《味精项目调研分析（参考模板）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《味精项目调研分析（参考模板）.docx（34页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、泓域咨询 /味精项目调研分析味精项目调研分析目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点3三、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4四、 主要结论及建议6五、 创新驱动发展6六、 董事7七、 机会分析（O）12八、 保障措施13九、 项目实施保障措施15十、 预期效果评价15十一、 建设投资估算15建设投资估算表17十二、 建设期利息17建设期利息估算表17十三、 流动资金18流动资金估算表19十四、 项目总投资20总投资及构成一览表20十五、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十六、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表2
2、4利润及利润分配表26十七、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十八、 财务生存能力分析29十九、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十、 经济评价结论31二十一、 项目风险分析项目风险防范分析33二十二、 招标信息发布33二十三、 项目总结33报告说明味精（MSG）是以粮食为原料经发酵提纯得到的一种鲜味调味料，其主要成分为谷氨酸钠。味精与盐混合使用可以增加食物鲜味，同时还具有缓和碱、酸、苦味的作用，味精下游需求主要包括食品加工和添加剂、餐饮消费、家庭消费等领域。我国味精行业于上世纪80年代进入快速发展阶段，经过多年的快速发展与积累，我国逐渐成为全球第一大味精生产、出口和消费国家
3、。根据谨慎财务估算，项目总投资31066.80万元，其中：建设投资23678.41万元，占项目总投资的76.22%；建设期利息269.28万元，占项目总投资的0.87%；流动资金7119.11万元，占项目总投资的22.92%。项目正常运营每年营业收入64500.00万元，综合总成本费用53416.43万元，净利润8086.11万元，财务内部收益率17.54%，财务净现值9222.37万元，全部投资回收期6.12年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：味精项目项目单位：xx有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方
4、案为准），占地面积约76.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、承办单位关于编制本项目报告的委托；2、国家和地方有关政策、法规、规划；3、现行有关技术规范、标准和规定；4、相关产业发展规划、政策；5、项目承办单位提供的基础资料。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“
5、安全文明清洁”生产工艺，做到环境保护、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50667.00约76.00亩1.1总建筑面积83899.461.2基底面积29893.531.3投资强度万元/亩287.582总投资万元31066.802.1建设投资万元23678.412.1.1工程费用万元19691.012.1.2其他费用万
6、元3486.342.1.3预备费万元501.062.2建设期利息万元269.282.3流动资金万元7119.113资金筹措万元31066.803.1自筹资金万元20075.873.2银行贷款万元10990.934营业收入万元64500.00正常运营年份5总成本费用万元53416.436利润总额万元10781.487净利润万元8086.118所得税万元2695.379增值税万元2517.4810税金及附加万元302.0911纳税总额万元5514.9412工业增加值万元18844.2713盈亏平衡点万元28682.67产值14回收期年6.1215内部收益率17.54%所得税后16财务净现值万元92
7、22.37所得税后四、 主要结论及建议该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行的。五、 创新驱动发展依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。（一）拓展区域发展空间发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城
8、乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。（二）拓展产业发展空间支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。规范互联网金融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。（三）拓展基础设施建设空间实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。（四）拓展网络经济空间全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，
9、借势加快信息化和新型工业化进程。六、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。2、董事会由5名董事组成，包括2名独立董事。董事会中设董事长1名，副董事长1名。3、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；（7）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（8）决定公司内部管理机构的设置；（9
10、）聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或者解聘公司副总裁、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（10）制订公司的基本管理制度；（11）制订本章程的修改方案；（12）管理公司信息披露事项；（13）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；（14）听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；（15）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。4、公司董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。5、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产
11、抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。董事会可根据公司生产经营的实际情况，决定一年内公司最近一期经审计总资产30%以下的购买或出售资产，决定一年内公司最近一期经审计净资产的50%以下的对外投资、委托理财、资产抵押（不含对外担保）。决定一年内未达到本章程规定提交股东大会审议标准的对外担保。决定一年内公司最近一期经审计净资产1%至5%且交易金额在300万元至3000万元的关联交易。7、董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。8、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议
12、；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。9、公司副董事长协助董事长工作，董事长不能履行职务或者不履行职务的，由副董事长履行董事长职务；副董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。10、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日前以书面形式通知全体董事和监事。11、代表1/10以上表决权的股东、1/3
13、以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。12、董事会召开临时董事会会议的通知方式为：电话、传真、邮件等；通知时限为：3日。13、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。14、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。15、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须
