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1、泓域咨询 /铅酸蓄电池项目可行性研究申请报告铅酸蓄电池项目可行性研究申请报告目录一、 公司简介4二、 项目背景分析4三、 项目名称及投资人4四、 项目建设背景5五、 结论分析5六、 建筑工程建设指标6建筑工程投资一览表7七、 产业发展方向8八、 财务会计制度9九、 保障措施15十、 项目实施保障措施16十一、 环境保护结论17十二、 建设投资估算17建设投资估算表18十三、 建设期利息19建设期利息估算表19十四、 流动资金20流动资金估算表21十五、 项目总投资22总投资及构成一览表22十六、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十七、 经济评价财务测算24营业收入、税金及
2、附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28十八、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表30十九、 财务生存能力分析31二十、 偿债能力分析31借款还本付息计划表33二十一、 经济评价结论33二十二、 项目风险分析34二十三、 招标信息发布36二十四、 项目总结36二十五、 附表37主要经济指标一览表37建设投资估算表39建设期利息估算表39固定资产投资估算表40流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43营业收入、税金及附加和增值税估算表44综合总成本费用估算表44固定资产折旧费估算表45无形资产和其他资产摊销估算表46利润及利润分配表46
3、项目投资现金流量表47借款还本付息计划表49建筑工程投资一览表49项目实施进度计划一览表50主要设备购置一览表51能耗分析一览表52一、 公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改
4、革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。二、 项目背景分析近几十年来，我国铅蓄电池行业规模不断发展，制造工艺及技术持续进步，行业集中度进一步提升。从企业竞争角度看，铅酸蓄电池迎来了“巨头”时代，在国家环保政策的高压下，部分企业因生存能力较弱退出市场，企业总数有所下降，行业集中度大幅提高。三、 项目名称及投资人（一）项目名称铅酸蓄电池项目（二）项目投资人xxx（集团）有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。四、 项目建设背景乌鲁木齐加快发展战略性新兴产业，构建“塔式”发展空间布局，力争到2020年成为我市
5、工业经济发展引擎和增长极。五、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约58.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined铅酸蓄电池的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25772.65万元，其中：建设投资20023.70万元，占项目总投资的77.69%；建设期利息242.49万元，占项目总投资的0.94%；流动资金5506.46万元，占项目总投资的21.37%。（五）资金筹措项目总投资25772.65万元
6、，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）15875.03万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额9897.62万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：46300.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：39329.17万元。3、项目达产年净利润（NP）：5080.37万元。4、财务内部收益率（FIRR）：12.85%。5、全部投资回收期（Pt）：6.76年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：21129.25万元（产值）。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积60802.78，其中：生产工程39722.44，仓储工程9257.
7、81，行政办公及生活服务设施5417.41，公共工程6405.12。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程12110.5039722.444949.381.11#生产车间3633.1511916.731484.811.22#生产车间3027.639930.611237.351.33#生产车间2906.529533.391187.851.44#生产车间2543.208341.711039.372仓储工程5382.459257.81845.562.11#仓库1614.732777.34253.672.22#仓库1345.612314.45211.392.3
8、3#仓库1291.792221.87202.932.44#仓库1130.311944.14177.573办公生活配套1231.235417.41814.323.1行政办公楼800.303521.32529.313.2宿舍及食堂430.931896.09285.014公共工程3812.576405.12653.14辅助用房等5绿化工程6159.65116.92绿化率15.93%6其他工程10080.4927.807合计38667.0060802.787407.12七、 产业发展方向（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等
9、要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产性服务业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。八、 财务会计制度（一）
10、财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股
11、东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。6、公司利润分配政策为：公司采取积极的现金方式分配利润，即公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积
12、金、盈余公积金后进行利润分配。（1）利润分配原则公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展。利润分配政策应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。（2）具体利润分配政策利润分配形式及间隔期：公司可以采取现金方式分配股利，公司优先采用现金方式分配利润，现金分配的比例不低于当年实现的可分配利润的10%。公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应每年度进行利润分配。董事会可以根据公司盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。除非经董事会论证同意，且经独立董事发表独立意见、监事会决议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。现金分红的具体条件：公司在当年盈利且累计未分配利
13、润为正，现金流满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，最近三个会计年度内，公司以现金形式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出具体现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达
14、到20%。本章程中的“重大资金支出安排”是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产的10%。出现以下情形之一的，公司可不进行现金分红：合并报表或母公司报表当年度未实现盈利；合并报表或母公司报表当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；合并报表或母公司报表期末资产负债率超过70%（包括70%）；合并报表或母公司报表期末可供分配的利润余额为负数；公司财务报告被审计机构出具非标准无保留意见；公司在可预见的未来一定时期内存在重大资金支出安排，进行现金分红可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。（3）利润分配的决策程序和机制公司利润分配方案
