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1、会计学1所有者权益变动表的编制与分析课件学习所有者权益变动表的编制与分析课件学习2010年二、全面收益与所有者权益变动表二、全面收益与所有者权益变动表二、全面收益与所有者权益变动表二、全面收益与所有者权益变动表（一）全面收益的概念（一）全面收益的概念（一）全面收益的概念（一）全面收益的概念指指指指“一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其他事项和情况所引起的产权（净资产）的变动。它包括这他事项和情况所引起的产权（净资产）的变动。它包括这他事项和情况所引
2、起的产权（净资产）的变动。它包括这他事项和情况所引起的产权（净资产）的变动。它包括这一期间内除业主投资和派给业主款以外的产权的一切变动一期间内除业主投资和派给业主款以外的产权的一切变动一期间内除业主投资和派给业主款以外的产权的一切变动一期间内除业主投资和派给业主款以外的产权的一切变动”。全面收益和其他会计要素之间的关系为：全面收益和其他会计要素之间的关系为：全面收益和其他会计要素之间的关系为：全面收益和其他会计要素之间的关系为：资产资产资产资产=负债负债负债负债+产权产权产权产权(所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益)全面收益全面收益全面收益全面收益=（收入（收入（收入（收入-费用）费用）
3、费用）费用）+（利得（利得（利得（利得-损失）损失）损失）损失）产权（所有者权益）在某一期间的全部变动产权（所有者权益）在某一期间的全部变动产权（所有者权益）在某一期间的全部变动产权（所有者权益）在某一期间的全部变动=期末净资产期末净资产期末净资产期末净资产-期初净资产期初净资产期初净资产期初净资产=某一期间的全面收益某一期间的全面收益某一期间的全面收益某一期间的全面收益+该期间内的业主投资该期间内的业主投资该期间内的业主投资该期间内的业主投资-该期间内的该期间内的该期间内的该期间内的派给业主款派给业主款派给业主款派给业主款 第1页/共44页2010年（二）全面收益的列报方式（二）全面收益的列
4、报方式（二）全面收益的列报方式（二）全面收益的列报方式对于全面收益的列报方式，国际和其他国家的会对于全面收益的列报方式，国际和其他国家的会对于全面收益的列报方式，国际和其他国家的会对于全面收益的列报方式，国际和其他国家的会计准则允许使用的有三种方案：第一种是采用双计准则允许使用的有三种方案：第一种是采用双计准则允许使用的有三种方案：第一种是采用双计准则允许使用的有三种方案：第一种是采用双业绩报表，即在传统收益表之外，另设一张新的业绩报表，即在传统收益表之外，另设一张新的业绩报表，即在传统收益表之外，另设一张新的业绩报表，即在传统收益表之外，另设一张新的全面收益表，与传统收益表共同反映企业的财务
5、全面收益表，与传统收益表共同反映企业的财务全面收益表，与传统收益表共同反映企业的财务全面收益表，与传统收益表共同反映企业的财务业绩；第二种是采用单一报表，即在传统收益表业绩；第二种是采用单一报表，即在传统收益表业绩；第二种是采用单一报表，即在传统收益表业绩；第二种是采用单一报表，即在传统收益表的净收益下面列示全面收益，合并反映在一张扩的净收益下面列示全面收益，合并反映在一张扩的净收益下面列示全面收益，合并反映在一张扩的净收益下面列示全面收益，合并反映在一张扩展的收益表中；第三种是在股东权益变动表展的收益表中；第三种是在股东权益变动表展的收益表中；第三种是在股东权益变动表展的收益表中；第三种是在
6、股东权益变动表(所所所所有者权益变动表有者权益变动表有者权益变动表有者权益变动表)中列示。上述三种方案，中列示。上述三种方案，中列示。上述三种方案，中列示。上述三种方案，FASB FASB FASB FASB 均允许使用，但鼓励报告主体采用第一种或第二均允许使用，但鼓励报告主体采用第一种或第二均允许使用，但鼓励报告主体采用第一种或第二均允许使用，但鼓励报告主体采用第一种或第二种方案种方案种方案种方案 第2页/共44页2010年（三）我国的所有者权益变动表（三）我国的所有者权益变动表（三）我国的所有者权益变动表（三）我国的所有者权益变动表在我国全面收益引入的初期，主在我国全面收益引入的初期，主要
