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1、 I ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年年第一季第一季度度中国私募股权投资市场中国私募股权投资市场统计分析统计分析报告报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 二零一零年二零一零年五五月月 I ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析
2、报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 Copyright ChinaVenture 2010 关键发现关键发现 中国市场共中国市场共披露披露 28 起投资案例起投资案例，环比下降 3.4%；投资金额投资金额 30.04 亿美元亿美元，环比上升21.4%；平均单笔投资金额为 1.07 亿美元，环比上升 25.8%。其中，金融业、制造业投资案例数量最多，分别为金融业、制造业投资案例数量最多，分别为 5 起和起和 4 起起；IT 和医疗健康等行业次之，分别有 4 起和 3 起案例发生。从投资金额角度分析，物流和制造业投
3、资金额较高，均超过物流和制造业投资金额较高，均超过 5 亿美元亿美元。其中，物流行物流行业投资金额达业投资金额达 14.79 亿美元，位列行业投资金额首位。亿美元，位列行业投资金额首位。19 起投资案例，23.45 亿美元，Growth Capital 投资投资成为本季度市场主流成为本季度市场主流。获利期企业投资案例数量居首位获利期企业投资案例数量居首位，共 14 起，涉及投资金额 8.57 亿美元。北京地区投资案例数量占比上升，北京地区投资案例数量占比上升，投资案例数量 9 起，占全国比例为 32.1%，环比上升 8 个百分点。中资机构投资案例数量和投资金额环比上升中资机构投资案例数量和投资
4、金额环比上升，案例数量达 15 起，投资金额 18.92 亿美元。投资案例数量和投资金额占整体市场比例分别上升 13 个和 45 个百分点。政府背景的“航母级”中资基金对于中资基金投资金额起到拉动作用。II Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 III Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告
5、 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 目目 录录 目目 录录.III 1.2010 年第一季度中国私募股权投资市场综述年第一季度中国私募股权投资市场综述.1 2.2010 年第一季度中国私募股权投资市场投资规模分析年第一季度中国私募股权投资市场投资规模分析.2 3.2010 年第一季度中国私募股权投资市场投资行业分析年第一季度中国私募股权投资市场投资行业分析.4 4.2010 年第一季度中国私募股权投资市场投资类型统计分析年第一季度中国私募股权投资市场投资类型统计分析.6 5.2010 年第一季度中国私募股权投资市场
6、投资阶段分析年第一季度中国私募股权投资市场投资阶段分析.7 6.2010 年第一季度中国私募股权投资市场投资地区分析年第一季度中国私募股权投资市场投资地区分析.9 7.2010 年第一季度中国私募股权投资市场中外资投资分析年第一季度中国私募股权投资市场中外资投资分析.10 IV Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 图图 目目 录录 图 2-1 2008Q2-2010Q1 中国私募股权
7、投资市场季度投资规模.2 图 2-2 2008Q2-2010Q1 中国私募股权投资市场平均单笔投资规模.3 图 3-1 2010Q1 中国私募股权投资市场行业投资案例数量比例.5 图 3-2 2010Q1 中国私募股权投资市场行业投资金额比例.5 图 5-1 2010Q1 中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资案例数量比例.7 图 5-2 2010Q1 中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资金额比例.8 图 7-1 2009Q2-2010Q1 中国私募股权投资市场中外资投资比例比较.10 表表 目目 录录 表 3-1 2010Q1 中国私募股权投资市场行业投资规模.4 表 4-1 2010
8、Q1 中国私募股权投资市场不同投资类型投资规模.6 表 5-1 2010Q1 中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资规模.7 表 6-1 2010Q1 中国私募股权投资市场地区投资规模.9 表 7-1 2010Q1 中国私募股权投资市场中外资投资规模.10 1 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 Copyright ChinaVenture 2010 1.2010 年年第一季度第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场市场综述综述 2
9、010 年第一季度，中国私募股权投资市场保持平稳发展，投资案例数量与 2009 年第四季度基本持平。其中，披露投资案例 28 起，环比下降 3.4%；投资金额 30.04 亿美元，环比上升 21.4%；平均单笔投资金额为 1.07 亿美元，环比上升 25.8%。从行业角度分析，2010 年第一季度中国私募股权投资市场 28 起案例涉及 12 个行业。其中，金融业、制造业投资案例数量最多，分别为 5 起和 4 起；IT 和医疗健康等行业次之，分别有 4 起和 3 起案例发生。从投资金额角度分析，物流和制造业投资金额较高，均超过 5亿美元。其中，物流行业投资金额达 14.79 亿美元，位列行业投资
