《易方达增强回报债券型证券投资基金2009年第3季度报告.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《易方达增强回报债券型证券投资基金2009年第3季度报告.pdf（13页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 第 1 页 共 13 页 易方达增强回报债券型证券投资基金易方达增强回报债券型证券投资基金易方达增强回报债券型证券投资基金易方达增强回报债券型证券投资基金 2009200920092009 年第年第年第年第 3 3 3 3 季度报告季度报告季度报告季度报告 2009200920092009 年年年年 9 9 9 9 月月月月 30303030 日日日日 基金管理人基金管理人基金管理人基金管理人：易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司 基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人：中国
2、建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司 报告报告报告报告送出日期送出日期送出日期送出日期：二二二二九年十月二十七日九年十月二十七日九年十月二十七日九年十月二十七日 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 21 重要提示重要提示重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10 月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
3、保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。2 基金产品概况基金产品概况基金产品概况基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月19日 报告期末基金份额总额 845,273,985.71份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造较高的当期收益和总
4、回报，实现基金资产的长期稳健增值。投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。业绩比较基准 中债总指
5、数（全价）易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 3风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险的品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 下属两级基金的交易代码 110017 110018 报告期末下属两级基金的份额总额 617,121,206.38份 228,152,779.33份 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标
6、和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)主要财务指标 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 1.本期已实现收益 7,983,046.25 2,324,053.25 2.本期利润-1,893,371.49-976,696.06 3.加权平均基金份额本期利润-0.0026-0.0039 4.期末基金资产净值 640,847,820.76 235,179,627.78 5.期末基金份额净值 1.038 1.031 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
7、平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现基金净值表现基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较较较较 1、易方达增强回报债券易方达增强回报债券易方达增强回报债券易方达增强回报债券 A：阶段 净值增长率 净值增长率标准差
8、业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 4 过去三个月-0.10%0.48%-1.21%0.06%1.11%0.42%2、易方达增强回报债券易方达增强回报债券易方达增强回报债券易方达增强回报债券 B：阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-0.19%0.49%-1.21%0.06%1.02%0.43%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及
9、其与同期业绩比较基准收益及其与同期业绩比较基准收益及其与同期业绩比较基准收益及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较率变动的比较率变动的比较率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008 年 3 月 19 日至 2009 年 9 月 30 日）1易方达增强回报债券 A：2易方达增强回报债券 B：易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 5 注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：（1）债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的 80%，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额
10、的 50%，且可转换债券不高于基金资产净值的 30%；股票等权益类品种不高于基金资产的 20%；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%；（2）本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的 10%；（3）本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的 10%；（4）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的 10%；（5）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的 10；（6）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过
11、该资产支持证券规模的 10%；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的 10%。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%；（7）本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；（8）本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；（9）中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制
