《招商证券-基金市场一周观察杠杆基金充当反弹先锋-1008.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商证券-基金市场一周观察杠杆基金充当反弹先锋-1008.pdf（19页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、敬请阅读末页的重要说明 研究报告研究报告|基金研究基金研究 定期报告定期报告 基金市场一周观察（基金市场一周观察（0726-0730）2010年年8月月2日日 杠杆基金充当反弹先锋杠杆基金充当反弹先锋 主要市场数据主要市场数据 指数简称指数简称 上周收盘上周收盘 周涨跌周涨跌%沪深 300 2868.85 2.71 上证指数 2637.50 2.55 深证成指 10785.35 2.44 上海基金 4208.69 2.19 深圳基金 4627.32 1.81 上海国债 125.99 -0.14 上海企债 142.29 0.15 主要指数收益比较主要指数收益比较-1012347-237-267-
2、277-287-297-30单位：%沪深300上海基指深圳基指相关报告相关报告 1、基金市场一周观察 2010-07-26 贾戎莉贾戎莉 0755-83734554 S1090208060212 王丹妮王丹妮 0755-82943250 S1090207070171 下半年政策微调概率在上升，流动性紧缩和经济回落对股市的共同打击阶段正在过去。当前应对权益类基金和固定收益类基金进行适当搭配，对整体组合保持一定的保护。对阶段性的反弹机会，有经验的投资者可通过交易型基金进行波段操作。杠杆基金在市场反弹时理论上有更高的效率，但市场向下波动时风险也更大。?市场延续反弹市场延续反弹 封闭式基金折价率略降封
3、闭式基金折价率略降 上周基础股市场走势继续反弹，两市封闭式基金指数涨幅略小于大盘，其中沪市封闭式基金指数收于 4209 点，全周上涨 2.19，深市封闭式基金指数收于 4627 点，全周涨幅 1.81。封闭式基金折价率较前周略有降低，全部封闭式基金整体折价率为 12.44，到期期限超过 3 年的长期基金整体折价率为 16.7，到期期限不足 3 年的短期基金折价率为 6.06。?基金净值普涨基金净值普涨 未获超额收益未获超额收益 上周沪深 300 指数上涨 2.71%，主动投资偏股型基金均获得正收益，但涨幅小于沪深 300 指数周涨幅，未能取得超额收益。指数型基金和 ETF 平均净值涨幅分别为
4、2.5和 2.71%。风险相对较低的固定收益类基金上周净值也略有上涨，债券和保本基金净值平均涨幅分别为0.33%和 0.45%，绝对收益型基金则平均上涨了 1.43。?阶段性反弹有望延续阶段性反弹有望延续 中期将反复震荡中期将反复震荡 近期股市场呈现连续反弹，反映了经济快速下滑后宏观调控政策适度放松的预期。中国经济增长速度下降，未来内需外需仍将相对疲软，因此下半年政策微调概率在上升。流动性最紧的阶段可能正在过去，流动性紧缩和经济回落对股市的共同打击阶段正在过去，但这不意味着市场将进入单边上升，中期内，市场在稳增长和调结构的博弈中反复震荡将是大概率事件。?高风险资产和固定收益资产适当搭配高风险资
5、产和固定收益资产适当搭配 基于我们对未来经济以及市场的判断，权益类资产的预期收益仍然较高，组合中可以偏股型基金为主。但未来股票市场的走势不确定性依然较高，因此基金组合中应配置部分固定收益类基金，为整体组合提供一定的保护。同时，考虑到近期主动投资管理偏股型基金本身在进行积极的组合调整，投资者应充分研究基金二季度组合报告、了解基金下一步策略调整方向。?杆杠基金充当反弹先锋杆杠基金充当反弹先锋 在近期的市场反弹行情中，我们可以看到表现最为抢眼的当属带有杠杆的结构化产品。杠杆基金的净值会得益于杠杆效应，在市场反弹时获得更大的反弹幅度；同时，当市场情绪逐步好转时，价格涨幅也有望高于净值涨幅。因此，在博取
