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1、贵金属技术分析和实战技巧技术分析三大基本原则技术分析三大基本原则 市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息价格变化本身而不是变化原因是价格变化本身而不是变化原因是技术分析研究重点技术分析研究重点价格变化存在确定模式价格变化存在确定模式过去的历史会反复重演过去的历史会反复重演技术分析可以确定这些模式并加以技术分析可以确定这些模式并加以归纳总结归纳总结人性并不随着时间有所改变保证人性并不随着时间有所改变保证了技术分析的有效了技术分析的有效技术分析不带单个市场色彩，可以应用于股技术分析不带单个市场色彩，可以应用于股票、原油、黄金等几乎所有市场票、原油、黄金等几乎所有市场。技术分析图表可以应用于不同频
2、率的价格数技术分析图表可以应用于不同频率的价格数据，从日内的几小时到中长期趋势的数十年，据，从日内的几小时到中长期趋势的数十年，技术分析可以被采用技术分析可以被采用技术分析的基本原则易于理解，贴近投资者技术分析的基本原则易于理解，贴近投资者的实际市场操的实际市场操作作技术分析技术分析dede优势优势技术指标的运用技术指标的运用道道（琼斯）（琼斯）理论：趋势的把握理论：趋势的把握一般来说道氏理论把市场趋势分为三类：一般来说道氏理论把市场趋势分为三类：一、基本趋势：一、基本趋势：即从大的角度长期来看的上涨和下跌的变动。只要下一个上涨即从大的角度长期来看的上涨和下跌的变动。只要下一个上涨的水准超过前
3、一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的，即多头市场。相反地，当跌的波底高，那么，主要趋势是上升的，即多头市场。相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，即为空头市场。带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，即为空头市场。-长期投资者所考虑的唯一目标长期投资者所考虑的唯一目标技术指标的运用技术指标的运用道（琼斯）理论：趋势的把握道（琼斯）理论：趋势的把握 二、次级趋势：二、次级趋
4、势：主要趋势运动方向相反的逆动行情，是中级的主要趋势运动方向相反的逆动行情，是中级的“调整调整”或或“反弹反弹”行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要涨幅的三分之一至三分之二，在空头行情中则会回落原先涨幅的三分之一至三分之二，在空头行情中则会回落原先主要涨幅的主要涨幅的50%50%。判断一个次级趋势的标准，通常情况下。判断一个次级趋势的标准，通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的1/3-50%1/3-50%。-这是趋势操作中最难判断的部分这是趋势操作中最难判断的部分技术指标的运用技术指标的运用道道（琼斯）
5、（琼斯）理论：趋势的把握理论：趋势的把握 三、短期变动：三、短期变动：短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市化
6、所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中，短期变动都是唯一可以被中，短期变动都是唯一可以被“操纵操纵”的。而主要趋势和次要趋势却的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。是无法被操纵的。-神秘莫测，变化多端神秘莫测，变化多端 技术指标的运用技术指标的运用K K线与均线系统线与均线系统如何分析如何分析K K线线一看阴阳：惯性，代表趋势方向一看阴阳：惯性，代表趋势方向 （定性）（定性）二看实体大小：代表内在动力二看实体大小：代表内在动力 （定量）（定量）三看影线长短：遇阻，转折三看影线长短：遇阻，转折 （变量）（变量）均线理论均线理论 在技术分析中，市场成本原理成本原理非常重要
