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1、泓域咨询/隔膜产品项目库存管理隔膜产品项目隔膜产品项目库存管理库存管理目录目录一、项目简介.3二、公司简介.7公司合并资产负债表主要数据.8公司合并利润表主要数据.8三、服务水平与安全库存.9四、订货点的确定.10五、库存问题的提出.11六、库存及其分类.11七、投资估算及资金筹措.14建设投资估算表.15建设期利息估算表.16流动资金估算表.18总投资及构成一览表.19项目投资计划与资金筹措一览表.20八、项目经济效益.21营业收入、税金及附加和增值税估算表.22综合总成本费用估算表.23利润及利润分配表.25项目投资现金流量表.27泓域咨询/隔膜产品项目库存管理借款还本付息计划表.29泓域
2、咨询/隔膜产品项目库存管理一、项目简介项目简介（一）项目单位项目单位：xxx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于 xxx（待定），占地面积约 33.00 亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积 22000.00（折合约 33.00 亩），预计场区规划总建筑面积 31708.73。其中：主体工程 19038.10，仓储工程5573.57，行政办公及生活服务设施 4123.01，公共工程 2974.05。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的
3、建设周期确定为 12 个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施泓域咨询/隔膜产品项目库存管理公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立
4、之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。中国隔膜产品具备全球竞争力，受海外动力电池出货量大幅增长带动，国内隔膜出口量快速增加。下游细分领域如储能市场增速超100%，带动锂电隔膜出货量
5、增长。GGII 调研数据显示，2021 年中国锂电隔膜出货量 78 亿平米，同比增长超 100%。从 2015 年至 2021 年之泓域咨询/隔膜产品项目库存管理间，锂电池隔膜出货量由 6.52 亿平米增长至 78 亿平米，出货量增速均保持 30%以上。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 10370.22 万元，其中：建设投资 8373.74 万元，占项目总投资的 80.75%；建设期利息 95.33 万元，占项目总投资的 0.92%；流动资金 1901.15 万元，占项目总投资的 18.33%。2、建设投资构
6、成本期项目建设投资 8373.74 万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用 7207.10 万元，工程建设其他费用965.90 万元，预备费 200.74 万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 17800.00 万元，综合总成本费用 13545.42 万元，纳税总额 1957.10 万元，净利润3117.16 万元，财务内部收益率 23.69%，财务净现值 5426.45 万元，全部投资回收期 5.30 年。2、主要数据及技术指标表泓域咨询/隔膜产品项目库存管理主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位
7、指标指标备注备注1占地面积22000.00约 33.00 亩1.1总建筑面积31708.73容积率 1.441.2基底面积12320.00建筑系数 56.00%1.3投资强度万元/亩239.922总投资万元10370.222.1建设投资万元8373.742.1.1工程费用万元7207.102.1.2工程建设其他费用万元965.902.1.3预备费万元200.742.2建设期利息万元95.332.3流动资金万元1901.153资金筹措万元10370.223.1自筹资金万元6479.263.2银行贷款万元3890.964营业收入万元17800.00正常运营年份5总成本费用万元13545.426利润
8、总额万元4156.227净利润万元3117.168所得税万元1039.069增值税万元819.6810税金及附加万元98.3611纳税总额万元1957.1012工业增加值万元6573.0213盈亏平衡点万元5879.03产值14回收期年5.30含建设期 12 个月泓域咨询/隔膜产品项目库存管理15财务内部收益率23.69%所得税后16财务净现值万元5426.45所得税后二、公司简介公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：袁 xx3、注册资本：570 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2014-
9、3-27、营业期限：2014-3-2 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx（二）公司简介企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人泓域咨询/隔膜产品项目库存管理为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任
10、管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额3330.762664.612498.07负债总额1316.991053.59987.74股东权益合计2013.771611.021510
11、.33公司合并利润表主要数据公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入10376.098300.877782.07营业利润1750.461400.371312.85利润总额1650.321320.261237.74泓域咨询/隔膜产品项目库存管理净利润1237.74965.44891.17归属于母公司所有者的净利润1237.74965.44891.17三、服务水平与安全库存服务水平与安全库存1、服务水平服务水平是衡量随机库存系统的一个重要指标，是指提前期内的库存需求不超过库存供给的可能性。如 98%的服务水平就表示提前期内
12、库存需求不超过库存供给的可能性为 98%，即有 2%的缺货风险。服务水平关系到库存系统的竞争能力，在服务业中尤其如此。例如，对零售商店，考虑到竞争因素和顾客等待的耐心，冰镇啤酒的服务水平可能需要 99%，而新鲜面包的服务水平可能 95%就足够了。服务水平的设定还取决于运营管理策略。服务水平有很多的表示方式，如整个周期内供货数量占需求量的百分比，提前期内供货量占需求量的百分比，顾客订货得到满足的次数占整个订货次数的百分比，现有库存可供应的时间占总服务时间的百分比等。2、安全库存泓域咨询/隔膜产品项目库存管理安全库存是为应对需求的不确定性及其他风险而设置的库存。值得指出的是：即使设置了安全库存，仍