7、采取了循序渐进的方式要采取了循序渐进的方式,将为将为数不多的其他全面收益反映在所数不多的其他全面收益反映在所有者权益变动表中，即采用了前有者权益变动表中，即采用了前述的第三种方法，既体现全面收述的第三种方法，既体现全面收益的理念，又不会利润表产生较益的理念，又不会利润表产生较大影响，易于会计人员接受大影响，易于会计人员接受 第3页/共44页2010年三、所有者权益变动表的内容三、所有者权益变动表的内容三、所有者权益变动表的内容三、所有者权益变动表的内容按照我国按照我国按照我国按照我国2006200620062006年发布的年发布的年发布的年发布的企业会计准则第企业会计准则第企业会计准则第企业会
8、计准则第30303030号号号号财务报表列报财务报表列报财务报表列报财务报表列报准则的要求，在所有者权益变准则的要求，在所有者权益变准则的要求，在所有者权益变准则的要求，在所有者权益变动表中至少应当单独列示反映下列信息的项目：动表中至少应当单独列示反映下列信息的项目：动表中至少应当单独列示反映下列信息的项目：动表中至少应当单独列示反映下列信息的项目：1 1 1 1净利润；净利润；净利润；净利润；2 2 2 2直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；额；额；额；3 3 3
9、3会计政策变更和差错更正的累积影响金额；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；4 4 4 4所有者投入资本和向所有者分配利润等；所有者投入资本和向所有者分配利润等；所有者投入资本和向所有者分配利润等；所有者投入资本和向所有者分配利润等；5 5 5 5按照规定提取的盈余公积；按照规定提取的盈余公积；按照规定提取的盈余公积；按照规定提取的盈余公积；6 6 6 6实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分
10、配利润的期初和期末余额及其调节情况。未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。第4页/共44页2010年第二节第二节第二节第二节 所有者权益变动表的编制所有者权益变动表的编制所有者权益变动表的编制所有者权益变动表的编制一、所有者权益变动表的列报格一、所有者权益变动表的列报格式式（一）以矩阵的形式列报（一）以矩阵的形式列报一方面，列示导致所有者权益变一方面，列示导致所有者权益变动的交易和事项，按照所有者权动的交易和事项，按照所有者权益变动的来源对一定时期所有者益变动的来源对一定时期所有者权益变动情况进行全面的反映；权益
11、变动情况进行全面的反映；另一方面，按照所有者权益各组另一方面，按照所有者权益各组成部分（包括实收资本、资本公成部分（包括实收资本、资本公积、库存股、盈余公积和未分配积、库存股、盈余公积和未分配利润）及其总额列示交易事项对利润）及其总额列示交易事项对所有者权益的影响。所有者权益的影响。第5页/共44页2010年（二）列示所有者权益变动表的（二）列示所有者权益变动表的比较信息比较信息根据我国根据我国企业会计准则第企业会计准则第3030号号财务报表列报财务报表列报的规定，当的规定，当期财务报表的列报，至少应当提期财务报表的列报，至少应当提供所有列报项目上一可比会计期供所有列报项目上一可比会计期间的比
12、较数据，因此，企业需要间的比较数据，因此，企业需要提供比较所有者权益变动表，所提供比较所有者权益变动表，所有者权益变动表还要就各项目再有者权益变动表还要就各项目再分为分为“上年金额上年金额”和和“本年金额本年金额”两栏分别填列。两栏分别填列。第6页/共44页2010年二、所有者权益变动表的列报说明二、所有者权益变动表的列报说明二、所有者权益变动表的列报说明二、所有者权益变动表的列报说明（一）所有者权益变动表各项目的列报说明（见（一）所有者权益变动表各项目的列报说明（见（一）所有者权益变动表各项目的列报说明（见（一）所有者权益变动表各项目的列报说明（见教材）教材）教材）教材）（二）上年金额栏的列
13、报方法（二）上年金额栏的列报方法（二）上年金额栏的列报方法（二）上年金额栏的列报方法所有者权益变动表所有者权益变动表所有者权益变动表所有者权益变动表“上年金额上年金额上年金额上年金额”栏内各项数字，栏内各项数字，栏内各项数字，栏内各项数字，应根据上年度所有者权益变动表应根据上年度所有者权益变动表应根据上年度所有者权益变动表应根据上年度所有者权益变动表“本年金额本年金额本年金额本年金额”栏栏栏栏内所列数字填列。如果上年度所有者权益变动表内所列数字填列。如果上年度所有者权益变动表内所列数字填列。如果上年度所有者权益变动表内所列数字填列。如果上年度所有者权益变动表规定的各个项目的名称和内容同本年度不
