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1、泓域咨询 /葡甘露聚糖项目规划设计方案报告说明葡甘露聚糖（KGM）又称为魔芋葡甘露聚糖，是由葡萄糖和甘露糖通过-1，4糖苷键聚合而成的一种天然植物中性多糖，主要来源于魔芋的块茎中。葡甘露聚糖为乳白色或淡棕黄色粉末，基本无臭无味，可分散于偏酸性的热水或冷水中，其水溶液稠度很高。作为一种天然多糖类膳食纤维，葡甘露聚糖具有良好的增稠性、保水性、吸水性、可塑性以及成膜性，在食品、保健品、医药、工业、化妆品等领域应用广泛。根据谨慎财务估算，项目总投资19581.01万元，其中：建设投资14448.65万元，占项目总投资的73.79%；建设期利息366.47万元，占项目总投资的1.87%；流动资金4765
2、.89万元，占项目总投资的24.34%。项目正常运营每年营业收入40400.00万元，综合总成本费用33052.85万元，净利润5369.72万元，财务内部收益率19.08%，财务净现值3606.04万元，全部投资回收期6.28年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。目录一、 项目实施的必要性4二、 项目名称
3、及建设性质4三、 项目承办单位4四、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表5五、 创新驱动发展6六、 建设规模及主要建设内容9七、 公司经营宗旨10八、 机会分析（O）10九、 人力资源配置11劳动定员一览表11十、 项目节能概述11十一、 环境管理分析12十二、 质量管理13十三、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表15十四、 建设投资估算15建设投资估算表16十五、 建设期利息17建设期利息估算表17十六、 流动资金18流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金
4、及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目风险对策32二十五、 项目总结33一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目名称及建设性质
5、（一）项目名称葡甘露聚糖项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人梁xx四、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积30667.00约46.00亩1.1总建筑面积54102.281.2基底面积17786.861.3投资强度万元/亩296.63
6、2总投资万元19581.012.1建设投资万元14448.652.1.1工程费用万元11978.212.1.2其他费用万元2093.392.1.3预备费万元377.052.2建设期利息万元366.472.3流动资金万元4765.893资金筹措万元19581.013.1自筹资金万元12102.223.2银行贷款万元7478.794营业收入万元40400.00正常运营年份5总成本费用万元33052.856利润总额万元7159.637净利润万元5369.728所得税万元1789.919增值税万元1562.7110税金及附加万元187.5211纳税总额万元3540.1412工业增加值万元11567.4
7、113盈亏平衡点万元17293.58产值14回收期年6.2815内部收益率19.08%所得税后16财务净现值万元3606.04所得税后五、 创新驱动发展按照“点-轴”与“增长极”相结合的区域经济发展模式，依托高速铁路、高速公路和水运通道，以大中城市为支撑，加快形成“一圈、八极、四带、两廊”的区域经济增长极发展格局。（一）着力推进黔中核心经济圈建设遵循区域经济发展规律，重点打造以贵阳城区为中心，周边息烽、开阳、瓮安、福泉、都匀、西秀、惠水、长顺、普定、织金、黔西等高速公路沿线城市为节点的1小时黔中核心经济圈，使之成为带动黔中经济区发展的主引擎。进一步做大贵阳中心城市，加快贵安新区建设，把贵阳-贵
8、安建设成为带动区域发展的核心增长极，着力推进圈内其他城市发展。统筹区域交通、水利等重大基础设施建设，推进产业分工合作，加快重点产业园区建设，推动产业集群发展，构建贵阳-安顺、贵阳-都匀、贵阳-息烽-开阳-瓮安-福泉城市带、产业带；建立完善贵安新区、双龙航空港经济区等开发建设的体制机制，为创新跨区域经济区开发合作机制探索有益模式和经验，推动黔中核心经济圈率先发展。（二）加快培育区域性中心城市增长极加快培育遵义、六盘水、安顺、毕节、铜仁、兴义、凯里和都匀8个城市增长极，做大中心城市，完善城镇功能，加强中心城市与周边重点城镇交通快速联结，打破行政区划，推动产业分工协作，促进区域资源要素自由流动优化配
9、置，增强城市增长极的发展动力，推进区域一体化发展。加快构建形成以遵义市中心城区为核心，遵义、仁怀、桐梓、绥阳、湄潭等县(市)城区为支撑的城市增长极；以六盘水市中心城区为核心，六枝、盘县、水城等县(区)城区为支撑的城市增长极；以安顺市中心城区为核心，平坝、普定、镇宁等县(区)城区为支撑的城市增长极；以毕节市中心城区为核心，大方、纳雍、赫章等县城区为支撑的城市增长极；以铜仁市中心城区为核心，江口、松桃、玉屏等县城区为支撑的城市增长极；以兴义中心城市为核心，兴仁、安龙、贞丰等县城区为支撑的城市增长极；以凯里中心城市为核心，黄平、台江、雷山、麻江等县城区为支撑的城市增长极；以都匀中心城市为核心，福泉、
10、贵定、平塘、三都等县(市)城区为支撑的城市增长极。（三）加快推动高铁经济带发展依托贵阳-广州、贵阳-长沙、贵阳-昆明、贵阳-重庆、贵阳-成都高速铁路主轴及沿线城市，重点推进贵广、长贵昆、渝黔、成贵4条高铁经济带建设。大力推进贵广高铁经济带建设，加快推进综合交通网、特色产业带、生态旅游带和新型城镇带“一网三带”建设，建设一批承接产业转移示范基地，推动沿线重点城镇加快发展，打造成为与珠三角区域合作发展的重要载体。大力推进长贵昆高铁经济带建设，加快推进高铁沿线综合交通大通道建设，加快发展资源精深加工产业，推进特色农业发展，打造旅游精品路线，加快沿线重点城市发展，构建形成特色产业带和城镇带，实现东融长
