聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算【参考】.docx

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1、泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算聚四氟乙烯纤维公司聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算财务可行性评价指标测算xxxx（集团）有限公司（集团）有限公司泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算目录目录一、项目基本情况.4二、财务可行性要素的特征.9三、产出类财务可行性要素的估算.10四、投资方案及其类型.11五、财务可行性评价与项目投资决策的关系.13六、动态评价指标的计算及特征.15七、财务可行性评价指标的类型.20八、产业环境分析.21九、推进绿色低碳转型.22十、必要性分析.23十一、投资估算及资金筹措.24建设投资估算表.26建设期利息估算表.27流动资金估算表.2

2、8总投资及构成一览表.29项目投资计划与资金筹措一览表.30十二、经济效益评价.31营业收入、税金及附加和增值税估算表.32综合总成本费用估算表.33利润及利润分配表.35项目投资现金流量表.37借款还本付息计划表.40泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算一、项目基本情况项目基本情况（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人肖 xx（三）项目建设单位概况公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水

3、平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社

4、会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。（四）项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐

5、全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的

6、技术研发能力，具备实施的可行性。鼓励企业通过兼并重组优化生产要素配置，加快业务流程再造和技术升级改造。支持龙头企业集聚技术、品牌、渠道、人才等优质资源，增强供应链主导力，为服装、家纺、产业用纺织品行业提供共性技术输出和产业链整体解决方案。促进大中小企业融通发展，培育专精特新“小巨人”企业和单项冠军企业。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于 xx（待定），占地面积约 54.00 亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算项目建筑面积 63236.92，其中：主体工程 38658.8

7、2，仓储工程 13989.89，行政办公及生活服务设施 5507.89，公共工程5080.32。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 24549.51 万元，其中：建设投资 19612.27万元，占项目总投资的 79.89%；建设期利息 237.88 万元，占项目总投资的 0.97%；流动资金 4699.36 万元，占项目总投资的 19.14%。2、建设投资构成本期项目建设投资 19612.27 万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用 16823.94 万元，工程建设其他费用2288

8、.85 万元，预备费 499.48 万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资 24549.51 万元，其中申请银行长期贷款 9709.33万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：54400.00 万元。2、综合总成本费用（TC）：40746.99 万元。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算3、净利润（NP）：10010.35 万元。4、全部投资回收期（Pt）：4.51 年。5、财务内部收益率：32.98%。6、财务净现值：24504.72 万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划

9、 12 个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积36000.00约 54.00 亩1.1总建筑面积63236.92容积率 1.761.2基底面积23040.00建筑系数 64.00%1.3投资强度万元/亩346.082总投资万元24549.512.1建设投资万元19612.272.1.1工程费用万元16823.942.1.2工程建设其他费用万元2288.852.1.3预备费万元499.482.2建设期利息万元237.882.3流动资金万元4699.363资金筹措万元24549.51泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测

10、算3.1自筹资金万元14840.183.2银行贷款万元9709.334营业收入万元54400.00正常运营年份5总成本费用万元40746.996利润总额万元13347.137净利润万元10010.358所得税万元3336.789增值税万元2549.0410税金及附加万元305.8811纳税总额万元6191.7012工业增加值万元20508.6913盈亏平衡点万元15438.32产值14回收期年4.51含建设期 12 个月15财务内部收益率32.98%所得税后16财务净现值万元24504.72所得税后二、财务可行性要素的特征财务可行性要素的特征财务可行性要素是指在项目的财务可行性评价过程中，计算

11、一系列财务可行性评价指标所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。财务司衍性要素通常应具备重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性、可预测性和直接相关性等特征。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算财务可行性评价的重要前提，是按照一定定量分析技术估算所有的财务可行性要素，进而才能计算出有关的财务评价指标。在估算时必须注意的是，尽管相当多的要素与财务会计的指标在名称上完全相同，但由于可行性研究存在明显的特殊性，得知这些要素与财务会计指标在计量口径和估算方法方面往往大相径庭。因此，千万不能生搬硬套财务会计的现成结论。从项目投入产出的角度看，