14、相一致，规定的各个项目的名称和内容同本年度不相一致，规定的各个项目的名称和内容同本年度不相一致，规定的各个项目的名称和内容同本年度不相一致，应对上年度所有者权益变动表各项目的名称和数应对上年度所有者权益变动表各项目的名称和数应对上年度所有者权益变动表各项目的名称和数应对上年度所有者权益变动表各项目的名称和数字按本年度的规定进行调整，填入所有者权益变字按本年度的规定进行调整，填入所有者权益变字按本年度的规定进行调整，填入所有者权益变字按本年度的规定进行调整，填入所有者权益变动表动表动表动表“上年金额上年金额上年金额上年金额”栏内。栏内。栏内。栏内。（三）本年金额栏的列报方法（三）本年金额栏的列报
15、方法（三）本年金额栏的列报方法（三）本年金额栏的列报方法所有者权益变动表所有者权益变动表所有者权益变动表所有者权益变动表“本年金额本年金额本年金额本年金额”栏内各项数字一栏内各项数字一栏内各项数字一栏内各项数字一般应根据般应根据般应根据般应根据“实收资本实收资本实收资本实收资本(或股本或股本或股本或股本)”、“资本公积资本公积资本公积资本公积”、“盈余公积盈余公积盈余公积盈余公积”、“利润分配利润分配利润分配利润分配”、“库存股库存股库存股库存股”、“以前年度损益调整以前年度损益调整以前年度损益调整以前年度损益调整”等科目的发生额分析填列。等科目的发生额分析填列。等科目的发生额分析填列。等科目
16、的发生额分析填列。第7页/共44页2010年三、所有者权益变动表的编制三、所有者权益变动表的编制三、所有者权益变动表的编制三、所有者权益变动表的编制 四、所有者权益变动表的特点四、所有者权益变动表的特点四、所有者权益变动表的特点四、所有者权益变动表的特点 1 1 1 1报表时间一般为年度报表时间一般为年度报表时间一般为年度报表时间一般为年度 2 2 2 2报表属于动态报表报表属于动态报表报表属于动态报表报表属于动态报表 3 3 3 3报表内容主要是自有资本的变动过程及结果报表内容主要是自有资本的变动过程及结果报表内容主要是自有资本的变动过程及结果报表内容主要是自有资本的变动过程及结果 4 4
17、4 4报表形式为分层次描述报表形式为分层次描述报表形式为分层次描述报表形式为分层次描述第8页/共44页2010年第三节第三节第三节第三节 所有者权益变动表的总体分析所有者权益变动表的总体分析所有者权益变动表的总体分析所有者权益变动表的总体分析一、所有者权益变动表分析的目的一、所有者权益变动表分析的目的一、所有者权益变动表分析的目的一、所有者权益变动表分析的目的1 1 1 1企业财务实力的强弱以及抵御财务风险的能力企业财务实力的强弱以及抵御财务风险的能力企业财务实力的强弱以及抵御财务风险的能力企业财务实力的强弱以及抵御财务风险的能力2 2 2 2所有者财富的保值增值情况所有者财富的保值增值情况所
18、有者财富的保值增值情况所有者财富的保值增值情况3 3 3 3所有者权益变动的原因，并能揭示所有者权益所有者权益变动的原因，并能揭示所有者权益所有者权益变动的原因，并能揭示所有者权益所有者权益变动的原因，并能揭示所有者权益变动的主要影响因素变动的主要影响因素变动的主要影响因素变动的主要影响因素4 4 4 4企业的股利分配政策以及现金支付能力，为投企业的股利分配政策以及现金支付能力，为投企业的股利分配政策以及现金支付能力，为投企业的股利分配政策以及现金支付能力，为投资者的投资决策提供全面信息。资者的投资决策提供全面信息。资者的投资决策提供全面信息。资者的投资决策提供全面信息。第9页/共44页201
19、0年二、所有者权益变动表的增减变动分析二、所有者权益变动表的增减变动分析二、所有者权益变动表的增减变动分析二、所有者权益变动表的增减变动分析引起所有者权益增减变动的原因引起所有者权益增减变动的原因主要包括：实收资本（或股本）、主要包括：实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积以及未分配资本公积、盈余公积以及未分配利润的增加或减少。利润的增加或减少。所有者权益增减变动分析就是要所有者权益增减变动分析就是要分析所有者权益总额及各项目的分析所有者权益总额及各项目的增减变动金额和百分比，以便对增减变动金额和百分比，以便对所有者权益的变动情况作总体地所有者权益的变动情况作总体地了解，可以进一步掌握企业的偿
