及构成一览表
27、单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资42318.08100.00%1.1建设投资32564.6476.95%1.1.1工程费用27868.9765.86%1.1.1.1建筑工程费13187.3031.16%1.1.1.2设备购置费13867.1832.77%1.1.1.3安装工程费814.491.92%1.1.2工程建设其他费用4070.599.62%1.1.2.1土地出让金2487.505.88%1.1.2.2其他前期费用1583.093.74%1.2.3预备费625.081.48%1.2.3.1基本预备费332.800.79%1.2.3.2涨价预备费292.280.69%1.2建设期
28、利息682.591.61%1.3流动资金9070.8521.43%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资42318.08万元，其中申请银行长期贷款13930.26万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资42318.08100.00%1.1建设投资32564.6476.95%1.2建设期利息682.591.61%1.3流动资金9070.8521.43%2资金筹措42318.08100.00%2.1项目资本金28387.8267.08%2.1.1用于建设投资18634.3844.03%2.1.2用于建设期利息682.591.61%2.1
29、.3用于流动资金9070.8521.43%2.2债务资金13930.2632.92%2.2.1用于建设投资13930.2632.92%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入80600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0060450.0064480.0080600.002增值税0.002508.052675.252842.072.1销项税0.007858.508382.4
30、010478.002.2进项税0.005350.455707.157635.933税金及附加0.00300.96321.04341.043.1城建税0.00175.56187.27198.943.2教育费附加0.0075.2480.2685.263.3地方教育附加0.0050.1653.5156.84（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2842.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利
31、费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用69054.72万元，其中：可变成本58262.23万元，固定成本10792.49万元。达产年项目经营成本66628.84万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0041157.3243901.1454876.432工资及福利费0.003385.80338
32、5.803385.803修理费0.00742.04742.04742.044其他费用0.007624.577624.577624.574.1其他制造费用0.00732.25732.25732.254.2其他管理费用0.00615.89615.89615.894.3其他营业费用0.006276.436276.436276.435经营成本0.0052909.7355653.5566628.846折旧费0.001693.551693.551693.557摊销费0.0049.7549.7549.758利息支出0.00682.58682.58682.589总成本费用0.0055335.6158079.4
33、369054.729.1其中：固定成本0.0010792.4910792.4910792.499.2可变成本0.0044543.1247286.9458262.23（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加341.04万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11204.24（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1120
34、4.2425.00%=2801.06（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11204.24万元，缴纳企业所得税2801.06万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11204.24-2801.06=8403.18（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0060450.0064480.0080600.002税金及附加0.00300.96321.04341.043总成本费用0.0055335.6158079.4369054.724利润总额0.004813.436079.5311204.245应纳所得税额0.0
35、04813.436079.5311204.246所得税0.001203.361519.882801.067净利润0.003610.074559.658403.188期初未分配利润0.000.003249.067027.849可供分配的利润0.003610.077808.7115431.0210法定盈余公积金0.00361.01780.871543.1011可供分配的利润0.003249.067027.8413887.9212未分配利润0.003249.067027.8413887.9213息税前利润0.006699.378281.9914687.88十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率
36、（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.63%。本期项目投资财务内部收益率11.63%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-4706.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-4706.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接
37、受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.27年。本期项目全部投资回收期7.27年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0060450.0064480.0080600.001.1营
38、业收入0.000.0060450.0064480.0080600.002现金流出16282.3216282.3260013.8356428.1375587.192.1建设投资16282.3216282.322.2流动资金0.006803.14453.548617.312.3经营成本0.0052909.7355653.5566628.842.4税金及附加0.00300.96321.04341.043所得税前净现金流量-16282.32-16282.32436.178051.875012.814累计所得税前净现金流量-16282.32-32564.64-32128.47-24076.60-1906
39、3.795调整所得税0.001674.842070.503671.976所得税后净现金流量-16282.32-16282.32-767.196531.992211.757累计所得税后净现金流量-16282.32-32564.64-33331.83-26799.84-24588.09计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.78%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.63%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：4172.84万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：-4706.46万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.40年；6、项目投资回收
40、期（所得税后）：7.27年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付
41、利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.52。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.97。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6965.13