6、市场反弹时杠杆基金理论上有更高的效率。但在市场向下波动时风险也更大，有经验的投资者可在控制风险的前提下应用此类杠杆基金。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 一、重要市场新闻 农行将“入指”农行将“入指”15 亿元指数基金待配置亿元指数基金待配置 从 7 月 29 日开始，农行 A 股将被计入上证综指、沪深 300 等一系列指数。根据指数编制原则进行估算，农行 A 股占上证指数权重预计约 4.48%，上证 50 指数约 0.41%，上证 180 指数约 0.37%，沪深 300 指数约0.62%，中证 100 指数约 0.33%。据统计，投资于上述指数的 A 股指数基金多达
7、44 只，资产净值总额达 473.9 亿元，按照权重计算，农行 A 股进入指数以后，指数型基金将会对其产生近 15 亿元的配置需求。目前，农行的换手率已超过 100%，参照工、建、中三大行的经验，在换手率超过 100%之后，抛盘逐渐出尽，每日换手率基本会稳定在 2%到 3%之间。考虑到指数基金一般在股票进入指数后 10 日内完成建仓，短期而言，农行股价上升动力将较为充足。银信合作叫停银信合作叫停 债基趁机发力债基趁机发力 银监会 7 月对银信合作理财产品亮出了“红牌”，暂时停止发行银信合作理财产品。发行禁令虽然让银信合作理财产品发行量骤减，但是却给了债券基金发展机会。在此背景之下，基金公司纷纷
8、加快了推出债券基金的步伐。在 7 月份银信合作叫停之后，债券基金逐渐开始成为基金公司申报新基金时候的主流选择。中国证监在官方网站上的公告显示，7 月 23 日，在 12 家基金公司上报的 13 只基金产品之中，债券型基金占了 5 个名额。在加快申报速度的同时，基金公司也纷纷细分市场，进行产品创新吸引投资者关注，以求填补理财产品市场的空白。如嘉实基金本周即将推出嘉实稳固收益债券基金，按照保本基金的固定比例投资组合保险机制来提供本金保障；而银华信用债、招商信用添利都是封闭 3 年的上市交易债券型基金，通过封闭运作提高资金使用效率，提升债券基金收益率。今年以来基金经理变动次数已达今年以来基金经理变动
9、次数已达 222 次次 经历年初的跳槽高潮之后，年中公募基金的人事变动再现高潮，而同以往不一样的是，更多公司高管卷入流动，甚至多家公司近期出现“群跳”。基金人才流失已经成为当前危及基金业公信力的重要因素。就在交银施罗德总经理莫泰山辞职传闻尚处云遮雾绕之际，7 月 28 日，基金业再次爆出重磅消息：原华宝兴业大盘基金经理冯刚已经辞职。今年迄今，时间刚刚过半，但人员变动数量已超过去年全年水平，创下近年同期新高。来自 Wind 的统计数据显示，截至 7 月 28 日，基金经理人员变动今年以来已经达到 222次，如果算上基金公司高管变动在内，粗略估计总次数要在 250 次以上了，这个数据相对于基金市场
10、仅有的 61 家公司，500 人左右的基金经理，确实是很高的。统计显示，2008 年以来，基金经理流动逐年加快。2008 年大熊市，全年基金经理变动次数为 132 次，2009 年基金经理变动次数达到 237 次，而今年半年多的时间，基金经理变动次数已达 222 次。此外，今年已经有 79 只新基金正式成立，加上目前正在发行的 15 只新基金，以及正在监管部门送审待批的超过 10 只基金，新基金成立的数量超过 100 只已成经定局，新基金更加加剧了基金人才的紧张。所以，市场的常见景象就是，一个基金经理常常担负着两只或者多只基金的基金经理职务。此外，新基金公司的成立，肯定需要搭建以投研为核心的部
11、门人员架构，而在目前情况下，只能从别的基金公司“挖角”。资料显示，除了已经获批成立的纽银基金公司外，浙商基金、富安达、国金通用、平安大华等 10 多家基金公司均在筹备之中。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 二、封闭式基金市场 1.封闭式基金二级市场 上周基础股市场走势继续反弹，至周五收盘上证指数收于 2638，全周上涨 2.55；深成指收于 10785 点，周涨幅 2.44；沪深 300 指数则收于 2869，周涨幅 2.71。两市封闭式基金指数涨幅略小于大盘，其中沪市封闭式基金指数收于 4209 点，全周上涨 2.19，深市封闭式基金指数收于 4627 点，全周涨幅 1
