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1、财务管理计算公式汇总 1/13 财务管理计算公式汇总 一、时间价值的计算（终值与现值）F-终值 P现值 A-年金 i-利率 n-年数 1、单利和复利:单利与复利终值与现值的关系：终值=现值终值系数 现值=终值现指系数 终值系数 现指系数 单利：1+ni 1/（1+ni）复利：（F/P，i，n）=（1+i）n（P/F,i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金:普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金年金终值系数 年金现值=年金年金现值系数 F=A（F/A，i，n)P=A（P/A，i，n）年金系数：年金终值系数 年金现值系数 普通年金：(F/A，i,n)=(1+i)n-1/i(P/A,i,n
2、）=1-(1+i)-n/i 即付年金：（F/A，i，n+1）-1（P/A，i，n1）+1 3、二个特殊年金：递延年金 P=A（P/A,i，m+n）（P/A，i，m)=A（P/A，i,n)（P/F，i，m)）永续年金 P=A/i 4、二个重要系数：偿债基金（已知 F,求 A）A=F/（F/A，i，n）资本回收（已知 P，求 A）A=P/（P/A，i,n）5、i、n 的计算：折现率、期间、利率的推算：折现率推算(已知终值 F、现值 P、期间 n，求 i）单利 i=（F/P1）/n 复利 i=（F/P）1/n1 普通年金：首先计算 F/A=或 P/A=,然后查(年金终值 F/A）或(年金现值 P/A
3、）系数表中的 n 列找出与 两个上下临界数值(12）及其相对应的 i1 和 i2。用内插法计算 i：（i-I1)/(-1）=(I2I1)/(21)永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值 F、现值 P、折现率 i，求 n）单利 n=（F/P1）/i 复利:首先计算 F/P=或 P/F=，然后查(复利终值 F/P）或(复利现值 P/F）系数表中的 i 行找出与 两个上下临界数值（12）及其相对应的 n1 和 n2。用内插法计算 n：（i-n1）/(-1)=(n2n1）/（2-1)普通年金：首先计算 F/A=或 P/A=,然后查（年金终值 F/A）或（年金现值 P/A）系数表中的 i 行列找出与
4、 两个上下临界数值（12）及其相对应的 n1 和 n2。6、实际利率的计算:财务管理计算公式汇总 2/13 名义利率转换为实际利率：（一年复利 m 次)i-实际利率 r名义利率 m-每年复利次数 i=（1+r/m）m-1 F=P（1+r/m）m。n 二、风险衡量 期望值=各状态的收益各状态的概率 方差=（各状态的收益期望值）2各状态的概率 标准差=（方差）1/2 标准差率=标准差/期望值 风险收益率=风险价值系数标准差率 投资收益率=无风险收益率+风险收益率 期望投资收益率=资金时间价值+风险报酬率 三、企业资金需要量预测 1、销售比率法：变动资产有：现金、应收票据、应收帐款、存货。而固定资产
5、要视使用情况而确定,如果企业有剩余生产能力（未饱和）则固定资产为不变动资产,如果企业无剩余生产能力（已饱和)则固定资产为变动资产。变动负债有：应付帐款、应付票据、应付费用、应交税金。企业外界资金需求量 =资金需求量调整项目 =(计划收入-上年收入）/上年收入（变动资产变动负债）调整项目 调整项目：-留存收益=-计划收入（净利/收入)（1-股利/净利）-留用折旧=计划折旧（1-更新改造）+新增开支（投资）资产项目变动=计划收入资产项目增（减)%负债项目变动=计划收入负债项目减(增）%2、资金习性预测法:建立 Y=a+bX 模型 回归直线法：b=（nXY-XY)/nX2（X）2 财务管理计算公式汇
6、总 3/13 a=（Y-bX）/n 高低点法：b=（高点业务量的资金额低点业务量的资金额）/（高点业务量-低点业务量)a=高点业务量的资金额-b高点业务量 =低点业务量的资金额b低点业务量 四、补偿性余额、贴现法的实际利率：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）=名义利率/(1-名义利率）=利息/(贷款余额利息）五、股票发行价格计算：加权平均每股收益=预计净利润/发行前总股本数+发行股数（12发行月份数）/12 发行价格=预计每股收益计划发行市盈率=每股净资产溢价倍数 六、债券发行价格计算：每年计息一次：价格=票面金额（P/F，i,n）+票面金额票面利率(P/A,i，n）到期一次还本付息（
7、单利）：价格=票面金额(1+票面利率年限）（P/F,i,n)到期一次还本付息(复利)：价格=票面金额(1+票面利率）年限（P/F,i，n）零息债券折价发行：价格=票面金额（P/F，i,n)以上折现率 i指市场利率 七、融资租赁租金计算：后付租金=设备款/（P/A,i，n）先付租金=设备款/(P/A，i，n-1）+1 八、放弃现金折扣的资金成本（机会成本）计算：放弃现金折扣资金成本=折扣率/（1折扣率）360/（信用期折扣期）九、资金成本计算：1、个别资金成本：资金成本=税后用资费用/（实际筹资总额-相关筹资费用）银行借款资金成本=利率（1-所得税率）发行债券资金成本=面值利率（1所得税率)/发
8、行价（1-筹资费率)优先股资金成本=面值股利率/发行价(1筹资费率)财务管理计算公式汇总 4/13 普通股资金成本=第一年每股股利/发行价（1筹资费率)+股利增长率 留存收益资金成本=普通每股股利/发行价+股利增长率 普通股资本资产定价（成本)=无风险利率+（期望收益率-无风险收益率)2、综合资金成本（加权平均资金成本)：综合资金成本=个别资金成本个别资金比重 3、增资后的资金成本：债务资金(债券）增加，如果利率不同必须分别计算其个别资金成本以及个别资金比重.所引起普通股市价、股利及增长率变化必须按新的条件计算.主权资金（普通股）增加,其股利率、每股股利及其市价发生变动，一律按新的条件合并计算
