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1、2023年甘肃期货从业资格考试考前冲刺卷本卷共分为2大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.某投资者因分配结果而交付15手HKZ股票，执行价格为110港元，HKZ每手交易单位为1 000股。若当时HKZ股票的市场价格为90港元时，该期权卖方需交付的保证金为_A.340 000港元B.0C.30 000港元D.15 000港元2.某投资者因分配结果而交付15手HKZ股票，执行价格为110港元，HKZ每手交易单位为1 000股。（1）若当时HKZ股票的市场价格为120港元时，该期权卖方需交付的保证金
2、为_A.11 633港元B.510 000港元C.0D.15 000港元3.某机构投资者持有一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与沪深300股指期货合约构成完全对应，现在组合的市场价值是900 000元，相当于股票指数的3 000点。假设市场年利率为8%，预计1个月之后可以受到10 000元股票红利。（不计小数点后数字，保留到整数位）根据资料分析，该股指期货的理论价格应该为_A.3 026点B.3 060点C.3 000点D.4 060点4.某机构投资者持有一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与沪深300股指期货合约构成完全对应，现在组合的市场价值是900 00
3、0元，相当于股票指数的3 000点。假设市场年利率为8%，预计1个月之后可以受到10 000元股票红利。（不计小数点后数字，保留到整数位）A.928 133元B.918 000元C.907 867元D.900 000元5.在玉米期货市场上，A投资者购入开仓1手玉米期货合约，开仓价为2 000元/吨，B投资者开仓卖出1手玉米期货合约，开仓卖出价为2 200元/吨。两者的合约到期月份相同。两者商定进行期转现交易，商定的平仓价为2 150元/吨，商定的玉米现货交收价格为2 100元/吨。其中，玉米搬运、储存、利息等交割成本为80元/吨。（2）期转现操作给A、B双方带来的好处总和为_A.30元/吨B.
4、50元/吨C.80元/吨D.没有效果6.在玉米期货市场上，A投资者购入开仓1手玉米期货合约，开仓价为2 000元/吨，B投资者开仓卖出1手玉米期货合约，开仓卖出价为2 200元/吨。两者的合约到期月份相同。两者商定进行期转现交易，商定的平仓价为2 150元/吨，商定的玉米现货交收价格为2 100元/吨。其中，玉米搬运、储存、利息等交割成本为80元/吨。（1）通过期转现操作后，A投资者的实际购入玉米的价格为_A.1 900元/吨B.2 000元/吨C.2 150元/吨D.1 950元/吨7.3月1日，投资者A以6点的权利金（每点250美元）买进一份6月份到期的标准普尔500指数美式看跌期权，执行
5、价格为250点。6月份合约到期时，现货市场标准普尔500指数为242点，买方选择行使权利。根据资料分析，卖方期权交易损益结果为_A.收益500美元B.收益700美元C.损失500美元D.损失750美元8.3月1日，投资者A以6点的权利金（每点250美元）买进一份6月份到期的标准普尔500指数美式看跌期权，执行价格为250点。6月份合约到期时，现货市场标准普尔500指数为242点，买方选择行使权利。（1）根据资料分析，买方期权交易损益结果为_A.收益500美元B.收益700美元C.损失500美元D.损失750美元9.10月10日，某投资者以6.30港元的权利金买进执行价格为70.00港元的某股票
6、美式看涨期权10张（1张期权合约的合约规模为100股股票），该股票当时的市场价格为73.80港元。当股票市场价格上涨至80.00港元时，期权的权利金为10.50港元。如果投资者选择卖出平仓，则该投资者的盈亏状况为_A.亏损3 700港元B.收益4 200港元C.收益3 700港元D.亏损37 00港元10.10月10日，某投资者以6.30港元的权利金买进执行价格为70.00港元的某股票美式看涨期权10张（1张期权合约的合约规模为100股股票），该股票当时的市场价格为73.80港元。当股票市场价格上涨至80.00港元时，期权的权利金为10.50港元。（1）根据本材料，该投资者应选择的最有利的方式
7、为_A.买入平仓B.行权C.放弃行权D.卖出平仓11.1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2 700元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是_元/吨A.2 592B.2 720C.2 884D.2 80812.（空头投机交易）6月1日，芝加哥商业交易所日元期货合约的价格为JPY/USD=0.007 030，某投机者根据行情分析认为日元兑美元会贬值，因此卖出20手9月到期的日元期货合约。6月25日，日元期货的价格为6 835点，该投机者以此价位将日元期货合约对冲平仓。根据资料分析，该投机者的盈亏状况为_A.亏损5 207日元B.盈利5 207日元C.亏损48 750美元D.