12、可将新建工业投资项目的财务可行性要素划分为投入类和产出类两种类型。三、产出类财务可行性要素的估算产出类财务可行性要素的估算产出类财务可行性要素包括以下四项内容：（1）在运营期发生的营业收入；（2）在运营期发生的补贴收入；（3）通常在项目计算期末回收的固定资产余值；（4）通常在项目计算期末回收的流动资金。（一）营业收入的估算营业收入应按项目在运营期内有关产品的各年预计单价（不含增值税）和额预测销售量（假定运营期每期均可以自动实现产销平衡）进行估算。营业收入也属于时期指标，为简化计算，假定营业收入发生于运营期各年的年末。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（二）补贴收入的估算补贴收入是与

13、运营期收益有关的政府补贴，可根据按政策退还的增值税：按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。（三）固定资产余值的估算在进行财务可行性评价时，假定主要固定资产的折旧年限等于运营期，则终结点回收的固定资产余值等于该主要固定资产的原值与其法定净残值率的乘积，或按事先确定的净残值确定；在运营期内，因更新改造而提前回收的固定资产净损失等于其折余价值与预计可变现净收入之差。（四）回收流动资金的估算当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转，因此，在假定运营期内不存在因加速周转而提前回收流动资金的前提下，终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。在进行财务可行性

14、评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。四、投资方案及其类型投资方案及其类型泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算前已述及，投资项目是指投资的客体，即资金投入的具体对象。譬如建设一条汽车生产线或购置一辆生产用汽车，就属于不同的投资项目，前者属于新建项目，后者属于单纯固定资产投资项目。同一个投资项目完全可以采取不同的技术路线和运作手段来实现。如新建一个投资项目，其投资规模可大可小，建设期有长有短，建设方式可分别采取自营方式和出包方式。这些具体的选择最终要通过规划不同的投资方案来体现。投资方案就是基于投资项目要达到的目标而形成的有关具体投资的设想与时间安排，或者说是未来

15、投资行动的预案。个投资项目可以只安排一个投资方案，也可以设计多个可供选择的方案。根据投资项目中投资方案的数量，可将投资方案分为单二方案和多个方案；根据方案之间的关系，可以分为独立方案、互斥方案和组合或排队方案。所谓独立方案是指在决策过程，一组互相分离、互不排斥的方案或单一的方案。在独立方案中，选择某一方案并不排斥选择另一方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是：（1）投资资金来源无限制；（2）投资资金无优先使用的排列；（3）各投资方案所需的人力、物力均能得到满足；（4）不考虑地区、行业之间的相互关系及其泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算影响；（5）每一投资方案是否可行，仅

16、取决于本方案的经济效益，与其他方案无关。符合上述前提条件的方案即为独立方案。例如，某企业拟进行几项投资活动，这一组投资方案有：扩建某生产车间；购置一辆运输汽车；新建办公楼等。这一组投资方案中各个方案之间没有什么关联，互相独立，并不存在相互比较和选择的问题。企业既可以全部不接受，也可以接受其中一个，接受多个或全部接受。互斥方案是指互相关联、互相排斥的方案，即一组方案中的各个方案彼此可以相互代替，采纳方案组中的某一方案，就会自动排斥这组方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企业拟投资增加一条生产线（购置设备），既可以自行生产制造，也可以向国内其他厂家订购，还可以向某外商订货，这一组设

17、备购置方案即为互斥方案，因为在这三个方案中，只能选择其中一个方案。五、财务可行性评价与项目投资决策的关系财务可行性评价与项目投资决策的关系开展财务可行性评价，就是围绕某一个投资方案而开展的评价工作，其结果是做出该方案是否具备（完全具备、基本具备、完全不具备或基本不具备）财务可行性的结论。而投资决策就是通过比较，从可供选择的备选方案中选择一个或一组最优方案的过程，其结果是从多个方案中做出了最终的选择。因此，在时间顺序上，可行性评价在泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算先，比较选择决策在后。这种关系在不同类型的方案之间表现不完全一致。（一）评价每个方案的财务可行性是开展互斥方案投资决策的

18、前提对互斥方案而言，评价每一方案的财务可行性，不等于最终的投资决策，但它是进一步开展各方案之间比较决策的重要前提，因为只有完全具备或基本具备财务可行性的方案，才有资格进入最终决策；完全不具备或基本不具备财务可行性的方案，不能进入下一轮比较选择。已经具备财务可行性，并进入最终决策程序的互斥方案也不能保证在多方案比较决策中被最终选定，因为还要进行下一轮淘汰筛选。（二）独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为相对于独立方案而言，评价其财务可行性也就是对其做出最终决策的过程。从而造成了人们将财务可行性评价完全等同于投资决策的误解。其实独立方案也存在“先评价可行性，后比较选择决策”的问题。因为每