7、，它是趋势趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，例如：在上升趋势里，市场的成本是逐渐上升的，下降趋势里，市场的成本是逐渐下移的。成本的变化导成本的变化导致了趋势的延续。致了趋势的延续。均线代表了一定时期内的市场平均成本变化。均线是重要的技术分析基础。均线系统均线系统1 1、长短期均线系统，、长短期均线系统，5 5、1010、2020、6060、2002002 2、均线与趋势、均线与趋势 上涨、盘整、下跌上涨、盘整、下跌3 3、均线与、均线与K K线的组合使用线的组合使用 依托、反压依托、反压速度阻挡线与基本划线技巧速度阻挡线与基本划线技巧一、支撑与阻力线的画法一、
8、支撑与阻力线的画法高点连高点，低点连低点，两点成一线高点连高点，低点连低点，两点成一线线上的点越多，可靠性越强线上的点越多，可靠性越强突破支撑成阻力，突破阻力成支撑突破支撑成阻力，突破阻力成支撑二、通道线画法与组合使用二、通道线画法与组合使用形态分析形态分析形态分析是技术分析领域中比较形态分析是技术分析领域中比较简明实用简明实用的分析方法的分析方法一般可归纳为两大类：一般可归纳为两大类：反转形态和中继形态反转形态和中继形态(整理形态整理形态)反转形态表示趋势有重要的反转现象反转形态表示趋势有重要的反转现象整理形态则表示市场正逢盘整，也许在修正短线的超卖整理形态则表示市场正逢盘整，也许在修正短线
9、的超卖或超买之后，仍往原来的趋势前进或超买之后，仍往原来的趋势前进形态分析形态分析反转形态反转形态头肩头肩顶与底顶与底三重顶与底三重顶与底双重顶与底双重顶与底V V型顶与底型顶与底圆型顶与底圆型顶与底矩形顶与底矩形顶与底反转形态反转形态头肩型头肩型技术指标的运用技术指标的运用 颈线的确定十分重要颈线的确定十分重要颈线的确定十分重要颈线的确定十分重要反转形态反转形态三重（双重）顶与底三重（双重）顶与底技术指标的运用技术指标的运用 WW底也可以衍升出三重底或者顶底也可以衍升出三重底或者顶底也可以衍升出三重底或者顶底也可以衍升出三重底或者顶反转形态反转形态V型（圆型）顶与底型（圆型）顶与底技术指标的
10、运用技术指标的运用 圆弧底和顶都是杀伤力巨大的形态圆弧底和顶都是杀伤力巨大的形态圆弧底和顶都是杀伤力巨大的形态圆弧底和顶都是杀伤力巨大的形态反转（整理）形态反转（整理）形态矩型顶与底矩型顶与底整理形态整理形态三角型三角型整理形态整理形态三角形三角形中继中继反转反转中继中继反转反转上升趋势走中继上升趋势走中继上升趋势走中继上升趋势走中继上升趋势走反转上升趋势走反转上升趋势走反转上升趋势走反转中继中继反转反转整理形态（反弹形态）整理形态（反弹形态）三角形三角形中继中继反转反转下降趋势走中继下降趋势走中继下降趋势走反转下降趋势走反转下降趋势走中继下降趋势走中继下降趋势走反转下降趋势走反转整理形态整理
11、形态旗型、菱型旗型、菱型防诱多止损点防诱多止损点诱空翻盘点诱空翻盘点旗型旗型菱型菱型缺口理论及岛型反转缺口理论及岛型反转突破缺口突破缺口衰竭缺口衰竭缺口岛型反转岛型反转岛型反转岛型反转形态分析形态分析形态与基本面形态与基本面 小时线、分钟线中的形态较易受短期噪音影响。日线、小时线、分钟线中的形态较易受短期噪音影响。日线、周线周线、月线中的形态所受突发性影响较小。一次经济数、月线中的形态所受突发性影响较小。一次经济数据的改变不易改变长期趋势、形态的构成，在众多经济据的改变不易改变长期趋势、形态的构成，在众多经济数据发生逆转之后，市场总体预期的转变才会改变长期数据发生逆转之后，市场总体预期的转变才
12、会改变长期走势，这是一个从量变到质变的过程。走势，这是一个从量变到质变的过程。经典技术指标经典技术指标股票技术指标是属于统计学的范畴，是以数据来论证股股票技术指标是属于统计学的范畴，是以数据来论证股票趋向、买卖等。票趋向、买卖等。指标的分类：趋势型指标（指标的分类：趋势型指标（MACDMACD）；超买超卖型指标）；超买超卖型指标（RSI KDJRSI KDJ）；路径型（）；路径型（BOLLBOLL）；能量型（）；能量型（PSYPSY）常用技术指标常用技术指标MACDMACD：指数平滑异同平均线：指数平滑异同平均线 （趋势型）（趋势型）KDJ KDJ：随机指标，最早起源于期货市场：随机指标，最早
13、起源于期货市场（超买超卖型）（超买超卖型）RSIRSI：相对强弱指标：相对强弱指标（超买超卖型）（超买超卖型）BOLLBOLL：布林线：布林线（路径型）（路径型）技术指标的运用技术指标的运用 平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线MACDMACD MACDMACD是是Geral Appel Geral Appel 于于19791979年提出的年提出的,它是一项利用短它是一项利用短期期(常用为常用为1212日日)移动平均线移动平均线（MAMA）与长期与长期(常用为常用为2626日日)移移动平均线动平均线之间的聚合与分离状况之间的聚合与分离状况,对买进、卖出时机作出对买进、卖出时机作出研判的技术指标
