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1、金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 1 金鹰中小盘精选证券投资基金金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告年第三季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 10 月20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未
2、来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期为 2008 年 7 月 1 日起至 2008 年 9 月 30 日止。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况 1、基金名称：金鹰中小盘精选证券投资基金 2、基金简称：金鹰中小盘 3、基金代码：162102 4、基金运作方式：契约型开放式 5、基金合同生效日：2004 年 5 月 27 日 6、报告期末基金份额总额：123,941,664.41 份 7、投资目标：本基金投资具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票，通过积极的投资组合管理，在控制风险的前提下谋求基金资产的长期稳定增值。8、投资策略：（1）决策依据
3、 本基金的投资决策依据包括：1）宏观经济形势及前景、有关政策趋向；2）行业现状及前景；金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 2 3）上市公司基本面及发展前景；4）证券市场走势及预期；5）股票、债券等类别资产的预期收益率及风险水平。（2）决策程序 1）本基金管理人的研究部门基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，和对各类别资产收益率和风险水平的合理预期，向投资决策委员会提交投资建议，投资建议包括总体资产配置建议、类别资产配置建议、个股/券种投资建议等；2）投资决策委员会根据本基金的投资目标，结合对本基金投资相关因素的全局考虑，确定本基金的投资策略，制定总体资
4、产配置计划；3）本基金经理根据投资决策委员会制定的基金的总体资产配置计划，考虑研究部门的相关建议，拟定投资计划，报投资决策委员会批准；4）本基金经理根据投资决策委员会批准的投资计划，制定具体投资方案。5)权证投资决策程序如下：第一步：研究部完成详细的权证价值分析报告，并提交投资部讨论；第二步：投资部根据研究报告，结合相关法律法规和基金合同，在充分讨论和论证的基础上形成权证投资计划，并提交投资决策委员会审议；第三步：投资决策委员会结合风险评估小组意见形成投资决议，并授权基金经理实施；第四步：基金经理按照投资决策委员会的决议执行。（3）组合原则 本基金的投资组合必须符合以下比例规定：1）基金投资于
5、股票、债券的比例，不得低于基金资产总值的 80%；2）基金投资于国家债券的比例，不得低于基金资产净值的 20%；3）基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%；4）基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不得超过该证券的 10%；5）用本基金资产参与股票发行申购，所申报的金额不得超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司该次的股票发售总量；6）本基金投资于中小盘股的比例不低于本基金股票投资总额的 80%；7）权证投资比例限制：a、任一基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的千分之五；b、任一基金持有的全部权证
6、，其市值总和不得超过基金资产净值的百分之三；c、任一基金采用方向性买入持有的单一权证，其市值总和不得超过基金资产净值的百分之二；d、基金管理人所管理的全部基金持有同一权证，不得超过该权证的百分之十；e、因证券市场波动、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等本基金管理人之外的因素致使任一基金权证投资不符合以上第二条、第四条及基金合金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 3 同或基金权证投资方案约定比例限制的，本基金管理人将在十个交易日之内调整完毕；8）有关法律法规、中国证监会及本基金合同所规定的其他比例限制。9）法律法规或监管部门对上述比例另有规定时从其规定。10)本基金将于基金合
7、同生效日起三个月内达到符合规定的比例限制。（4）基金股票投资策略 本基金采取主动的股票投资策略，在专业化研究的基础上，将系统的选股方法与积极的投资操作相结合，选择具有较高成长性、基本面良好的股票构建股票投资组合，把握投资机会，实现收益。股票投资组合包括中小盘股票组合和其他股票组合。中小盘股票组合通过选择具有较高成长性、基本面良好的中小盘股，依据有效充分分散的原则构建。其他股票投资主要是参与有较高投资价值的新股申购、股票增发申购以及根据市场情况的短期股票投资。（5）基金债券投资策略 采取稳健的混合管理投资策略，根据对利率、收益率走势的预测，考虑债券信用等级、期限、品种、流动性等因素，依据修正久期
