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1、 第第十十章章 技技术术指指标标分分析析 第一节第一节 技术指标概述技术指标概述 第二节第二节 市场趋势指标市场趋势指标 第三节第三节 市场动量指标市场动量指标 第四节第四节 市场大盘指标市场大盘指标 第五节第五节 市场人气指标市场人气指标一、一、技术指标的定义技术指标的定义 二、二、技术指标产生的方法技术指标产生的方法三、三、技术指标的运用法则技术指标的运用法则四、四、技术指标的本质技术指标的本质 第第一一节节 技技术术指指标标概概述述 技术指标法：指按事先规定好的技术指标法：指按事先规定好的固定的方法固定的方法对原始对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成数据进行处理，将处理之后的结果制成
2、图表图表，并用，并用制成的图表对股市进行行情研判。制成的图表对股市进行行情研判。技术指标的定义技术指标的定义 经过经过技术指标法技术指标法处理出来的数据就是技术指标处理出来的数据就是技术指标运用技术指标分析比图形分析更加准确。运用技术指标分析比图形分析更加准确。(定量定量)技术指标产生的方法技术指标产生的方法数学模型法数学模型法是考虑市场行为的各个方面是考虑市场行为的各个方面,建立一个数建立一个数学模型学模型,给出数学上的计算公式给出数学上的计算公式,得到一个体现股票得到一个体现股票市场某个方面内在实质的数字。一般说来，大多数市场某个方面内在实质的数字。一般说来，大多数的技术指标读是通过数学模
3、型法、利用计算机计算的技术指标读是通过数学模型法、利用计算机计算所得的。所得的。叙述法叙述法是是通过文字说明，得出某种结论的方法。是是通过文字说明，得出某种结论的方法。本书主要介绍数学模型法计算得出的技术指标。本书主要介绍数学模型法计算得出的技术指标。1.指标的背离指标的背离2.指标的交叉指标的交叉 3.指标的极端值指标的极端值 4.指标的形态指标的形态 5.指标的转折指标的转折6.指标的盲点指标的盲点技术指标的应用法则技术指标的应用法则 1、指标的背离、指标的背离 指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向不一致。如果价格创新低而技术指动方向不一致。如
4、果价格创新低而技术指标不创新低，称为底背离，股价看涨；如标不创新低，称为底背离，股价看涨；如果价格创新高而技术指标不创新高，成称果价格创新高而技术指标不创新高，成称为顶背离，股价看跌。为顶背离，股价看跌。2、指标的交叉、指标的交叉 技术指标的交叉是指技术指标图形中的两技术指标的交叉是指技术指标图形中的两条曲线发生交叉的现象。分有黄金交叉和条曲线发生交叉的现象。分有黄金交叉和死亡交叉。它表明多空双方力量发生改变，死亡交叉。它表明多空双方力量发生改变，黄金交叉预示股价上涨。死亡交叉预示股黄金交叉预示股价上涨。死亡交叉预示股价下跌。价下跌。3、指标的高位和低位、指标的高位和低位 技术指标的高位和低位
5、是指技术指标进入技术指标的高位和低位是指技术指标进入超买、超卖超买、超卖区区。指标超买应卖出证券，指。指标超买应卖出证券，指标超卖应买入证券。标超卖应买入证券。4、指标的形态是指标呈现某些反转形态。5、指标的转折、指标的转折指技术指标曲线在顶部或底部掉头，它表指技术指标曲线在顶部或底部掉头，它表明一种趋势结束，另一种趋势开始。明一种趋势结束，另一种趋势开始。6、指标的盲点、指标的盲点指在多数情况下技术指标无能为力，不能指在多数情况下技术指标无能为力，不能发出买卖信号，所以应注意发出买卖信号，所以应注意多种技术指标多种技术指标的组合运用的组合运用。每一个技术指标都是从一个特定的方面对股市每一个技
6、术指标都是从一个特定的方面对股市进行观察，由特定的数学公式产生的特定技术指进行观察，由特定的数学公式产生的特定技术指标，反映股市特定方面的深层内涵标，反映股市特定方面的深层内涵技术指标的本质技术指标的本质 一、一、移动平均线（移动平均线（MAMA）二、二、平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（MACDMACD）第第二二节节 市市场场趋趋势势指指标标 移移 动动 平平 均均 线线1 1、移动平均线的计算方法和参数移动平均线的计算方法和参数2 2、移动平均线的运用法则移动平均线的运用法则 3 3、葛兰维尔均线系统八大买卖法则葛兰维尔均线系统八大买卖法则 移动平均线移动平均线MA 移动平均线由美国
7、投资专家葛兰威尔所创立，由道氏股价分析理论的“三种趋势说”演变而来，将道氏理论具体的加以数字化，从数字的变动中去预测股价未来短期、中期、长期的变动方向，为投资决策提供依据，是当今运用最为广泛的技术指标。MA是连续若干天的价格的算术平均，时间周期就是MA的参数。先求其移动平均值，再据此在坐标图上绘制成线先求其移动平均值，再据此在坐标图上绘制成线P Pi i：第：第i i天的股价天的股价N N：计算的日期数：计算的日期数 移动平均线绘制方法移动平均线绘制方法 移动平均线计算周期分为短期、中期、长期 计算方法：计算方法：MA=(C1+C2+C3+Cn)/n C=每日收盘价 n为计算周期。一般定为5、
