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1、泓域/风电机组项目供应链管理风电机组项目风电机组项目供应链管理供应链管理xxxxxx（集团）有限公司（集团）有限公司泓域/风电机组项目供应链管理目录目录第一章第一章 公司基本情况公司基本情况.4一、公司简介.4二、核心人员介绍.5第二章第二章 供应链管理供应链管理.6一、供应链金融.6二、供应链环境下的采购管理.7三、传统的采购模式.9第三章第三章 项目基本情况项目基本情况.11一、项目概况.11二、结论分析.11第四章第四章 项目投资分析项目投资分析.14一、投资估算的编制说明.14二、建设投资估算.14三、建设期利息.16四、流动资金.17五、项目总投资.19六、资金筹措与投资计划.20第
2、五章第五章 项目经济效益分析项目经济效益分析.22一、基本假设及基础参数选取.22二、经济评价财务测算.22泓域/风电机组项目供应链管理三、项目盈利能力分析.27四、财务生存能力分析.29五、偿债能力分析.30六、经济评价结论.31泓域/风电机组项目供应链管理第一章第一章 公司基本情况公司基本情况一、公司简介公司简介企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企
3、业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，
4、互动双赢。泓域/风电机组项目供应链管理二、核心人员介绍核心人员介绍1、陆 xx，1974 年出生，研究生学历。2002 年 6 月至 2006 年 8 月就职于 xxx 有限责任公司；2006 年 8 月至 2011 年 3 月，任 xxx 有限责任公司销售部副经理。2011 年 3 月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019 年 8 月至今任公司监事会主席。2、汤 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970 年出生，硕士研究生学历。2012 年 4 月至今任 xxx 有限公司监事。2018 年 8 月至今任公司独立董事。3、郑 xx，中国国籍，1977 年出生，本科学历。2018 年
5、9 月至今历任公司办公室主任，2017 年 8 月至今任公司监事。4、刘 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971 年出生，本科学历，中级会计师职称。2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董事。2003 年 11 月至 2011 年 3 月任 xxx 有限责任公司财务经理。2017 年 3 月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、吴 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958 年出生，本科学历，高级经济师职称。1994 年 6 月至 2002 年 6 月任 xxx 有限公司董事长；2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董事长；20
6、16 年11 月至今任 xxx 有限公司董事、经理；2019 年 3 月至今任公司董事。泓域/风电机组项目供应链管理第二章第二章 供应链管理供应链管理一、供应链金融供应链金融（一）供应链金融产生的背景信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此而产生。我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货
7、和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务的困局中破土而生了。（二）供应链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式1、供应链金融的概念关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商泓域/风电机组项目供应链管理流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。2、供应链金融的内在逻辑关系从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。3
8、、供应链金融的融资模式从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融资。这些融资模式又以各种具体形式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客户对支付货款的拖期。二、供应链环境下的采购管理供应链环境
9、下的采购管理泓域/风电机组项目供应链管理在供应链环境下，采购模式与传统的采购模式有所不同：从基于库存采购转变为基于订单采购；从单纯的采购管理转变为外部资源管理；从一般买卖关系转变为战略协作伙伴关系。1、从基于库存采购到基于订单采购在供应链环境下，采购活动是以订单驱动方式进行的。制造订单是在用户需求订单的驱动下产生的，然后，制造订单驱动采购订单，采购订单再驱动供应商。这种采购模式类似于 JIT 的拉动方式，即 JIT采购方式。在 JT 采购方式下，供应链快速响应用户的需求，提高了整个供应链中物流的速度和库存周转率。2、从单纯的采购管理转变为外部资源管理为实现外部资源管理，首先，应使供应链节点企业
10、之间的信息得到充分共享；其次，应致力于与供应商建立一种长期的、互惠互利的战略合作伙伴关系，以提高供需双方合作及共同解决问题的诚意；此外，应积极参与供应商的质量保证与质量改进，及时反馈质量信息，把质量教育和培训延伸到供货商。3、从一般买卖关系转变为战略协作伙伴关系在传统的采购模式下，供需双方是一种简单的买卖关系，因此无法解决一些涉及全局性战略性的供应链问题。在供应链模式下，供需双方建立长期合作伙伴关系甚至是战略合作伙伴关系，共享库存和需泓域/风电机组项目供应链管理求信息，共同抵御市场风险，共同研究制定降低成本的策略，把相互合作和双赢关系提高到全局性、战略性的高度。三、传统的采购模式传统的采购模式
