大宗商品价格走势200811.pdf

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1、 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 1 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 国际业务市场营销参考 国际业务市场营销参考 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第第第第 2 2 2 2 期期期期 国际业务市场营销参考特刊国际业务市场营销参考特刊 Monthly Market Updates Monthly Market Updates 2008 年第 7 期（总第 26 期）2008 年第 7 期（总第 26 期）2008 年 11 月2008 年 11 月 总行国际业务部 主办 总行国际业务部 主办 内部资料 请勿外传内部资料 请勿外传 前

2、言：最近一段时间以来，金融危机在全球迅速蔓延，大宗商品价格急剧下滑引发严重市场风险；金融衍生产品数量巨大，潜在风险难以估量；企业信用风险骤增，倒闭事件不断。从外汇市场、资本市场、货币市场到实体经济诸多风险已经显现，这些风险对我行的贸易融资安全和明年国际业务的良性发展构成了影响。为有效避免和防范风险，我部特编辑“国际业务市场营销参考”特刊大宗商品价格及企业动态，快速传递大宗商品价格信息、变动趋势以及企业的经营动态，提醒分行关注，提高分行对市场风险和信用风险的有效识别与管理能力。前言：最近一段时间以来，金融危机在全球迅速蔓延，大宗商品价格急剧下滑引发严重市场风险；金融衍生产品数量巨大，潜在风险难以

3、估量；企业信用风险骤增，倒闭事件不断。从外汇市场、资本市场、货币市场到实体经济诸多风险已经显现，这些风险对我行的贸易融资安全和明年国际业务的良性发展构成了影响。为有效避免和防范风险，我部特编辑“国际业务市场营销参考”特刊大宗商品价格及企业动态，快速传递大宗商品价格信息、变动趋势以及企业的经营动态，提醒分行关注，提高分行对市场风险和信用风险的有效识别与管理能力。大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 2 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 目 录 目 录 第一部分 一周大宗商品价格.3第一部分 一周大宗商品价格.3 一、农产品.3一、农产品.3 1、大豆：预计未来一

4、周价格下跌后将企稳。.31、大豆：预计未来一周价格下跌后将企稳。.3 2、豆油：预计后期下跌空间有限。.32、豆油：预计后期下跌空间有限。.3 3、棕榈油：预测价格会在 4500-5000 元/吨之间震荡调整。.43、棕榈油：预测价格会在 4500-5000 元/吨之间震荡调整。.4 二、有色金属.4二、有色金属.4 1、铜：未来下降的空间较其他金属最大。.41、铜：未来下降的空间较其他金属最大。.4 2、铝：供应过剩，铝价低位弱势难以逆转。.52、铝：供应过剩，铝价低位弱势难以逆转。.5 三、石油产业。.6三、石油产业。.6 1、燃料油：市场价格跌势继续 后市疲软之势难以改善。.61、燃料油

5、：市场价格跌势继续 后市疲软之势难以改善。.6 2、硫磺：上游需求减少，企业推迟进口。.82、硫磺：上游需求减少，企业推迟进口。.8 四、矿产品.9四、矿产品.9 1、铁矿石：市场保持平稳，跌势有所停止。.91、铁矿石：市场保持平稳，跌势有所停止。.9 第二部分 企业预警.10第二部分 企业预警.10 一、中国铝业：闲置氧化铝产能达 38%.10一、中国铝业：闲置氧化铝产能达 38%.10 二、中国远洋：下月起调整运力计划。.10二、中国远洋：下月起调整运力计划。.10 三、浙江广厦子公司被追讨 2.5 亿欠款.10三、浙江广厦子公司被追讨 2.5 亿欠款.10 四、建设银行：投资亏损 47

6、亿 回避具体原因.11四、建设银行：投资亏损 47 亿 回避具体原因.11 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 3 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 第一部分 一周大宗商品价格第一部分 一周大宗商品价格 一、农产品一、农产品 1、大豆：预计未来一周价格下跌后将企稳。、大豆：预计未来一周价格下跌后将企稳。11 月第一周国内大豆价格出现了上扬，进口大豆价格上扬的幅度较大，在 250 元吨左右。销区国产大豆价格也出现了上扬，目前哈尔滨地区已经达到了 3750 元吨左右，而进口大豆价格为 3850 元吨左右。近期大豆上扬的因素有：上周是美国大豆历史上最大的检验出口量