20、了解，可以进一步掌握企业的偿债保证能力、财务政策以及企业债保证能力、财务政策以及企业自我积累、融通资金的能力自我积累、融通资金的能力 第10页/共44页2010年三、所有者权益项目结构变动分析三、所有者权益项目结构变动分析三、所有者权益项目结构变动分析三、所有者权益项目结构变动分析所有者权益项目结构是指所有者所有者权益项目结构是指所有者权益的各项目金额占所有者权益权益的各项目金额占所有者权益总额的比重，它反映了所有者权总额的比重，它反映了所有者权益各项目的分布情况，揭示了企益各项目的分布情况，揭示了企业的经济实力和风险承受能力，业的经济实力和风险承受能力，同时也反映了企业的内部积累能同时也反映
21、了企业的内部积累能力，间接地反映了企业长期的经力，间接地反映了企业长期的经营能力和盈利状况。营能力和盈利状况。第11页/共44页2010年四、所有者权益具体项目分析四、所有者权益具体项目分析四、所有者权益具体项目分析四、所有者权益具体项目分析对所有者权益的增减变动及结构对所有者权益的增减变动及结构分析的全面理解，必须要正确地分析的全面理解，必须要正确地理解各项目组成的内容和特点。理解各项目组成的内容和特点。（一）实收资本及其增减变动分（一）实收资本及其增减变动分析析1 1实收资本的概念实收资本的概念对于实收资本项目的理解，首先对于实收资本项目的理解，首先需要区分三个概念：投入资本、需要区分三个
22、概念：投入资本、注册资本和实收资本。认识三者注册资本和实收资本。认识三者之间的差异，有助于正确理解实之间的差异，有助于正确理解实收资本与资本公积报表项目的区收资本与资本公积报表项目的区别。别。第12页/共44页2010年2 2 2 2实收资本的增减变动分析实收资本的增减变动分析实收资本的增减变动分析实收资本的增减变动分析一般企业实收资本（或股本）增加的途径主要有：一般企业实收资本（或股本）增加的途径主要有：一般企业实收资本（或股本）增加的途径主要有：一般企业实收资本（或股本）增加的途径主要有：（1 1 1 1）所有者投入或增发新股，向外界筹集新的资）所有者投入或增发新股，向外界筹集新的资）所有
23、者投入或增发新股，向外界筹集新的资）所有者投入或增发新股，向外界筹集新的资金；金；金；金；（2 2 2 2）资本公积转增资本；）资本公积转增资本；）资本公积转增资本；）资本公积转增资本；（3 3 3 3）盈余公积转增资本；）盈余公积转增资本；）盈余公积转增资本；）盈余公积转增资本；（4 4 4 4）利润分配转入，即股份公司通过发放股票股）利润分配转入，即股份公司通过发放股票股）利润分配转入，即股份公司通过发放股票股）利润分配转入，即股份公司通过发放股票股利的方法实现增资；利的方法实现增资；利的方法实现增资；利的方法实现增资；（5 5 5 5）可转换公司债券持有人行使转换权利，将其）可转换公司债
24、券持有人行使转换权利，将其）可转换公司债券持有人行使转换权利，将其）可转换公司债券持有人行使转换权利，将其持有的债券转换成股票。持有的债券转换成股票。持有的债券转换成股票。持有的债券转换成股票。第13页/共44页2010年3 3股权结构分析股权结构分析对于实收资本的分析，要特别注对于实收资本的分析，要特别注意公司的股权结构。股东对象、意公司的股权结构。股东对象、股东人数、股东背景以及股东间股东人数、股东背景以及股东间持股比例对公司经营和发展影响持股比例对公司经营和发展影响深远，公司股权结构的构成是报深远，公司股权结构的构成是报表分析必须考虑的因素。表分析必须考虑的因素。第14页/共44页201
25、0年（二）资本公积及其增减变动分析（二）资本公积及其增减变动分析（二）资本公积及其增减变动分析（二）资本公积及其增减变动分析1 1资本公积的概念资本公积的概念资本公积是由投资者和其他方投资本公积是由投资者和其他方投入，所有权归属于投资者，但是入，所有权归属于投资者，但是不构成企业的实收资本（或股本）不构成企业的实收资本（或股本），不具有表决权份额的那部分资，不具有表决权份额的那部分资本。本。2 2资本公积的主要来源资本公积的主要来源（1 1）资本溢价或股本溢价）资本溢价或股本溢价（2 2）其他资本公积）其他资本公积 第15页/共44页2010年（三）留存收益及其增减变动分析（三）留存收益及其增