9、其新股和老股的个别资金成本与个别资金比重。4、资金的边际成本:是指资金每增加一个单位而增加的成本.它是一个动态概念。关键是计算筹资总额分界点：筹资总额分界点=个别资金筹资分界点/个别资金筹资比重 十、杠杆原理:P单价 v单位变动成本 Q销量 V变动成本成本 S(PQ）销售收入 M贡献边际 a固定成本 I利息 D优先股股利 EBIT-息税前利润 EPS每股收益 N普通股股数 几个重要的基础计算：销售收入(S）=PQ 贡献边际(M）=SV=(P-v)Q 息税前利润（EBIT）=S-Va=Ma 利润总额=EBITI EBIT=利润总额+I 净利润=（EBITI)（1-T）每股收益（EPS）=（EBI
10、TI)（1-T）D/N 1、经营杠杆（DOL)：含义：DOL=（EBIT/EBIT）/(X/X）计算:DOL=M/EBIT=1+a/EBIT 2、财务杠杆(DFL）：含义：DFL=（EPS/EPS)/（EBIT/EBIT)计算:DFL=EBIT/（EBIT-I）=1+I/（EBIT-I）=EBIT/EBIT-I-D/（1T）3、复合杠杆（DCL）：DCL=DOLDFL 含义：DCL=（EPS/EPS）/（X/X）财务管理计算公式汇总 5/13 计算：DCL=DOLDFL=M/EBIT-ID/（1-T)=M/MAID/（1T)十一、息税前利润每股利润（EBIT-EPS）分析法：列出不同筹资方案的
11、每股收益（EPS)，建立联立方程,解出每股无差别点的息税前利润(EBIT）：（EBITI1）(1T）-D1/N1=（EBITI2)(1T）D2/N2=当盈利能力 EBIT无差别点 EBIT 时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力 EBIT无差别点 EBIT 时,利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力 EBIT=无差别点 EBIT 时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。十二、公司价值分析法：普通股资金成本=无风险利率+（期望收益率无风险收益率）公司股票价值=（息税前利润-利息)（1所得税率)/普通股资金成本 公司债券价值=债券面值 公司价值=公司股票价值+公司债券价值 十三、投资组合风险收益
12、计算：个别投资期望值=各状态的收益各状态的概率 个别投资方差=(各状态的收益期望值）2各状态的概率 个别投资标准差=（各状态的收益-期望值)2各状态的概率1/2 投资组合期望收益=个别投资期望收益个别股票投资比重 投资组合协方差=相关系数个别投资标准差积 投资组合标准差=个别投资方差个别投资比重平方+2个别投资比重积协方差1/2 十四、资本资产定价模型：股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =无风险利率+（平均收益率无风险收益率）=某资产风险报酬率/市场风险报酬率 =投资组合协方差/投资组合方差 =风险收益率/（平均收益率无风险收益率）=（必要收益率-无风险收益率）/(平均收益率-无风
13、险收益率)组合=个别投资 个别股票投资比重 十五、项目投资计算：1、新建项目现金流量计算：计算期=建设期+经营期 原始投资=建设投资+流动资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资 财务管理计算公式汇总 6/13 流动资金投资=（流动资产需要额流动负债需用额）-上年流动资金投资额 投资总额=原始投资+资本化利息 固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息 经营成本=总成本-非付现成本 经营期利润=（经营收入经营成本-非付现成本)（1-所得税率)回收额=固定资产残值+垫入的流动资金 建设期净现金流量（NCF)
14、=原始投资额 经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本 （在经营期的终结点还要加入回收额）2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算(差额流量计算）：原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值 差额折旧=(原始投资 残值）/年限 利润变动额=（经营收入-经营成本 折旧额）（1-所得税率）旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失所得税率%(建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末)经营期差额净现金流量（NCF）=利润变动额+折旧额（最后一年还要加上 净残值）十六、项目投资决策的评价指标：1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额，i（基准投资利润率）静态投资回收
15、期：累计 NCF 为零的年限,n/2、p/2 2、折现评价指标：净现值(NPV):，0 NPV=（A）经营期 NCF（P/F，i，n）（B)建设期 NCF（P/A，i，n）净现值率（NPVR）:，0 NPVR=NPV/建设期 NCF(P/A，i，n）=（AB）/B=PI-1 财务管理计算公式汇总 7/13 获利指数(PI），1 PI=经营期 NCF（P/F，i，n）/建设期 NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 内部收益率（IRR），i（资金成本）就是 NPV 为零的年限。内插原理：（IRR-I1)/（0-NPV1）=（I2-I1）/(NPV2NPV1)十七、项目投资决策指标的运用:1