8、、凸性等指标，构建债券组合。（6）本基金权证投资策略：在不改变基金合同规定的基金风险收益特征和投资比例限制下配置权证投资。本基金管理人将主要通过对权证标的证券的基本面研究,并结合权证定价模型对权证估值的基础上，采取积极主动投资。具体投资策略：以方向性买入持有策略和套期保值策略为主。9、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为75%的股票投资比较基准加上25%的债券投资比较基准。股票投资比较基准采用 50%的中信标普 200（中盘）指数收益率加 50%的中信标普小盘指数收益率。债券投资比较基准采用中信标普国债指数。”10、风险收益特征 本基金属于风险水平适中、收益较高的证券投资基金品种。11、基金管
9、理人：金鹰基金管理有限公司 12、基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位：元 1 本期利润 -30，912，249.81 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -48，463，106.27 3 加权平均基金份额本期利润 -0.2305 金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 4 4 期末基金资产净值 110，781，117.43 5 期末基金份额净值 0.8938 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
10、比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-20.22%1.95%-18.12%2.42%-2.10%-0.47%(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 金鹰中小盘基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图（2004 年 5 月 27 日至 2008 年 9 月 30 日）金鹰中小盘与净值基准比较-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%04-5-2604-8-604-10-2605-1-705-3-3105-6-2005-8
11、-3105-11-1806-2-102006-4-252006-7-132006-9-252006-12-122007-03-052007-5-222007-08-012007-10-182007-12-312008-3-202008-6-52008-8-19净值基准金鹰中小盘 注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截止报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十五条（二）投资范围、（三）投资策略（3）组合原则中规定的各项比例，即本基金投资于股票、债券的比例不得低于基金资产总值的 80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的 20%。四、管理人报告 1基金经理小
12、组成员简介 刘保民先生，经济学硕士，证券从业经历十年。曾任平安证券公司投行部项目经理、证券分析师，国通证券公司高级分析师，银华基金管理公司高级研究员，鹏华基金管理公司高级研究员，建信基金管理公司高级研究员，2007 年 9 月加金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 5 入金鹰基金管理公司，担任研究发展部副总监。2007 年 11 月 13 日起，担任金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理。龙苏云先生，经济学学士，证券从业经历十五年。曾任经济晚报社记者，南方诚信证券评估有限公司总经理助理兼投资银行部经理，南方证券广州分公司营业部经理，广东强世投资管理有限公司资产管理部经理，深圳兰光集
13、团投资部总经理，深圳和勤投资管理有限公司副总经理等职，2005 年 6 月加入金鹰基金管理有限公司，担任投资副总监、总监、总经理助理兼投资、研究总监等职。2008年 2 月 19 日起，担任金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理。此外，金鹰中小盘精选证券投资基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助基金经理从事金鹰中小盘精选证券投资基金的投资管理工作。2.报告期内本基金运作的遵规守信情况说明 报告期内，金鹰基金管理有限公司作为金鹰中小盘精选证券投资基金的管理人，按照证券法、证券投资基金法、金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同以及其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