26、减变动分析（三）留存收益及其增减变动分析（三）留存收益及其增减变动分析1 1 1 1盈余公积盈余公积盈余公积盈余公积盈余公积分为两种：法定盈余公积金和任意盈余盈余公积分为两种：法定盈余公积金和任意盈余盈余公积分为两种：法定盈余公积金和任意盈余盈余公积分为两种：法定盈余公积金和任意盈余公积金。根据公积金。根据公积金。根据公积金。根据公司法公司法公司法公司法的规定，法定盈余公积的规定，法定盈余公积的规定，法定盈余公积的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后
27、）的10%10%10%10%。法定盈余公积金已达到注册资本的。法定盈余公积金已达到注册资本的。法定盈余公积金已达到注册资本的。法定盈余公积金已达到注册资本的50%50%50%50%时可时可时可时可不再提取。不再提取。不再提取。不再提取。提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，公司还可以从税后利润中提取任意公积金。公司还可以从税后利润中提取任意公积金。公司还可以从税后利润中提取任意公积金。公司还可以从税后利润中提取任意公积金。企业提取盈余公积的主要用途有：企业提
28、取盈余公积的主要用途有：企业提取盈余公积的主要用途有：企业提取盈余公积的主要用途有：（1 1 1 1）弥补亏损）弥补亏损）弥补亏损）弥补亏损（2 2 2 2）转增资本）转增资本）转增资本）转增资本（3 3 3 3）扩大公司生产经营）扩大公司生产经营）扩大公司生产经营）扩大公司生产经营第16页/共44页2010年2 2未分配利润未分配利润未分配利润是企业当年实现的税未分配利润是企业当年实现的税后利润加上年初未分配利润，经后利润加上年初未分配利润，经过弥补亏损、提取法定盈余公积、过弥补亏损、提取法定盈余公积、提取任意盈余公积和向投资者分提取任意盈余公积和向投资者分配利润等利润分配之后剩余的利配利润
29、等利润分配之后剩余的利润，是企业留待以后年度进行分润，是企业留待以后年度进行分配的利润，是未指定用途的企业配的利润，是未指定用途的企业留存。相对于所有者权益的其他留存。相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。的使用有较大的自主权。第17页/共44页2010年3 3留存收益的增减变动分析留存收益的增减变动分析对于留存收益的增减变动主要分对于留存收益的增减变动主要分析内容有：析内容有：（1 1）了解留存收益的变动总额、）了解留存收益的变动总额、变动原因和变动趋势；变动原因和变动趋势；（2 2）对留存收益的组成项目进）对留存收益的组成项目进
30、行具体会计分析，评价其变动的行具体会计分析，评价其变动的合理性。合理性。（3 3）结合利润分配政策，分析）结合利润分配政策，分析利润分配政策的稳定性。利润分配政策的稳定性。第18页/共44页2010年第四节第四节第四节第四节 所有者权益变动表主要财务指所有者权益变动表主要财务指所有者权益变动表主要财务指所有者权益变动表主要财务指标及其分析标及其分析标及其分析标及其分析 一、资本收益率一、资本收益率资本收益率，是企业一定时期净资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。业实
31、际获得投资额的回报水平。其计算公式如下：其计算公式如下：第19页/共44页2010年平均资本平均资本平均资本平均资本=实收资本（或股本）年初数资本公实收资本（或股本）年初数资本公实收资本（或股本）年初数资本公实收资本（或股本）年初数资本公积年初数积年初数积年初数积年初数 实收资本（或股本）年末数资本实收资本（或股本）年末数资本实收资本（或股本）年末数资本实收资本（或股本）年末数资本公积年末数公积年末数公积年末数公积年末数2222举例：举例：举例：举例：根据甲公司的报表资料，计算该公司根据甲公司的报表资料，计算该公司根据甲公司的报表资料，计算该公司根据甲公司的报表资料，计算该公司20202020
32、7 7 7 7年的资本收益率。年的资本收益率。年的资本收益率。年的资本收益率。平均资本平均资本平均资本平均资本=（5000000+05000000+05000000+05000000+0）+（5000000+05000000+05000000+05000000+0）2=50000002=50000002=50000002=5000000元元元元资本收益率资本收益率资本收益率资本收益率=1977045000000=3.95%=1977045000000=3.95%=1977045000000=3.95%=1977045000000=3.95%从数值来看，该公司的资本收益率不高，但分析从数值来看，