8、10、30、60 最常用的是5日、10日、30日移动平均线均线技术特征：追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌性支撑线和压力线特性 1.趋势追踪均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势出现了转折。2.稳定和滞后由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因此均线相对于价格的变化来说就更为稳定。而正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说，均线指标又具有一定的滞后性。即当价格
9、趋势已经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续维持原来的方向运行一段时间，而不是立即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。3.助涨助跌性这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，所产生的助涨助跌性就更为强烈。4.支撑线和压力线的特性由于MA的上述四个特性。使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。只不过，MA是曲线，而不是直线。均线基本运用法则N日均线有含意为，在N日以来市场的平均持股成本。常用的均线有5日线、10日线、30日线、60日线、120日线（半年线），不常用但是很重要的还有
10、3日线、20日线、55日线、250日线（年线）。短期均线上穿长期均线，股价上涨。反之，股价下跌。几种特殊均线A.120日均线为多空分界线，寓示着半年以来市场的平均持股成本当股价有效跌破120日均线时，意味着半年以来买入的多数人均被套，股价易于下跌。此时的操作策略是：不管盈利与否，都有应立即做空出局。可待股价止跌企稳，有上升迹象时，逢低回补。当股价由120日均线下方上穿时，往往是一波行情的开始。此时，若120日还是由左向右下方倾斜，可暂时置之不理。此时，若120日线走平，股价冲高时，不用去追高。可在股价冲高后，以阴K线再度回落到120日线附近（且不破）时，逢低介入。通常此时介入，会有一段可观的利
11、润。B一阳或一阴杀三均 当某日的K线收盘时，同时上穿5日线、10日线、30日线三条均线时，后市上涨的概率要大些。当某日的K线收盘时，同时跌破5日线、10日线、30日线三条均线时，后市下跌的概率要大些。C10日均线与20日均线，通常是庄家洗盘时的依据。1超强势上涨的股票，通常依托5日均线上行。2慢牛走势的股票，一般依托10日均线做波浪式上行。3快速拉升式建仓的股票，一般以20日（有时会是30日）均线，为依据。1.上升行情初期，短期均线从下向上突破中长期均线，形成的交叉叫黄金交叉，预示股价将上涨。2.当短期均线向下跌破中长期均线形成的叉叫做死叉。预示股价将下跌。3.在上升行情进入稳定期，5日、10
12、日、30日均线由上而下依次排列，称为多头排列，股价将大幅上涨。4.下跌行情中，5日、10日、30日均线自下而上依次排列，称为空头排列 在上升行情中股价位于均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线。当股价回档至均线附近，几条均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是均线的助涨作用在下跌行情中，股价在均线的下方，呈空头排列的均线可以视为空方的防线，当股价反弹至均线附近，便会遇到阻力卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是均线的助跌作用葛兰维法则移动平均线中美国投资专家葛兰维创造的八项法则可谓其中的精华，历来的平均线使用者无不视其为技术分析中的至宝，而移动平均线也因为它，淋漓尽致地发挥了道
13、琼斯理论的精神所在。八大法则中的四条是用来研判买进时机，四条是研判卖出时机。总的来说，移动平均线在股价之下，而且又呈上升趋势时是买进时机，反之，平均线在股价线之上，又呈下降趋势时则是卖出时机。首先看买进时机买1，平均线经过一路下滑后，逐渐转为平滑，并有抬头向上的迹象。别外，股价线也转而上升，并自下方突破了移动平均线，这是第一个买进讯号。买2，股价线开始仍在移动平均线之上，但呈急剧下跌趋势，在跌破移动平均线后，忽而转头向上，并自下方突破了移动平均线，这是第二个买进讯号。买3，与买2类似，但股价线尚未跌破移动平均线，只要移动平均线依然呈上升趋势，前者也转跌为升，这是第三个买进讯号。买4，股价线与移
