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1、? 金属化聚丙烯膜交流防爆电容器项目商业计划书 2013 年融资成功案例范文 北京华经纵横咨询有限公司 http:/? Contents 关于优质商业计划书的理解 商业计划书编撰方法论 主要资金供应方如何看项目 关于公司估值 金属化聚丙烯膜交流防爆电容器项目商业计划书纲要 关于我们?1 Chapter 1?2 Point 1?2 Point 2?6 Point 3?7 Chapter 2?10 Point 1?10 Point 2?11 Point 3?12 Point 4?14 Point 5?15 Point 6?16 Part 1?16 Part 2?17 Part 3?18 Part
2、4?19 Part 5?20 Part 6?21 Part 7?21? Part 8?22 Part 9?23 Point 7?23 Part 1?23 Part 2?26 Part 3?27 Part 4?28 Part 5?30 Part 6?33 Point 8?34 Chapter 3?36 Point 1 PE?36 Part 1?36 Part 2?37 Point 2 VC?39 Point 3 BANK?44 Part 1?44 Part2?48 Part3?48 Part4?49 Part5?50? Part6?52 Chapter4?54 Point 1?54 Point
3、2?56 Part 1?56 Part 2?FCFF?58 Part 3?FCFE?62 Part 4?DDM?62 Part 5?63 Part 6?P/E?64 Point 3?65 Chapter 5?66 Chapter 6?76 Point 1?76 Point 2?78 Part 1?78 Part 2?79 Part 3?81 Part 4?83? Part 5?84 Part 6?85 Part 7?86 Point 3?88 Point 4?89 Point 5?90 Part 1?!?Part 2?!?Part 3?!?Part 4?!?Part 5?!?Point 6?9
4、2? Chapter 1 Chapter 1 关于优质商业计划书的理解关于优质商业计划书的理解 本章将重点谈及如下三个问题：本章将重点谈及如下三个问题：何谓优质商业计划书何谓优质商业计划书 商业计划书核心用途商业计划书核心用途 常规商业计划书一般性纲要常规商业计划书一般性纲要? 1 Chinacir All Rights Reserved?(Business Plan? 2 Chinacir All Rights Reserved Chapter 1?Point 1?-? 3 Chinacir All Rights Reserved?-?-? 4 Chinacir All Rights Res
5、erved?-?-? 5 Chinacir All Rights Reserved?-?-? 6 Chinacir All Rights Reserved?Point 2? 7 Chinacir All Rights Reserved?Point 3?Executive Summary?General Introduction,Vision&Mission Statement?Market Analysis&Competition Analysis?Team Introduction?Product&Service Description,Business Model and Revenue
6、Model?Business Develop Strategy? 8 Chinacir All Rights Reserved?Financing Plan?Financial Projections?(Risks&Opportunities)? 9 Chinacir All Rights Reserved Chapter Chapter 2 2 关于关于商业计划书编撰方法论商业计划书编撰方法论 本章将重点谈及如下本章将重点谈及如下八八个问题：个问题：商业计划书编撰技术路线图商业计划书编撰技术路线图 商业投资项目分析技术路线图商业投资项目分析技术路线图 商业计划书财务分析系统商业计划书财务分析
7、系统 商业计划书行业及市场调查分析技术路线图商业计划书行业及市场调查分析技术路线图 商业计划书行业及市场调查数据解决方案组合商业计划书行业及市场调查数据解决方案组合 商业计划书编撰行文技巧商业计划书编撰行文技巧 商业计划书编撰资料需求商业计划书编撰资料需求 商业计划书编撰服务流程商业计划书编撰服务流程? 10 Chinacir All Rights Reserved Chapter 2?Point 1?项目建设内容项目建设内容总投资构成总投资构成用资计划用资计划成本构成分析成本构成分析收入构成分析收入构成分析模块化测算模块化测算获利能力评价获利能力评价商业计划书全稿编撰商业计划书全稿编撰营销方
