对外经贸学院会计论文.docx

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1、辽宁对外经贸学院本科毕业论文毕 业 论 文 （设 计）(2010届)题 目： 后危机时代绿色贸易壁垒对中国农产 品出口的影响及对策研究 系 部： 国际经济贸易系 专 业： 会计 班 级： 2010级会计二班 学 号： XXXXXXXXXXXX 姓 名： 王哲 指导教师： 李丽 完成日期： 2014年4月30日 目录中文摘要（关键词）（）英文摘要（关键词）（）前言（）一 并购问题理论概述（）（一）企业并购含义（）（二）企业并购模式（）（三）企业并购作用（）（四）我国钢铁企业并购现状（）二 河北钢铁集团并购问题分析（）（一）企业简介（）（二）企业自身财务状况分析（）一 并购问题理论概述(一)企业并

2、购含义并购是企业进行资本集中，实现企业快速降低成本扩张的一种重要形式与途径，也是在市场经济条件下调整产业结构、优化资源配置的一种重要手段，它使重复，低效，沉淀的资产得以激活。企业并购其实是企业收购和兼并的统称。收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权，收购的经济实质是取得控制权。兼并或称为合并，是指一家企业以现金，证券或其他形式购买其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。区域性整合并购就是在各级地方政府的主导下充分发挥地理位置的优势，利用区域内的资源、节约生产成本，使得达到资源的优化配置并且能够

3、满足各级地方政府的利益诉求。(二）企业并购模式1按表现形式划分中小型中央企业被大型中央企业并购重组;中央国有企业与地方国有企业之间的重组;同一区域内的地方钢铁企业之间的并购重组;民营性质的钢铁企业并购重组国有性质的钢铁企业;外资参与(控股)到国有钢铁企业的并购重组或民营钢铁企业的并购重组;民营钢铁企业不断被国有钢铁企业并购重组。河北钢铁集团的并购重组属于同一区域内的地方钢铁企业之间的并购重组。2.按是否跨区域划分分为区域性的并购重组和跨区域并购重组。跨区域整合是指收购方与被收购方分别归属于不同的行政区域，而各级政府对税收所有权的归属问题以及整合后的企业的所有权归谁所有的问题就是跨区域并购重组所

4、面临的主要的问题。区域性整合就使得各级地方政府的利益诉求能够得到满足，而且作为并购重组的目的的资源的优化配置在客观上也达到了满足。河北钢铁集团属于区域性的并购重组。3.按并购重组的目的划分扩大企业的生产规模;企业的财务投资;调整产品结构及市场因素引起的并购重组活动。河北钢铁集团的并购重组的目的为扩大企业的规模。4.按并购重组的方式划分中央企业之间资产在的无偿划拨;在地方政府主导下的区域内资产重组以及大型中央企业以出资的形式进行的并购重组;地方政府控股的钢铁企业以现有资源出资的方式;地方钢铁企业与中央钢铁企业共同出资筹建新项目的方式;民营钢铁企业之间的并购，比如一方控股或相互参股的方式。河北钢铁

5、集团是采用行政手段的方式组建国有钢铁集团对民营企业进行并购重组。(三）企业并购作用1并购重组有助于钢铁企业实现规模化发展企业可以通过并购重组来实现规模经济的良好效果。因为规模经济可以使企业降低生产成本，提高生产效率，增加企业的产能，增加企业的市场占有率，提高企业的市场影响力，突出企业的市场主导地位，这些都是可以通过并购重组来实现的。还可以实现资源配置的优化和资源的共享，这是企业在整合之前所不能做到的。如果我国钢铁产业想在世界钢铁企业中占有一席之位，必须进行深入的整合，提高企业的产业集中度，扩大产能，形成具有国际影响力的大型、特大型钢铁集团。2并购重组可使钢铁产业集中度和产品结构得到提升 针对我