16、、互斥项目投资决策:NPV、NPVR 适用于原始投资额相等计算期相等的项目；IRR 适用于原始投资额不等计算期相等的项目；年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目；年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n)；统一计算法:用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算NPV 的现值 NPV=NPV0+NPVn(P/F，i，n）最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算NPV NPV=NPV0/（P/A，i,计算期）（P/A，i，最短期）2、组合投资项目决策：投资额受限制,按 NPV 大小排队；投资额受限制，按 NPVR 大小排队，选则NP
17、V 最大的组合投资项目。十八、证券收益率计算：1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值 票面收益率=年股利或利息/有价证券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价 持有收益率=年股利或利息+（卖出价买入价）持有年限/本期买入价 到期收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）剩余年限/本期买入价 2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值 债券投资收益率:用内插法原理计算：每年计息一次：买入价格=面值（P/F,i，n)+面值票面利率（P/A，i，n）一次还本付息（单利）：买入价格=面值(1+票面利率年限）（P/A，i,n）股票投资收益率：用内插法原理计算:财务管理计算公式汇总 8/13 买
18、入价格=各年获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n）十九、证券估价计算：1、债券估价：每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i,n）+面值票面利率（P/A，i,n)一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值(1+票面利率年限）(P/A，i,n）一次还本付息（复利)估价：债券价值=面值（1+票面利率）年限(P/F，i,n）零息债券估价：债券价值=面值（P/F，i，n)以上的 i 是指市场利率或投资者的必要收益率.2、股票估价:短期持有，准备出售估价：股票价值=预计各年获得股利（P/F，i,n）+未来出售价格(P/F，i，n)长期持有，股利不变估价:（永续年金）股票价值=每年
19、固定股利/i 长期持有，股利增长估价：股票价值=第 1 年股利/（投资收益率股利增长率)=上年股利（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率）以上的 i 是指投资者的必要投资收益率。3、基金估价:基金单位净值=(基金资产总值基金负债总值)/基金单位总份额 二十、现金持有量计算:1、成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本 =现金持有量有价证券利率（报酬率）+短缺成本 2、存货模式（鲍莫模式）：是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量.现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本 =(持有量/2）利率+（需求量/持有
20、量）每次转换成本 最佳持有量=（2需求量每次转换成本/利率）1/2 最低总成本=（2需求量每次转换成本利率）1/2 财务管理计算公式汇总 9/13 交易次数=需求量/持有量 交易间隔期=360/交易次数 二十一、应收账款机会成本计算:应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金资金成本率 =(赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 计算步骤如下：应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率 维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率 二十二、应收帐款信用方案决策：1、无现金折扣：信用成本前的收益=年赊销额变动成本 信用成本：机会成本=（
21、赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 管理成本(收帐费用）=已知 坏帐成本=赊销净额坏帐损失率 信用成本后的收益=信用成本前的收益信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）2、有现金折扣:收帐款平均收款期=现金折扣期（信用期）某付款期客户比重 现金折扣=年赊销额（某现金折扣率享受折扣的客户比重)信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣 信用成本（同上)信用成本后的收益=信用成本前的收益信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）3、收帐政策决策：因为方案没有涉及赊销收入,那么只要对信用成本进行比较选择成本较低的方案即可.二十三、存货经济批量计算：1、无现金折扣、无缺货的经济批量：相关
