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1、LOGO 玻璃期货基础玻璃期货基础知识知识 一、期货交易规则一、期货交易规则 二、期货与股票的区别二、期货与股票的区别 三、如何利用期货工具转移企业经营三、如何利用期货工具转移企业经营风险风险 Company Logo 一、期货交易规则一、期货交易规则 1、保证金制度、保证金制度 2、双向交易、双向交易 3、T+0交易交易 4、每日结算制度、每日结算制度 5、交割制度、交割制度 什么是期货交易什么是期货交易 期货交易是指在期货期货交易是指在期货交易所交易所内集中买卖内集中买卖期货标准化合约期货标准化合约的交易活动。的交易活动。所谓标准化合约是指合约的数量、质量所谓标准化合约是指合约的数量、质量
2、、交货时间和地点都是既定的，唯一的、交货时间和地点都是既定的，唯一的变量是价格。变量是价格。美国芝加哥期货交易所美国芝加哥期货交易所 郑州商品郑州商品交易所交易所 期货市场的组织结构期货市场的组织结构 期货合约期货合约 电子撮合竞价交易电子撮合竞价交易 目前我国采用的是计算机撮合目前我国采用的是计算机撮合成交的竞价方式。成交的竞价方式。交易时间：交易时间：商品期货商品期货:上午上午9:0011:30（10:15-10:30休市休市15分钟分钟）、下午）、下午13:3015:00 股指期货股指期货:上午上午9:1511:30下午下午13:0015:15 成交原则：价格优先、时间优成交原则：价格优
3、先、时间优先、平仓优先。先、平仓优先。1、保证金制度、保证金制度 与股票最大的差别与股票最大的差别 提高资金效率，同时杠杆原理放提高资金效率，同时杠杆原理放大了风险和利润大了风险和利润 期货风险的根源期货风险的根源 买入开仓买入开仓 买入平仓买入平仓 卖出平仓卖出平仓 卖出开仓卖出开仓 2、双向交易、双向交易-公平的市场公平的市场 现货下跌的时候可以考虑将现货风险转移到期货市场现货下跌的时候可以考虑将现货风险转移到期货市场 1 2 3、T+0交易交易 交易灵活交易灵活 随时兑现盈利随时兑现盈利 随时处理风险随时处理风险 短线交易者如鱼得水短线交易者如鱼得水 4、每日结算制度、每日结算制度 以每
4、日的结算价计算未以每日的结算价计算未平仓合约的权益，将当日未平仓合约的权益，将当日未平合约的盈利加入客户的账平合约的盈利加入客户的账户，或将当日未平合约的亏户，或将当日未平合约的亏损从客户的账户中划出。损从客户的账户中划出。5、交割制度、交割制度 期货合约有到期日，不能无限期持有。期货合约有到期日，不能无限期持有。如如:商品期货中的“商品期货中的“BL1301”是指是指2013年年1月到期的未月到期的未来郑州商品交易所玻璃期货，来郑州商品交易所玻璃期货，BL是玻璃的代码是玻璃的代码.实物交割或现金交割实物交割或现金交割 二、期货与股票的对比二、期货与股票的对比 1、保证金交易保证金交易 期货交
5、易采用保证金制度，即在进行期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支期货交易采用保证金制度，即在进行期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证，因而期货交易具有高信用的特征。而股票交易则需要支付股票付一定比例的资金作为履约保证，因而期货交易具有高信用的特征。而股票交易则需要支付股票价值的全部金额。保证金制度使得期货的亏损额甚至可能超过投资本金，股票则不会。价值的全部金额。保证金制度使得期货的亏损额甚至可能超过投资本金，股票则不会。2、双向交易、双向交易 期货市场可以双向交易，既可以先买后卖，也可以先卖后买。而股票市场没有卖空机制，股票只期货市场可
6、以双向交易，既可以先买后卖，也可以先卖后买。而股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。3、T+0交易交易 对一个投机资本市场来说，对一个投机资本市场来说，T+0的交易制度更有利于风险控制，将风险控制在较少的范围内。期的交易制度更有利于风险控制，将风险控制在较少的范围内。期货市场可以随时处理当天产生的风险。证券市场是货市场可以随时处理当天产生的风险。证券市场是T+1的交易制度，即到了第的交易制度，即到了第2天才可以平仓离天才可以平仓离场。场。4、每日结算、每日结算 在结算方式上，期货交易采用当日无负债结算制度，交
7、易所当日要对交易保证金进行结算，如果在结算方式上，期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。5、有到期日、有到期日 期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有。期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有。6、
8、交易内涵不同、交易内涵不同 期货交易是买卖双方对价格的未来涨跌趋势产生不同预期，而进行的直接多空价格争夺。证券交期货交易是买卖双方对价格的未来涨跌趋势产生不同预期，而进行的直接多空价格争夺。证券交易实际上是股票所有权的转让，因此证券交易是不同持有者之间的换手交易。易实际上是股票所有权的转让，因此证券交易是不同持有者之间的换手交易。Company Logo 国际期货广州营业部国际期货广州营业部 三、如何利用期货工具转移市场风险三、如何利用期货工具转移市场风险 1、风险在哪里、风险在哪里 2、你最担心什么、你最担心什么 3、你现在要做什么、你现在要做什么 期货交易风险的处理、规避办法：期货交易风险
9、的处理、规避办法：1、流动性风险：交易中选择成交量活跃主力月份进行、流动性风险：交易中选择成交量活跃主力月份进行交易交易 2、强行平仓风险：制订交易计划，管理好资金，入市、强行平仓风险：制订交易计划，管理好资金，入市仓位，保证金不足时及时追加；仓位，保证金不足时及时追加；3、交割风险：在交割到期日前未现货的及时做好获利、交割风险：在交割到期日前未现货的及时做好获利平仓，以免承担交易违约责任；平仓，以免承担交易违约责任；4、市场风险：举例以套保规避价格波动风险。、市场风险：举例以套保规避价格波动风险。一切利润都来自于价格的变化。一切利润都来自于价格的变化。市场行为反映一切。市场行为反映一切。掌握科学客观的行情分析方法，把握市掌握科学客观的行情分析方法，把握市场机会。场机会。信心就是知道如何处理风险，这种信心信心就是知道如何处理风险，这种信心要比乐观的情绪更重要。要比乐观的情绪更重要。