6、国钢铁行业的现状，政府及企业都在积极的探索企业发展的新道路，其目的就是逐渐淘汰落后产能，组合行业的优势，使得我国钢铁企业可以不断优化产业结构，实现整个产业的优化升级。例如我国河北钢铁集团等几大钢铁产业基地的形成，就是这种产业发展路径的很好体现。3.并购重组可以淘汰钢铁行业中落后产能由于是优势企业并购劣势企业，可以使得优势企业取得劣势企业中的优势资源，使自身的生产力在原来的基础上得到更大程度的提升;在行业中保持龙头地位的企业，依然可以保持其领导地位，使其骨干企业的地位得到加强保护;而且，这使得行业中的优良品种结构得以保存下来，在这些优势条件的影响下，公司的稳定性得到了维护，并且促进了钢铁产业的平

7、稳发展。正是由于此，河北省钢铁企业的粗放式发展得到了一定程度上的改进，企业的创新能力得到提高，产业集中度也得到改善，通过这些优势，钢铁产业的产能恢复得到了合理的水平，而且节能减排取得了明显的成效。4.并购重组可以提高钢铁企业的技术和管理优势在产品研发、市场营销、运输、生产采购等方面进行统一的规划，综合优势得到充分的发挥;产品结构的调整并可以凭借其技术优势以及自主创新能力;采购成本的降低可以通过研发高技术、高附加值的产品得以实现;可以提高企业的抗风险能力;通过并购重组活动可以整合并购企业的能力要素和被并购企业的能力要素，这样就可以实现资源共享、优势互补，使企业取得竞争优势及形成企业的核心竞争力，

8、使钢铁企业竞争力的提高和效益增长得以实现。(四）我国钢铁企业并购现状美国次贷风暴引发的金融危机波及世界，世界经济形势迅速下滑，我国经济也受到很大影响，钢铁业遇到了前所未有的困难，面临着严峻的产能过剩、需求不足的冲击，钢产量增速明显放缓，出口下降，资源、能源的制约作用开始显现，市场不确定因素增多，经营风险加大，进入一个关键的战略转折期。我国钢铁产业发展的市场条件及自身发展特点出现新的变化，概括而言，主要体现在以下几个方面:1、国内钢铁行业发展的主要矛盾发生了变化 中国钢铁生产总量由过去供给不足己经转为供大于求，面临产能过剩的情况。产业集中度低、高端产品少，工艺技术装备综合配套水平不够先进的结构性

9、矛盾更加突出，企业规模小且分散，无序竞争严重，钢铁产业布局不够合理，以及重复建设和低水平循环，造成了巨大的资源浪费，加大了生产成本，而且也遏制了企业走创新式发展之路的内在积极性。2、拉动钢铁工业发展的主导因素正在发生变化拉动钢铁工业发展的主导因素己经由过去依靠投资和出口高增长拉动开始向依靠国内消费与投资、出口协调拉动转变。3、促进钢铁工业转变发展方式的主要因素正在发生变化支撑钢铁工业发展的资源、能源瓶颈矛盾口益凸现，节能减排、淘汰落后、保护生态环境、发展循环经济，己成为刚性任务和约束性目标，钢铁企业开始从根本上转变发展方式。4.产业集中度低成为影响钢铁行业发展的限制因素我国钢铁行业的产业集中度

10、低，这样直接影响到不合理的生产力布局、企业自主创新能力的不强及产品结构偏低的问题的存在,这样就会产生很严重的后果。我国钢铁企业的上升还是有很大的空间,我国小型钢铁企业都有普遍的特性，那就是整体的工艺水平很低，技术达不到现代企业的发展需求。5、高成本、高价格成为影响钢铁行业经济运行态势的重要制约因素由于产业集中度低，导致与国外铁矿石谈判权上中国没有很强的话语权，在国际竞争中处于不利地位。资源、能源价格上涨，使钢铁企业成本升高、盈利空间缩小。由于受市场需求迅速萎缩，钢铁企业受到成本大幅上涨和转嫁难以为继的双重挤压，出现全行业大幅亏损的局面。 二 河北钢铁集团并购问题分析(一）企业简介河北省是中国第