7、，同时中国进口大豆的数量也创下了历史新高，这说明后期中国将会有大量的进口大豆到港，这可能更多的会在 12 月份发生。另外一个因素是美国进行新的总统大选，市场对此充满了期望，但是随着大选的尘埃落定，这一因素对市场的支持作用已经消失，大豆继续回到基本面上来，在目前疲软的需求下，预期短期内大豆上扬乏力，虽然全球救市的呼声越来越高，但是短期内流动性依然较差，大豆依然是弱势为主。返回目录2、豆油：预计后期下跌空间有限。、豆油：预计后期下跌空间有限。11 月 7 日一级豆油现货报价维持小幅回落，四级豆油因供给紧张，价格坚挺。一级豆油报价在 7000-7520 元/吨，四级豆油报价在 6600-7320 元

8、/吨。现货市场观望较浓，成交清淡。本周国内豆油价格有逐步走出弱势的迹象，随着时间的推移豆油相当于豆粕来说开始走强，本周豆油走强主要来自于如下几个原因：一是今年国产大豆上市时间比往年推迟，导致部分油厂无大豆压榨，尤其是东北地区，导致局部地区供应偏紧，促进了价格的上扬，而且因为这种现象的发生还导致了华北地区豆油开始想东北地区输送；而是上周由于石油价格出现了大幅的反弹，拉动了国际豆油价格的上扬，给国内带来了支持；三是由于油厂开机率较低，导致油厂的库存下降，油厂压力开始缓解，对价格也形成支持。由于美国大豆压榨数量同比大幅降低，导致美国豆油的产出有所减少，相当于豆粕来说，豆油的需求弹性更弱一些，这会导致

9、豆油的价格会相对坚挺，而且随着后期将迎 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 4 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 来春节的备货，预计未来一段时间豆油还是要强于豆粕，在经过了上周的下跌后，后期豆油的下跌空间有限，创新低的可能性较小，预计下周下跌后将有所企稳。返回目录 3、棕榈油：预测价格会在、棕榈油：预测价格会在 4500-5000 元元/吨之间震荡调整。吨之间震荡调整。上周国内棕榈油价格表现为大幅上扬，上扬幅度在 300450 元/吨，近期国内棕榈油价格上扬主要还是受国内豆油价格上扬的影响。虽然国内棕榈油价格出现了上扬。然而马来西亚棕榈油价格还是出现了继续下

10、跌，马来西亚棕榈油下跌，主要是受周后期石油价格下跌的影响，交易员们表示，在全球经济成长放慢导致的需求疲软和库存上升的背景之下，棕榈油前景仍旧暗淡，库存可能会继续增加。目前是国内棕榈油需求的淡季，而却是棕榈油产量的高峰，棕榈油价格压力依然较大，但是不宜过于看空棕榈油，预计下周将下跌后企稳。原油价格的下跌必然导致棕榈油价格下跌，马来西亚BMD毛棕榈油期货在原油跌破70 时也止住了上涨的势头，开始向下。后期原油价格可能会继续下跌，如果跌至 50 美元/桶处，那么棕榈油或跌至 1200 令吉/吨处。综合近一段时间来看，棕榈油价格会在4500-5000 元/吨之间震荡调整，后期价格或继续下降，但下跌的空

11、间并不会太大，区间震荡的可能性更大。返回目录 二、有色金属二、有色金属 1、铜：未来下降的空间较其他、铜：未来下降的空间较其他金属大金属大。中国铜冶炼企业于第三季度开始减产，减产量相当于中国总产量的 3%，超过中国精炼铜一个月的进口量。预计此次减产将使得 2008 年中国精炼铜铜产量由以前预期的390 万吨降至 378 万吨。精铜减产，将使期价获得短暂的支撑。07 年及 08 年，铜冶炼行业扩张较为普遍，08 年铜冶炼产量维持快速增长。而宏 观经济环境恶化使铜需求减缓预期增加。09、10 年世界铜市场将面临过剩。08 年中 国铜需求增速低于产量增速，中国需求放缓对铜市场影响是标志性的。精矿自给

12、率不足，TC/RC 费低迷。中国铜精矿产量不足，预计未来增长有限，精矿自给率可能继续下滑。世界范 围内铜矿商在谈判中占据优势，TC/RC 费将继续低迷。近期硫酸价格大幅下跌，严 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 5 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 重影响冶炼企业利润。未来冶炼企业利润率情况不乐观。美元反弹是不利因素，铜价仍在边际成本之上。美元自六年低点的触底反弹使铜价丧失了一个关键的支撑。现在的铜价与铜边际生产成本之间的差额较其他的基本金属大，所以铜价下降的空间也最大。电力投资和家电产量平稳增长支撑需求。中国 08 年电力投资高于 07 年，而家电产量稳