13、然可能发生缺货。在图 910中，在第二个订货提前期内，实际需求率大于预测需求率，导致了缺货发生。3、服务水平与安全库存之间的关系安全库存取决于需求波动的大小、提前期的长短、服务水平的高低。需求波动越大，提前期越长，所要求的服务水平越高，就越需要规避未来需求意外变化所带来的风险，从而设置的安全库存量就越大。四、订货点的确定订货点的确定以下讨论只有需求变化的情况下如何确定订货点。所确定的订货点要满足提前期内预期的需求和安全库存的需求。提前期内预期的需求即平均需求 d 与提前期的乘积。需求在多数情况下服从正态分布，确定安全库存的前提是需求变化的标准差已知，不妨设为 oa。为了使订货点满足安全库存的需
14、求，需事先设定一个服务水平，然后根据服务水平确定标准差对应的分位数 z。表 95 是标准正态曲线下从o 到+z 的累积概率，从中可以查到给定服务水平下的分位数。例如，如果设定了 95%的服务水平，那么查表可知标准差对应的分位数 z=1.64。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理五、库存问题的提出库存问题的提出物料的存储现象由来已久，但是把存储问题作为一门学科来研究，还是进入 20 世纪以后的事情。早在 1915 年，哈里斯对银行货币的储备进行了详细的研究，建立了一个确定性的库存费用模型，并确定了最优解，即最佳批量。后来，威尔逊在把这一结果纳入存储管理系统方面做了积极的工作。所以，人们常把经济订货批量
15、的计算公式称为威尔逊哈里斯模型。经济订购批量研究了如何从经济的角度确定最佳订货数量，从根本上改变了人们对库存问题的传统认识，是对库存理论研究的一个重大突破，可以说是现代库存理论的奠基石。第二次世界大战之后，由于运筹学、数理统计等理论与方法的广泛应用，特别是 20 世纪 50 年代以来，人们开始应用系统工程理论来研究和解决库存问题，从而逐步形成了系统的库存理论，亦称“存储论”。随着计算机在管理中的普遍应用以及供应链管理理论的发展，库存理论不断完善与成熟起来。六、库存及其分类库存及其分类1、库存的概念库存就是存货，即暂时处于闲置状态的用于将来需要的资源。闲置的资源可以是在仓库里、生产线上或车间里，
16、也可以是在运输途泓域咨询/隔膜产品项目库存管理中。库存的存在主要是由于供需双方在时间、空间和数量上的不确定性或者矛盾所引起的。2、库存的分类可从不同角度对库存进行分类，以下从四个方面介绍库存的分类。（1）按在输入一转换一输出过程中所处的状态分类，可将库存划分为原材料库存、在制品库存、维修库存、成品库存。原材料库存包括原材料和外购零部件。在制品库存包括处在产品生产不同阶段的半成品。维修库存包括用于维修与养护的经常消耗的物品或部件。成品库存是准备销售给用户的产成品所形成的库存。（2）按库存的作用分类，可将库存划分为周转库存、安全库存和调节库存。周转库存是指为保证正常经营必须保有的库存。安全库存是为
17、了应对需求的不确定性、生产周期或供应周期内可能发生的不测变化而设置的一定数量的库存。调节库存是用于调节需求或供应的不均衡，生产速度与供应速度不均衡，各个生产阶段的产出不均衡而设置的，如为满足季节需求而设立的库存。（3）按物品需求的重复程度分类，可将库存划分为单周期库存和多周期库存。单周期库存用于满足单周期需求。单周期需求的特征是偶发性或物品的时效性很强，因而很少重复订货。有两种情况：一是泓域咨询/隔膜产品项目库存管理偶尔发生的对某种物品的需求，如某些大型活动的纪念章或节日贺卡等；另一种是时效性很强物品的需求，如杂志、报纸等。对于单周期需求物品的库存控制称为单周期库存问题，如报童问题就是典型的单
18、周期库存问题。多周期库存用于满足多周期需求。多周期需求反复发生。对多周期需求物品的库存控制称为多周期库存问题。与单周期库存相比，多周期库存问题更为普遍。（4）按对库存的需求特性分类，可将库存划分为独立需求库存与相关需求库存。独立需求库存是指用户对某种库存物品的需求与物资无关，表现出对这种库存需求的独立性。从库存管理的角度来说，独立需求库存是指那些随机的、企业自身不能控制而由市场所决定的需求。独立需求库存无论在数量上还是时间上都有很大的不确定性，但可以通过预测方法粗略地估算。相关需求库存是指与其他需求有内在相关性的库存，根据这种相关性，企业可以精确地计算出它的需求量和需求时间，是一种确定型需求。
19、例如，顾客对某一商品（如汽车）的需求，对于生产该产品的企业来说，就是独立需求，因为这种需求与其他种类物品的需求无关，而且是随机的，企业不能控制。对于汽车厂商，构成汽车的零部件及原材料（如轮胎、车门等）的需求，便是相关需求，一旦这种产品需求确定了，生产该产品所需的零部件及原材料的数量就确定了。本章主要介绍独立需求库存管理问题。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理七、投资估算及资金筹措投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项
20、目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资 8373.74 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 7207.10 万元。1、建筑
21、工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 4075.60 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 2966.93 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 164.57 万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 965.90 万元。（五）预备费本期项目预备费为 200.74 万元。建设投资估算表建设投资估算表泓域咨询/隔膜产品项目库存管理单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装
22、工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用4075.602966.93164.577207.101.1建筑工程费4075.604075.601.2设备购置费2966.932966.931.3安装工程费164.57164.572其他费用965.90965.902.1土地出让金551.70551.703预备费200.74200.743.1基本预备费113.05113.053.2涨价预备费87.6987.694投资合计8373.74（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款3890.96 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 95.33 万元。建设期利