19、个单一的独立方案，也存在着“接受”或“拒绝”的选择。只有完全具备或基本具备财务可行性的方案，才可以被接受；完全不具备或基本不具备财务可行性的方案，只能选择“拒绝”，从而泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算“拒绝”本身也是一种方案，一般称之为零方案。因此，任何一个独立方案都要与零方案进行比较决策。六、动态评价指标的计算及特征动态评价指标的计算及特征（一）折现率的确定在财务可行性评价中，折现率是指计算动态评价指标所依据的一个重要参数，财务可行性评价中的折现率可以按以下方法确定：第一，以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的权益资本必要收益率作为折现率，适用于资金来源单一的项目；第二，

20、以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的加权平均资金成本作为折现率，适用于相关数据齐备的行业；第三，以社会的投资机会成本作为折现率，适用于已经持有投资所需资金的项目；第四，以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率，适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算；第五，完全人为主观确定折现率，适用于按逐次测试法计算内部收益率指标。本章中所使用的折现率，按第四种方法或第五种方法确定。关于财务可行性评价中使用的折现率，必须在理论上明确以下问题：泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算第一，折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的票据贴现率

21、根本不是一个概念，不得将两者相混淆，最好也不要使用“贴现率”这个术语；第二，在确定折现率时，往往需要考虑投资风险因素，可人为提高折现率水平，而反映时间价值的利息率或贴现率则通常不考虑风险因素；第三，折现率不应当也不可能根据单个投资项目的资本成本计算出来。因为在财务可行性评价时，不是以筹资决策和筹资行为的实施为前提。筹资的目的是为了投资项目筹措资金，只有具备财务可行性的项目才有进行筹资决策的必要，所以投资决策与筹资决策在时间顺序上不能颠倒位置，更不能互为前提。除非假定投资决策时项目所需资金已经全部筹措到位，否则，对于连是否具有财务可行性都不清楚的投资项目，根本没有进行筹资决策的必要，也无法算出其

22、资本成本。即使已经持有投资所需资金的项目，也不能用筹资形成的资本成本作为折现率，因为由筹资所形成的资本成本中只包括了资金供给者（原始投资者）所考虑的，向筹资者进行投资的风险，并没有考虑资金使用者（企业）利用这些资金进行直接项目投资所面临的风险因素。（二）净现值净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算计算净现值指标可以通过一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法来完成。1.净现值指标计算的一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。（1）公式法。本法是指根据净现值的定义，直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方

23、法。（2）列表法。本法是指通过在现金流量表计算净现值指标的方法，即在现金流量表上，根据已知的各年净现金流量，分别乘以各年的复利现值系数，从而计算出各年折现的净现金流量，最后求出项目计算期内折现的净现金流量的代数和，就是所求的净现值指标。2.净现值指标计算的特殊方法本法是指在特殊条件下，当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时，可.以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法，文称简化方法。由于项目各年的净现金流量属于系列款项，所以当项目的全部原始投资均于建设期投入，运营期不再追加投资，投产后的净现金流量表现为普通年金或递延年金的形式时，就可视情况不同分别按不同的简化

24、公式计算净现值指标。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内全部净现金流量信息和投资风险；缺点在于：无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，与静态投资回收期指标相比，计算过程比较烦琐。只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。（三）净现值率净现值率，是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。净现值率的优点是可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，计算过程比较简单；缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。只有该指标大于或等于零的投资项目才具有财务

25、可行性。（四）内部收益率内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。计算内部收益率指标可以通过特殊方法、一般方法和插入函数法三种方法来完成。1.内部收益率指标计算的特殊方法泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算该法是指当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时；可以直接利用年仅现值系数计算内部收益率的方法，又称为简便算法。应用本法的条件十分苛刻，只有当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时才可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。2.内部收益率指标计算的一般方法该法是指通过计算项目不同设定折现率的净现值，然后根据内部收益率的定义