22、总成本=变动性进货费用+变动性储存成本 =（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本 经济进货批量=(2需求量每次进货费用/单位储存成本）1/2 最低总成本=(2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2 最佳订货批次=需用量经济订货量 进货间隔时间=360/次数 经济订货量占用资金=(经济批量单价）/2 财务管理计算公式汇总 10/13 2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本)存货总成本=进货费用+储存成本+进价成本 计算无数量折扣的经济批量 相关总成本=经济批量最低成本+进货成本 计算有数量折扣的相关总成本 =进货成本（1折扣率）+（需求量/进货量）每次进货量+（
23、进货量/2）单位储存成本 选择存货总成本最低的进货两作为经济批量 3,允许缺货的经济批量：允许缺货时的经济进货批量 =(2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本1/2 平均缺货量=允许缺货时的经济批量单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。二十四、存货储存期分析计算：1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析：每日变动储存费=存货进价（不含税）（日费用率)存货保本(保利）储存天数 =（存货售价-存货进价)固定储存成本税金及附加-目标利润/每日变动储存费 实现目标利润储存天数=保本天数目标利润/每日变动储存费 目标利润=售价销售利润率=进价投资利润
24、率 存货获利（亏损）额=每日变动储存费用（保本储存天数实际储存天数）2、批进零出存货（商品)保本分析：每日变动储存费=存货进价（含税）（日费用率）存货平均保本储存天数 =（存货售价-存货进价）固定储存成本税金及附加/每日变动储存费 存货预计获利(亏损）额=每日变动储存费（平均保本天数-平均储存天数)平均储存天数=（实际零售完天数+1)/2 实际零售天数=购进批量/日均销量 二十五、剩余股利分配政策分析计算：剩余股利=提取公积金、公益金后的净利润-计划投资所需资金自有资金比例 财务管理计算公式汇总 11/13 二十六、现金预算的编制：1、现金收入预算：本期经营现金收入=本期含税销售收入应收本期货
25、款比例+前期含税销售收入应收前期货款比例 期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入本期经营现金收入 2、生产预算：生产量=期末量+销售量-期初量 3、材料消耗量、采购量及现金支出预算：材料消耗量=生产量单位消耗定额 采购量=期末量+消耗量期初量 采购成本=采购量材料单价 采购金额=采购成本（1+增值税率）采购材料现金支出=本期材料采购金额应付本期材料款比例+前期材料采购金额应付前期材料款比例 4、直接人工预算:现金支出=生产量单位产品工时定额单位小时工资率 5、制造费用：变动性制造费用=生产量单位产品工时定额单位小时费用率 固定性制造费用=（已知）制造费用现金支出=变动性制造费用+
26、固定性制造费用折旧费用 6、应交税金 应交税金=预计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、教育）+预计应交增值税 7、经营管理费用、分配股利、预交所得税、资本性投资支出均为已知条件，不必计算。8、现金余缺=期初现金余额+经营现金收入现金支出合计 9、本期出现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行。筹措资金有发行股票、债券和向银行借款；期末最低余额+一个借款单位借款额现金短缺额+期末最低余额 10、支付借款利息费用一律按借款发生发生在期初，还款发生在期末进行计算.而公司债券要注意题目条件。利息费用=期出借款余额年利率/4（12）二十七、财务指标分析计算：1、偿债能力分析：财务管理计算公式汇总 12
27、/13 短期偿债能力指标:比率=资产/流动负债（流动比率、速动比率、现金比率）速动资产=流动资产-存货-待摊费用待处理流动资产 现金=年经营现金净流量 长期偿债能力指标:负债率=负债总额/资产（资产负债率、产权比率)利息保障倍数=息税前利润/债务利息 2、营运能力分析：人力资源营运能力指标：劳动效率=产品（商品）销售净额或净资产/职工平均人数 生产资料营运能力指标:周转率（次数）=周转额/资产平均额 周转期（天数）=360、90、30/周转率（次数)应收帐款、流动资产、固定资产、总资产周转额=主营业务收入净额 存货周转额=主营业务成本 3、盈利能力分析:主营业务利润率指标：利润率=利润/主营业
28、务收入(销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率、主营业务净利率、营业利润率）成本利润率指标：成本利润率=利润总额/成本费用总额 成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 报酬率、收益率：盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额 净资产收益率=净利润/所有者权益平均数 资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益 股份公司指标:每股收益=净利润/普通股总数（平均数）财务管理计算公式汇总 13/13 =股东权益收益率平均每股净资产 =总资产收益率权益乘数平均每股净资产 =主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产 每股股利=现金股利/普通股股数 市盈率=每股市价/每股收益 每股净资产=股东权益/普通股总数 4、发展能力分析：增长率、积累率=增长额/上年、年初 三年增长率=（本期/三年前）开三次方-1 5、财务综合分析计算：杜邦分析方法：净资产收益率=总资产净利率权益乘数 =主营业务净利率总资产周转率权益乘数 总资产净利率=销售（营业）净利率总资产周转率 主营业务净利率=净利润/主营业务收入净额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额 权益乘数=1/(1资产负债率）