33、该公司的资本收益率不高，但分析从数值来看，该公司的资本收益率不高，但分析从数值来看，该公司的资本收益率不高，但分析时还应与企业历史数据、行业平均水平相比较，时还应与企业历史数据、行业平均水平相比较，时还应与企业历史数据、行业平均水平相比较，时还应与企业历史数据、行业平均水平相比较，以全面反映该公司资本的收益能力。以全面反映该公司资本的收益能力。以全面反映该公司资本的收益能力。以全面反映该公司资本的收益能力。第20页/共44页2010年二、资本保值增值率资本保值增值率，是企业扣除客观因素（如所有者追加投资）后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增
34、减变动的情况。其计算公式为：第21页/共44页2010年举例：举例：根据甲公司的报表资料根据甲公司的报表资料（见教材），计算该公司（见教材），计算该公司20207 7年的资本保值增值率。年的资本保值增值率。资本保值增值率资本保值增值率=5315488.155150000=103.21%=5315488.155150000=103.21%可见，苏达公司实现了资本的保可见，苏达公司实现了资本的保值增值。但增值幅度不大。该指值增值。但增值幅度不大。该指标可以与行业平均值和企业历史标可以与行业平均值和企业历史数据相比较，以揭示其资本增值数据相比较，以揭示其资本增值的速度。的速度。第22页/共44页20
35、10年三、资本积累率三、资本积累率资本积累率，是企业本年所有者资本积累率，是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累比率，反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为：要指标。其计算公式为：第23页/共44页2010年举例：举例：根据甲公司的报表资料根据甲公司的报表资料（见教材），计算该公司（见教材），计算该公司20207 7年的资本积累率。年的资本积累率。资本积累率资本积累率=（5315488.15-5315488.15-51500005150000）5150000=3.21%51
36、50000=3.21%第24页/共44页2010年四、资本三年平均增长率四、资本三年平均增长率资本三年平均增长率表示企业资资本三年平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况，在一定本连续三年的积累情况，在一定程度上体现了企业的持续发展水程度上体现了企业的持续发展水平和发展趋势。式中，三年前所平和发展趋势。式中，三年前所有者权益是指企业三年前的所有有者权益是指企业三年前的所有者权益年末数，比如在评价者权益年末数，比如在评价20209 9年的企业效绩状况时，三年的企业效绩状况时，三年前的所有者权益年末数应是指年前的所有者权益年末数应是指20206 6年年末数。计算公式为：年年末数。计算公式为：第25
37、页/共44页2010年五、每股净资产五、每股净资产每股净资产，是上市公司期末净每股净资产，是上市公司期末净资产（即普通股股东权益）与期资产（即普通股股东权益）与期末普通股总数的比值，实质是普末普通股总数的比值，实质是普通股每股账面价值。其计算公式通股每股账面价值。其计算公式为：为：每股净资产每股净资产=（股东权益总额（股东权益总额-优优先股权益）先股权益）期末流通在外的普期末流通在外的普通股股数通股股数第26页/共44页2010年六、市净率六、市净率市净率，是上市公司每股市价与市净率，是上市公司每股市价与每股净资产的比值。其计算公式每股净资产的比值。其计算公式为：为：市净率市净率=每股市价每股
38、市价每股净资产每股净资产市净率反映了资本市场对公司未市净率反映了资本市场对公司未来成长空间的看法，是衡量竞争来成长空间的看法，是衡量竞争力的指标之一。分子每股市价是力的指标之一。分子每股市价是资产的市场价值，它是证券市场资产的市场价值，它是证券市场交易的结果。交易的结果。第27页/共44页2010年七、每股资本公积七、每股资本公积每股资本公积，是上市公司期末每股资本公积，是上市公司期末资本公积与期末普通股总数的比资本公积与期末普通股总数的比值。其计算公式为：值。其计算公式为：每股资本公积金每股资本公积金=期末资本公积期末资本公积金金期末普通股股数期末普通股股数由于资本公积可以转增资本，所由于资