8、案营销方案企业发展史企业发展史企业发展阶段企业发展阶段企业主业企业主业企业发展瓶颈企业发展瓶颈企业未来发展企业未来发展主要措施主要措施客户企业研究客户企业研究客户项目研究客户项目研究项目内容项目内容项目定位项目定位发展阶段发展阶段资源支撑体系资源支撑体系质量控制体系质量控制体系技术支撑体系技术支撑体系市场消化体系市场消化体系上游控制力上游控制力技术能力技术能力组织管理能力组织管理能力财务支撑能力财务支撑能力技术创新能力技术创新能力市场接受能力市场接受能力市场服务能力市场服务能力主要团队主要团队项目能力识别项目能力识别 项目可行性逻辑分析项目可行性逻辑分析政策可行性政策可行性市场容纳性市场容纳性
9、风险可规避性风险可规避性经营可持续性经营可持续性技术可行性技术可行性资源支撑性资源支撑性企业亮点企业亮点1企业亮点企业亮点2企业亮点企业亮点3项目亮点项目亮点1项目亮点项目亮点2 项目可行性逻辑分析项目可行性逻辑分析企业及项目亮点识别企业及项目亮点识别总体目标总体目标分年目标分年目标企业亮点企业亮点3项目亮点项目亮点1项目亮点项目亮点2企业及项目发展规划企业及项目发展规划企业项目实施企业项目实施总体战略总体战略营销战略营销战略组织体系组织体系人力战略人力战略资本战略资本战略财务战略财务战略供应链战略供应链战略Segmentation(市场细分析市场细分析)Targeting(目标市场目标市场)
10、Positioning(市场定位市场定位)Price(定价策略定价策略)Promotion(促销策略促销策略)Place(渠道策略渠道策略)Product(产品策略产品策略)企业财务模拟企业财务模拟IPOMBOTransfer结构性退出结构性退出合作退出机制设计合作退出机制设计? 11 Chinacir All Rights Reserved Point 2?商业 投资项目定位产品服务定位投资方向定位研究对象定位资源支撑体系质量控制体系技术支撑体系市场消化体系商业投资项目能力分析上游掌控能力技术生产能力组织管理能力财务支撑能力技术创新能力市场接受能力市场服务能力商业投资项目逻辑分析 模式可行性
11、政策可行性市场容纳可行性风险规避可行性持续经营可行性技术可行性资源支撑可行性商业投资项目经济测算项目建设内容总投资构成用资计划成本构成分析收入构成分析模块化测算获利能力评价商业投资项目分析结论? 12 Chinacir All Rights Reserved Point 3? 13 Chinacir All Rights Reserved? 14 Chinacir All Rights Reserved Point 4?商业计划书业主所属行业及市场调查流程确立研究目标确立研究目标市场核心面调研市场核心面调研设计访谈提纲设计访谈提纲关联者调研关联者调研 行业企业调研行业企业调研行业协会调研行业协
12、会调研上下游调研上下游调研主管机构调研主管机构调研行业专家访谈行业专家访谈研究机构调研研究机构调研高层主管访谈高层主管访谈技术专家访谈技术专家访谈市场主管访谈市场主管访谈采购主管访谈采购主管访谈其他员工访谈其他员工访谈研究输出研究输出市场现状及发展空间市场现状及发展空间市场竞争格局市场竞争格局细分市场分析细分市场分析竞争关键因素竞争关键因素市场特征市场特征行业影响因素行业影响因素市场风险市场风险渠道模式渠道模式商业计划书市场分析专篇商业计划书市场分析专篇标杆企业借鉴标杆企业借鉴标杆企业透析标杆企业透析市场基本面基础研究市场基本面基础研究? 15 Chinacir All Rights Rese
13、rved Point 5? 16 Chinacir All Rights Reserved Point 6?Part 1? 17 Chinacir All Rights Reserved Part 2? 18 Chinacir All Rights Reserved Part 3? 19 Chinacir All Rights Reserved Part 4? 20 Chinacir All Rights Reserved Part 5? 21 Chinacir All Rights Reserved Part 6?Part 7? 22 Chinacir All Rights Reserved
