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1、2006-3-712.3 国际收支调节理论一、弹性分析理论1、产生时间：20世纪30年代，适用于纸币流通制度。2、提出者：(英)马歇尔 琼罗宾逊 (美)勒纳3、内容：假设条件1.假定其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口的影响假定其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口的影响2.假定进出口商品有完全弹性假定进出口商品有完全弹性第1页/共20页2006-3-722.3 国际收支调节理论3、舍弃了劳务进出口和资本流动、舍弃了劳务进出口和资本流动4、收入水平不变、收入水平不变贸易收支出口值 进口值X MPx Qx-PmQmD=(Q/Q)/(P/P)=(Q/P)(P/Q)贬值出口Px 当出口数量增长率价格下
2、跌率时 即Dx1时X进口Pm Pm 当Dm0Dm0时M MXM 得到改善第2页/共20页2006-3-732.3 国际收支调节理论即 Dx+Di1 时,货币贬值有利于改善贸易收支Dx+Di=1 时,货币贬值对贸易收支不发生作用Dx+Di(C+I+G)BOP顺差Y=(C+I+G)Y D-国际收支顺差 反之逆差国际收支问题就是实际货币余额对货币供给的调整过程第12页/共20页2006-3-7135、对贬值的分析E+，p=EP*则 p+MD+BOP+如果一价定律成立，则MD=EP*f(y,i)当本国贬值时但 R=MD-D D？BOP？6、货币政策主张所有国际收支不平衡都是货币性的，货币政策是调节国际
3、收支的重要手段，货币政策主要是货币供给政策。其他政策只有引起价格上升时才起作用第13页/共20页2006-3-7147、理论评价1）它实际上是休谟的“物价现金流动机制”理论在现代条件下的进一步发展，是新的国际收支自动平衡理论。2）他考虑到了资本流动对国际收支的影响。3）假设不符合实际。短期货币的需求函数是不稳定的，货币供给对货币需求是有影响的。4）贬值的紧缩效应不符合实际5）采用紧缩性的货币政策调节国际收支逆差，是以牺牲国内经济发展为代价，不符合发展中国家实际。第14页/共20页2006-3-715四、结构分析法1、形成于70年代，反对货币论2、背景：货币论成为国际货币基金组织制定国际收支调节
4、政策的基本理论。许多发展中国家执行IMF规划后国内经济受到压抑。3、内容国际收支失衡不一定完全是有货币市场失衡引起，长期性的国际收支逆差，既可以是长期性的过度需求引起，也可以是长期性的供给不足引起。长期性的供给不足往往是由于经济结构问题引起。经济结构问题主要表现在：第15页/共20页2006-3-716经济结构老化（商品失去了竞争力）经济结构单一（出口单一，产业单一）经济结构落后（产业结构低下：出口需求收入弹性低，价格单性高。进口需求收入弹性高，价格弹性低）经济增长缓慢和经济发展阶段落后引起国际收支不平衡，国际收支不平衡又成为经济结构转变和经济发展的瓶颈。此时需求管理政策可能是无效的，甚至是有害的。第16页/共20页2006-3-717政策主张改善经济结构和加速经济发展。手段:增加投资；改善资源的流动性。对结构论的批评：出口产品失去竞争力往往是非价格因素造成的，这样导致其出口需求的收入弹性比较低。结构论讲的实际上是发展问题，不是国际收支问题，经济发展政策对国际收支的调节是无效的。第17页/共20页2006-3-718第18页/共20页2006-3-719下周见第19页/共20页2006-3-7international finance20感谢您的观看！第20页/共20页