11、传统的采购把重点放在价格谈判上，在供应商与采购部门之间经常要进行报价、询价、还价等多个回合的谈判，通过供应商的多头竞争，从中选择价格最低的供应商签订供货合同。传统采购模式的特点主要有以下五个方面。（1）采购活动完全由采购商主导。采购商的物资采购部门根据综合计划部门下达的采购计划，确定采购物资的种类、质量和数量，以及采购时机。供应商在整个采购过程中完全处于被动地位。（2）供需双方不能充分分享彼此的信息。在采购过程中，供需双方为了在商务谈判中处于主动地位，往往隐瞒各自的信息，如有关采购商的信息、有关供应商的信息等、真正供货提前期的信息等，从而增加了运营的不确定性。（3）物资验收难度大。传统的采购模
12、式下，品种、数量和质量的验收更多的是事后检验，当发现问题后再行处理为时已晚，供需双方要承担不同程度的损失。泓域/风电机组项目供应链管理（4）供需双方多是临时性的或短时期的合作关系，而且竞争多于合作。其结果是供应，双方不能正确处理采购过程中出现的问题。斤斤计较多，谅解让步少，在一些细节上浪费了过多的精力。（5）对最终用户的需求响应滞后。在市场需求发生变化时，采购商一般不能改变已经签署的供货合同。当最终用户的需求减少时，采购商的库存增加；反之，当需求增加时，出现供不应求。泓域/风电机组项目供应链管理第三章第三章 项目基本情况项目基本情况一、项目概况项目概况（一）项目投资人（一）项目投资人xxx（集
13、团）有限公司（二）建设地点（二）建设地点本期项目选址位于 xxx（以最终选址方案为准）。二、结论分析结论分析（一）项目选址（一）项目选址本期项目选址位于 xxx（以最终选址方案为准），占地面积约80.00 亩。（二）项目实施进度（二）项目实施进度本期项目建设期限规划 12 个月。（三）投资估算（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 30222.60 万元，其中：建设投资 22675.95万元，占项目总投资的 75.03%；建设期利息 260.16 万元，占项目总投资的 0.86%；流动资金 7286.49 万元，占项目总投资的 24.11%
14、。（四）资金筹措（四）资金筹措泓域/风电机组项目供应链管理项目总投资 30222.60 万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）19603.67 万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额 10618.93 万元。（五）经济评价（五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：65400.00 万元。2、年综合总成本费用（TC）：53166.52 万元。3、项目达产年净利润（NP）：8945.52 万元。4、财务内部收益率（FIRR）：22.04%。5、全部投资回收期（Pt）：5.56 年（含建设期 12 个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：25865
15、.50 万元（产值）。（六）主要经济技术指标（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积53333.00约 80.00 亩1.1总建筑面积83281.50容积率 1.561.2基底面积30399.81建筑系数 57.00%1.3投资强度万元/亩260.192总投资万元30222.602.1建设投资万元22675.95泓域/风电机组项目供应链管理2.1.1工程费用万元18642.152.1.2工程建设其他费用万元3481.912.1.3预备费万元551.892.2建设期利息万元260.162.3流动资金万元7286.493资金筹措万
16、元30222.603.1自筹资金万元19603.673.2银行贷款万元10618.934营业收入万元65400.00正常运营年份5总成本费用万元53166.526利润总额万元11927.367净利润万元8945.528所得税万元2981.849增值税万元2551.0010税金及附加万元306.1211纳税总额万元5838.9612工业增加值万元19328.7713盈亏平衡点万元25865.50产值14回收期年5.56含建设期 12 个月15财务内部收益率22.04%所得税后16财务净现值万元13360.03所得税后泓域/风电机组项目供应链管理第四章第四章 项目投资分析项目投资分析一、投资估算的
17、编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建
18、设投资估算泓域/风电机组项目供应链管理本期项目建设投资 22675.95 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 18642.15 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 10832.96 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为
19、 7319.19 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 490.00 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 3481.91 万元。（三）预备费（三）预备费本期项目预备费为 551.89 万元。泓域/风电机组项目供应链管理表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用10832.967319.19490.0018642.151.1建筑工程费10832.9610832.961.2设备购置费7319.197319.191.3安装工程费490.004