12、.81。有交易的封闭式基金中，除估值优先 1 只价格下跌之外，其余基金价格全部上涨。（表1）上周总成交量 31.3 亿份基金单位，周换手率 3.39，成交量比上周放大了 17.31%。（图 1）表表 1：上周封闭式基金市场表现情况：上周封闭式基金市场表现情况 分类分类 基金基金 到期日到期日 上周价格涨幅上周价格涨幅(%)周换手率周换手率(%)周成交量增幅周成交量增幅(%)估值进取 2011-10-24 13.12 20.53 268.94 基金裕阳 2013-07-25 3.48 1.41 12.61 长盛同庆 B 2012-05-12 3.41 9.94 13.29 基金景宏 2014-0
13、5-05 3.30 4.34 14.50 基金景福 2014-12-30 3.22 2.30 -0.43 建信优势 2013-03-18 3.16 0.92 111.82 基金通乾 2016-08-28 2.96 6.52 3.43 基金普惠 2014-01-06 2.92 1.61 2.66 大成优选 2012-07-31 2.84 3.06 136.23 涨幅涨幅 前十名前十名 基金金鑫 2014-10-20 2.75 4.31 46.56 基金裕隆 2014-06-14 0.88 2.03 55.33 基金久嘉 2017-07-05 0.66 3.65 -1.01 富国天丰 2011-1
14、0-24 0.64 2.76 -3.33 基金汉盛 2014-05-09 0.58 2.30 58.78 基金普丰 2014-07-14 0.58 2.77 17.02 基金丰和 2017-03-22 0.49 3.30 25.05 基金兴华 2013-04-28 0.38 3.28 -24.27 基金开元 2013-03-27 0.12 1.77 -22.19 长盛同庆 A 2012-05-12 0.00 1.04 34.14 涨幅涨幅 后十名后十名 估值优先 2011-10-24-0.09 2.83 203.25 数据来源：招商证券基金评价系统 图图 1、封闭式基金市场换手率变化情况、封闭
15、式基金市场换手率变化情况 图图 2、封闭式基金市场折价率变化情况、封闭式基金市场折价率变化情况 0510152025Dec-05Feb-06Apr-06Jun-06Aug-06O ct-06Dec-06Feb-07Apr-07Jun-07Aug-07O ct-07Dec-07Feb-08Apr-08Jun-08Aug-08O ct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09O ct-09Dec-09Feb-10Apr-10Jun-10单位：010203040Dec-04M ar-05Jun-05Sep-05Dec-05M ar-06Jun-06Sep-06Dec-06M
16、ar-07Jun-07Sep-07Dec-07M ar-08Jun-08Sep-08Dec-08M ar-09Jun-09Sep-09Dec-09M ar-10Jun-10单位：全市场短期基金 数据来源：招商证券研发中心 数据来源：招商证券研发中心 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 2.封闭式基金折价率变动 截至上周五，封闭式基金折价率较前周略有降低，其中全部封闭式基金整体折价率为12.44，到期期限超过 3 年的长期基金整体折价率为 16.7，到期期限不足 3 年的短期基金折价率为 6.06。（图 2）目前，全部封闭式基金的折价率持续低于 30%，其中 2 只封闭式基金