13、步提高。电力和家电行业支撑了中国铜的需求。但电价趋于上涨影响有色企业业绩。家电企业也面临铜材替代和铜单耗下降的威胁。返回目录 2、铝：供应过剩、铝：供应过剩 铝价低位弱势难以逆转。铝价低位弱势难以逆转。国际国内铝供应显著过剩。铝进出口量看空。中国海关总署公布的数据显示，1 至 9 月氧化铝进口为 351.5 万吨，同比减少 11.01%，1 至 9 月未锻造的铝及铝材进口为 68.9 万余吨，同比减少 4.3%。1 至 9 月废铝进口将近 168 万吨，同比增加 9.7%，1 至 9 月铝土矿进口约 2143 万吨，同比增加 20.35%，可见废铝和铝土矿进口延续较快的增长势头。1 至 9 月

14、份未锻轧铝出口大增 66%至 68.5 万余吨。但因此前中国在 8 月 20 日宣布征收 15%的铝合金出口关税，导致铝出口量环比减少了 32%。预计受 15%的原铝出口关税的限制，未来月份出口将可能持续疲弱，未来的进出口情况依然难以乐观，并对国内铝市场供需产生严重压制作用。国内外铝行业步入行业整体亏损局面。当前，国内外铝行业步入行业整体亏损局面。考虑到成本因素，国内典型的电解铝厂的吨铝亏损已超过 2000 元/吨。出于生产经营亏损的资金压力，以及对未来行业前景的悲观预期，中国铝冶炼生产企业纷纷关闭某些高成本产能，以停产来应对价格下跌压力。近期进口和过场国内氧化铝价格对比走势图 近期进口和过场

15、国内氧化铝价格对比走势图 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 6 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 三、石油产业。三、石油产业。1、燃料油：市场价格跌势继续、燃料油：市场价格跌势继续 后市疲软之势难以改善。后市疲软之势难以改善。黄埔燃料油市场，基准新加坡混调高硫 180Cst，11 月 6 日黄埔库提估价跌势顺延，较前日下调 120 元/吨，至 3110-3130 元/吨。当地多数贸易商大幅下调报价，跌幅在100-200 元/吨。11 月 7 日黄埔市场估价跌至 3110-3130 元/吨，另外了解有个别成交价甚至在 3000 元/吨以下。即使如此当地买家仍

16、无兴趣购买，均采取按需购买的方式，不敢轻易囤货。当前电厂扭亏为盈，但是受金融危机的影响，华南地区部分以贸易为主的服装厂、玩具厂等处于停工状态，用电量降低大幅下降，预计后期电厂对低金属油的需求也会相应减缓。船供油方面，当前销售较前期有所下降，交易量有所锐减。返回目录国际燃料油价格走势图（180CST）国际燃料油价格走势图（180CST）大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 7 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 国内各地区燃料油价格 国内各地区燃料油价格 单位：元/吨 地区地区 型号型号 提货方提货方式式 备注备注 涨跌涨跌11 月 611 月 6日日 11 月

17、511 月 5日日 11 月 411 月 4日日 11 月 311 月 3日日 10 月 3110 月 31日日 新加坡高硫180CST 过驳价 -120312032403240 3340 3390新加坡高硫180CST 库提价 -120312032403240 3340 3390黄埔市场 俄罗斯 M100 库提价 贴水 53-54 美元-50323032803280 3480 3530混调高硫 180CST 库船提 -60270027602760 2860 2960混调高硫 380CST 库船提 -60232523852385 2585 2685俄罗斯 M100 库船提 贴水 51-53 美

18、元-50314531953195 3395 3455华东市场 国产 250CST 库船提 0 235023502350 2450 2450上海市场 混调高硫 180CST 库船提 -60271027702770 2870 2970南通市场 混调高硫 180CST 库船提 -60270027602760 2860 2960混调高硫 180CST 库船提 -60269027502750 2850 2950宁波舟山市场 进口混调 180 库船提 船供 /直馏高硫 180CST 库船提 -30290029302930 3030 3060青岛市场 俄罗斯 M100 库船提 -50310031503150

19、 3350 3410 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 8 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 低硫渣油 库车提 0 235023502500 2650 2750中硫渣油 库车提 0 215021502350 2550 2630油浆 库车提 0 2100 2100 2100 2200 2200 山东市场 石脑油 库车提 0 4075 4075 4775 5075 5075 2、硫磺：上游需求减少，企业推迟进口。、硫磺：上游需求减少，企业推迟进口。受打击的硫磺供应商已经作好了这一最后季度破纪录的降价，目前的情况是即便在硫磺的价格上作出让步，也没有成功的刺激市场