20、90.002其他费用3481.913481.912.1土地出让金2120.862120.863预备费551.89551.893.1基本预备费280.63280.633.2涨价预备费271.26271.264投资合计22675.95三、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款10618.93 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 260.16 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/风电机组项目供应链管理序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息260.16260.160.00
21、1.1.1期初借款余额10618.931.1.2当期借款10618.9310618.930.001.1.3当期应计利息260.16260.160.001.1.4期末借款余额10618.9310618.931.2其他融资费用1.3小计260.16260.160.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计260.16260.160.00四、流动资金流动资金泓域/风电机组项目供应链管理流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流
22、动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 7286.49 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产30868.5333243.0440366.5447490.051.1应收账款13890.8414959.3618164.9421370.521.2存货10803.9911635.0
23、614128.2916621.521.2.1原辅材料3241.203490.524238.494986.461.2.2燃料动力162.06174.52211.92249.321.2.3在产品4969.845352.136499.017645.901.2.4产成品2430.902617.893178.863739.841.3现金2469.482659.443229.323799.201.4预付账款3704.233989.174843.995698.81泓域/风电机组项目供应链管理2流动负债26132.3128142.4934173.0340203.562.1应付账款9407.6310131.30
24、12302.2914473.282.2预收账款16724.6818011.2021870.7425730.283流动资金4736.225100.546193.527286.494流动资金增加4736.22364.321092.971092.975铺底流动资金9260.569972.9112109.9714247.02五、项目总投资项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 30222.60 万元，其中：建设投资 22675.95万元，占项目总投资的 75.03%；建设期利息 260.16 万元，占项目总投资的 0.86%；流动资金 7286.49
25、万元，占项目总投资的 24.11%。表格题目总投资及构成一览表表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资30222.60100.00%1.1建设投资22675.9575.03%泓域/风电机组项目供应链管理1.1.1工程费用18642.1561.68%1.1.1.1建筑工程费10832.9635.84%1.1.1.2设备购置费7319.1924.22%1.1.1.3安装工程费490.001.62%1.1.2工程建设其他费用3481.9111.52%1.1.2.1土地出让金2120.867.02%1.1.2.2其他前期费用1361.054.50%1
26、.2.3预备费551.891.83%1.2.3.1基本预备费280.630.93%1.2.3.2涨价预备费271.260.90%1.2建设期利息260.160.86%1.3流动资金7286.4924.11%六、资金筹措与投资计划资金筹措与投资计划本期项目总投资 30222.60 万元，其中申请银行长期贷款 10618.93万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资30222.60100.00%泓域/风电机组项目供应链管理1.1建设投资22675.9575.03%1.
27、2建设期利息260.160.86%1.3流动资金7286.4924.11%2资金筹措30222.60100.00%2.1项目资本金19603.6764.86%2.1.1用于建设投资12057.0239.89%2.1.2用于建设期利息260.160.86%2.1.3用于流动资金7286.4924.11%2.2债务资金10618.9335.14%2.2.1用于建设投资10618.9335.14%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金泓域/风电机组项目供应链管理第五章第五章 项目经济效益分析项目经济效益分析一、基本假设及基础参数选取基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案
28、（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算经济评价财务测算（一）营业收入估算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 65400.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和
29、增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年泓域/风电机组项目供应链管理号号1营业收入42510.0045780.0055590.0065400.002增值税1525.251671.792111.402551.002.1销项税5526.305951.407226.708502.002.2进项税4001.054279.615115.305951.003税金及附加183.03200.62253.37306.123.1城建税106.