23、息估算表建设期利息估算表单位：万元序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款泓域咨询/隔膜产品项目库存管理1.1建设期利息95.3395.330.001.1.1期初借款余额3890.961.1.2当期借款3890.963890.960.001.1.3当期应计利息95.3395.330.001.1.4期末借款余额3890.963890.961.2其他融资费用1.3小计95.3395.330.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计95.3395.330.00（七）流
24、动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周泓域咨询/隔膜产品项目库存管理转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 1901.15 万元。流动资金估算表流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产8093.1210116.4010790.8213
25、488.531.1应收账款3641.904552.384855.876069.841.2存货2832.593540.743776.794720.991.2.1原辅材料849.781062.221133.041416.301.2.2燃料动力42.4953.1156.6570.811.2.3在产品1303.001628.741737.332171.661.2.4产成品637.33796.66849.781062.221.3现金647.45809.31863.261079.081.4预付账款971.171213.961294.901618.622流动负债6952.438690.539269.9011
26、587.382.1应付账款2502.883128.603337.174171.462.2预收账款4449.555561.945932.747415.92泓域咨询/隔膜产品项目库存管理3流动资金1140.691425.861520.921901.154流动资金增加1140.69285.1795.06380.235铺底流动资金2427.943034.923237.254046.56（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 10370.22 万元，其中：建设投资 8373.74 万元，占项目总投资的 80.75%；建设期利息 95.33 万元，占
27、项目总投资的 0.92%；流动资金 1901.15 万元，占项目总投资的 18.33%。总投资及构成一览表总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资10370.22100.00%1.1建设投资8373.7480.75%1.1.1工程费用7207.1069.50%1.1.1.1建筑工程费4075.6039.30%1.1.1.2设备购置费2966.9328.61%泓域咨询/隔膜产品项目库存管理1.1.1.3安装工程费164.571.59%1.1.2工程建设其他费用965.909.31%1.1.2.1土地出让金551.705.32%1.1.2.2其他前期费用
28、414.203.99%1.2.3预备费200.741.94%1.2.3.1基本预备费113.051.09%1.2.3.2涨价预备费87.690.85%1.2建设期利息95.330.92%1.3流动资金1901.1518.33%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资 10370.22 万元，其中申请银行长期贷款 3890.96万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资10370.22100.00%1.1建设投资8373.7480.75%1.2建设期利息95.330.92%1.3流动资
29、金1901.1518.33%泓域咨询/隔膜产品项目库存管理2资金筹措10370.22100.00%2.1项目资本金6479.2662.48%2.1.1用于建设投资4482.7843.23%2.1.2用于建设期利息95.330.92%2.1.3用于流动资金1901.1518.33%2.2债务资金3890.9637.52%2.2.1用于建设投资3890.9637.52%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、项目经济效益项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当
30、年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算泓域咨询/隔膜产品项目库存管理本期项目达产年预计每年可实现营业收入 17800.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年
31、年1营业收入10680.0013350.0014240.0017800.002增值税456.50592.69638.09819.682.1销项税1388.401735.501851.202314.002.2进项税931.901142.811213.111494.323税金及附加54.7971.1276.5798.363.1城建税31.9641.4944.6757.383.2教育费附加13.7017.7819.1424.593.3地方教育附加9.1311.8512.7616.39（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期
32、项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=819.68万元。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 13545.42 万元，其中：可变成本 11447.20 万元，固定成本 2098.22 万元。达产年项目经营成本12918.07 万元。具体
33、测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费6489.568111.958652.7410815.932工资及福利费631.27631.27631.27631.273修理费240.14240.14240.14240.144其他费用1230.731230.731230.731230.734.1其他制造费用97.1797.1797.1797.17泓域咨询/隔膜产品项目库存管理4.2其他管理费用108.47108.47108.47108
34、.474.3其他营业费用1025.091025.091025.091025.095经营成本8591.7010214.0910754.8812918.076折旧费425.66425.66425.66425.667摊销费11.0311.0311.0311.038利息支出190.66190.66190.66190.669总成本费用9219.0510841.4411382.2313545.429.1其中：固定成本2098.222098.222098.222098.229.2可变成本7120.838743.229284.0111447.20（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费