14、。研判的技术指标。MACDMACD吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机时机,在趋势明显时收效很大在趋势明显时收效很大,但如果碰上牛皮但如果碰上牛皮盘整的行情盘整的行情,所发出的信号频繁而不准确。所发出的信号频繁而不准确。技术指标的运用技术指标的运用 MACDMACD的基本运用方法和判断的基本运用方法和判断1.MACD 1.MACD 金叉金叉：DIFF DIFF 由下向上突破由下向上突破 DEADEA，为买入信号。，为买入信号。2.MACD 2.MACD 死叉死叉：DIFF DIFF 由上向下突破由上向下突破 DEADEA，为卖出信号。
15、，为卖出信号。3.MACD 3.MACD 绿转红绿转红：MACD MACD 值由负变正，市场由空转为多。值由负变正，市场由空转为多。4.MACD 4.MACD 红转绿红转绿：MACD MACD 值由正变负，市场由多转为空。值由正变负，市场由多转为空。5.DIFF 5.DIFF 与与 DEA DEA 均为正值均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF DIFF 向上突破向上突破 DEADEA，可买。，可买。6.DIFF 6.DIFF 与与 DEA DEA 均为负值均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DI
16、FF DIFF 向下跌破向下跌破 DEADEA，可卖。，可卖。7.7.当当 DEA DEA 线与线与 K K 线趋势发生线趋势发生背离背离时为反转信号。时为反转信号。8.DEA 8.DEA 在在盘整局面盘整局面时失误率较高，但如果配合时失误率较高，但如果配合 RSI RSI 及及 KD KD 指标可适当指标可适当弥补缺点。弥补缺点。技术指标的运用技术指标的运用MACDMACD的运用原则的运用原则顶背离顶背离:当价格逐波升高当价格逐波升高,而而DIFDIF及及MACDMACD不是同步上升不是同步上升,而是而是逐波下降逐波下降,与价格走势形成顶背离。预示价格即将下跌。如与价格走势形成顶背离。预示价
17、格即将下跌。如果此时出现果此时出现DIFDIF两次由上向下穿过两次由上向下穿过MACD,MACD,形成两次死亡交叉形成两次死亡交叉,则后市将大幅下跌。则后市将大幅下跌。底背离底背离:当价格逐波下行当价格逐波下行,而而DIFDIF及及MACDMACD不是同步下降不是同步下降,而是而是逐波上升逐波上升,与价格走势形成底背离与价格走势形成底背离,预示着价格即将上涨。预示着价格即将上涨。如果此时出现如果此时出现DIFDIF两次由下向上穿过两次由下向上穿过MACD,MACD,形成两次黄金交形成两次黄金交叉叉,则后市即将大幅度上涨。则后市即将大幅度上涨。技术指标的运用技术指标的运用 相对强弱指标相对强弱指
18、标RSIRSI 通常，不论股价如何变动，通常，不论股价如何变动，RSIRSI值均在值均在0-1000-100之间。当之间。当RSIRSI值向下突破值向下突破5050，代表股价开始转弱；短期，代表股价开始转弱；短期RSIRSI向上突破向上突破5050，代表股价开始转强。，代表股价开始转强。当当RSIRSI上升到达上升到达8080时，表示股价已有超买现象，继续上升则表示进入时，表示股价已有超买现象，继续上升则表示进入严重超买警戒区，暗示股价极有可能在短期内反转下跌。当严重超买警戒区，暗示股价极有可能在短期内反转下跌。当RSIRSI下降下降至至2020时，代表股价有超卖现象，继续下降则表示进入严重超
19、卖警戒区，时，代表股价有超卖现象，继续下降则表示进入严重超卖警戒区，暗示股价极有可能会止跌回升暗示股价极有可能会止跌回升计算公式：计算公式：RSI=100-100/(1+RS)RSI=100-100/(1+RS)其中其中 RS=n RS=n 日内收盘涨幅合计日内收盘涨幅合计/n/n 日内收盘跌幅合计日内收盘跌幅合计 常用的常用的 RSI RSI 计算期间长度为计算期间长度为 6 6 日和日和 12 12 日日技术指标的运用技术指标的运用 相对强弱指标相对强弱指标相对强弱指标相对强弱指标RSIRSIRSIRSI1.RSI 1.RSI 金叉：快速金叉：快速金叉：快速金叉：快速 RSI RSI 从下