17、的折价率在20%-30%之间，其中 22 只封闭式基金的折价率在 10%-20%之间，6 只封闭式基金折价率在 0-10%之间，另有 4 只基金溢价交易。创新型基金中，不含杠杆的大成优选和建信优势分别以 9.65%和 11.61%折价交易；杠杆大于 1 的瑞福进取溢价 30.83，长盛同庆折价 12.71，估值进取折价 0.81；固定收益类固定收益产品中，富国天丰溢价 2.8，长盛同庆溢价 2.43，估值优先溢价 2.73%。三、基金净值变化情况 上周沪深 300 指数上涨 2.71%，主动投资偏股型基金均获得正收益，但涨幅小于沪深300 指数周涨幅。以沪深 300 指数为基准，主动投资偏股型
18、基金未能取得超额收益。指数型基金和 ETF 平均净值涨幅分别为 2.5和 2.71%。风险相对较低的固定收益类基金上周净值也略有上涨，债券和保本基金净值平均涨幅分别为 0.33%和 0.45%，绝对收益型基金则平均上涨了 1.43（表 2，表 3）。表表 2：不同类别基金净值整体变化及净值表现情况概要：不同类别基金净值整体变化及净值表现情况概要 单位净值平均变幅单位净值平均变幅 类别类别 前周（前周（%）上周（上周（%）上周净值表现较好的品种上周净值表现较好的品种 封闭式 5.07 2.37 瑞福进取 估值进取 长盛同庆 B 基金通乾 基金裕阳 灵活配置股票 5.29 2.57 鹏华创新 景顺
19、能源 天治创新 华夏优势 信诚精萃 稳定配置股票 5.26 2.44 汇丰中小 招商股票 汇丰大盘 长信银利 量化核心 灵活配置混合 4.79 2.27 东吴进取 天弘精选 华泰成长 大成 2020 泰达稳定 稳定配置混合 3.43 1.79 诺安平衡 泰达效率 嘉实增长 盛利精选 博时平衡 债券型 0.66 0.33 华安收益 华安收益 招商安心 长信利丰 光大增利 指数型 6.24 2.50 广发 500 南方 500 鹏华 500 富国天鼎 富国沪深 300 ETFs 6.60 2.71 中 小 板 易方达中盘 ETF深 100ETF 工银 50ETF 华安 180E 保本型 0.86
20、0.45 南方恒元 南方避险 交银保本 银华保本 比联宝石 绝对收益 3.17 1.43 长城回报 海富回报 德盛安心 嘉实回报 华回报二 数据来源：招商证券研发中心 表表 3：上周表现较好主动投资偏股型基金净值增长率明细（单位：上周表现较好主动投资偏股型基金净值增长率明细（单位：%）封闭式封闭式 灵活股票型灵活股票型 稳定股票型稳定股票型 灵活混合型灵活混合型 稳定混合型稳定混合型 瑞福进取 6.65 鹏华创新 4.58 汇丰中小 2.93 东吴进取 4.45 诺安平衡 3.39 估值进取 5.20 景顺能源 4.33 招商股票 2.73 天弘精选 3.64 泰达效率 2.97 长盛同庆 B
21、 3.79 天治创新 4.15 汇丰大盘 2.64 华泰成长 3.61 嘉实增长 2.72 基金通乾 3.09 华夏优势 4.05 长信银利 2.61 大成 2020 3.38 盛利精选 2.61 基金裕阳 2.99 信诚精萃 4.03 量化核心 2.60 泰达稳定 3.38 博时平衡 2.58 数据来源：招商证券研发中心 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 四、近期基金市场投资要点 近期股市场呈现连续反弹，主要是对前期过度悲观预期进行修复，同时反映了经济快速下滑后宏观调控政策适度放松的预期。综合考虑 6 月份工业增加值的加速回落，中国 PPI 指数的回落，以及欧债危机可能
22、引发的外需走弱，我们认为下半年政策微调的可能性上升。政策可以不再紧缩，但考虑到不确定性因素，再次大规模放松政策几乎不可能；同时考虑到转型的渐进性特征，我们认为库存周期探底之后，未来一年经济的回升空间不会很大，转型期的经济既不会二次探底也不是新一轮上升，而是温和增长水平上下的波动。从二季度公布的数据看，货币缺口仍在收缩，但考虑到政策紧缩越来越没有必要，以及下半年名义经济增速的回落，虚拟经济领域的流动性紧张状况会出现缓解，流动性最紧的阶段可能正在过去，流动性紧缩对股市的冲击正在告一段落。流动性紧缩和经济回落对股市的共同打击阶段正在过去，但这不意味着市场将进入单边上升，中期内，市场在稳增长和调结构的