15、由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定，并在征询监事会意见后提交股东大会审议批准，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。公司董事会应在年度报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的使用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用于发展公司经营业务。公司当年盈利但董事
16、会未做出现金分红预案的，应在年度报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事发表的独立意见。公司如遇借壳上市、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公司控制权发生变更的，应在重大资产重组报告书、权益变动报告书或者收购报告书中详细披露重组或者控制权发生变更后上市公司的现金分红政策及相应的规划安排、董事会的情况说明等信息。（4）利润分配政策调整的条件、决策程序和机制（5）利润分配方案的实施公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两个月内完成现金分红或股利的派发事项。如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用
17、的资金。（二）内部审计1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。（三）会计师事务所的聘任1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许会计师
18、事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。九、 保障措施(一)加强规划监管引导建立和健全产业管理体系和研究协作体系，完善规划和公布制度。编制具有科学性、前瞻性、指导性和实用性的产业规划，并重视产业规划对产业建设的指导作用，规范有序的开展各项产业建设项目。项目单位要依据规划，合理安排各年度产业建设计划，坚持产业发展与国民经济协调发展，建设结构合理、安全可靠、协调的产业体系。(二)加强组织实施加强统筹协调，明确目标责任，细化各项任务的时间表、路线图，层层分解任务，形成各负其责、逐层逐级抓落实的推进机制，努力形成合力。加强对规划实施情况的跟踪分析，密切关注国家宏观调
19、控政策和市场变化，及时研究解决规划实施中的重大问题，调整和优化规划实施方案，做好中期评估和修订工作。充分发挥行业协会、商会等组织作用，强化新闻媒体和网络平台的宣传监督作用，总结推广先进经验和做法，大力树立民营企业先进典型，发挥示范引领作用，形成全社会合力推进民营经济发展的良好氛围。(三)加强组织领导统筹协调区域产业发展工作。不断创新合作机制，加强对产业资源的利用。各部门要从全局和战略的高度重视和加强产业工作，将产业工作纳入经济社会发展规划和年度计划，对规划确定的重点工作任务，制定完善相关配套政策和措施。(四)强化人才支撑加强产业领军人才的培养和引进，鼓励国内外优秀产业人才从事产业研究教学和创业
20、工作。加强高校产业学科建设，支持与国内外知名院校合作开展产业基础研究，培养产业领军人才。鼓励产业园区、龙头企业与高校共建人才实训基地，开展产业从业人员在职培训。(五)加强招商引资和重点项目建设在招商引资工作上，要以本规划的重点产品为方向，以完善产业链为重点，着力引进世界500强和国内行业10强企业，进一步提升区域产业技术和产品档次，促进区域产业结构调整和优化升级。(六)强化招商引资实施全产业链招商，围绕重大项目，争取其上下游产业配套项目落户。营造符合国际惯例的投资环境。完善重大项目储备机制，推动公共服务平台和重大项目建设。拓宽投融资渠道，积极开展社会资本合作。十、 项目实施保障措施为了使本项目
21、尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十一、 环境保护结论本期工程项目设计中采用了清洁生产工艺，应用清洁原材料，生产清洁产品，同时采取完善和有效的清洁生产措施，能够切实起到消除和减少污染的作用；因此，本期工程项目建成投产后，各项环境指标均符合国家和地方清洁生产的标准要求。二级环境保护标题建议1、定期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实
22、环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、严格落实评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。十二、 建设投资估算本期项目建设投资20023.70万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17252.34万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7407.12万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标
23、规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9264.49万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为580.73万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2384.72万元。（三）预备费本期项目预备费为386.64万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7407.129264.49580.7317252.341.1建筑工程费7407.127407.121.2设备购置费9264.499264.491.3安装工程费580.73580.732其他费用2384.722384.722.1土地出让金1426.911426.9
24、13预备费386.64386.643.1基本预备费183.95183.953.2涨价预备费202.69202.694投资合计20023.70十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款9897.62万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息242.49万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息242.49242.490.001.1.1期初借款余额9897.621.1.2当期借款9897.629897.620.001.1.3当期应计利息242.49242.490.001.1.4期末借款余额9897.629897.621.2其他融
25、资费用1.3小计242.49242.490.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计242.49242.490.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5506.46万元。流动
26、资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产22565.5926037.2227773.0334716.291.1应收账款10154.5111716.7512497.8615622.331.2存货7897.969113.039720.5612150.701.2.1原辅材料2369.392733.912916.173645.211.2.2燃料动力118.47136.69145.81182.261.2.3在产品3633.064191.994471.465589.321.2.4产成品1777.042050.432187.132733.911.3现金1805.252082.98
27、2221.842777.301.4预付账款2707.873124.463332.764165.952流动负债18986.3921907.3723367.8629209.832.1应付账款6835.107886.668412.4310515.542.2预收账款12151.2914020.7214955.4318694.293流动资金3579.204129.854405.175506.464流动资金增加3579.20550.65275.321101.295铺底流动资金6769.687811.178331.9110414.89十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
28、慎财务估算，项目总投资25772.65万元，其中：建设投资20023.70万元，占项目总投资的77.69%；建设期利息242.49万元，占项目总投资的0.94%；流动资金5506.46万元，占项目总投资的21.37%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资25772.65100.00%1.1建设投资20023.7077.69%1.1.1工程费用17252.3466.94%1.1.1.1建筑工程费7407.1228.74%1.1.1.2设备购置费9264.4935.95%1.1.1.3安装工程费580.732.25%1.1.2工程建设其他费用2384.729.25%1.1.