39、本公积可以转增资本，所以上市公司可以把资本公积看作以上市公司可以把资本公积看作股本扩张的来源。因此，每股资股本扩张的来源。因此，每股资本公积金在很大程度上反映了上本公积金在很大程度上反映了上市公司的股本扩张能力。市公司的股本扩张能力。第28页/共44页2010年八、保留盈余与所有者权益的比例八、保留盈余与所有者权益的比例八、保留盈余与所有者权益的比例八、保留盈余与所有者权益的比例保留盈余与所有者权益的比例保留盈余与所有者权益的比例保留盈余与所有者权益的比例保留盈余与所有者权益的比例=保留盈余保留盈余保留盈余保留盈余所有者所有者所有者所有者权益权益权益权益该比率较高，表明公司账面的财富大多是由过
40、去该比率较高，表明公司账面的财富大多是由过去该比率较高，表明公司账面的财富大多是由过去该比率较高，表明公司账面的财富大多是由过去经营所累积的。相反，如果实收资本（或股本）经营所累积的。相反，如果实收资本（或股本）经营所累积的。相反，如果实收资本（或股本）经营所累积的。相反，如果实收资本（或股本）与资本公积（资本或股本溢价）占所有者权益的与资本公积（资本或股本溢价）占所有者权益的与资本公积（资本或股本溢价）占所有者权益的与资本公积（资本或股本溢价）占所有者权益的比率较高，则表明公司可能不断地通过现金增资，比率较高，则表明公司可能不断地通过现金增资，比率较高，则表明公司可能不断地通过现金增资，比率
41、较高，则表明公司可能不断地通过现金增资，向股东取得资金。向股东取得资金。向股东取得资金。向股东取得资金。第29页/共44页2010年九、留存收益比率九、留存收益比率九、留存收益比率九、留存收益比率留存收益比率留存收益比率留存收益比率留存收益比率=净收益净收益净收益净收益-全部股利（包括优先股股全部股利（包括优先股股全部股利（包括优先股股全部股利（包括优先股股利）利）利）利）净收益净收益净收益净收益公司实现的净收益，究竟该留存多少和分派股利公司实现的净收益，究竟该留存多少和分派股利公司实现的净收益，究竟该留存多少和分派股利公司实现的净收益，究竟该留存多少和分派股利多少，从公司财务理论上讲，首要的
42、考虑因素应多少，从公司财务理论上讲，首要的考虑因素应多少，从公司财务理论上讲，首要的考虑因素应多少，从公司财务理论上讲，首要的考虑因素应该是公司是否有着有效投资机会该是公司是否有着有效投资机会该是公司是否有着有效投资机会该是公司是否有着有效投资机会第30页/共44页2010年十、股利支付率十、股利支付率十、股利支付率十、股利支付率股利支付率股利支付率股利支付率股利支付率=普通股每股股利普通股每股股利普通股每股股利普通股每股股利普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益 该比率与留存收益率一般是此消彼涨的关系；该比率与留存收益率一般是此消彼涨的关系；该比率与留存收益率一般是此消彼涨
43、的关系；该比率与留存收益率一般是此消彼涨的关系；但是，当公司发行大量优先股时，优先股股利对但是，当公司发行大量优先股时，优先股股利对但是，当公司发行大量优先股时，优先股股利对但是，当公司发行大量优先股时，优先股股利对留存收益比率的计算有重要影响。股利支付率究留存收益比率的计算有重要影响。股利支付率究留存收益比率的计算有重要影响。股利支付率究留存收益比率的计算有重要影响。股利支付率究竟应该怎么掌握，与上面关于留存收益率的说明竟应该怎么掌握，与上面关于留存收益率的说明竟应该怎么掌握，与上面关于留存收益率的说明竟应该怎么掌握，与上面关于留存收益率的说明类似。类似。类似。类似。一般而言，具有高度竞争力
44、的公司经常是对业务一般而言，具有高度竞争力的公司经常是对业务一般而言，具有高度竞争力的公司经常是对业务一般而言，具有高度竞争力的公司经常是对业务积极而对财务保守。因此，不稳定的股利与净利积极而对财务保守。因此，不稳定的股利与净利积极而对财务保守。因此，不稳定的股利与净利积极而对财务保守。因此，不稳定的股利与净利比率往往显示该公司体质不良，无法有效、稳定比率往往显示该公司体质不良，无法有效、稳定比率往往显示该公司体质不良，无法有效、稳定比率往往显示该公司体质不良，无法有效、稳定地照顾它的股东。地照顾它的股东。地照顾它的股东。地照顾它的股东。第31页/共44页2010年案例：所有者权益变动分析案例