11、一钢铁大省，河北钢铁工业是中国钢铁工业的重要代表。近10年来，在投资需求的强力拉动下，河北钢铁工业发展很快。河北省钢产量超过1亿吨，粗钢、生铁、钢材、铁矿石的产量连续6年位居全国第一，河北钢铁产量占我国总产量23%，是名副其实的国内第一钢铁大省，钢铁工业己成为河北省重要的支柱产业，是河北经济发展的第一大战略支撑。 2008年6月，经河北省人民政府批准，邯钢集团和唐钢集团联合，组建了河北钢铁集团，间接控股唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钦等三家钢铁行业上市公司，在上市公司之外也有部分钢铁主业资产和配套业务。新组建的集团注册资本达200亿元，总资产达1700亿元，注册地点设在石家庄。唐钢股份以换股方式吸

12、收合并邯郸钢铁和承德钒钦，成为河北钢铁集团下属唯一主业上市公司，2010年1月25日唐钢股份股票复牌交易，更名河北钢铁。 重组后的河北钢铁集团总资产2638亿元，年产钢4024万吨，2013年跻身世界500第314位、2013年居中国企业500强第35位、中国制造业500强第10位，拥有唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢、矿业、石钢、国贸、财达、衡板、京唐、宣工、燕山大酒店等13个控股或参股子公司，销售总公司、采购总公司两个分公司和钢铁技术研究总院、战略研究院。铁矿山资源储量10.37亿吨，规划铁矿山资源储量46.26亿吨。在北京奥运“鸟巢”等一批国家重大工程项目和军工领域，发挥了关键作用;下属的承

13、钢公司市场占有率在世界上占8%左右，在内占35%左右。（二）企业财务指标分析1.盈利能力分析2011,2012河北钢铁集团的盈利能力。总资产报酬率是利息支出与利息总额度之和与平均总资产的百分数。总资产报酬率是指一段时期内企业获得报酬总额与资产平均总额的比率。它代表了企业负债和净资产在内的全部资产的整体盈利水平,用以评判企业运用整体资产的全额盈利能力。河北钢铁集团2011至2012年度总资产报酬率呈现下降的趋势，说明企业的资产报酬率低，投资效益不高。净资产收益率可以有效的提示企业的盈利能力。河北钢铁集团除了盈余现金保障倍数指标上升之外，各个指标都在下降说明企业的获利能力在减弱图1 盈利能力分析表

14、财务指标20112012销售毛利率9%8.1%净资产报酬率3.27%0.26%总资产报酬率1.02%0.2%股利发放率29%无市盈率291倍268倍股票获利率4.4%0.37%盈余现金保障系数12.4%38.9%2. 营运能力分析2012年河北钢铁集团的总资产周转率比2011年高出4.8个百分点，说明其营运能力还是比较可观的。存货周转率是平均存货余额与销售成本的比值，一般来说，企业的存货周转率越小，存货周转天数越多，则说明企业的存货流动性越弱，占有率越高，企业的运营能力越差。河北钢铁集团存货周转率2012年比2011年低0.99，说明河北钢铁集团的存货流动性比较低，短期偿债能力下降，长期以往下

15、去，会给企业的市场占有率带来消极的影响。应收账款周转率是指应收账款余额与销售净收入的比值，应收账款周转天数是计算期天数与存货周转率的比值，用来反映企业应收账款的回款速度。应收账款周转率可以决定应收账款的周转天数，并能说明企业应收账款变现的速度快慢。换句话说河北钢铁集团应收账款呈现上升趋势说明河北钢铁集团的营运状况较好应收账款回款速度较快，使企业的资金流动性提高。图2 盈利能力分析表 财务指标20112012应收账款周转率16.112.85流动资产周转率2.722.27存货周转率5.464.47固定资产周转率2.321.91总资产周转率0.940.723.获利能力分析2010至2012年收入和毛利润持续上涨说明企业成本控制的好，获利能力在增强，经营状况良好。因为该公司经营周期长，所以要求有较高的毛利率来弥补其巨大的固定成本。在2012年营业收入和毛利润小幅下降，该现象的出现除了公司自身管理问题之外，有较大的因素是市场因素，在钢材市场是，其价格在下降而其原材料铁矿石的价格却在不断上升，所以造成钢铁市场成本增加，价格下降，经营出现问题，收益变小。图3 获利能力分析表财务指标2010年2011年2012年营业收入119613331116毛利率81.710690.5