20、往上突破慢速从下往上突破慢速从下往上突破慢速从下往上突破慢速 RSI RSI 时，时，时，时，认为是买进机会。认为是买进机会。认为是买进机会。认为是买进机会。2.RSI 2.RSI 死叉：快速死叉：快速死叉：快速死叉：快速 RSI RSI 从上往下跌破慢速从上往下跌破慢速从上往下跌破慢速从上往下跌破慢速 RSI RSI 时，时，时，时，认为是卖出机会认为是卖出机会认为是卖出机会认为是卖出机会3.RSI20 3.RSI80 4.RSI80 为超买状态，若出现为超买状态，若出现为超买状态，若出现为超买状态，若出现 顶部形态，为顶部形态，为顶部形态，为顶部形态，为卖出机会。卖出机会。卖出机会。卖出机
21、会。技术指标的运用技术指标的运用 RSIRSIRSIRSI指标在指标在指标在指标在80808080以上或以上或以上或以上或20202020以下都是市场极端的表现以下都是市场极端的表现以下都是市场极端的表现以下都是市场极端的表现技术指标的运用技术指标的运用 布林带布林带布林带布林带BOLLBOLLBOLLBOLL 在一个时间段内，价格是在一定的区间内波动的，区间的宽度代表价 格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度 越小。布林带由支撑线(LOWER)下轨、阻力线(UPER）上轨 和中线 (MID)中轨三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖 出（或买入）时机。计算公式
22、：MID=MID=收盘价的收盘价的 n n 个周期简单移动平均值个周期简单移动平均值TMP=TMP=收盘价在收盘价在 m m 个周期内的标准差个周期内的标准差UPER=MID+PTMP UPER=MID+PTMP LOWER=MID-PTMP LOWER=MID-PTMP（注：（注：P P为变量）为变量）技术指标的运用技术指标的运用 布林带布林带布林带布林带BOLLBOLLBOLLBOLL 布林带的基本应用方法布林带的基本应用方法1.价格向上穿越阻力线时，将形成回档，为卖出时机。2.价格向下穿越支撑线时，将形成反弹，为买入时机。3.价格沿阻力线上升，虽未突破，但开始回头也是卖出时机。4.价格沿
23、支撑线下降，虽未突破，但开始回头也是买入时机。5.布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。技术指标的运用技术指标的运用 布林带的使用需要配合大趋势的判断布林带的使用需要配合大趋势的判断布林带的使用需要配合大趋势的判断布林带的使用需要配合大趋势的判断延期产品的操作技巧延期产品的操作技巧1、一般不要轻易满仓一般不要轻易满仓.同时注意仓位的变化同时注意仓位的变化.总的持仓比例最高在总的持仓比例最高在50%左右左右.(这样即使黄金套牢在这样即使黄金套牢在20-30%范围内不不容易暴仓
24、范围内不不容易暴仓)顺势交易仓位可以大一些顺势交易仓位可以大一些逆势交易逆势交易,追买交易仓位要小一些追买交易仓位要小一些.2、在一些重大经济数据公布和货币政策公布时在一些重大经济数据公布和货币政策公布时,往往存在更往往存在更多的炒作机会多的炒作机会.同时要做好防范好风险的工作同时要做好防范好风险的工作.数据方面数据方面:有非农有非农,贸易数据贸易数据,通胀方面数据通胀方面数据,房屋数据房屋数据.央行货币政策央行货币政策,会议纪要会议纪要,主要官员重量级人物讲话主要官员重量级人物讲话.延期产品的操作技巧延期产品的操作技巧 II II3、根据市场根据市场,仓位情况决定是否采取止损交易仓位情况决定
25、是否采取止损交易.要点要点:如果短线方向错误如果短线方向错误,止损要快止损要快.或者等待短线反弹之后再进或者等待短线反弹之后再进行止损行止损.保证金交易是放大倍数的交易保证金交易是放大倍数的交易,一旦发生错误或者方向性的一旦发生错误或者方向性的错误错误,要及时离场要及时离场,尽量不要出现亏损后尽量不要出现亏损后,超短线变成短线超短线变成短线,短短线变成中线或者长线的情况线变成中线或者长线的情况.当然在仓位管理好的情况下当然在仓位管理好的情况下,也不一定完全要止损也不一定完全要止损.延期产品的操作技巧延期产品的操作技巧 IIIIII4.在交易时在交易时,尽量参考短线技术指标或者运尽量参考短线技术