14、 Part 8? 23 Chinacir All Rights Reserved Part 9?Point 7?Part 1?1.1? 24 Chinacir All Rights Reserved 1.1.1?1.1.2?/?1.1.3?/?1.1.4?1.2? 25 Chinacir All Rights Reserved?1.2.1?/?1.2.2?1.3?1.3.1?1.3.2?1.4?1.4.1?1.4.2?/?1.4.3?/? 26 Chinacir All Rights Reserved?Part 2?2.1?/?2.2?/? 27 Chinacir All Rights Res
15、erved 2.3?/?/?2.4?2.5?/?/?Part 3?3.1?3.2?3.3?3?3.4?3.5?3.6? 28 Chinacir All Rights Reserved Part 4?4.1?4.2?4.3?1?2?3?4.4?1?2?3?4.5?(Finance Status)? 29 Chinacir All Rights Reserved 4.5.1?4.5.2?1?2?3?4?5?4.5.3?1?2?3?4? 30 Chinacir All Rights Reserved Part 5?5.1?5.2?5.3?1?2?3?4?5? 31 Chinacir All Righ
16、ts Reserved 5.4?&?1?1?2?2 3?3 4?4 5?5 6?1 7?2 8?3 5.5?1?1? 32 Chinacir All Rights Reserved 2?2 3?3 4?4 5?5 6?1 7?2 8?3 5.6?5.7?5.8?1?1 2?2 3?3? 33 Chinacir All Rights Reserved 4?4 5?5 6?6 Part 6?6.1?6.2?6.3?6.4?6.5?/?6.6?6.7?6.8?6.9? 34 Chinacir All Rights Reserved Point 8? 35 Chinacir All Rights Re
17、served Chapter Chapter 3 3 主要资金供应方如何看项目主要资金供应方如何看项目 本章将重点谈及本章将重点谈及三个主要资金供应方如何评估项目三个主要资金供应方如何评估项目：PEPE 机构机构如何看项目如何看项目 VCVC 机构机构如何看项目如何看项目 BANKBANK 如何看项目如何看项目? 36 Chinacir All Rights Reserved Chapter 3?PE?VC?BANK?Point 1 PE?Part 1?序号序号?1?2 最小和最大投资额?1 是否属于基金募集说明书中载明的投资领域 2 私募股权基金对该领域是否熟悉 3 私募股权基金是否有该行业
18、的专业人才?1 种子期 2 创业期? 37 Chinacir All Rights Reserved 3 扩张期 4 成熟期?1 是否具有良好的创新性、扩展性、可靠性、维护性 2 是否拥有核心技术或核心竞争力 3 是否具备成为行业中的领先者/行业规范塑造者的潜力?1 团队人员的构成是否合理 2 是否对行业有敏锐的洞察力 3 是否掌握市场前景并懂得如何开拓市场 4 是否能将技术设想变为现实?1 是否位于私募股权基金公司附近城市 2 是否位于主要大都市 Part 2? 38 Chinacir All Rights Reserved? 39 Chinacir All Rights Reserved?
19、3550?Point 2 VC?1.? 40 Chinacir All Rights Reserved (1)?(2)?(3)?(?)?1000?90%?50%?1%? 41 Chinacir All Rights Reserved? 42 Chinacir All Rights Reserved 2.?(1)?10%15%?(2)?15%20%?(3)?25%30%?(4)? 43 Chinacir All Rights Reserved?15%25%? 44 Chinacir All Rights Reserved Point 3 BANK?BANK?BANK?BANK?Part 1? 4
20、5 Chinacir All Rights Reserved? 46 Chinacir All Rights Reserved?*?=?/?100%*?=?/?+?/2*?=?/?+?/2*?=?/?*?=?+?/2*?=?/?*?=?-?*?=?+?/2? 47 Chinacir All Rights Reserved?*?=?/?100%*?*?=?/?100%?*?=?/?100%*?=?-?/?100%*?=?/?100%*?=?/?100%?*?=?X?/?100%*?=?X?/?100%? 48 Chinacir All Rights Reserved *?=?X?/?100%*?