12、进行变更的，以变更后的规定为 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 6准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在 10个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在 10 个交易日内增加 10 亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从 10 个交易日延长到 3个月。法律法规如有变更，从其变更。
13、2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 9.85，同期业绩比较基准收益率为 4.28；B 类基金份额净值增长率为 9.14，同期业绩比较基准收益率为 4.28。4 管理人报告管理人报告管理人报告管理人报告 4.1 基金经理基金经理基金经理基金经理（或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组）简介简介简介简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 钟鸣远 本基金的基金经理、固定收益部副总经理、投资经理 2008-3-19-9年 硕士研究生，历任国家开发银
14、行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部经理、固定收益部总经理助理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 7公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉
15、尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
16、本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）行情回顾及运作分析 2009 年三季度国内债券市场震荡下跌，除交易所国债（短期品种为主）表现稍好外，交易所公司债和企业债、银行间国债、银行间金融债均明显下跌。本季度国内宏观经济增速进一步回升，央行为抑制商业银行信贷过猛而引导公开
17、市场利率大幅走高，新股持续密集发行，公司债企业债等信用产品发行节奏明显加快，均对国内债券市场构成了沉重打击。然而随着市场收益率的大幅上行，部分信用债券的发行利率逐步回到一年前的较高水平，投资价值初步显现。从宏观上看，在适度宽松货币政策和持续较高的固定资产投资增速推动下，三季度国内宏观经济进一步回暖。房地产行业接过上半年的基建投资成为带动整体固定资产投资的中坚力量，工业生产增速和企业利润进一步回升，从环比看进出口在三季度也保持了持续回暖的态势。伴随着宏观经济增速的持续回升，通缩压力也迅速减弱，PPI 环比已连续 5 个月上涨。与此同时，为适度控制商业银行的信贷冲动，央行三季度在公开市场上重启了
18、1 年期央行票据的发行，加上新股恢复后持续密集发行，均导致货币市场利率大幅走高。货币市场利率短时间内的明显上行，引发了利率产品市场在三季度的系统性调整，而本季度中长期利率品种和信用债券发行大增，进一步推升了中长端收益率和信用利差水平。本报告期内，本基金把握宏观经济形势变化，维持偏低的债券仓位，压缩组合久期，配置品种以短期央行票据和短期金融债为主，随市场收益率上升谨慎增加中期具有较高收益率的企业债、公司债等信用产品，有效回避了本季度债券市场所面临的利 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 8率风险。此外，考虑到宏观经济增速的进一步上行，本基金积极参与可转换债券的投资，并
19、通过可转换债券的到期转股和新股申购间接增持了部分股票资产。（2）本基金业绩表现 截至报告期末，易方达增强回报债券型证券投资基金 A 类基金份额净值为 1.038元，本报告期份额净值增长率为-0.10%，同期比较基准收益率为-1.21%；易方达增强回报债券型证券投资基金 B 类基金份额净值为 1.031 元，本报告期份额净值增长率为-0.19%，同期业绩比较基准收益率为-1.21%。（3）下阶段市场展望和投资策略 宏观层面上，基于目前仍然较低的利率水平、今年前三季度陆续开工的庞大的新增固定资产投资产能和工业生产自低水平上的进一步恢复，预计未来一段时间国内房地产开发投资、发电量、工业增加值等反映实
20、体经济增长的数据仍将延续稳步回升态势，进出口方面则难言乐观。本轮全球金融危机和衰退虽然很可能已经结束，但受种种系统性因素影响，预计发达国家经济的复苏将是浅度的、缓慢的复苏，管理层对此也有清醒的认识。中国未来几年的经济发展，可能面临着一个外需系统性减少后，过剩产能如何消化的严重挑战。预计国内今明两年的经济政策，应该是以启动内需为主，在内需实现持续稳定增长之前，宏观经济政策不宜过度收紧。此外，考虑到全球经济复苏之路的较大不确定性，发达国家的物价水平在中期内可能都维持一个偏低水平，这对中国的通胀压力形成牵制。总体来看，预计未来一段时间国内的通胀压力仍保持温和，货币政策随宏观经济回暖和通胀水平小幅上升
21、，逐步由目前的适度宽松缓慢过渡到相对中性。信用债券市场方面，随着发行收益率的大幅提高，信用债券市场正逐步进入具备较好投资价值的区域。近期部分中等资质企业所发行的信用债券，发行利率已回升到7%之上，与一年前的较高水平所差无几。与贷款利率相比，发行利率已接近发行人的可承受上限，在目前水平上进一步提升利率的动力明显下降。另一方面，近期企业债发行利率的快速上升，与三季度始银行信贷明显收缩，企业需通过增加债券发行以弥补信贷额度的不足有关。而市场目前普遍预期，明年上半年信贷增速再次恢复上行的概率很大。届时信用债券的发行需求势必减少，这也有助于对信用债券的市场形成支撑。总体来看，我们认为下阶段国内债券市场仍
22、将维持弱势，缺乏明显的投资机会。易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，控制组合久期，努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，努力为基金持有人争取更为理想的投资业绩。5 投资组合报告投资组合报告投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 9序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 120,642,175.96 13.67 其中
23、：股票 120,642,175.96 13.67 2 固定收益投资 740,992,241.82 83.95 其中：债券 740,992,241.82 83.95 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 10,915,270.74 1.24 6 其他资产 10,120,058.24 1.15 7 合计 882,669,746.76 100.00 5.2 报告期末按行业报告期末按行业报告期末按行业报告期末按行业分类的股票投资组合分类的股票投资组合分类的股票投资组合分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占
