私募股本市场与中国企业成长.pdf

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第第1 1页页私募股本市场与中国企业成长私募股本市场与中国企业成长黄明教授美国康奈尔大学上海财经大学黄明教授美国康奈尔大学上海财经大学第第2 2页页主要思路主要思路?高科技与高成长企业发展对国家经济发展非常重要?高科技与高成长企业发展依赖于健康的私募股本市场?私募股本市场发展需要 健全合理的法律制度 职业化的私募股本基金管理第第3 3页页如何复制硅谷?如何复制硅谷??问题的重要性 美国与其它国家经济比较 高科技产业发展的重要性?垄断利润与国际竞争力?答案美国资本市场的发展 尤其是私募股本市场的发展?包括创业投资市场第第4 4页页高速成长企业对资本的特殊需求高速成长企业对资本的特殊需求?风险高、期限长 银行、公共股票市场无法满足需求 高科技与创品牌型企业的特征?钱与“大脑”的分离问题 蒙牛民间融资经历?如何满足这种特殊需求?法律?对投资者与融资者的保护?提供丰富融资方式、渠道、证券 职业化私募股本基金管理的重要性?对高科技产业?对传统高成长产业第第5 5页页为什么需要建设我们为什么需要建设我们中国自己的私募股本市场?中国自己的私募股本市场??我国资本市场需要进一步发展 资本市场与其它市场发展的比较?供需距离较大 巨大的隐性成本 高科技、创品牌等高增长企业依赖境外投资?为什么不能完全依赖国际投资者?政治与其它风险 国内民众不能享受好的投资机会

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