11、株潭和长三角、西连滇中经济区合作发展。积极推进渝黔高铁经济带建设，加强高铁沿线交通网络建设，加快经济带内城市间产业分工合作，打造高铁沿线无障碍物流“绿色通道”。积极推进成贵高铁经济带建设，推进高铁沿线交通及配套服务设施建设，加快装备制造业发展，推动能源电力等传统工业转型升级，做大特色农业，提升文化旅游业，加快物流园区建设，壮大沿线重点城市规模。（四）积极推进乌江和南北盘江-红水河经济走廊建设推进乌江经济走廊建设，加快建设以乌江黄金水道为重点的综合交通网络，积极打造优质白酒、优质茶叶、煤磷化工、特色装备等沿江特色产业带和“乌江千里画廊”精品旅游线路，构建沿江宜居绿色城镇带，打造乌江绿色生态廊道，
12、筑牢长江上游生态安全屏障，努力构建畅通、绿色、开放、繁荣的乌江经济走廊，加快培育全省经济发展新的增长极。推进南北盘江-红水河经济走廊建设，着力加强连接珠江-西江流域地区综合交通大通道建设，着力发展壮大沿江能源化工、特色食品、生态畜牧业、特色民族文化旅游等特色产业，积极承接产业转移，加快建设优质农产品供应基地和生态旅游目的地，推进沿江特色城镇建设，构筑珠江上游生态安全屏障，加快培育全省经济增长新的支撑带。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积30667.00（折合约46.00亩），预计场区规划总建筑面积54102.28。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx投资管理公司建
13、设能力分析，建设规模确定达产年产xxx葡甘露聚糖，预计年营业收入40400.00万元。七、 公司经营宗旨根据国家法律、行政法规的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则，以专业经营的方式管理和经营公司资产，为全体股东创造满意的投资回报。八、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入
14、持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。九、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx投资管理公司规划，达产年劳动定员238人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位155正常运营年份2技术指导岗位243管理工作岗位244质量检测岗位36合计238十、 项目节能概
15、述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十一、 环境管理分析环境污染问题是由自然、社会、经济和技术等多种因素引起的，情况较为复杂。因此必须对损害环境和破
16、坏环境的活动施加影响，以达到控制，保护和改善环境的目的，而要达到这个目的，则需要在环境容量允许的前提下，本着“以防为主、综合治理、以管促治、管治结合的原则，以科学的理论为基础，用技术经济、法律、教育和行政的手段，对开发、建设项目进行科学管理，协调社会经济发展得到长期稳定增长，从而达到社会效益，经济效益和环境效益的三统一。本项目建设单位监督设计单位和施工单位落实环保措施的设计、施工和实施，并委托有资质的单位做好环境监测工作。本项目运营期环境监测项目为噪声、生活污水、废气。建议环境监测计划的实施，建设单位可委托有资质的监测单位进行采样检测，受委托的监测单位按照相关监测规范、污染源监测管理要求定期进
17、行监测，并将监测数据反馈给建设单位或环保管理部门。在每次监测工作结束后，监测单位应向项目方提交监测报告，建设单位应建立企业的环境监测档案，每次监测都应有完整的记录，监测数据应及时整理、统计，及时向各有关部门通报，并应做好监测资料的归档工作。如发现问题，应及时采取纠正或预防措施，以防止可能伴随的环境污染。十二、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的
18、实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十三、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的
19、建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十四、 建设投资估算本期项目建设投资14448.65万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产
20、准备费、其他前期工作费用，合计11978.21万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6576.40万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5052.65万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为349.16万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2093.39万元。（三）预备费本期项目预备费为377.05万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用
21、6576.405052.65349.1611978.211.1建筑工程费6576.406576.401.2设备购置费5052.655052.651.3安装工程费349.16349.162其他费用2093.392093.392.1土地出让金1170.061170.063预备费377.05377.053.1基本预备费221.96221.963.2涨价预备费155.09155.094投资合计14448.65十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款7478.79万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息366.47万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第