45、：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析n n中国股市中国股市“第一案第一案”的真相的真相n n海南民源现代农业发展股份有限公海南民源现代农业发展股份有限公司，在海南经营热带种植业、养殖司，在海南经营热带种植业、养殖业、农副产品工业、自然资源综合业、农副产品工业、自然资源综合开发、科技研究、第三产业的开发、开发、科技研究、第三产业的开发、房地产开发经营、交通运输等。琼房地产开发经营、交通运输等。琼民源民源A A股股19931993年在深圳上市，上市以年在深圳上市，上市以后公司一直业绩不佳，在后公司一直业绩不佳，在19951995年公年公布的年报中，琼民源每股收益不足
46、布的年报中，琼民源每股收益不足1 1厘，年报公布日（厘，年报公布日（19961996年年4 4月月3030日）日）其股价仅为其股价仅为3.653.65元。从元。从19961996年年7 7月月1 1日起，琼民源的股价以日起，琼民源的股价以4.454.45元起步，元起步，在短短几个月内已窜升至在短短几个月内已窜升至2020元，翻元，翻了数倍。在被某些无形之手悉心把了数倍。在被某些无形之手悉心把玩之后，琼民源成了创造玩之后，琼民源成了创造19961996年中年中国股市神话中的一匹国股市神话中的一匹“大黑马大黑马”。第32页/共44页2010年案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析案例：所
47、有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析n n中国股市中国股市“第一案第一案”的真相的真相n n1997199719971997年年年年1 1 1 1月月月月22222222日，琼民源公司率先公布日，琼民源公司率先公布日，琼民源公司率先公布日，琼民源公司率先公布1996199619961996年年报。年报赫然显年年报。年报赫然显年年报。年报赫然显年年报。年报赫然显示：琼民源示：琼民源示：琼民源示：琼民源1996199619961996年实现利润年实现利润年实现利润年实现利润5.75.75.75.7亿余元，净利润亿余元，净利润亿余元，净利润亿余元，净利润485 291 650485 291 65
48、0485 291 650485 291 650元，元，元，元，每股收益达到每股收益达到每股收益达到每股收益达到0.8670.8670.8670.867元，净利润比元，净利润比元，净利润比元，净利润比1995199519951995年同比增长年同比增长年同比增长年同比增长1 290.681 290.681 290.681 290.68倍，倍，倍，倍，资本公积金增加资本公积金增加资本公积金增加资本公积金增加6.576.576.576.57亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利润分配预案：每润分
49、配预案：每润分配预案：每润分配预案：每10101010股转送股转送股转送股转送9.89.89.89.8股，其中以提取两金后的分红基金股，其中以提取两金后的分红基金股，其中以提取两金后的分红基金股，其中以提取两金后的分红基金送送送送7 7 7 7股，不足部分由资本公积中提取股，不足部分由资本公积中提取股，不足部分由资本公积中提取股，不足部分由资本公积中提取3 461 6203 461 6203 461 6203 461 620元，资本公积金元，资本公积金元，资本公积金元，资本公积金转增资本转增资本转增资本转增资本2.82.82.82.8股，总计转增股，总计转增股，总计转增股，总计转增156 67
50、7 976156 677 976156 677 976156 677 976元。按此预案分配后，元。按此预案分配后，元。按此预案分配后，元。按此预案分配后，公司总股本将从原来的公司总股本将从原来的公司总股本将从原来的公司总股本将从原来的559 564 200559 564 200559 564 200559 564 200元变为元变为元变为元变为1 107 937 1161 107 937 1161 107 937 1161 107 937 116元，元，元，元，资本公积金将从原来的资本公积金将从原来的资本公积金将从原来的资本公积金将从原来的446 176 131446 176 131446