21、=?X?/?100%Part2?Part3? 49 Chinacir All Rights Reserved?Part4?*?=?+?=?+?+?+?1.? 50 Chinacir All Rights Reserved 2.?3.?Part5? 51 Chinacir All Rights Reserved?*?=?/?100%*?=?/?100%*?=?/?100%*?FIRR?CI-CO?t?1+FIRR?-t=0 FIRR?CI?CO?CI-CO?t?t?n? 52 Chinacir All Rights Reserved Part6?1.?2.? 53 Chinacir All Ri
22、ghts Reserved Chapter Chapter 4 4 关于公司估值关于公司估值 本章将重点谈及本章将重点谈及三个主要问题三个主要问题：何为公司估值何为公司估值 公司估值的典型方法有哪些公司估值的典型方法有哪些 不同估值方法比较及使用情况说明不同估值方法比较及使用情况说明 BANKBANK 如何看项目如何看项目? 54 Chinacir All Rights Reserved Chapter4?Point 1?+?+?=?+? 55 Chinacir All Rights Reserved? 56 Chinacir All Rights Reserved Point 2?Part
23、1?DCF? 57 Chinacir All Rights Reserved?g?WACC?Enterprise value?FCFF?EVA?Equity value?FCFE?DDM? 58 Chinacir All Rights Reserved Part 2?FCFF?=?+?-?FCFFFCFF?=NOPLAT+?-?=?IC-?IC=?+?=WC+Capex? 59 Chinacir All Rights Reserved?WC?=?-?WC?=?-?=?-?-?-?-?Capex?=?&?&?+?D&A?FCFF?WACC?WACC?WACC=Kd*WACC=Kd*?1 1?t
24、t?*D/(D+E)*D/(D+E)?Ke*E/(D+E)Ke*E/(D+E)KdKd?KeKe?CAPM?FCFF=EBIT*（1-t）+D&A-WC Capex =NOPLAT*(1-IR)? 60 Chinacir All Rights Reserved D?E?1?2?3?CAPMCAPM?KeKe Ke=?Rf?+?*?ERP?Rf?10?Bloomberg?24?Wind? 61 Chinacir All Rights Reserved?t=0.35+0.65*?t-1?1,0.35?0.65?1.?2.?3.? 62 Chinacir All Rights Reserved?Pa
25、rt 3?FCFE?FCFE?=FCFF-I*?1-t?+?Net borrowing?Net borrowing?=?-?Part 4?DDM?DDM? 63 Chinacir All Rights Reserved Part 5?EV/EBITDA EV=EBITDA?*(EV/EBITDA)?EV/EBIT EV=EBIT?*(EV/EBIT)? 64 Chinacir All Rights Reserved P/E E=E?*(P/E)?P/B E=E?*(P/B)?Part 6?P/E?P/E?1?2?3?9?5000? 65 Chinacir All Rights Reserved
26、?C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9?16.7 12.3 15.0 16.5 28.6 14.4 50.5 17.8 15.1 9?20.77?C5?C7?C5?C7?7?15.40?15.40?5000?15.40=77000?Point 3?,? 66 Chinacir All Rights Reserved?FCFF?FCFE?DDM?EV/EBITDA?EV/EBIT?P/E?P/B?Chapter 5? 67 Chinacir All Rights Reserved AAA 公司 金属化聚丙烯膜交流防爆电容器项目 融资商业计划书融资商业计划书?AAAAAA?北京华经
