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1、PE投资(信托)系列产品平安财富平安财富鲲鹏一期集合资金信托鲲鹏一期集合资金信托2010.22010.2目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势产品投资团队平安信托的投资策略与管理三 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作平安信托已投资PE项目及储备一览E宏观经济展望u世界的后危机时代1、被破坏的信贷逐步开始正常流动，商业票据市场、资产担保证券市场和私人信贷市场开始复苏；2、就业温和复苏，尽管失业率一度靠近二战以来的峰值，但是其恶化速度已经放缓；3、金融状况广泛改善的支持
2、下，最终需求显示了经济走强的迹象；u中国经济复苏之路1、2009年中国全年GDP增速为8.7%，由政府主导的“V”型复苏还需要经济基本面的支持；2、固定资产投资放缓、国内消费平稳增长和出口形势的明显好转将使得复苏在缓慢、伴随波动中走稳走强；3、宏观经济政策的重点逐步移到调整结构、转换增长模式上来，将复苏进程引入可持续发展的轨道；4、一个稳定、具有多层次的股本融资市场将助推经济增长，并越来越受到国家政策扶植。PE简介u什么是PE投资？PE即Private Equity，狭义的PE投资指从非公开的高端私人渠道募集资金，主要投资于拟上市公司股权，并期待以被投资企业上市或溢价转让股权而获得资本收益的投
3、资。uPE投资同其他投资方式比有什么不同？首先，作为股权投资，其风险是高于债权投资的；此外，因为投资于非上市的企业股权，所以PE投资的流动性比较弱，周期长，流动性风险较高；另一方面，相对于上市公司而言，拟上市公司一般来说规模较小，不如上市公司规范，经营风险要高一些。在收益方面，PE投资是收益最高的投资类型之一，尤其是在我国资本市场迅速扩张、流动性溢价显著的情况下，成功的PE投资往往可以取得惊人的回报。u您适合PE投资么？在大致了解上述PE投资的风险和收益之后，您还需要知道：投资于PE的资金占您总可投资资产的比例不宜过高，以从资产配置的角度控制整体投资风险；用于PE投资的资金必须是“闲钱”，要有
4、投资五年以上的心理准备；我们会本着勤勉尽职的原则为您的投资争取资本收益的增长，但是考虑到较高的风险，您必须要有面对投资失败的风险承受能力。PE行业概况05010015020025030035040045008Q208Q308Q409Q1 09Q209Q305101520253035募集基金规模募集基金数量08Q2-09Q3PE/VC基金募集规模亿人民币uu中国中国中国中国PEPEPEPE已进入黄金发展已进入黄金发展已进入黄金发展已进入黄金发展10101010年：年：年：年：中国经济的良好发展态势使得面临同样的风险水平，国内PE的回报倍数远高于国外PE投资，未来5-10年将是中国PE行业的历史性
5、机会；uu成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：百度、携程、如家、阿里巴巴、腾讯等经典投资案例和中小板、创业板目前迸发的各类成功的投资，使得整个中国PE投资挖掘的企业星光日趋璀璨；uu行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：各家创投公司、政府引导基金、银行保险投资集团等纷纷开始大展拳脚，选择适合的投资顾问、合适的PE投资方式也成为所有投资者必须面临的选择。PE信托与其他类型PE基金的比较u2008年6月25日银监会发布的信托公司私人股权投资信托业务操作指引对信托公司PE业务进行了规范，从中可以看作银监会对
6、信托公司PE信托业务的支持和引导。优势优势信托制信托制1、门槛较低2、保密性好3、出资人可超过50名合伙制合伙制1、税收合理2、出资灵活公司制公司制1、模式清晰2、配套法规完备3、操作成熟劣势劣势1、IPO审核严格1、门槛较高，退出手续相对复杂2、投资者需显名登记1、设立程序复杂，管理成本及退出成本高。2、股东需显名登记3、税赋成本高目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势产品投资团队平安信托的投资策略与管理三 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作平安信托已投资PE项目
7、及储备一览E产品结构及投资管理流程目标企业目标企业尽职调查法律调查法律调查财务调查财务调查PE前台PE前台调研商业调查商业调查PE中台审核PE中台审核信托决策层信托决策层集团投管会集团投管会通过投资PE后台PE后台项目跟踪管理法律财务审核法律财务审核通过u平安信托有着业内最严格的PE项目审核流程，独有的PE前中后台流程大大增强了风险控制力。u平安信托的所有PE投资项目都会经过集团投管会的审核，从整体战略的高度审核被投项目。产品要素单项投资规模不超过PE信托资金规模的30单项投资规模占比不超过目标公司股权的20投资限制平安财富鲲鹏一期集合资金信托计划产品名称信托收益的20%，于信托财产清算分配且
8、信托计划盈利时提取。浮动管理费0.1%/年（保管银行收取）保管费率200万元，金额优先、同金额的时间优先认购起点直接或间接投资于未上市公司股权、可转股债权等资金投向2%认购费率2%/年固定管理费率5年，但可延长2年期限产品特点及优势 平安信托作为信托计划的受托管理人，投资管理人或其关联公司将在被投资项目中进行跟随投资，投资比例不低于该被投资项目投资总规模的20%。平安集团专业化的品牌注入，以及其提供国际化的关系网络，提高项目投资的成功率和议价能力；本信托计划是平安打响PE品牌知名度的拳头产品，将充分体现平安信托股权投资的专业品牌；风险共担品牌优势 卓越的投资管理团队，国际化与本土化相结合，投资