14、经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。审议涉及关联交易的议案时，如选择反对或赞成的董事人数相等时，应将该提案提交公司股东大会审议。16、董事会决议表决方式为：举手表决或投票表决。董事会会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用通讯方式进行并以传真方式或其他书面方式作出决议，并由参会董事签字。17、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席
15、的，视为放弃在该次会议上的投票权。18、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限10年。19、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。七、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政
16、策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。八、 保障措施(一)拓宽投资领域推进社会资本合作，及时发布有关信息。支持民间资本以独资、参股、控股等多种形式进入行业。推进投资领域改革，允许企业采用众筹模式等投资新模式。(二)积极发挥中介组织作用充分发挥行业协会、研究院等中介服务机构的作用，加快产业服务体系建设。充分发挥行业协会服务职能，促进行业技术服务平台建设，建立完善面向社会提供科技信息、技术推广、行业
17、标准、成果交易的服务。进一步发挥中介组织在行业规划、法律法规制定、中小企业服务、行业预警、反倾销与应诉、贸易仲裁、项目评估、市场监管、人才培训等方面的作用。(三)激活市场需求选择部分重点领域，统筹实施应用示范工程，带动产业整体提升。完善标准体系，促进产业跨界融合发展。(四)加强组织推动各部门根据职能分工，共同推进专项规划实施和工作督导落实。相关部门负责全产业链环节工作的督导和落实。重点区域建立适合本地产业发展的工作推进机制，制定具体实施方案和政策措施。支持全产业链上下游各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。(五)营造良好信息环境深入开展宣传，建设区域产业网络频道，加大
18、媒体对产业建设宣传报道力度。建设区域产业体验中心，积极推广产业最新研究成果、产品和成功应用案例。充分利用产业论坛、信息技术博览会、各类创业大赛、众创空间等平台，开展多种形式宣传体验，扩大示范带动效应。(六)加快项目建设对重点项目和重点企业，建立和实施重大项目跟踪服务机制。各地区要结合当地社会经济发展总体规划，对产业发展统一安排，加强调度协调，推进重点项目的建设，确保项目建设质量和按期建成投产。九、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科
19、学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守
20、各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十一、 建设投资估算本期项目建设投资23678.41万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19691.01万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10904.98万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑
21、必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8272.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为513.47万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3486.34万元。（三）预备费本期项目预备费为501.06万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10904.988272.56513.4719691.011.1建筑工程费10904.9810904.981.2设备购置费8272.568272.561.3安装工程费513.47513.472其他费用3486.343486.342.1土地出让金2091.632091.633预备费501.0
22、6501.063.1基本预备费254.17254.173.2涨价预备费246.89246.894投资合计23678.41十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10990.93万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息269.28万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息269.28269.280.001.1.1期初借款余额10990.931.1.2当期借款10990.9310990.930.001.1.3当期应计利息269.28269.280.001.1.4期末借款余额10990.9310990.931.2其他融资费用1
23、.3小计269.28269.280.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计269.28269.280.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7119.11万元。流动资金估算
24、表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产23696.4129620.5131595.2239494.021.1应收账款10663.3913329.2314217.8517772.311.2存货8293.7510367.1811058.3313822.911.2.1原辅材料2488.123110.153317.504146.871.2.2燃料动力124.40155.50165.87207.341.2.3在产品3815.124768.905086.836358.541.2.4产成品1866.092332.612488.123110.151.3现金1895.712369.6425
25、27.623159.521.4预付账款2843.573554.463791.424739.282流动负债19424.9524281.1825899.9332374.912.1应付账款6992.988741.239323.9811654.972.2预收账款12431.9615539.9516575.9520719.943流动资金4271.475339.335695.297119.114流动资金增加4271.471067.87355.961423.825铺底流动资金7108.938886.169478.5711848.21十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎
26、财务估算，项目总投资31066.80万元，其中：建设投资23678.41万元，占项目总投资的76.22%；建设期利息269.28万元，占项目总投资的0.87%；流动资金7119.11万元，占项目总投资的22.92%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资31066.80100.00%1.1建设投资23678.4176.22%1.1.1工程费用19691.0163.38%1.1.1.1建筑工程费10904.9835.10%1.1.1.2设备购置费8272.5626.63%1.1.1.3安装工程费513.471.65%1.1.2工程建设其他费用3486.3411.22%1.1
27、.2.1土地出让金2091.636.73%1.1.2.2其他前期费用1394.714.49%1.2.3预备费501.061.61%1.2.3.1基本预备费254.170.82%1.2.3.2涨价预备费246.890.79%1.2建设期利息269.280.87%1.3流动资金7119.1122.92%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31066.80万元，其中申请银行长期贷款10990.93万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资31066.80100.00%1.1建设投资23678.4176.22%1.2建设期利息269.280