20、成交。化肥企业关闭导致了硫磺供应合同的中止或结束。上周在罗马举行的英国硫磺会议也表现出对后市不看好。低价位的农作物导致农民的收入降低，使得全球范围内对高价化肥需求下降，这也引起了磷肥企业降低负荷生产，推迟或终止今年的硫磺货运。唯一利好的一点是中国的市场需求在增加，终端使用企业和贸易商意识到目前市场的硫磺低廉的价格已经可以降低前期的国内库存成本了。零售价格在中国市场开始上升，相当于到港价格 100 美元/吨，进口价格最近到港在 55-60 美元/吨已经极具吸引力。一些新的交易已经在中国内非化肥企业成交，价格在 55-60 美元/吨到港。另外中国的磷肥企业也开始寻货。与几个月前相比，目前价格水平已

21、经达到了十分廉价的水平。由于海运价格走低，各地区供应商和贸易商准备将价格压制在 55-80 美元/吨到港，但是各种迹象显示价格已经探底，并且有在年底反弹至 40-60 美元/吨到港的趋势。业内人士估计 11 月的加拿大中东离港价在 40-60 美元吨，但在 12 月价格会上调至 70 美元/吨离港。返回目录08 年 11 月 7 日硫磺最新进口价格动态 08 年 11 月 7 日硫磺最新进口价格动态 11 月 6 日价格11 月 6 日价格(美元/吨)(美元/吨)产品产品 区域区域 合同价合同价 现货价现货价FOB 温哥华 190-200#40-60 FOB 温哥华(Brazil)190-20

22、0-FOB 沙特阿拉伯/阿拉伯联合酋长国/科威特150-200 35-60 FOB 伊朗-硫磺(固态散装）FOBAdnoc 200-大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 9 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 FOB 黑海 440-460-FOB 加勒比海 15,000t 以下 200-250-CFR 地中海 10,000t 以下 50-100 50-60 CFR 北非 20,000t 以上 200-495-CFR 印度-60-90 CFR 中国 n.m 55-70 CFR 坦帕/佛罗里达 150-315-CFR 比.荷.卢联盟 600-690-硫磺 CPT 北

23、欧/西欧 650-690-四、矿产品四、矿产品 1、铁矿石：市场保持平稳，跌势有所停止。、铁矿石：市场保持平稳，跌势有所停止。11 月的第一周国内铁矿石市场保持平稳，价格没有继续下滑，跌势有所停止，部分地区成交情况有所回暖，但对后市仍不是很看好，厂家观望心态比较重。上周钢材市场小幅上扬，从而带动个别地区矿粉小幅上涨，但钢材出货行情不乐观，导致钢厂采购量很小，后期矿粉价格上涨压力比较大。本周进口市场有所回暖，但整体成交情况比较清淡，钢厂采购也不是很积极，采购比较谨慎。进口印度铁矿砂品位 63.5出厂价格在 610-630 元吨，价格保持平稳。由于目前海运价格降下降拉动进口矿价格下滑，有不少企业开

24、始询盘，但钢材行情的不景气，导致厂家需求疲软。目前钢厂主流采购价格在 700-770 元吨。据部分矿山反应，目前矿山出货情况比之前有好转，大都矿山看长远市场不好，目前都在积极出货减少库存压力，近日清的库存情况不错，但询盘都是钢厂，目前贸易商基本没有，因为没有利润，处于停滞状态。返回目录(第一部分资料来源：中华商务网)大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 10 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 第二部分 企业预警第二部分 企业预警 一、中国铝业：闲置氧化铝产能达一、中国铝业：闲置氧化铝产能达 38%中国铝业 116 日发布公告称，受电解铝减产及氧化铝价格低位运行

25、的影响，自今年10 月下旬起，在成本较高的企业中减少氧化铝产量。截至 11 月 5 日，中国铝业已闲置氧化铝产能 411 万吨/年，约占公司总产能的 38%，其中：中州分公司 64 万吨/年，山西分公司 110 万吨/年，山东分公司 117 万吨/年，河南分公司 120 万吨/年。10 月下旬，受铝价下跌、盈利缩减和亏损加大等因素影响，以中国铝业为首的诸多铝厂纷纷表示将减产。不过，分析人士认为，在全球经济衰退和金融动荡的背景下，铝厂减产幅度较小，内外供过于求的规模较大，铝价中期弱势恐将难以改变。今年第四季度以来，长江市场现货铝价格已经环比下跌了 22.25%。返回目录二、中国远洋：下月起调整运