14、动平均线都在下降，问题在于股价线狠狠下挫，远离了移动平均线，表明反弹指日可待，这第4个买进讯号甚为许多短线客喜爱（所谓抢谷底），但切忌不可恋战，因为大势依然不妙，久战势必套牢。葛兰维的四条卖出法则的四条卖出法则 葛兰维的四条卖出法则的四条卖出法则与买进的四条法则是一一对应的。卖1，移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价线也从其上方下落，跌破了移动平均线，这是第一个卖出讯号。卖2，股价线和移动平均线均很令人失望地下滑，这时股价线自下方上升，并突破了仍在下落的移动平均线后，又掉头下落，这是第二个卖出讯号。卖3类似卖2，问题是稍现反弹的股价线更加软弱，刚想突破移动平均线却无力突破，这是第三个
15、卖出讯号。要注意的是卖3与买1不同，买1是移动平均线自跌转平，并有升迹象，而卖3，平均线尚处下滑之中。卖4，则股价一路暴涨，远远超过了虽也在上升的移动平均线，暴涨之后必有暴跌，所以此处是第四个卖出讯号，以防止暴跌带来的不必要的损失。经过长期应用后，我们发现，平均线转跌为平，并有向上趋势，股价从平均线下方突破平均线，并始终大致保持在移动平均线之上方，这一段是牛市；而反之，平均线转升为平，并随后下跌，股价线从平均线上方突破平均线之下方，这一段便是熊市了。总结葛兰维移动平均线八大法则：葛兰维移动平均线八大法则：1.均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均线下方向上突破2.股价位于均线之上运行,回
16、调时未跌破均线后又再度上升3.股价位于均线之上运行,回调时跌破均线,但短期均线继续呈上升趋势4.股价位于移动平均线以下运行,突然暴跌,距离均线太远,极有可能向均线靠近,物极必反,下跌反弹5.股价位于均线之上运行,连续数日大涨,离均线越来越远,说明近期内购买者获利丰厚,随时会出现获利回吐的卖盘压力6.均线从上升逐渐走平,而股价从均线上方向下跌破均线时,说明买盘压力较重7.股价位于均线下方运行,反弹未突破均线,且均线跌势减缓,趋于水平后又出现下跌趋势8.股价反弹后在均线上方徘徊,而均线却继续下跌总结总结:以上8条法则中的第3条和第8条不易掌握,具体运用时候风险较大,在未熟练掌握均线使用法则使用方法
17、前可以考虑放弃使用第4条和第5条没有明确股价距离均线多远才是买卖时机,可以参照乖离率来解决平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（MACDMACD）MACD MACD 的计算方法的计算方法MACD MACD 的用法的用法 MACD平滑异同移动平均线，是根据移动平滑异同移动平均线，是根据移动平均线发展而来的，主要是利用长期与中平均线发展而来的，主要是利用长期与中短期移动平均线来计算两者之间的差离情短期移动平均线来计算两者之间的差离情况，作为研判行情买卖之依据，其中包括况，作为研判行情买卖之依据，其中包括了三条线，了三条线，DEA线、线、DIF线、柱状线线、柱状线BAR。MACD指标是基于均线的构
18、造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种 趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。MACDMACD的计算方法的计算方法DIFDIFEMA(12)EMA(26)快速平滑移动平均线（12天）计算公式为：今日今日EMA(12)=EMA(12)=2/(12+1)2/(12+1)今天收盘价今天收盘价+11/(12+1)11/(12+1)昨日昨日EMA(12)EMA(12)慢速平滑移动平均线（26天）计算公式为：今日今日EMA(26)=EMA(2
19、6)=2/(26+1)2/(26+1)今天收盘价今天收盘价+25/(26+1)25/(26+1)昨日昨日EMA(26)EMA(26)DEADEA：是连续一段时间的DIF的算术平均值，计算方法与MA相同0轴 3.DIF从高档二次向下交叉DEA时，则下跌幅度会较深MACD的基本原则的基本原则1.当DIF和DEA在0以上时，大势属多头市场。DIF向上交叉DEA(金叉)为买入点2.当DIF和DEA在0以下时，大势属空头市场。DIF向下交叉DEA（死叉）为卖出点 6.行情的低点比前一次的低点低，DEA指标的低点却比前一次的低点高（底背离）时，暗示行情很快就会反转上涨 MACD的用法的用法 4.DIF从低