23、博弈中反复震荡将是大概率事件。政策放松可以带来反弹，但是反转的出现有赖于经济转型带动新一轮经济中周期。从基金二季度的投资组合结构来看，主动投资偏股型基金二季末平均股票仓位为69.14%，较上季末大幅回落 8.71 个百分点，处于历史偏低水平。二季度 A 股市场单边下跌，基金二季末的股票仓位水平反映了基金整体对一季度的高仓位策略大幅修正，对后期市场看法趋于谨慎。行业配置方面，基金增持了消费类行业，配置风格倾向防御。我们对基金仓位水平的动态测算显示，7 月份之后偏股型基金平均仓位明显提升，最高时股票型基金仓位接近 80%。但最近在市场反弹持续一段时间后，基金整体仓位又适当下调了一些。当前股票型基金
24、和混合型基金的平均仓位分别为 76%和 64%。基于我们对未来经济以及市场的判断，权益类资产的预期收益相对较高，组合中可以偏股型基金为主要配置。但未来股票市场的走势不确定性依然较高，因此基金组合中应配置部分固定收益类基金，为整体组合提供一定的保护。同时，考虑到主动投资管理偏股型基金在进行积极的组合调整，此时若基金投资者在自己的层面同时进行调整，容易引起放大或者对冲效应，使实际组合的情况偏离自身配置目标。因此，投资者应充分研究基金二季度组合报告、了解基金下一步策略调整方向。对于阶段性的反弹机会，有经验的投资者可以通过交易型基金来进行波段操作（包括ETF、LOF、封闭式基金以及结构化产品中的杠杆基
25、金）。其中，ETF 是标准的波段操作工具。而在近期的市场反弹行情中，我们可以看到表现最为抢眼的当属带有杠杆的结构化产品。杠杆基金的净值会得益于杠杆效应，在市场反弹时获得更大的反弹幅度；同时，当市场情绪逐步好转时，价格涨幅也有望高于净值涨幅。因此，在博取市场反弹时杠杆基金理论上有更高的效率。但在市场向下波动时风险也更大，有经验的投资者可在控制风险的前提下应用此类杠杆基金。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 附表附表 1：各类型基金不同时间段的净值变化情况（计算截至日：各类型基金不同时间段的净值变化情况（计算截至日：2010-07-30）封闭式基金封闭式基金 代码代码 招商名称
26、招商名称 最新单位最新单位 净值净值 最新累计最新累计 单位净值单位净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率150001 瑞福进取 0.55 0.77-11.09-15.77-33.62 18.74-44.98 150011 估值进取 0.99 0.99 0.92 150007 长盛同庆 B 0.90 0.90-9.43-13.34-25.50 500038 基金通乾 1.45 3.54 2.66 9.69 14.17 38.64 14.58 500
27、006 基金裕阳 0.99 4.59-4.56-3.35-9.61 19.22-5.95 184701 基金景福 1.22 2.98 0.97 2.28-2.78 25.52-17.01 184689 基金普惠 1.17 3.86-2.24-1.48-5.39 13.22-19.28 500058 基金银丰 1.03 3.38-3.20-6.39-6.12 22.80-2.40 150002 大成优选 0.92 0.96 5.49 5.25 3.60 33.24-5.77 184693 基金普丰 1.09 3.09-3.72-5.06-12.61 10.62-17.16 500056 基金科瑞
28、 1.04 3.90-4.38-4.11-11.82 19.15-9.69 500003 基金安信 1.17 4.98-3.84-3.28-4.48 16.06-6.87 184691 基金景宏 1.24 3.85-0.25-2.35-6.46 17.66-14.70 500002 基金泰和 1.09 4.56 1.67 3.67 1.47 25.61 1.47 500009 基金安顺 1.21 4.74-1.38-2.43-1.39 29.85 14.17 184728 基金鸿阳 0.75 2.33-5.24-7.05-14.69-4.20-32.72 184688 基金开元 0.98 4.