27、纵横咨询有限公司北京华经纵横咨询有限公司 编制时间：二编制时间：二一三年一三年? 68 Chinacir All Rights Reserved 保密提示 本信息简介是由 AAA 公司（以下简称“本公司”）准备和提供，仅用于帮助潜在投资者在对本信息简介中所描述的 AAA 公司引入投资者的交易进行决策时使用，因此要求本信息简介使用方严格履行保密义务。本信息简介并非构成一份出售或购买本次交易中的任何标的的要约。在目前 AAA公司所知的范围内，本信息简介中关于本次交易主体内部的信息与事实相符，不存在重大的遗漏。本信息简介中关于市场分析的信息是根据可靠信息来源编写，然而，这并不意味着 AAA 公司对本
28、信息简介所包含的任何信息作出保证或承诺。因此，建议本信息简介的使用方进行其认为必要的审慎性调查或其他研究并向相关专家和顾问进行咨询，以便对本次交易主体的内部信息或此信息简介的准确性及可能的遗漏做出独立的判断。本信息简介是对本次交易主体信息的简介，并不一定十分完备。如有需要，AAA 公司的代表将很愿意同已经参阅本信息简介并拟进一步考虑投资意向的潜在投资者进行讨论，并在合理及可能的范围内提供其他相关信息。本信息简介中的信息可能会不经事先通知而被补充或修改。无论何时提供本信息简介都不表示信息简介中的信息在提供后的任何时间或任何情况下都准确。未经本公司正式许可，任何个人或单位都没有权利向第三方提供关于
29、本信息简介中的任何内容或发表任何关于本次交易的意见。不论是 AAA 公司还是 AAA公司的股东、管理人员、非管理人员代表或顾问等，都没有对提供给潜在投资者的本信息简介中的任何信息或其他信息（无论是书面形式还是口头形式）的准确性和完整性发表任何意见或作出任何保证。此外，不管是 AAA 公司还是 AAA 公司的股东，管理人员，非管理人员代表，或顾问等，都没有对本次交易所适用的法律条款和权限等发表任何意见。任何潜在投资者都应该向其顾问咨询与本次交易相关的法律、税务、经营、财务和其他方面的事宜。潜在投资者在收到本信息简介时，不仅应该同意和承认前述事项，还应该同意和承认：1.潜在投资者在有关本信息简介所
30、包含信息的准确性和完整性的调查中，将不会完全依赖 AAA 公司的股东、管理人员、非管理人员代表或顾问等对本信息简介中的信息所作出的调查结果；2.潜在投资者将会依据自身对 AAA 公司及本次交易的调查，就相关的价值、风险因素或其他事宜，向自身认为合适的法律、税务、财务或其他方面的专业顾问咨询，并进行与本次交易相关的独立调查和决策来对本次交易进行判断。潜在投资者如果对本次交易没有兴趣，请尽快将本信息简介返还给 AAA公司。? 69 Chinacir All Rights Reserved?100?2016?IPO?1.?2.?3.?1.?2.? 70 Chinacir All Rights Res
31、erved?1.?2.?3.?4.?1.?2.?1.?2.?3.?4.? 71 Chinacir All Rights Reserved 5.?1.?2.?3.?4.?1.?2.?1.?2.?3.?4.?5.?6.? 72 Chinacir All Rights Reserved 7.?8.?1.?2.?3.?1.?2.?1.?2.?3.?4.?5.?1.?2.? 73 Chinacir All Rights Reserved?1.?2.?1?2?1.?2.?1.? 74 Chinacir All Rights Reserved 2.?1.?2.? 75 Chinacir All Rights
32、 Reserved Chapter Chapter 6 6 关于关于我们我们 公司公司简介简介 主营业务及产品主营业务及产品 公司人力资源公司人力资源 公司典型客户公司典型客户 公司典型案例公司典型案例 联系我们联系我们? 76 Chinacir All Rights Reserved Chapter 6?Point 1?2003? 77 Chinacir All Rights Reserved? 78 Chinacir All Rights Reserved Point 2?Part 1? 79 Chinacir All Rights Reserved Part 2? 80 Chinacir All Rights Reserved?+?VIP? 81 Chinacir All Rights Reserved Part 3?9? 82 Chinacir All Rights Reserved?8?GSPV? 83 Chinacir All Rights Reserved Part 4? 84 Chinacir All Rights Reserved Part 5? 85 Chinacir All Rights Reserved Part 6? 86 Chinacir All Rights Reserved?Part 7?