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1、 DD 冷冻机组 机械设备行业机械设备行业:国四标准和油品提高进一步国四标准和油品提高进一步提升提升 LNGLNG 设备景气度设备景气度 2013 年 2 月 6 日国务院常务会议要求 2015 年车用柴油全面实施国四标准,并敲定油品升级时间表。国四标准的实施将会进一步加快 LNG 汽车的推广。行业动态:2013 年 2 月 6日国务院常务会议要求 2015 年车用柴油全面实施国四标准,并敲定油品升级时间表。国四标准的实施将会进一步加 DD 冷冻机组 快 LNG 汽车的推广。若实施国四标准,传统柴油车的成本将再提高 2-3 万元。国四标准对油品提高,则相应的燃油车的燃料使用费将会提升。因此,国
2、四标准将会提高终端客户的购置成本和燃料成本,在假设 LNG 价格保持稳定的前提下,LNG 汽车的成本优势将会进一步扩大,将进一步提升LNG 汽车的经济性,加快 LNG 汽车替代燃油汽车的步伐,提升行业的景气度,富瑞特装显着受益。公司研究:杰瑞股份-订单充足,2013 业绩确定。公司产 DD 冷冻机组 业链条都在不断扩张与充实,产品发展脉络符合行业发展趋势。当前公司在手订单预计在 35 亿左右,完全锁定 2013年业绩高增长。预计 20122014 年 EPS 分别为1.41/2.11/2.95,对应当前 57.96 元的股价,PE 分别为41.2/27.5/19.6X,维持增持评级。本周策略。
3、上周市场风格再次出现切换。前期强势的银行股大幅回调。1 月份社会融资总量显着增加,预计宏观资金面维持较为宽松的格局为大概率事件。且受到季节性因素 DD 冷冻机组 影响,信贷结构也明显好转。弱复苏动能+宽资金的状态有利于股市风险偏好的提升。对于机械我们继续维持周期与成长的均衡配置。从重要的几个板块来看,工程机械:1 月份销量略低于预期,但出口明显好转,继续上涨需要销售数据验证,油气装备行业受益于近期公众对环境问题的关注,天然气相关产业景气维持高位,继续关注下游天然气消费领域,推荐龙头富瑞特装。华泰机械月度组合本周大幅跑赢机械行业指数、上证 DD 冷冻机组 /HS300 指数。华泰机械月度组合本周
4、收益率为 4.62%,显着优于中信机械指数 3.21%、上证 0.55%和 HS300 的 1.04%。当前临近年报披露期,业绩有保障的优质成长股将是市场关注重点,同时,工程机械行业 1 月份出口数据好于预期,推土机等出口较好的品种预计有较好表现。恒立油缸兼具周期性与成长性,且相比龙头企业市值较小,也可适当配置。2013 年 2 月 6 日國務院常務會議要求 2015 年車用柴油全 DD 冷冻机组 面實施國四標準,並敲定油品升級時間表。國四標準的實施將會進一步加快 LNG 汽車的推廣。行業動態:2013 年 2 月 6日國務院常務會議要求 2015 年車用柴油全面實施國四標準,並敲定油品升級時
5、間表。國四標準的實施將會進一步加快 LNG 汽車的推廣。若實施國四標準,傳統柴油車的成本將再提高 2-3 萬元。國四標準對油品提高,則相應的燃油車的燃料使用費將會提升。因此,國四標準將會提高終端客戶的購置成本和燃料成本,在假設 LNG 價格保持穩定的前提 DD 冷冻机组 下,LNG 汽車的成本優勢將會進一步擴大,將進一步提升LNG 汽車的經濟性,加快 LNG 汽車替代燃油汽車的步伐,提升行業的景氣度,富瑞特裝顯著受益。公司研究:傑瑞股份-訂單充足,2013 業績確定。公司產業鏈條都在不斷擴張與充實,產品發展脈絡符合行業發展趨勢。當前公司在手訂單預計在 35 億左右,完全鎖定 2013年業績高增
6、長。預計 20122014 年 EPS 分別為1.41/2.11/2.95,對應當前 57.96 元的股價,PE 分別為 DD 冷冻机组 41.2/27.5/19.6X,維持增持評級。本周策略。上周市場風格再次出現切換。前期強勢的銀行股大幅回調。1 月份社會融資總量顯著增加,預計宏觀資金面維持較為寬松的格局為大概率事件。且受到季節性因素影響,信貸結構也明顯好轉。弱復蘇動能+寬資金的狀態有利於股市風險偏好的提升。對於機械我們繼續維持周期與成長的均衡配置。從重要的幾個板塊來看,工程機械:1 月份銷量略低於預期,但出口明顯好轉,繼續上漲需要銷售數 DD 冷冻机组 據驗證,油氣裝備行業受益於近期公眾對環境問題的關註,天然氣相關產業景氣維持高位,繼續關註下遊天然氣消費領域,推薦龍頭富瑞特裝。華泰機械月度組合本周大幅跑贏機械行業指數、上證/HS300 指數。華泰機械月度組合本周收益率為 4.62%,顯著優於中信機械指數 3.21%、上證 0.55%和 HS300 的 1.04%。當前臨近年報披露期,業績有保障的優質成長股將是市場關註重點,同時,工程機械行業 1 月份出口數據好於預期,DD 冷冻机组 推土機等出口較好的品種預計有較好表現。恒立油缸兼具周期性與成長性,且相比龍頭企業市值較小,也可適當配置。