29、67-1.97-4.69-2.65 0.27-25.80 184692 基金裕隆 1.11 4.25 0.95-3.22-8.62 23.64-2.93 500018 基金兴和 1.14 3.46-2.13-2.58-10.71 15.69-8.36 500008 基金兴华 1.14 5.33-1.61 3.75 0.32 45.46 27.47 184721 基金丰和 1.01 3.76-0.81 5.00-0.67 28.26 1.37 184722 基金久嘉 0.96 3.69-0.91-1.03-13.34 11.84-13.55 500005 基金汉盛 1.43 4.18-0.92-
30、1.81 0.02 17.07 0.86 184698 基金天元 1.03 4.17-2.46-4.61-14.75 11.36-14.10 500001 基金金泰 1.18 4.00-1.06-0.22-0.79 26.35-9.00 150003 建信优势 0.89 0.89-1.88 1.72-6.53 12.14 184690 基金同益 1.09 4.29-3.81-6.86-8.01 13.35-10.88 500011 基金金鑫 1.10 3.00-3.15-4.76-6.66 29.85-11.46 184705 基金裕泽 1.07 3.72-2.74-4.24-12.30 21
31、.44-18.83 184699 基金同盛 1.11 3.17-2.60-4.35-5.15 16.80-9.58 500015 基金汉兴 1.16 2.62-1.16-3.38 0.19 12.67-5.13 161010 富国天丰 1.07 1.22 2.95 8.51 13.81 150010 估值优先 1.03 1.03 1.48 150006 长盛同庆 A 1.07 1.07 1.33 2.69 5.53 灵活配置股票型灵活配置股票型 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位 净值净值 最新累计最新累计 单位净值单位净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长
32、率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率160613 鹏华创新 1.39 1.42-7.75-13.27-15.43260112 景顺能源 1.01 1.010.40 2.22 350005 天治创新 1.22 1.22-1.68 3.99-11.0446.96 000021 华夏优势 2.11 2.230.10 0.86-11.5414.76 2.93550002 信诚精萃 0.86 2.03-2.27-3.44-11.0719.54-9.16162212 泰达红利 0.94 0.94-1.47 1.51 42
33、0005 天弘周期策略 0.97 0.97-2.22 2.21 460007 友邦行业 0.78 0.78-1.02-0.64-22.50580002 东吴动力 1.27 1.791.72 6.39 2.83-0.26-18.10290004 泰信优质 1.09 1.59-5.51-4.83-12.4313.80-31.38260109 景内需贰 1.03 2.21-4.29-7.23-7.6529.97-6.55260104 景顺增长 3.47 4.47-4.38-7.24-8.6825.70-9.76519025 海富成长 1.15 1.15-3.69-3.52-10.85320007 诺
34、安成长 1.13 1.272.64 5.33-5.21519670 银河行业 1.11 1.261.00 7.38 7.82 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位 净值净值 最新累计最新累计 单位净值单位净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率202003 南方绩优 1.26 2.07-1.36-4.18-17.4815.11-19.52420003 天弘永定 1.01 1.20-3.1
35、5-3.67-9.92410003 华富成长 0.64 0.93-6.33-5.16-15.46-10.28-35.02519668 银河成长 1.32 1.59-2.153.81 3.0660.30 162204 泰达精选 4.41 4.63-0.56 0.59-11.5626.02-7.04519005 海富股票 0.66 2.61-4.91-5.05-11.807.34-33.61580003 东吴行业 1.05 1.05-1.70 5.80-3.5319.46 550003 信诚盛世 1.77 1.773.14 10.41 2.7278.27 257030 德盛优势 0.98 1.14
36、-3.52-7.13-17.811.65-30.45000031 华夏复兴 1.27 1.27-3.28 3.59-1.2568.39 166005 中欧价值 0.89 0.895.31 4.45-11.33110011 易基中小盘 1.50 1.54-4.97-3.88-3.0255.83 519017 大成成长 1.01 2.061.41 2.97-5.7918.40-19.29460005 华泰价值 1.20 1.510.00-0.60-14.1951.18 460001 华泰盛世 0.56 2.50-3.51-6.04-20.95-0.55-26.72163503 天治核心 0.52