26、所揭示 的净现值与设定折现率的关系，采用一定技巧，最终设法找到能使净现值等于零的折现率内部收益率的方法，又称为逐次测试逼近法（简称逐次测试法）。如项目不符合 直接应用简便算法的条件，必须按此法计算内部收益率。上面介绍的计算内部收益率的两种方法中，都涉及内插法的应用技巧，尽管具体应用 条件不同，公式也存在差别，但该法的基本原理是一致的，即假定自变量在较小变动区间内，它与自变量之间的关系可以用线性模型来表示，因而可以采取近似计算的方法进行处理。内部收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，又不受基准收益率高低的影响，比较客观。缺点是计算过程复杂，尤其当运营期内大量追加投资时

27、，有可能导致多个内部收益率出现，或偏高或偏低，缺乏实际意义。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算只有当该指标大于或等于基准折现率的投资项目才具有财务可行性。（五）动态指标之间的关系在计算时也需要利用净现值的计算技巧。这些指标都会受到建设期的长短、投资方 式，以及各年净现金流量的数量特征的影响。所不同的是净现值为绝对量指标，其余为相对数指标，计算净现值和净现值率所依据的折现率都是事先已知的，而内部收益率的计算本身与基准折现率的高低无关。七、财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标，是指用于衡量投资项目财务效益大小和评价投入产出关系是否合理，以及评价其是否具有财

28、务可行性所依据的一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可以用于评价投资方案的财务可行性，而且还可以与不同的决策方法相结合，作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度，因此在实践中又称为财务投资决策评价指标，简称评价指标。财务可行性评价指标很多，本书主要介绍静态投资回收期、总投资收益率、净现值、净现值率和内部收益率五个指标。上述评价指标可以按以下标准进行分类：泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（1）按照是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价指标和动态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，简称为静态指标，包括：总投资收益率和静态投资回收期；后者是指在计算过程中充分

29、考虑和利用资金时间价值因素的指标。（2）按指标性质不同，可分为在一定范围内越大越好的正指标和越小越好的反指标两大类。上述指标中只有静态投资回收期属于反指标。（3）按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。从总体看，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括：财务可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中，前两项因素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素，可以通过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映；时间价值则是计算动态指标应当考虑的因素，投资风险既可以通过调整项目净现金流

30、量来反映，也可以通过修改折现率指标来反映。因此本节先介绍测算投资项目各年净现金流量的技巧，然后结合动态评价指标的计算讨论如何确定折现率。八、产业环境分析产业环境分析泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算“十三五”时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现“十三五”时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第一动力，把协调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展的必要条件，把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展的本质要求，将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。九、推进绿色低碳转型推进绿色低碳转型

31、（一）促进节能低碳发展鼓励企业优化能源结构，扩大风电、光伏等新能源应用比例，逐步淘汰燃煤锅炉、加热炉。制定化纤行业碳达峰路线图，明确行业降碳实施路径，加大绿色工艺及装备研发，加强清洁生产技术改造及重点节能减排技术推广。加快化纤工业绿色工厂、绿色产品、绿色供应链、绿色园区建设，开展水效和能效领跑者示范企业建设，推动碳足迹核算和社会责任建设。（二）提高循环利用水平实现化学法再生涤纶规模化、低成本生产，推进再生锦纶、再生丙纶、再生氨纶、再生腈纶、再生粘胶纤维、再生高性能纤维等品种的关键技术研发和产业化。推动废旧纺织品高值化利用的关键技术突泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算破和产业化发展，

32、加大对废旧军服、校服、警服、工装等制服的回收利用力度，鼓励相关生产企业建立回收利用体系。（三）依法依规淘汰落后严格能效约束，完善化纤行业绿色制造标准体系，依法依规加快淘汰高能耗、高水耗、高排放的落后生产工艺和设备，为优化供给结构提供空间。加大再生纤维素纤维（粘胶）行业和循环再利用化学纤维（涤纶）行业规范条件的落实力度，开展规范公告，严格能耗、物耗、环保、质量和安全等要求。十、必要性分析必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公

33、司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。十

34、一、投资估算及资金筹措投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项

35、目建设投资 19612.27 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 16823.94 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 8156.73 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 8118.83 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费

36、为 548.38 万元。（四）工程建设其他费用泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算本期项目工程建设其他费用为 2288.85 万元。（五）预备费本期项目预备费为 499.48 万元。建设投资估算表建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用8156.738118.83548.3816823.941.1建筑工程费8156.738156.731.2设备购置费8118.838118.831.3安装工程费548.38548.382其他费用2288.852288.852.1土地出让金1161.601161.603预备