10、金额首位。从投资类型角度分析，采用 Growth Capital 投资类型的案例数量为 19 起，占总投资案例数量 67.9%；投资金额为 23.45 亿美元，占总投资金额 78.1%。采用 PIPE 投资类型的案例数量为 7 起，投资金额为 6.48 亿美元。采用 Buyout 投资类型的案例数量仅为 2 起，投资金额 1146 万美元。从企业投资阶段上分析，获利期企业投资案例数量居首位，共 14 起，涉及投资金额 8.57亿美元。扩张期投资案例数量 10 起，投资金额 20.08 亿美元。北京、江苏、上海等城市和东部沿海地区仍是投资最为活跃的地区。从资金来源分析，2010 年第一季度中资机
11、构投资案例数量和投资金额环比上升，案例数量达 15 起，投资金额 18.92 亿美元。具有政府背景的“航母级”中资基金在本季度投资活跃，对于中资基金投资金额起到拉动作用。2 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 2.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场市场投资规投资规模模分析分析 2010 年第一季度，中国私募股权投资市场保持平稳发展，投资案例数量与 20
12、09 年第四季度基本持平。其中，披露投资案例 28 起，环比下降 3.4%；投资金额 30.04 亿美元，环比上升 21.4%；平均单笔投资金额为 1.07 亿美元，环比上升 25.8%（见图 2-1）。PE 投资的活跃凸显出全社会对于这一新兴行业的关注。创业板的开板越发凸显上市所带来的财富效应，“上创业板”已经成为企业家谈论的热门话题。而这一过程背后所隐藏的投资机会也越发受到关注。截止 4 月 28 日，创业板平均市盈率仍高达 68 倍，大幅高于市场平均市盈率，而一级市场市盈率通常在 4-10 倍之间1。一二级市场的巨大价差，正不断吸引资金进入 PE 领域。图2-1 2008Q2-2010Q
13、1中国私募股权投资市场季度投资规模2 1 这一范围因企业所处发展阶段和成长性等因素而有所不同，亦可能随着市场的波动而发生改变。2 为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。3 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 图2-2 2008Q2-2010Q1中国私募股权投资市场平均单笔投资规模3 3 为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示
14、数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。4 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 3.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场投资市场投资行业行业分析分析 根据 CVSource 数据统计，2010 年第一季度中国私募股权投资市场 28 起案例涉及 12个行业。其中，金融业、制造业投资案例数量最多，分别为 5 起和 4 起；IT 和医疗健康等行业次之，分别有
15、4 起和 3 起案例发生（见表 3-1）。从投资金额角度分析，物流和制造业投资金额较高，均超过 5 亿美元。其中，物流行业投资金额达 14.79 亿美元，位列行业投资金额首位。2010Q1 中国中国私募股权投资私募股权投资市场市场行业行业投资规模投资规模 行业行业 案例数量案例数量 投资金额投资金额（US$M）平均单笔投资金额平均单笔投资金额（US$M）金融 5 461.17 92.23 制造业 4 588.19 147.05 IT 4 58.50 14.62 医疗健康 3 118.04 39.35 互联网 3 108.34 36.11 房地产 2 10.00 5.00 物流 2 1479.0
16、0 739.50 汽车行业 1 14.65 14.65 电信及增值 1 48.50 48.50 农林牧渔 1 11.72 11.72 能源 1 6.39 6.39 连锁经营 1 100.00 100.00 总计 28 3004.47 107.30 CVSource,2010.05 www.ChinaV 表3-1 2010Q1中国私募股权投资市场行业投资规模 5 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q
17、1 2010 图3-1 2010Q1中国私募股权投资市场行业投资案例数量比例 图3-2 2010Q1中国私募股权投资市场行业投资金额比例 6 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 4.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资市场投资类型统计分析私募股权投资市场投资类型统计分析 根据 CVSource 数据统计，2010 年第一季度中国私募股权投资市场披露的 28 起案例中，采
18、用 Growth Capital 投资类型的案例数量为 19 起，占总投资案例数量 67.9%；投资金额为 23.45 亿美元，占总投资金额 78.1%。采用 PIPE 投资类型的案例数量为 7 起，投资金额为 6.48 亿美元。采用 Buyout 投资类型的案例数量仅为 2 起，投资金额为 1146 万美元。2010Q1 中国私募股权投资市场不同投资类型投资规模中国私募股权投资市场不同投资类型投资规模 投资类型投资类型 案例数量案例数量 投资金额投资金额 （US$M）平均单笔投资金额平均单笔投资金额 （US$M）Growth 19 2344.98 123.42 PIPE 7 648.03 9