37、2.02-5.10-5.99-12.31-1.67-38.49590001 中邮优选 1.31 2.53-5.17-12.78-17.1917.92-23.01610004 信达中小 1.00 1.00-1.09 2.46 310388 申万消费 0.94 0.97-7.78-9.73-15.50620004 金元价值 0.87 0.87-6.43-8.20 519069 添富价值 1.48 1.56-2.38 2.10-1.95580006 东吴新经济 0.98 0.980.31 0.00 213008 宝盈资源 0.89 1.16-5.64-10.25-16.303.00 377010 上
38、 投 2.88 4.80-4.82-7.52-12.102.22-13.06040011 华安核心 1.04 1.54-5.61-4.49-3.76519039 长盛同德 0.83 2.37-3.15-7.21-11.6019.28 519001 银华优选 1.40 4.75-0.29-3.39 3.9336.62 0.08290006 泰信蓝筹 0.99 1.14-5.31-1.51-8.34162209 泰达市值 0.69 0.69-1.96-2.21-15.9612.96-30.53090007 大成策略 1.03 1.68-0.10 1.08-1.74360006 光大增长 1.19
39、2.47-5.18-5.38-7.8412.38-10.50310328 申万新动力 0.68 2.51-6.30-7.72-22.30-7.97-39.83360012 光大中小 0.99 0.992.31 310368 申万优势 1.36 1.51-6.87-4.35-15.5550.45 481001 工银价值 0.35 3.78-1.64-3.87-9.2617.70-0.79377020 上投动力 1.06 1.24-3.79-4.66-9.3417.93-1.05481004 工银成长 1.26 1.51-6.13-2.18-11.1010.72-14.88481008 工银蓝筹
40、1.10 1.42-5.24-7.99-17.5039.26 481010 工银中小盘 0.93 0.93-6.17 240009 华宝成长 2.12 2.12-2.36-7.74-13.735.65-16.87202011 南方价值 1.23 1.57-1.36 4.80-0.5358.81 206002 鹏华精选 0.91 0.91-2.69-5.92 270021 广发聚瑞 0.95 0.95-3.57-3.96-16.00519019 大成景阳 0.79 3.771.02 5.44-0.6331.89 217013 招商中小盘精选 0.91 0.91-5.12-7.82 070017
41、嘉实量化 1.03 1.11-7.23-8.56-18.12166006 中欧中小盘 0.91 0.91-2.39-6.51 180013 银华领先 1.49 1.870.96-6.74 8.81530003 建信成长 0.94 2.39-2.45-1.60-9.949.46-27.16070013 嘉实精选 1.47 1.68-1.94-2.13-0.4866.94 202019 南方策略 0.89 0.89-5.32 519018 添富均衡 0.74 2.33-3.38-1.65-11.7112.25-17.06519093 新华钻石 0.93 0.93-1.79 519688 交银精选
42、0.85 3.00-4.45-11.34-24.895.65-17.24161611 融通内需 0.97 1.07-3.76-1.12-16.94519035 富国天博 0.81 2.850.76-2.47-7.1810.54-16.63 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位 净值净值 最新累计最新累计 单位净值单位净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率398041 中海量化 0.94
43、 0.96-4.86-2.95-11.04160211 国泰小盘 0.94 1.12-3.19-3.79 570005 诺德成长 0.94 0.94-5.04-7.00 090009 大成行业 1.02 1.020.10 0.49 202007 南方隆元 0.63 0.63-3.37-7.89-4.69-5.41 340007 兴业社会责任 1.30 1.49-5.87-4.27 3.9863.10 163805 中银策略 1.16 1.33-0.79-1.91-2.6837.54 610001 澳银领先 1.02 1.30-1.61-4.00-7.7613.11-25.55630002 华商
44、盛世 1.81 2.07-1.32 9.73 8.86020001 国泰金鹰 0.91 3.86-3.48-2.14-2.2035.69 0.20400011 东方核心 0.82 0.82-6.10-9.21-20.16163803 中银增长 0.76 2.73-1.70-3.42-12.849.49-7.11160607 鹏华价值 0.81 2.51-1.47-6.07-13.8113.38-17.74360005 光大红利 2.19 2.85-2.74-6.20-13.560.52-22.16260111 景顺治理 1.26 1.451.70 1.05-9.25202005 南方成份 0.