14、资产，坚持“一流人才、一流管理、一流效益”的经营理念，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。3.报告期内基金管理人关于公平交易制度执行情况的说明 2008 年三季度，我公司旗下金鹰成份股优选证券投资基金的净值增长率为-17.79%，金鹰中小盘精选证券投资基金净值增长率为-20.33%，两只基金三季度净值增长率相差 2.54 个百分点。从股票和债券收益率来看，三季度金鹰优选基金股票收益率为-17.86，债券收益率为 0.069；金鹰中小盘基金股票收益率为-20
15、.41，债券收益率为0.081。两只基金中，债券收益率相差 0.012 个百分点，股票收益率相差 2.55个百分点。今年三季度 A 股市场继续深幅调整，上证指数跌幅为-13.49，最低跌至1802 点，受此影响公司旗下基金的净值增长率仍为负数。两只基金二季度净值增长率相差2.55个百分点是与两只基金的投资风格和A股市场运行特点相关的。三季度在 A 股市场延续调整的同时，个股普跌，部分强势小盘股股票出现较大幅度补跌，大幅跑输大盘。而金鹰优选基金主要投资于上证 180 和深圳 100 成份股，在 9 月 19 日三大利好引发的反弹行情中，行情分化比较大，权重股、大盘股走势强于小盘股，客观上也使得金
16、鹰中小盘精选基金业绩逊于金鹰成份股优选基金。我公司旗下两只基金投资风格迥异，投资范围严格受基金合同限制，金鹰中小盘精选基金投资范围以中小盘股为主，金鹰优选基金投资标的以大盘股为主，因此出现两只基金净值增长率相差 2.54 个百分点，股票收益率相差 2.55 个百分点的情况。通过对三季度我公司旗下的两只基金在 1 日内、5 日内和 10 日内发生的同向交易和价差进行分析，不存在违反公平交易的行为。两只基金的对于相同的股票投资标的进行的交易，在交易价格上不存在明显的价格差异，交易价差完全是随市场波动随机发生的，不存在利益输送行为。金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 6 4、报告期
17、内的业绩表现和投资策略报告期内的业绩表现和投资策略(1)行情回顾及运作分析 2008 年三季度市场在中报预期、改征单边印花税、中央汇金入市工中建三大行、国资委鼓励重点央企增持上市公司股份的推动下，分别在 7 月、9 月下旬迎来阶段性的反弹行情，但在经济增速放缓、高通胀、全流通带来的大小非减持及次贷危机深化的忧虑预期下，股市继续回调，第三季度上证指数累计下跌442.32 点，跌幅 16.17%。大盘权重股继续领跌，大盘股的跌幅明显超出中小盘股票。7 月份的中报大幅预增个股和 9 月 18 日之后的重大政策利好推动下的相应行业和个股都有不错的阶段性反弹行情。根据市场的变化，本基金在三季度对持仓进行
18、了调整，着重于有较高景气行业中小盘股票的配置。(2)本基金业绩表现 截止 2008 年 9 月 30 日，基金份额净值为 0.8938 元，本报告期份额净值增长率为-20.22%,同期业绩比较基准增长率为-18.12%。(3)市场展望和投资策略 展望 2008 年四季度的 A 股市场，我们认为机会大于风险，上证 1802.33 点将是中期底部。虽然全球经济衰退已不可避免，美国次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，但是中国国内的总体经济运行仍比较健康，预计 08 年 GDP 增速仍可达9%以上，因此 A 股股市在目前点位已没必要过分悲观。在中央汇金入市工中建三大行、国资委鼓励重点央企增持上市公司股份和
19、为保经济增长央行将进入一轮降息周期等政策推动下，证券市场将给我们提供新的各种不同的投资机会。在高通胀状态下，需求弹性和供给弹性都相对较小的消费必需品类行业景气较高，消费必需品和 IT、医药等及年报主营业绩预增明显的投资品种值得关注。此外，结构性景气、央企增持和降息受益行业投资品种有望成为市场行情的热点。本基金将保持一贯的投资策略，坚持用国际的视角，看待国内行业、公司的发展机会，在专业化研究的基础上，通过定量、定性相结合的选股方法，从朝阳行业和仍有较高景气的行业中，深度挖掘、前瞻性地选择具有良好基本面、较高成长性的股票，在控制风险的前提下，采取主动的投资策略，不断从市场中寻找可能存在超额收益的投
20、资品种，最大程度地提高投资组合的收益水平，力争为基金持有人获得更好的收益。五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元）占基金资产总值比例 股票 78,031,088.33 69.01%债券 23,851,236.50 21.09%权证 0.00 0.00%资产支持证券 0.00 0.00%银行存款和清算备付金合计 3,686,843.12 3.26%金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 7 其它资产 7,506,359.22 6.64%合计 113,075,527.17 100.00%（二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行 业 市 值（元）占基金资产净