8、盈利48 750美元13.某套利者在6月5日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份期货合约，价格分别是5 500元/吨和5 670元/吨。到了7月11日，9月份和11月份的白糖期货价格变为5 820元/吨和5 980元/吨。根据此资料判断，价差的变动量为_A.价差缩小了10元/吨B.价差扩大了10元/吨C.价差不变D.无法确定14.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1 200元/吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1 180元/吨，此后价格上升到1 220元/吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令，价格定于1 210元/吨，若市价回落，则可以保证该投机者_A.获得10元/
9、吨的利润B.损失10元/吨C.获得15元/吨的利润D.损失15元/吨15.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手（10吨/手）期货合约建仓，基差为30元/吨，买入平仓时的基差为50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是_A.盈利2 000元B.亏损2 000元C.盈利1 000元D.亏损1 000元16.某投资者在2014年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入执行价格为250美分的看跌期权，权利金为10美分，同时又卖出执行价格为280美分的看跌期权，权利金为16美分，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为_A.250美分B.274美分C.280美分D.256美分17
10、.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2 020元吨，当天平仓5手合约，交价格为2 030元，当日结算价格为2 040元吨，则其当天平仓盈亏为_元A.500B.500C.1 000D.-1 00018.甲拥有一笔市场流动性极好的基础资产，现货市场价值2万美元，甲和乙签订好了3个月后交割的远期合约。已知，3个月资金的机会成本率为2%，期间产生的管理费用为250美元，则3个月后的理论价格为_A.21 450美元B.20 000美元C.20 650美元D.20 400美元19.2014年10月某投资者在上海期货交易所卖出10手CU1504，成交价为37500元/吨，当日结算价为37400元/
11、吨，则该投资者的当日盈亏为_A.5000元B.10000元C.1000元D.2000元20.按照买方行权方向的不同，可将期权分为_A.现货期权和期货期权B.看涨期权和看跌期权C.商品期权和金融期权D.美式期权和欧式期权21.在平均系列指数中，_最著名，应用也最广泛A.道琼斯工业平均指数B.道琼斯运输业平均指数C.道琼斯公用事业平均指数D.道琼斯综合平均指数22.通过股指期货套期保值规避的风险是_A.系统性风险B.非系统性风险C.偶然性风险D.经常性风险23.金融时报指数，又称_，是由英国伦敦证券交易所编制，并在金融时报上发表的股票指数A.日本指数B.富时指数C.伦敦指数D.欧洲指数24.下列关
12、于美国中长期国债期货的说法中，正确的是_A.采用指数报价法B.采用现金交割方式C.按100美元面值的标的国债期货价格报价D.买方具有选择交付券种的权利25.美国中期国债是指偿还期限在_之间的国债A.13年B.15年C.110年D.10年以上二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意） 1.能源化工行业的共同特征有_A.在价格走势上具有趋同性，但在原油价格表现温和时，主导走势的是其自身基本面B.在生产上没有像农产品那样有季节性的供应特点，但在需求上存在季节性特点C.产业链影响因素复杂多变D.价格具有垄断性2.原油对化工品的影响主要是_A.使之在走势上有趋同性B.从成本上构