19、2.58 Buyout 2 11.46 5.73 总计 28 3004.47 107.30 CVSource,2010.05 www.ChinaV 表4-1 2010Q1中国私募股权投资市场不同投资类型投资规模 7 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 5.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场投资阶段分析市场投资阶段分析 根据 CVSource 数据统计，
20、2010 年第一季度中国私募股权投资市场获利期企业投资案例数量居首位，共 14 起，涉及投资金额 8.57 亿美元（见表 5-1）。扩张期投资案例数量 10起，投资金额 20.08 亿美元。2010Q1 中国中国私募股权投资私募股权投资市场市场不同不同发展阶段发展阶段企业企业投资规模投资规模 投资阶段投资阶段 案例数量案例数量 投资金额投资金额 （US$M）平均单笔投资金额平均单笔投资金额 （US$M）获利期 14 856.50 61.18 扩张期 10 2008.38 200.84 发展期 3 89.60 29.87 早期 1 50.00 50.00 总计 28 3004.47 107.30
21、 CVSource,2010.05 www.ChinaV 表5-1 2010Q1中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资规模 图5-1 2010Q1中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资案例数量比例 8 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 图5-2 2010Q1中国私募股权投资市场不同发展阶段企业投资金额比例 9 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaV
22、enture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 6.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场投资地区分析市场投资地区分析 2010 年第一季度中国私募股权投资机构投资最为活跃的地区仍然以北京、江苏、上海等城市和东部沿海地区为主。其中，北京地区投资案例数量占比上升，投资案例数量占全国比例为 32.1%，环比上升 8 个百分点；投资金额 10.73 亿美元。2010Q1 中国中国私募股权投资私募股权投资市场地区投资规模市场地区投资规模 地区
23、地区 案例数量案例数量 投资金额投资金额（US$M）平均单笔投资金额平均单笔投资金额（US$M）北京 9 1072.50 119.17 江苏 4 127.83 31.96 上海 3 178.86 59.62 湖南 2 192.49 96.25 湖北 1 219.71 219.71 山东 1 600.00 600.00 其他 8 613.08 76.63 总计 28 3004.47 107.30 CVSource,2010.05 www.ChinaV 表6-1 2010Q1中国私募股权投资市场地区投资规模 10 Copyright ChinaVenture 2010 ChinaVenture 2
24、010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 7.2010 年第一季度年第一季度中国中国私募股权投资私募股权投资市场中外资投资分析市场中外资投资分析 2010 年第一季度，中资机构投资案例数量和投资金额环比上升，案例数量达 15 起，投资金额 18.92 亿美元。投资案例数量和投资金额占整体市场比例分别上升 13 个和 45 个百分点。对于中资基金而言，中后期投资无疑具有更高吸引力。具有政府背景的“航母级”中资基金在本季度投资活跃，对于中资基金投资金额起到拉动作用。以中非基金
25、、弘毅投资为例，2 家机构投资额占市场投资总额 15.7%。2010Q1 中国中国私募股权投资私募股权投资市场中外资投资规模市场中外资投资规模 资本类型资本类型 案例数量案例数量 投资金额投资金额（US$M）平均单笔投资金额平均单笔投资金额（US$M）中资 15 1891.55 126.10 外资 13 1112.92 85.61 总计 28 3004.47 107.30 CVSource,2010.05 www.ChinaV 表7-1 2010Q1中国私募股权投资市场中外资投资规模 图7-1 2009Q2-2010Q1中国私募股权投资市场中外资投资比例比较 11 Copyright Chin
26、aVenture 2010 ChinaVenture 2010 年第一季度中国私募股权投资市场统计分析报告 Chinas Private Equity Market Statistics&Analysis Q1 2010 ChinaVenture 投中集团是一家专注于中国投资市场的领先信息咨询机构。ChinaVenture 为致力于中国市场的投资机构、投资银行与企业等客户提供专业的第三方信息产品及研究咨询服务。ChinaVenture 同时运营中国投资行业媒体平台 ,并举办多种类型投资会议。ChinaVenture 成立于 2005 年，在北京和上海设有办公室。法律声明法律声明 本报告为投中投
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