21、值比例%A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%B 采掘业 7,853,048.00 7.09%C 制造业 54,216,721.93 48.94%C0 食品、饮料 0.00 0.00%C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%C2 木材、家具 0.00 0.00%C3 造纸、印刷 0.00 0.00%C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,293,476.84 3.88%C5 电子 4,164,420.00 3.76%C6 金属、非金属 8,388,454.80 7.57%C7 机械、设备、仪表 16,296,496.29 14.71%C8 医药、生物制品 21,073,874.00 19.0
22、2%C99 其他制造业 0.00 0.00%D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%E 建筑业 0.00 0.00%F 交通运输、仓储业 0.00 0.00%G 信息技术业 0.00 0.00%H 批发和零售贸易 2,368,018.40 2.14%I 金融、保险业 13,593,300.00 12.27%J 房地产业 0.00 0.00%K 社会服务业 0.00 0.00%L 传播与文化产业 0.00 0.00%M 综合类 0.00 0.00%合 计 78,031,088.33 70.44%（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称
23、 数 量 市 值 市值占净值比 1 600030 中信证券 420,000 10,399,200.00 9.39%2 600231 凌钢股份 1,292,520 8,388,454.80 7.57%3 000566 海南海药 1,244,200 8,361,024.00 7.55%4 600316 洪都航空 495,451 6,336,818.29 5.72%5 600867 通化东宝 342,200 4,328,830.00 3.91%6 002242 九阳股份 119,020 4,272,818.00 3.86%7 600713 南京医药 728,000 4,251,520.00 3.84
24、%8 600478 科力远 741,000 4,164,420.00 3.76%金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 8 9 002252 上海莱士 190,000 4,132,500.00 3.73%10 601899 紫金矿业 878,000 3,959,780.00 3.57%（四）报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市 值（元）市值占基金资产净值比例 1 国债 23,851,236.50 21.53%2 金融债 0.00 0.00 3 央行票据 0.00 0.00 4 企业债 0.00 0.00 5 可转债 0.00 0.00%6 其他 0.00 0.00
25、 合计 23,851,236.50 21.53%(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号债券代码 债券名称 市 值 市值占净值比 1009908 99 国债 16,290,885.80 14.71%2010115 21 国债 6,603,300.00 5.96%3010408 04 国债 957,050.70 0.86%4 5 注：本报告期末本基金投资债券 3 只。（六）投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股
26、票库 之外的。3、基金的其他资产构成 序号 其他资产 金额(元)1 交易保证金 601,282.052 应收证券清算款 6,659,534.293 应收利息 208,485.494 应收申购款 37,057.395 其他应收款 0.006 待摊费用 0.007 其他 0.00合计 7,506,359.22 4、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。金鹰中小盘精选证券投资基金 2008 年第三季度报告 9 5、权证投资情况 报告期末本基金未持有权证投资。6、投资分离交易可转债情况 报告期内本基金未投资分离交易可转债。7、投资资产支持证券情况 报告期内本基金未投资资产支持证券。8、本报告期内
27、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。五、开放式基金份额变动情况 单位：份 本报告期初基金份额总额 141,076,746.29 本报告期间基金总申购份额 16,387,449.56 本报告期间基金总赎回份额 33,522,531.44 本报告期末基金份额总额 123,941,664.41 七、备查文件目录（一）备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰中小盘精选证券投资基金发行及募集的文件。2、金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同。3、金鹰中小盘精选证券投资基金托管协议。4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。（二）存放地点 广州市沿江中路 298 号江湾商业大厦 22 楼 （三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。网址：http:/ 金鹰基金管理有限公司 二 OO 八年十月二十二日