22、2年1借款1.1建设期利息366.4791.62274.851.1.1期初借款余额3739.3951.1.2当期借款7478.793739.393739.391.1.3当期应计利息366.4791.62274.851.1.4期末借款余额3739.3957478.791.2其他融资费用1.3小计366.4791.62274.852债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计366.4791.62274.85十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或
23、者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4765.89万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0017699.5620228.0725285.091.1应收账款0.007964.809102.6311378.291.2存货0.006194.857079.828849.781.2.1原辅材料0.001858.452123.942654.93
24、1.2.2燃料动力0.0092.92106.20132.751.2.3在产品0.002849.633256.724070.901.2.4产成品0.001393.841592.961991.201.3现金0.001415.971618.252022.811.4预付账款0.002123.952427.373034.212流动负债0.0014363.4416415.3620519.202.1应付账款0.005170.845909.537386.912.2预收账款0.009192.6010505.8313132.293流动资金0.003336.123812.714765.894流动资金增加0.0033
25、36.12476.59953.185铺底流动资金0.005309.876068.427585.53十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19581.01万元，其中：建设投资14448.65万元，占项目总投资的73.79%；建设期利息366.47万元，占项目总投资的1.87%；流动资金4765.89万元，占项目总投资的24.34%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19581.01100.00%1.1建设投资14448.6573.79%1.1.1工程费用11978.2161.17%1.1.1.1建筑工程费6576
26、.4033.59%1.1.1.2设备购置费5052.6525.80%1.1.1.3安装工程费349.161.78%1.1.2工程建设其他费用2093.3910.69%1.1.2.1土地出让金1170.065.98%1.1.2.2其他前期费用923.334.72%1.2.3预备费377.051.93%1.2.3.1基本预备费221.961.13%1.2.3.2涨价预备费155.090.79%1.2建设期利息366.471.87%1.3流动资金4765.8924.34%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资19581.01万元，其中申请银行长期贷款7478.79万元，其余部分由企业自筹。项目投资
27、计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19581.01100.00%1.1建设投资14448.6573.79%1.2建设期利息366.471.87%1.3流动资金4765.8924.34%2资金筹措19581.01100.00%2.1项目资本金12102.2261.81%2.1.1用于建设投资6969.8635.59%2.1.2用于建设期利息366.471.87%2.1.3用于流动资金4765.8924.34%2.2债务资金7478.7938.19%2.2.1用于建设投资7478.7938.19%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经
28、济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028280.0032320.0040400.002增值税0.001277.661460.191562.712.1销项税0.003676.404201.605252.002.2进项税0.002398.742741.413689.293税金及附加0.00153.32175.22187.523.1城建税0.0089.44102.21109.393.2教育费附加
29、0.0038.3343.8146.883.3地方教育附加0.0025.5529.2031.25（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1562.71万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达
30、产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用33052.85万元，其中：可变成本27554.01万元，固定成本5498.84万元。达产年项目经营成本31929.33万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0018451.8221087.8026359.752工资及福利费0.001194.261194.261194.263修理费0.00339.77339.77339.774其他费用0.004035.554035.554035.554.1其他制造费用0.00335.77335.77335.774.2其他管理