9、经验丰富；投资管理团队参与所投项目的经营、管理；平安信托自身已经积累的潜在投资项目为鲲鹏一期信托产品提供了大量优良的项目储备。非单一的退出模式，可选择溢价出让股权或IPO上市获利；根据具体想目情况，有选择性地与被投资企业签订“股权回购协议”，加强对信托资金的保障；根据具体项目情况，有选择性地要求被投资企业提供回购履约担保，提高信用增级。投资优势产品设计产品投资团队童恺-现任平安信托投资有限责任公司董事长兼CEO-曾任任高盛（亚洲）投资银行部金融机构小组执行董事、麦肯锡商业分析师-先后取得欧洲商学院（INSEAD）工商管理硕士和牛津大学Oriel学院工程硕士陈刚-现任直接投资部副总经理-曾任任上
10、海鸿商产业控股集团直接投资部总经理-曾任洛阳栾川钼业集团副董事长-先后取得北京大学法学士和宾夕法尼亚大学公共金融硕士张礼庆-现任平安信托投资有限责任公司副总经理-曾任平安证券有限责任公司副总经理-西南财经大学金融学博士肖伟-现任平安信托投资有限责任公司直接投资总监-曾任中国平安保险（集团）战略拓展部副总经理平安信托的投资策略与管理雄厚的资本实力09年前三季度，集团总资产为人民币8732.05亿元，09年前三季度实现净利润73.43亿元。产寿险业务市场份额双双提升，年金受托、投资管理资产双破200亿元；综合金融服务为各子公司4500万名个人及超过200万名公司客户提供直接股权投资、证券市场融资、
11、债券市场融资、国际银团贷款、平安银行（信托）信贷融资；全方位资本市场运营在投行顾问方面，平安证券在09年以13只IPO保荐审核通过稳居同业前列，荣获包括“中小板最佳投行”、“最佳创新并购投行”等多个奖项，其丰富的资本市场运营经验，有助于提升企业在公司治理、规范运作、申报等多个环节的规划性；国际化视野与网络引入包括高盛、摩根、汇丰等多家战略投资者，协助完善公司治理结构、改革内部管理、重塑业务流程、提升财务、IT、人力资源、投资、风险管理水平等；目前平安高层超过一半来自海外著名机构，包括麦肯锡、万通、保诚、梅林等；强大的投资执行力PE核心团队来自于海内外著名机构、政府、会计行和律所、跨国企业、国有
12、龙头等的专业投资和管理人士，并背靠平安集团在各地丰厚人脉，以及对宏观经济和行业脉络的深刻把握可以帮助信托提升处理复杂问题的能力；卓越的价值创造力平安信托在投资进入后，从改善公司治理、提高经营绩效、发挥协同效力等多个方面共同参与产业整合，协助企业境内外上市；独具特色的平安文化在20余年的发展中，始终以积极进取、开拓创新的精神和心态，走在金融业改革创新的前列；并以其文化巨大的吸引力和凝聚力，吸引大量优秀的人才。目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势产品投资团队平安信托的投资策略与管理三
13、 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作平安信托已投资PE项目及储备一览E平安信托与各大集团的合作 平安与许继集团的战略合作平安信托与各大集团的合作 平安与云南白药的战略合作平安信托与各大集团的合作 平安与金科集团的战略合作平安信托已投资项目一览公司09年业务保持高速增长，盈利和竞争力在同类企业排名前列，上市正常推进中2008某金融行业公司7行业09年实现强劲反弹，公司收入和净利润同比增长明显，上市正常推进中2008某材料行业公司6公司09年取得良好的销售业绩，毛利润高于同业平均水平，新增土地储备在按计划稳步推进，公司正通过多种方式筹划上市。2008某房地产企业5已退出，账面收益率
14、63%2007中国特钢4已退出，账面收益率468%2006-2007交通银行3已退出，账面收益率20000%2004-2007洛阳钼业2已退出，账面收益率3240%1997-2007兴业银行1运作情况时间项目序号部分项目储备情况截止目前，我们完成正式立项，进入尽调及审批等阶段的项目拟投资金额超过100亿元，项目所属行业涵盖医疗、连锁服务、特种机电、食品饮料、房地产、教育、旅游、运输、传媒、新能源等，地域遍及北京、河南、河北、陕西、湖北、上海、天津、四川、云南等多个省市。项目投资亮点制造业公司公司产品主要用于煤炭、石油、化工、军工、航空、核电等场所中的机械配套动力设备。由于我国各项基础设施和基础
15、工业建设蓬勃发展，大量的工程建设都要有该产品配套使用，我们预计该行业未来几年的年增速将超过15%。公司为该细分行业龙头，综合竞争优势明显。化肥流通行业公司公司为化肥流通行业龙头公司，拥有显著的上游客户资源和广泛的渠道，在业内拥有广泛的知名度和影响力。借助改制机会强力整合分销渠道，未来通过对旗下公司的强力整合，该公司将进一步提高其在批发领域的行业地位。食品饮料行业公司为国家级农业产业化重点龙头企业，区域酿酒制造业龙头企业，拥有悠久的历史和品牌文化，已经形成其独有的品牌文化；目标企业利用自身的优势，正深入布局粮食深加工市场，并已得到国家星火计划、国家农业产业化重点扶持计划和地区产业发展基金的支持。旅游行业公司目标企业位于我国旅游资源最富集的省份之一，资源品位高、存量大、种类多、文化积淀深厚。目标企业拥有所在区域最优质的旅游资源，具备极高的市场价值。项目定位于塑造高端旅游服务品牌，通过不断收购优质旅游景区资产，将目标公司打造成标志性的旅游旗舰。u上述项目只是部分储备项目，并不代表本信托计划实际投资或仅限投资于这些项目。