35、附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加98.36 万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4156.22（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4156.2225.00%=1039.06（万元）。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 4156.22 万元，缴纳企业所得税1039.06 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企
36、业所得税=4156.22-1039.06=3117.16（万元）。利润及利润分配表利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入10680.0013350.0014240.0017800.002税金及附加54.7971.1276.5798.363总成本费用9219.0510841.4411382.2313545.424利润总额1406.162437.442781.204156.225应纳所得税额1406.162437.442781.204156.226所得税351.54609.36695.30103
37、9.067净利润1054.621828.082085.903117.168期初未分配利润0.00949.162499.514126.879可供分配的利润1054.622777.244585.417244.0310法定盈余公积金105.46277.72458.54724.4011可供分配的利润949.162499.514126.876519.63泓域咨询/隔膜产品项目库存管理12未分配利润949.162499.514126.876519.6313息税前利润1948.363237.463667.165385.94（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内
38、各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.69%。本期项目投资财务内部收益率 23.69%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5426.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 5426.45 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益
39、抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计泓域咨询/隔膜产品项目库存管理现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.30 年。本期项目全部投资回收期 5.30 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0010
40、680.0013350.0014240.0017800.001.1营业收入0.0010680.0013350.0014240.0017800.002现金流出8373.749787.1810570.3812067.2013681.832.1建设投资8373.740.002.2流动资金1140.69285.171235.75665.402.3经营成本8591.7010214.0910754.8812918.072.4税金及附加54.7971.1276.5798.363所得税前净现金流量-8373.74892.822779.622172.804118.17泓域咨询/隔膜产品项目库存管理4累计所得税前
41、净现金流量-8373.74-7480.92-4701.30-2528.501589.675调整所得税487.09809.37916.791346.486所得税后净现金流量-8373.74541.282170.261477.503079.117累计所得税后净现金流量-8373.74-7832.46-5662.20-4184.70-1105.59计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.62%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.69%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：9761.73 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：5426.45 万
42、元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.61 年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.30 年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。泓域咨询/隔膜产品项目库存管理（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 28.25。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期
43、项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.09。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表借款还本付息计划表单位：万元泓域咨询/隔膜产品项目库存管理序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第
44、3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额3890.963890.963890.963890.961.2当期还本付息95.33190.66190.66190.66190.661.2.1还本1.2.2付息95.33190.66190.66190.66190.661.3期末借款余额3890.963890.963890.963890.963890.962利息备付率28.253偿债备付率25.09（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 17800.00 万元，综合总成本费用 13545.42 万元，税金及附加 98.36 万元，净利润3117.16 万元，财务内部收益率 23.69%，财务净现值 5426.45 万元，全部投资回收期 5.30 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。