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1、股指期货及其交易制度股指期货及其交易制度股指期货及其交易制度股指期货及其交易制度股指期货系列教材之一股指期货系列教材之一股指期货系列教材之一股指期货系列教材之一淘花/文库专用什么是股指期货？什么是股指期货？?股票指数期货是一种以股票指数期货是一种以股票价格指数股票价格指数作为标的物的金融期货。作为标的物的金融期货。淘花/文库专用股指期货的特点股指期货的特点股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。期货期货股票股票股指期货股指期货淘花/文库专用期货交易特点期货交易特点1.保证金交易保证金交易（杠杆交易）（杠杆交易）2.双向操作双向操作3.T+0制度制度4.到期交割到期交割淘花/文库专用杠杆效应杠
2、杆效应1保证金交易1保证金交易淘花/文库专用￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%期货期货期货期货市场市场市场市场股票股票股票股票市场市场市场市场淘花/文库专用100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%期货期货期货期货市场市场市场市场股票股票股票股票市场市场市场市场淘花/文库专用买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓双向操作双向操作淘花/文库专用期货：期货：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0制度T+0制
3、度淘花/文库专用期货合约有到期日，不能无限期持有。期货合约有到期日，不能无限期持有。到期交割到期交割淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用股指期货保证金初步定为合约价值的10%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例。每
4、张合约所需保证金：每张合约所需保证金：2000*300*10%=60000元元保证金制度保证金制度10淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用沪深沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价加权平均
5、价。每日结算制度每日结算制度开仓价开仓价结算价结算价收盘价收盘价?当日无负债制度当日无负债制度当日无负债制度当日无负债制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用履约保证金可用保证金什么情况下会被强制平仓？什么情况下会被强制平仓？强制平仓制度强制平仓
6、制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。交割结算价采用到期日现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。交割结算价采用到期日沪深沪深3
7、00指数指数最后两小时所有指数点算术平均价。最后两小时所有指数点算术平均价。股指期货采用现金交割方式，以开仓价和交割结算价的差额，计算交割损益。股指期货采用现金交割方式，以开仓价和交割结算价的差额，计算交割损益。现金交割制度现金交割制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期
8、货的交易制度淘花/文库专用持仓限额制度：会员或投资者可以持有的，按持仓限额制度：会员或投资者可以持有的，按单边单边计算的某一合约持仓的最大数额。计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。持仓限额制度持仓限额制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停
9、板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用?当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告。大户持仓报告制度大户持仓报告制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制
10、度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用股指期货涨跌停板幅度为前一日股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价结算价的的10%涨停价涨停价涨停价涨停价跌停价跌停价跌停价跌停价涨跌停板制度涨跌停板制度收盘收盘收盘收盘价价价价结算结算结算结算价价价价结算结算结算结算价价价价收盘收盘收盘收盘价价价价+10%+10%-10%10%淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度
11、?涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用熔断熔断：价格到达熔断点并持续五分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌停板：价格到达熔断点并持续五分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌停板?股指期货的熔断点为前一日结算价的股指期货的熔断点为前一日结算价的6%,熔断时间为熔断时间为5分钟分钟熔断制度熔断制度淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日
12、结算制度每日结算制度每日结算制度?强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用保证金存管制度保证金存管制度保证金监控中心保证金监控中心保护投资者资金安全保护投资者资金安全保护投资者资金安全保护投资者资金安全淘花/文库专用?保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度?每日结算制度每日结算制度每日结算制度每日结算制度?强制
13、平仓制度强制平仓制度强制平仓制度强制平仓制度?现金交割制度现金交割制度现金交割制度现金交割制度?持仓限额制度持仓限额制度?大户持仓报告制度大户持仓报告制度?涨跌停板制度涨跌停板制度?熔断制度熔断制度?保证金存管制度保证金存管制度相关制度和细则以交易所公布为准相关制度和细则以交易所公布为准股指期货的交易制度股指期货的交易制度淘花/文库专用沪深300股票指数期货约沪深300股票指数期货约合约标的沪深300指数合约乘数合约标的沪深300指数合约乘数每点300元每点300元合约价值沪深300指数点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份合约价值沪深300指数点300元报价单位指数点最小变动价
14、位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间9:15-11:30,13:00-15:159:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:009:15-11:30,13:00-15:00价格限制上一个交易日结算价的正负10%合约交易保证金合约价值的10%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日同最后交易日交易代码IF价格限制上一个交易日结算价的正负10%合约交易保证金合约价值的10%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
15、最后结算日同最后交易日交易代码IF淘花/文库专用?开开开开户户户户?下下下下单单单单?结结结结算算算算?交交交交割割割割股指期货交易流程股指期货交易流程淘花/文库专用开户流程开户流程淘花/文库专用下单下单淘花/文库专用指令类型指令类型限价指令限价指令取消指令取消指令市价指令市价指令市价指令市价指令淘花/文库专用结算结算根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度保证金制度、每日无负债制度每日无负债制度等。等。淘花/文库专用交割交割期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后指数最后2小时算术平均价进行现金交割。小时算术平均价进行现金交割。淘花/文库专用了解产品特征了解产品特征了解产品特征了解产品特征熟悉市场规则熟悉市场规则熟悉市场规则熟悉市场规则淘花/文库专用