45、86 0.86-5.19-7.89-20.30-3.13-31.28233006 大摩领先 1.12 1.12-4.21-0.85 690003 民生精选 0.94 0.94-1.37 020010 国泰金牛 0.98 1.08-2.29-3.92-4.4322.38-10.21160505 博时主题 1.72 3.370.58-5.70-10.3511.21-5.88519013 海富优势 1.03 1.98-5.61-3.66-9.5018.97-12.95080005 长盛量化 0.90 0.90-2.48-4.44 110029 易方达科讯 0.67 4.00-3.42-6.50-22
46、.64-5.73 180012 银华富裕 1.14 2.090.05 2.11 6.1943.40 2.65519698 交银先锋 1.09 1.12-2.88-3.51-14.25540002 汇丰龙腾 1.74 2.20-1.94-2.36-0.4823.37-10.17180010 银华优质 1.57 3.02-3.20-3.67-4.3718.73-12.27519068 添富焦点 1.16 1.34-2.38 0.13-7.1917.97-14.55260110 景顺蓝筹 0.79 0.79-6.82-11.71-27.00-5.71-29.10217010 招商大盘 1.29 1.
47、49-3.58-5.27-9.8347.75 360007 光大优势 0.69 0.69-5.21-9.02-18.772.33 257020 德盛精选 0.88 2.660.11-3.09-19.737.20-26.63160106 南方高增 1.47 2.83-3.13-0.02-7.5411.25-27.84040005 华安宏利 2.31 2.93-2.88-4.75-10.2815.46-8.36530001 建信价值 0.74 2.27-0.43-0.68-6.4222.20-12.73110013 易方达科翔 1.31 5.23-5.29-6.71-6.78377530 大摩行业
48、 0.93 0.93-4.42-7.00 270008 广发核心 1.48 1.64-0.07 0.54-8.2364.52 162607 景顺资源 0.76 2.74-2.80-4.83-16.485.93-25.66213003 宝盈策略 0.88 1.28-7.83-14.75-23.50-2.93-26.02000061 华夏盛世 0.90 0.90-1.54-2.82 570001 诺德价值 0.87 0.87-3.51-5.91-16.22-3.01-31.48020015 国泰区位 1.12 1.16-1.24-0.09 10.41519185 万家精选 0.94 1.02-3.
49、12-4.99-8.64540004 汇丰 2026 1.21 1.53-0.37-1.41-2.8752.32 210003 金鹰行业 0.96 0.96-0.99 0.58-9.73202009 南方盛元 0.92 0.98-2.55-5.07-16.9811.42 660001 农银成长 1.01 1.61-3.62 0.13-8.8955.64 110015 易基行业 1.23 1.26-3.47-1.47-1.16050010 博时特许 1.23 1.38-2.46-3.15-14.1240.07 320003 诺安股票 0.94 2.83-5.25-8.32-18.097.33-2
50、1.79378010 上投先锋 1.51 2.19-6.59-7.23-12.92-0.23-24.37519994 长信金利 0.68 2.07-2.00-6.13-16.203.61-30.08470008 汇添富策略回报 0.98 0.98-0.31 0.93 590002 中邮成长 0.63 0.63-8.00-15.68-24.640.94 660005 农银中小 1.01 1.012.07 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位 净值净值 最新累计最新累计 单位净值单位净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半