13、成推力C.对投资者心理产生影响D.使之总是紧跟原油走势3.基本金属行业的共同特征包括_A.周期性较为明显B.产业链中，上下游企业定价能力差异较大C.供给弹性大于需求弹性，供求变化同步D.矿山资源垄断，原料供应集中4.出现铜的现货市场价格高于期货市场价格的原因可能有_A.智利大型铜矿工人罢工B.铜现货库存大量增加C.某铜消费大国突然大量买入铜D.替代品的出现5.以下_政策因素会使国内大豆期货价格上涨A.阿根廷政府提高大豆出口关税B.国家限制转基因大豆进口C.国家对进口豆粕征收增殖税D.美国为警告前苏联入侵阿富汗，决定向前苏联禁运粮食1700万吨6.影响农产品进口成本的因素有_A.港口库存量B.采
14、购成本C.汇率D.进口关税7.农产品的共同特征有_A.具有明显的季节性，容易出现发散型蛛网波动状态B.具有明显的季节性，容易出现收敛型蛛网波动状态C.产量相对有限，具有明显的相关性和可替代性D.多头行情表现比较明显，期货价格向上偏离的机会较多8.金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有_A.股票B.外汇C.利率D.黄金9.根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于_A.即期汇率B.国内外物价水平差异C.国内外利差D.汇率预期升贬值率10.导致一国货币升值的因素有_A.国际收支顺差B.总需求增长快于总供给C.通货膨胀率比他国低D.提高利率11.下面_属于债券定价原理的内容A.如果债券的市场价格低于
15、其面值，则债券的到期收益率高于票面利率B.如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日的接近而减少C.如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而以一个不断增加的比率减少D.债券收益率的下降会引起债券价格提高，且提高的金额在数量上会超过债券收益率以相同幅度提高时所引起的价格下跌的金额12.现值的特征有_A.当给定终值时，贴现率越高，现值越高B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C.当给定终值时，贴现率越高，现值越低D.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低13.下列股票模型中，较为接
16、近实际情况的是_A.零增长模型B.不变增长模型C.二元增长模型D.三元增长模型14.金融期货分析的共同特点有_A.分析的主要对象是宏观因素B.分析产业链影响因素C.研究影响金融产品价格波动根本原因D.关注影响金融产品价格变化的短期及中长期因素15.以下属于相对估值法的有_A.PE估值法B.PB估值法C.DDM估值法D.CF估值法16.金融期货分析的对象主要是_A.供需关系B.宏观因素C.价格波动根本原因D.价格短期波动因素17.某国内铜进口商在1ME买入3个月铜期货合约的同时，在上海期货交易所做空铜，这样的交易称之为_A.正向套利B.反向套利C.跨市套利D.跨品种套利18.跨市套利的前提是_A
17、.期货交割标的物的品质相同或相近B.期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性C.进出口政策宽松，商品要全球流通D.杠杆率要一致19.出现结构型跨期套利的机会是由于_A.供求关系影响B.投机者的偏好C.投机性溢价D.近期合约升水20.以下_事件发生才可能具有事件冲击型套利机会A.逼仓B.注册仓单发生困难C.进出口受阻甚至中断D.长期战争21.跨期套利的理论基础是_A.随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零B.同一商品不同月份合约之间的最大月间差由持有成本来决定C.同一商品不同月份合约之间的最大月间差由风险溢价来决定D.同一商品不同月份合约之间高度相关和同方向运动22.影响各种价差关系的主要因
18、素包括_A.季节因素B.仓储费用C.品种的相关性关系D.期现价差23.价差交易方式包括_A.跨期套利B.跨品种套利C.波动率交易D.指数化交易24.下列有关风险中性定价的说法正确的有_A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值D.在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关25.利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括_A.标的资产的当前价值B.期权的执行价格C.标准正态分布中离差小于d的概率D.期权到期日前的时间