26、力计划。二、中国远洋：下月起调整运力计划。近日从中国远洋获悉，该公司计划自 2008 年 12 月第一周开始，在其亚洲/西北欧AES 航线上向 Pacific International Lines(Pte)Ltd（PIL）和 Wan Hai Lines（WHL）每周提供舱位 1500TEU。据介绍，计划提供舱位的船型为 8 艘 10000TEU 的大船。在开始使用此航线舱位后，由 Pacific International Lines(Pte)Ltd 和 Wan Hai Lines 共同合作经营的亚欧FES 航线将同时暂停。这是中国远洋为应对 2008 年第四季度与 2009 年严峻的市场形

27、势，所采取的措施之一。通过出售舱位给同业公司，缩减主干运力，公司能控制运力增幅，减少运营成本，提高舱位利用率。此外，公司在未来的运力规划方面，除了联合联盟成员共同缩减欧美运力外，还将充分进行干支配合，控制经营风险；同时充分挖掘干线潜力，并加快内贸发展；完善支线网络为未来干线发展提供保障。返回目录 三、浙江广厦子公司被追讨三、浙江广厦子公司被追讨 2.5 亿欠款亿欠款 6 日,公司法修订后国内标的最大的股东代表诉讼案在最高人民法院二次审理,原告企业首次在庭上书面反映称上市公司浙江广厦（600052）存在虚假陈述行为,使得 大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 11 页 共

28、12 页 市场营销参考领先一步的信息 该民事案件出现涉嫌刑事犯罪的情况。此前,浙江广厦方面已在一审中败诉,浙江省高院判决浙江广厦的全资子公司通和置业,应补偿通和控股 1.30 亿元。原告起诉称,通和控股 2002 年曾与其他企业合作成立通和置业。通和控股 2004 年转让旗下通和置业股权时,约定转让金 3.5 亿元,同时,股权转让方从通合置业获得项目利润补偿款 2.5 亿元。但在履行协议过程中,受让股权的公司只支付了部分款项,通和置业分文未付。为此,通和控股公司拟追讨该债权,其第二大股东浙江广厦提出委托广厦控股代为追讨欠款,通和控股 2006 年 2 月通过了委托事项。但此前 1 个月,广厦控

29、股及其全资子公司江南置业已收购了通和置业 90%股权,同年 10 月,广厦控股收购通和置业 100%的股权,后又将通和置业注入浙江广厦。因此迟迟不能追回资金。由于通和控股当时被有关部门接管,不能出面起诉,因此,两股东公司发起诉讼,要求被告公司支付 2.5 亿欠款等,该案由此成为 2005 年 公司法 修订后国内标的最大的一桩股东代表诉讼案。2008 年 5 月,浙江省高院曾对该案做出一审判决,要求通和置业等公司偿还债务;撤销通和控股对广厦创业的授权。被告公司提出上诉,该案遂于昨日在京再次审理。返回目录四、建设银行：投资亏损四、建设银行：投资亏损 47 亿亿 回避具体原因回避具体原因 建设银行（

30、601939）日前公布的三季报显示，前三季度，建行总资产、存款和贷款的同比增速均低于行业平均水平。与上半年超过 70%的利润增速相比，建行第三季度业绩净利润增速明显回落，而且出现了 47 亿元的投资损失。但却没有说明导致此投资损失的证券品种有哪些。近日，每日经济新闻致电建设银行，该行公共关系与企业文化部人士告诉记者，建行减持了 186 亿美元债券导致投资亏损，但是没有具体的债券明细。该人士表示，建行从年初以来就开始减持美元债券。对于是否持有衍生品，他表示建行应该没有在这方面进行投资，另外经过大量减持，建行三季度末风险敞口已经大幅下降，风险可控。建行三季报显示，按照贷款五级分类划分，不良贷款余额

31、 785.37 亿元，较上年末减少66.33亿元；不良贷款率2.17%，较上年末下降0.43个百分点；拨备覆盖率119.41%，大宗商品价格走势及企业动态 大宗商品价格走势及企业动态 第 12 页 共 12 页 市场营销参考领先一步的信息 较上年末提高 15 个百分点。海通证券银行业分析师在研究报告中称，经过测算，在不考虑核销的影响下，建行不良余额三季度上升了近 60 亿元，而在二季度不良余额上升了 40 亿元，不良贷款上升的势头较为明显。不过，三季度的拨备支出比二季度有所下降，这也弥补了三季度巨额投资损失的影响。返回目录(第二部分资料据媒体公开资料整理而成)结束语：结束语：国际业务市场营销参考的宗旨是为分行国际业务的市场营销提供信息资料。您对参考有任何好的意见或建议，都可以告诉我们。也欢迎您将了解的信息和您的营销心得与大家分享。投稿请发邮件至：总行国际业务部市场营销室（一事通邮箱：197725）