26、指标或者运用小时或者日用小时或者日K线图线图.5.盈利基本上以盈利基本上以3-5元上下人民币元上下人民币/人克为人克为主主,不要贪不要贪.再有机会下次再来再有机会下次再来!6.根据一些明显技术特征根据一些明显技术特征,把握行情把握行情.T+DT+D交易止损方法交易止损方法1.整数关止损法整数关止损法2.关键位置止损法关键位置止损法3.图形止损法图形止损法4.黄金分割位止损法黄金分割位止损法美元指数与黄金长线走势分析美元指数与黄金长线走势分析2011年年8月的底点，就很可能是月的底点，就很可能是美元指数的历史性美元指数的历史性大底大底。即始自。即始自2002年以来的美元指数下跌周期，年以来的美元
27、指数下跌周期，若按调整的最低点算的话，就宣告结束了！按照实若按调整的最低点算的话，就宣告结束了！按照实际主要美元指数计数时间，则为历时际主要美元指数计数时间，则为历时9.5年，与一年，与一个朱格拉周期相同。而自个朱格拉周期相同。而自2011年年8月以来开始进入月以来开始进入上升周期。那么目前的走势还只是上升周期的初始上升周期。那么目前的走势还只是上升周期的初始阶段，在图形表现上就呈现出在阶段，在图形表现上就呈现出在78-100（注意此（注意此处的数值与期货市场的那个标的美元指数稍有区别）处的数值与期货市场的那个标的美元指数稍有区别）之间的那个箱体内打底的特征。这也是这波美元上之间的那个箱体内打
28、底的特征。这也是这波美元上涨一波三折的原因，尽管最近美国经济数据利好不涨一波三折的原因，尽管最近美国经济数据利好不断。断。美元指数的牛市尚处于幼年期美元指数的牛市尚处于幼年期美元指数浮动频率拟合图美元指数浮动频率拟合图美元指数与金价走势美元指数与金价走势因为美元是全球大宗商品的定价货币，美因为美元是全球大宗商品的定价货币，美元指数的分析研究就是分析这些风险资产元指数的分析研究就是分析这些风险资产的基础。根据的基础。根据上述上述美元指数拟合结果，判美元指数拟合结果，判断断2011年年8-9月的月的1923美元价格的黄金，就美元价格的黄金，就是历史性大顶了。这轮金价牛市正式起步是历史性大顶了。这轮
29、金价牛市正式起步于于2001年年3月，（尽管也有人按月，（尽管也有人按1999年年8月月的最低价的最低价251算），历时算），历时10.5年，也在朱格年，也在朱格拉周期的范围内。也就是说，今后金价很拉周期的范围内。也就是说，今后金价很难（当然谁都不敢说绝对！）再超越难（当然谁都不敢说绝对！）再超越2011年年9月创下的月创下的1923天价了！天价了！美元指数浮动频率拟合图美元指数浮动频率拟合图黄金价格中线走势分析黄金价格中线走势分析关注黄金价格1520美元附近的争夺同时关注欧债风波表现，一旦欧债危机深化，汇市、大宗商品再度开始加速下跌，则黄金价格有望出现同步回落走势中线强弱分水岭1650美元黄
30、金价格短线走势分析黄金价格短线走势分析预计后市黄金价格短线将在1520美元获得支撑后开展一段反弹行情上方短线压力位目前位于1620美元近1-2月内黄金仍存在跌破1520美元的可能结结 论论后市黄金价格短线将在1520美元获得支撑后开展一段反弹行情，上方阻力1620美元6月初可能是黄金的一个阶段高点，6月后面临大幅下跌风险预计2季度黄金中线调整目标价位在1400美元附近，极端情况下估计短暂可见13*美元白银长线走势分析白银长线走势分析白银与纳斯达克对比走势图白银与纳斯达克对比走势图白银与纳斯达克对比走势图白银与纳斯达克对比走势图白银长线走势分析白银长线走势分析白银价格在去年美元持续下跌中也出现一
31、定上涨，但白银更多属于商品属性，跟随大宗商品走势，避险作用薄弱2011年线为“射击之星”,长期顶部迹象明显，预示长线白银将展开大幅回调下半年预计低点在18美元，长期低点估计在10美元。白银价格中线走势分析白银价格中线走势分析白银价格中线走势分析白银价格中线走势分析白银价格预计在26-27美元之间获得支撑，6月可能反弹高度在32-34美元伴随世界经济整体步入衰退，白银跟随大宗商品将展开一段下跌行情，直至美国推出QE3量化宽松政策预计下半年白银价格的支撑在18-20美元结结 论论白银价格短线将围绕26美元一线争夺预计后市中线会下探18美元预计下半年白银价格面临深幅回调风险，极端价位估计在12美元 谢谢 谢谢