28、.87%1.3流动资金7119.1122.92%2资金筹措31066.80100.00%2.1项目资本金20075.8764.62%2.1.1用于建设投资12687.4840.84%2.1.2用于建设期利息269.280.87%2.1.3用于流动资金7119.1122.92%2.2债务资金10990.9335.38%2.2.1用于建设投资10990.9335.38%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入64500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附
29、加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入38700.0048375.0051600.0064500.002增值税1339.651781.341928.562517.482.1销项税5031.006288.756708.008385.002.2进项税3691.354507.414779.445867.523税金及附加160.76213.76231.43302.093.1城建税93.78124.69135.00176.223.2教育费附加40.1953.4457.8675.523.3地方教育附加26.7935.6338.5750.35（二）达产年增值税估算根据中华
30、人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2517.48万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53416.43万元，其中：可变成本44540.66万元，固定成本8875.77万元
31、。达产年项目经营成本51658.76万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25109.7131387.1433479.6241849.522工资及福利费2691.142691.142691.142691.143修理费794.41794.41794.41794.414其他费用6323.696323.696323.696323.694.1其他制造费用413.90413.90413.90413.904.2其他管理费用401.01401.01401.01401.014.3其他营业费用5508.785508.7
32、85508.785508.785经营成本34918.9541196.3843288.8651658.766折旧费1177.281177.281177.281177.287摊销费41.8341.8341.8341.838利息支出538.56538.56538.56538.569总成本费用36676.6242954.0545046.5353416.439.1其中：固定成本8875.778875.778875.778875.779.2可变成本27800.8534078.2836170.7644540.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务
33、测算，本期项目达产年应纳税金及附加302.09万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10781.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10781.4825.00%=2695.37（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10781.48万元，缴纳企业所得税2695.37万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10781.48-2695.37=8086.11（万元
34、）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入38700.0048375.0051600.0064500.002税金及附加160.76213.76231.43302.093总成本费用36676.6242954.0545046.5353416.434利润总额1862.625207.196322.0410781.485应纳所得税额1862.625207.196322.0410781.486所得税465.651301.801580.512695.377净利润1396.973905.394741.538086.118期初未分配利润0.001257.274646.4084
35、49.139可供分配的利润1396.975162.669387.9316535.2410法定盈余公积金139.70516.27938.791653.5211可供分配的利润1257.274646.408449.1314881.7212未分配利润1257.274646.408449.1314881.7213息税前利润2866.837047.558441.1114015.41十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.54%。本期项目投资
36、财务内部收益率17.54%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9222.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9222.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+
37、上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.12年。本期项目全部投资回收期6.12年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0038700.0048375.0051600.0064500.001.1营业收入0.0038700.0048375.0051600.0064500.002现金流出23678.4139351.1842478.0048147.7254452.532.1建设投
38、资23678.410.002.2流动资金4271.471067.864627.432491.682.3经营成本34918.9541196.3843288.8651658.762.4税金及附加160.76213.76231.43302.093所得税前净现金流量-23678.41-651.185897.003452.2810047.474累计所得税前净现金流量-23678.41-24329.59-18432.59-14980.31-4932.845调整所得税716.711761.892110.283503.856所得税后净现金流量-23678.41-1116.834595.201871.77735
39、2.107累计所得税后净现金流量-23678.41-24795.24-20200.04-18328.27-10976.17计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.25%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.54%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：20191.77万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：9222.37万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.39年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.12年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所
40、需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.02。本期项目实施后各年的利息备付率均
41、高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.28。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额10990.9310990.9310990.9310990.931.2当期还本付息269.28538.56538.56538.56538.561.2.1还本1.2.2付息269.28538.56538.56538.56538.561.3期末借款余额10990.9310990.9310990.9310990.9310990.932利息备付率26.023偿债备付率