37、费499.48499.483.1基本预备费290.03290.033.2涨价预备费209.45209.454投资合计19612.27（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款9709.33 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 237.88 万元。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算建设期利息估算表建设期利息估算表单位：万元序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息237.88237.880.001.1.1期初借款余额9709.331.1.2当期借款9709.339709.330.001.1.3当期应

38、计利息237.88237.880.001.1.4期末借款余额9709.339709.331.2其他融资费用1.3小计237.88237.880.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计237.88237.880.00泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点

39、，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 4699.36 万元。流动资金估算表流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产20148.5125185.6426864.6833580.851.1应收账款9066.8311333.5312089.1015111.381.2存货7051.988814.979402.6411753.301.2.1原辅材料2115.592644.492820.793525.991.2.2燃料动力1

40、05.78132.23141.04176.301.2.3在产品3243.914054.894325.225406.521.2.4产成品1586.691983.372115.592644.49泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算1.3现金1611.882014.852149.182686.471.4预付账款2417.823022.273223.764029.702流动负债17328.8921661.1223105.1928881.492.1应付账款6238.407798.018317.8710397.342.2预收账款11090.4913863.1114787.3218484.153流

41、动资金2819.623524.523759.494699.364流动资金增加2819.62704.90234.97939.875铺底流动资金6044.557555.698059.4010074.25（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 24549.51 万元，其中：建设投资 19612.27万元，占项目总投资的 79.89%；建设期利息 237.88 万元，占项目总投资的 0.97%；流动资金 4699.36 万元，占项目总投资的 19.14%。总投资及构成一览表总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比

42、例泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算1总投资24549.51100.00%1.1建设投资19612.2779.89%1.1.1工程费用16823.9468.53%1.1.1.1建筑工程费8156.7333.23%1.1.1.2设备购置费8118.8333.07%1.1.1.3安装工程费548.382.23%1.1.2工程建设其他费用2288.859.32%1.1.2.1土地出让金1161.604.73%1.1.2.2其他前期费用1127.254.59%1.2.3预备费499.482.03%1.2.3.1基本预备费290.031.18%1.2.3.2涨价预备费209.450.85%1

43、.2建设期利息237.880.97%1.3流动资金4699.3619.14%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资 24549.51 万元，其中申请银行长期贷款 9709.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资24549.51100.00%1.1建设投资19612.2779.89%1.2建设期利息237.880.97%1.3流动资金4699.3619.14%2资金筹措24549.51100.00%2.1项目资本金14840.18

44、60.45%2.1.1用于建设投资9902.9440.34%2.1.2用于建设期利息237.880.97%2.1.3用于流动资金4699.3619.14%2.2债务资金9709.3339.55%2.2.1用于建设投资9709.3339.55%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十二、经济效益评价经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加

45、直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 54400.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入32640.0040800.0043520.0054400.002增值税1436.161853.

46、491992.602549.042.1销项税4243.205304.005657.607072.002.2进项税2807.043450.513665.004522.963税金及附加172.33222.41239.11305.883.1城建税100.53129.74139.48178.433.2教育费附加43.0855.6059.7876.473.3地方教育附加28.7237.0739.8550.98泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达

47、产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2549.04 万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 40746.99 万元，其中：可变成本 35337.07 万元，固定成本 5409.92 万元。达产年项目经营成本39223.07 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综

48、合总成本费用估算表单位：万元泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费19799.0624748.8326398.7532998.442工资及福利费2338.632338.632338.632338.633修理费444.09444.09444.09444.094其他费用3441.913441.913441.913441.914.1其他制造费用262.37262.37262.37262.374.2其他管理费用300.71300.71300.71300.714.3其他营业费

49、用2878.832878.832878.832878.835经营成本26023.6930973.4632623.3839223.076折旧费1024.931024.931024.931024.937摊销费23.2323.2323.2323.238利息支出475.76475.76475.76475.769总成本费用27547.6132497.3834147.3040746.999.1其中：固定成本5409.925409.925409.925409.929.2可变成本22137.6927087.4628737.3835337.07（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加

50、和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加305.88 万元。泓域/聚四氟乙烯纤维公司财务可行性评价指标测算（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13347.13（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13347.1325.00%=3336.78（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 13347.13 万元，缴纳企业所得税3336.78 万元，其正常经营年份净利润：净利润