31、费用0.00288.13288.13288.134.3其他营业费用0.003411.653411.653411.655经营成本0.0024021.4026657.3831929.336折旧费0.00733.66733.66733.667摊销费0.0023.4023.4023.408利息支出0.00366.46366.46366.469总成本费用0.0025144.9227780.9033052.859.1其中：固定成本0.005498.845498.845498.849.2可变成本0.0019646.0822282.0627554.01（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、
32、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加187.52万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7159.63（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7159.6325.00%=1789.91（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7159.63万元，缴纳企业所得税1789.91万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7159.63-178
33、9.91=5369.72（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028280.0032320.0040400.002税金及附加0.00153.32175.22187.523总成本费用0.0025144.9227780.9033052.854利润总额0.002981.764363.887159.635应纳所得税额0.002981.764363.887159.636所得税0.00745.441090.971789.917净利润0.002236.323272.915369.728期初未分配利润0.000.002012.694757.049可供分配的利
34、润0.002236.325285.6010126.7610法定盈余公积金0.00223.63528.561012.6811可供分配的利润0.002012.694757.049114.0812未分配利润0.002012.694757.049114.0813息税前利润0.004093.665821.319316.00二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.08%。本期项目投资财务内部收益率19.08%，高于行业基准内部收益率，表明本
35、期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3606.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3606.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回
36、收期：投资回收期（Pt）=6.28年。本期项目全部投资回收期6.28年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0028280.0032320.0040400.001.1营业收入0.000.0028280.0032320.0040400.002现金流出7224.327224.3227510.8427309.1936406.152.1建设投资7224.327224.322.2流动资金0.003336.12476.59
37、4289.302.3经营成本0.0024021.4026657.3831929.332.4税金及附加0.00153.32175.22187.523所得税前净现金流量-7224.32-7224.32769.165010.813993.854累计所得税前净现金流量-7224.32-14448.64-13679.48-8668.67-4674.825调整所得税0.001023.411455.332329.006所得税后净现金流量-7224.32-7224.3223.723919.842203.947累计所得税后净现金流量-7224.32-14448.64-14424.92-10505.08-8301
38、.14计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.54%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.08%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：9614.06万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：3606.04万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.56年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.28年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此
39、，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.42。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经
40、济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.60。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3739.3957478.797478.797478.791.2当期还本付息91.62641.31366.46366.46366.461.2.1还本1.2.2付息91.62641.31366.46366.46366.461.3期末借款余额3739.3957478.79