29、2.1土地出让金1426.915.54%1.1.2.2其他前期费用957.813.72%1.2.3预备费386.641.50%1.2.3.1基本预备费183.950.71%1.2.3.2涨价预备费202.690.79%1.2建设期利息242.490.94%1.3流动资金5506.4621.37%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资25772.65万元，其中申请银行长期贷款9897.62万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资25772.65100.00%1.1建设投资20023.7077.69%1.2建设期利息242.490.94
30、%1.3流动资金5506.4621.37%2资金筹措25772.65100.00%2.1项目资本金15875.0361.60%2.1.1用于建设投资10126.0839.29%2.1.2用于建设期利息242.490.94%2.1.3用于流动资金5506.4621.37%2.2债务资金9897.6238.40%2.2.1用于建设投资9897.6238.40%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入46300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税
31、估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入30095.0034725.0037040.0046300.002增值税977.051166.941261.881641.662.1销项税3912.354514.254815.206019.002.2进项税2935.303347.313553.324377.343税金及附加117.24140.04151.43197.003.1城建税68.3981.6988.33114.923.2教育费附加29.3135.0137.8649.253.3地方教育附加19.5423.3425.2432.83（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税
32、暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1641.66万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用39329.17万元，其中：可变成本33477.60万元，固定成本5851.57万元。达产年项目经营
33、成本37764.90万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费20600.4923769.8025354.4531693.062工资及福利费1784.541784.541784.541784.543修理费744.10744.10744.10744.104其他费用3543.203543.203543.203543.204.1其他制造费用311.58311.58311.58311.584.2其他管理费用350.45350.45350.45350.454.3其他营业费用2881.172881.172881.17
34、2881.175经营成本26672.3329841.6431426.2937764.906折旧费1050.751050.751050.751050.757摊销费28.5428.5428.5428.548利息支出484.98484.98484.98484.989总成本费用28236.6031405.9132990.5639329.179.1其中：固定成本5851.575851.575851.575851.579.2可变成本22385.0325554.3427138.9933477.60（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达
35、产年应纳税金及附加197.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6773.83（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6773.8325.00%=1693.46（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6773.83万元，缴纳企业所得税1693.46万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6773.83-1693.46=5080.37（万元）。利润及利润分配表单位
36、：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入30095.0034725.0037040.0046300.002税金及附加117.24140.04151.43197.003总成本费用28236.6031405.9132990.5639329.174利润总额1741.163179.053898.016773.835应纳所得税额1741.163179.053898.016773.836所得税435.29794.76974.501693.467净利润1305.872384.292923.515080.378期初未分配利润0.001175.283203.625514.419可供分配的利润130
37、5.873559.576127.1310594.7810法定盈余公积金130.59355.96612.711059.4811可供分配的利润1175.283203.625514.419535.3012未分配利润1175.283203.625514.419535.3013息税前利润2661.434458.795357.498952.27十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.85%。本期项目投资财务内部收益率12.85%，高于行业基
38、准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2024.26（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2024.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金
39、流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.76年。本期项目全部投资回收期6.76年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0030095.0034725.0037040.0046300.001.1营业收入0.0030095.0034725.0037040.0046300.002现金流出20023.7030368.7730532.3335432.2439613.842.1建设投资20023.700.002.2流动资
40、金3579.20550.653854.521651.942.3经营成本26672.3329841.6431426.2937764.902.4税金及附加117.24140.04151.43197.003所得税前净现金流量-20023.70-273.774192.671607.766686.164累计所得税前净现金流量-20023.70-20297.47-16104.80-14497.04-7810.885调整所得税665.361114.701339.372238.076所得税后净现金流量-20023.70-709.063397.91633.264992.707累计所得税后净现金流量-20023.
41、70-20732.76-17334.85-16701.59-11708.89计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.68%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.85%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：9012.44万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：2024.26万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.94年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.76年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生
42、产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.46。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。