30、77117.03147.80178.573.2教育费附加45.7650.1563.3476.533.3地方教育附加30.5033.4442.2351.02（二）达产年增值税估算（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2551.00 万元。（三）综合总成本费用估算（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/
31、风电机组项目供应链管理本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 53166.52 万元，其中：可变成本 45162.75 万元，固定成本 8003.77 万元。达产年项目经营成本51491.40 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费27856.3829999.1836427.57428
32、55.972工资及福利费2306.782306.782306.782306.783修理费562.39562.39562.39562.394其他费用5766.265766.265766.265766.264.1其他制造费用461.12461.12461.12461.124.2其他管理费用385.09385.09385.09385.094.3其他营业费用4920.054920.054920.054920.055经营成本36491.8138634.6145063.0051491.406折旧费1112.371112.371112.371112.37泓域/风电机组项目供应链管理7摊销费42.4242.4
33、242.4242.428利息支出520.33520.33520.33520.339总成本费用38166.9340309.7346738.1253166.529.1其中：固定成本8003.778003.778003.778003.779.2可变成本30163.1632305.9638734.3545162.75（四）税金及附加（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加306.12 万元。（五）利润总额及企业所得税（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营
34、业收入-综合总成本费用-税金及附加=11927.36（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11927.3625.00%=2981.84（万元）。（六）利润及利润分配（六）利润及利润分配泓域/风电机组项目供应链管理该项目达产年可实现利润总额 11927.36 万元，缴纳企业所得税2981.84 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11927.36-2981.84=8945.52（万元）。表格题目利润及利润分配表表格题目利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年
35、年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入42510.0045780.0055590.0065400.002税金及附加183.03200.62253.37306.123总成本费用38166.9340309.7346738.1253166.524利润总额4160.045269.658598.5111927.365应纳所得税额4160.045269.658598.5111927.366所得税1040.011317.412149.632981.847净利润3120.033952.246448.888945.528期初未分配利润0.002808.036084.
36、2411279.819可供分配的利润3120.036760.2712533.1220225.3310法定盈余公积金312.00676.031253.312022.5311可供分配的利润2808.036084.2411279.8118202.8012未分配利润2808.036084.2411279.8118202.80泓域/风电机组项目供应链管理13息税前利润5720.387107.3911268.4715429.53三、项目盈利能力分析项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零
37、时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.04%。本期项目投资财务内部收益率 22.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13360.03（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 13360.03 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）（三）投资回收期（所得
38、税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计泓域/风电机组项目供应链管理现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.56 年。本期项目全部投资回收期 5.56 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表表格题目项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4
39、4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0042510.0045780.0055590.0065400.001.1营业收入0.0042510.0045780.0055590.0065400.002现金流出22675.9541411.0639199.5551145.5753254.812.1建设投资22675.950.002.2流动资金4736.22364.325829.201457.292.3经营成本36491.8138634.6145063.0051491.402.4税金及附加183.03200.62253.37306.123所得税前净现金流量-22675.951098.946580.454
40、444.4312145.19泓域/风电机组项目供应链管理4累计所得税前净现金流量-22675.95-21577.01-14996.56-10552.131593.065调整所得税1430.101776.852817.123857.386所得税后净现金流量-22675.9558.935263.042294.809163.357累计所得税后净现金流量-22675.95-22617.02-17353.98-15059.18-5895.83计算指标计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.92%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=
41、12%）：25595.01 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：13360.03 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.87 年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.56 年。四、财务生存能力分析财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累泓域/风电机组项目供应链管理计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、偿债能力分析偿债能力分析（一）债务资金偿还计划（一）债务资金偿还计划本期项
42、目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 29.65。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债
43、备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还泓域/风电机组项目供应链管理借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为26.14。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表表格题目借款还本付息计划表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额10618.9310618.
44、9310618.9310618.931.2当期还本付息260.16520.33520.33520.33520.331.2.1还本1.2.2付息260.16520.33520.33520.33520.331.3期末借款余额10618.9310618.9310618.9310618.9310618.932利息备付率29.653偿债备付率26.14六、经济评价结论经济评价结论泓域/风电机组项目供应链管理根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 65400.00 万元，综合总成本费用 53166.52 万元，税金及附加 306.12 万元，净利润8945.52 万元，财务内部收益率 22.04%，财务净现值 13360.03 万元，全部投资回收期 5.56 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。