24、基金资产净值比例（）A 农、林、牧、渔业-B 采掘业-C 制造业 84,888,794.86 9.69 C0 食品、饮料 575,330.96 0.07 C1 纺织、服装、皮毛 1,796,636.32 0.21 C2 木材、家具-C3 造纸、印刷 889,148.16 0.10 C4 石油、化学、塑胶、塑料 16,001,728.00 1.83 C5 电子-C6 金属、非金属 5,078,766.40 0.58 C7 机械、设备、仪表 60,040,996.76 6.85 C8 医药、生物制品 506,188.26 0.06 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业
25、20,452,927.96 2.33 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 10 F 交通运输、仓储业 8,537,277.54 0.97 G 信息技术业 1,722,719.30 0.20 H 批发和零售贸易-I 金融、保险业 3,183,669.52 0.36 J 房地产业 804,137.76 0.09 K 社会服务业 1,052,649.02 0.12 L 传播与文化产业-M 综合类-合计 120,642,175.96 13.77 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
26、资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 000528 柳 工 3,492,900 57,353,418.00 6.55 2 600227 赤天化 1,491,632 15,289,228.00 1.75 3 601668 中国建筑 3,204,783 14,870,193.12 1.70 4 600368 五洲交通 1,060,200 6,615,648.00 0.76 5 601618 中国中冶 1,004,089 5,5
27、82,734.84 0.64 6 600219 南山铝业 531,808 5,078,766.40 0.58 7 601788 光大证券 145,108 3,183,669.52 0.36 8 601107 四川成渝 278,094 1,921,629.54 0.22 9 002291 星期六 86,422 1,776,836.32 0.20 10 002115 三维通信 70,264 1,355,392.56 0.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允
28、价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-2 央行票据 269,109,000.00 30.72 3 金融债券 149,095,000.00 17.02 其中：政策性金融债 149,095,000.00 17.02 4 企业债券 263,265,765.94 30.05 5 企业短期融资券-易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 11 6 可转债 59,522,475.88 6.79 7 其他-8 合计 740,992,241.82 84.59 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五
29、名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 0901039 09央行票据39 1,200,000 119,604,000.00 13.65 2 090404 09农发04 1,000,000 99,770,000.00 11.39 3 0901037 09央行票据37 800,000 79,736,000.00 9.10 4 0901041 09央行票据41 700,000 69,769,000.00 7.96 5 08
30、0218 08国开18 500,000 49,325,000.00 5.63 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细明细明细明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名
31、权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 264,651.91 2 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 5,410,900.77 5 应收申购款 4,444,505.56 6 其他应收款-7
32、 待摊费用-易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 12 8 其他-9 合计 10,120,058.24 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1 110003 新钢转债 26,174,410.20 2.99 2 110971 恒源转债 11,342,500.00 1.29 3 110567 山鹰转债 6,247,262.10 0.71 4 125960 锡业转债 2,113,144.88 0.24 5 110598 大荒转债 844,599.70 0.10 5.8.5 报告期末前十名股票中
33、存在流通受限情况的说明 序号 股票 代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明 1 601668 中国建筑 14,870,193.12 1.70 新股流通受限 2 601618 中国中冶 5,582,734.84 0.64 新股流通受限 3 601788 光大证券 3,183,669.52 0.36 新股流通受限 4 601107 四川成渝 1,921,629.54 0.22 新股流通受限 5 002291 星期六 1,776,836.32 0.20 新股流通受限 6 002115 三维通信 1,355,392.56 0.15 增发流通受限 6 开放
34、式基金份额变动开放式基金份额变动开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 报告期期初基金份额总额 794,004,440.48 276,392,611.85 易方达增强回报债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 13 报告期期间基金总申购份额 251,878,329.90 151,423,135.73 报告期期间基金总赎回份额 428,761,564.00 199,662,968.25 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-报告期期末基金份额总额 617,121,206.38 228,152,779.33 7
35、备查文件目录备查文件目录备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；2.易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同；3.易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议；4.易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则；5.基金管理人业务资格批件和营业执照；6.基金托管人业务资格批件和营业执照。7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司 二二二二九年十月二十七日九年十月二十七日九年十月二十七日九年十月二十七日