20、档二次向上交叉DEA时，则上涨幅度将较大 5.行情的高点比前一次的高点高，DEA指标的高点却比指标前一次的高点低（顶背离）时，暗示行情很快将会反转下跌运用方法一、先看一、先看0轴轴1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头上涨趋势2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头下跌趋势0轴空头下跌空头下跌多头上涨多头上涨二、再看背离二、再看背离 1、顶背离：上升途中，价格创新高，DIF与DEA并未创新高，预示行情下跌 2、底背离：下降途中，价格创新低，DIF与DEA并未创新低，预示行情上涨背离！背离！背离！背离！上证综指上证综指顶背离顶背离股价逐步抬高股价逐步抬高顶背离顶背离上证综指上证综指底背
21、离底背离底背离底背离三、最后看三、最后看“金叉、死叉金叉、死叉”1.DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号，称为“黄金交叉”。2.DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，称为“死亡交叉”。柱状线的意义柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，柱状线的持续放大表明趋势运行的强度正在逐渐增强注意当价格并不是自上而下或者自下而上当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时运行，而是保持水平方向的移动时我们称之为我们称之为“牛皮市道牛皮市道”，此时虚假信号将在此时虚假信号将在MACD指标中产生指标中产生 MACD指标出色但不完美，需要大家在实践中
22、提炼总结，以此提高分析与决策能力。一、一、强弱指标（强弱指标（RSIRSI）二、二、随机指标（随机指标（KDJKDJ）三、三、威廉指标（威廉指标（W%RW%R）四、四、能量潮指标（能量潮指标（OBVOBV）第第三三节节 市市场场动动量量指指标标 动能原理V动能指标在技术图表中通常表现为绘制在价格曲线下方的一个水平的波动带动能指标以动能原理为基础在动能指标的构建中，固定的上下边界和轴线对于指标的研判具有非同寻常的意义1.上下边界为根据动能指标判断市场的非均衡状态设立了标准2.轴线的穿越提供了买入卖出信号动能指标向上穿越轴线时为买入信号动能指标向下穿越轴线时为卖出信号强弱指标（强弱指标（RSIRS
23、I）编编 制制 方方 法法RSI的用法的用法RSI的优点的优点RSIRSI的缺点的缺点 是通过比较一定时期内相邻两天之间收盘价格的平均上涨数值与平均下跌数值来分析市场买、卖盘的方向和实力，进而判断未来市场的走势相对强弱指标编制方法相对强弱指标编制方法计算公式：计算公式：RSI RSI大于大于5050为强势市场，高于为强势市场，高于8080以上进入超买区，以上进入超买区，容易形成短期回档；小于容易形成短期回档；小于5050为弱势市场，低于为弱势市场，低于2020以下以下进入超卖区，容易形成短期反弹。进入超卖区，容易形成短期反弹。RSIRSI原本处于原本处于5050以以下然后向上扭转突破下然后向上
24、扭转突破5050分界，代表股价已转强；分界，代表股价已转强；RSIRSI原本处于原本处于5050以上然后向下扭转跌破以上然后向下扭转跌破5050分界，代表股价分界，代表股价已转弱。但经常出现超买而不跌、超卖而不涨的指标已转弱。但经常出现超买而不跌、超卖而不涨的指标钝化现象，钝化现象，RSIRSI取值在研判方面的作用不大。上海科取值在研判方面的作用不大。上海科技在技在20022002年年1212月月2727日日RSIRSI就进入超买区并高位钝化达就进入超买区并高位钝化达8 8日，但这却是突破后的最佳介入时机。日，但这却是突破后的最佳介入时机。在实战中运用时要注意：在实战中运用时要注意：1 1、指
25、标的取值、指标的取值上海科技上海科技 一般有长、短期两条一般有长、短期两条RSIRSI，短期短期RSIRSI大于长期大于长期RSIRSI为多头市场，反之为空头市场。短期为多头市场，反之为空头市场。短期RSIRSI在在2020以下超以下超卖区内，由下往上交叉长期卖区内，由下往上交叉长期RSIRSI时，为买进讯号。短时，为买进讯号。短期期RSIRSI在在8080以上超买区内，由上往下交叉长期以上超买区内，由上往下交叉长期RSIRSI时，时，为卖出讯号。沪综指在为卖出讯号。沪综指在20022002年年1 1月月2323日日RSIRSI发生金叉，发生金叉，提前发出见底信号。提前发出见底信号。2 2、R
26、SIRSI指标的交叉指标的交叉 RSI金叉金叉买入信号买入信号上证指数上证指数 形态分析在形态分析在RSIRSI中得到大量的运用，可依据超中得到大量的运用，可依据超买区或超卖区出现的头肩顶或底、双头或底等反转买区或超卖区出现的头肩顶或底、双头或底等反转形态作为买卖讯号。沪综指在去年形态作为买卖讯号。沪综指在去年13461346、13391339二次二次见底时见底时RSIRSI在超卖区出现了在超卖区出现了W W底（见图底（见图1 1）。）。3 3、RSIRSI指标的形态指标的形态 W底底上证指数上证指数 股价一波比一波低，相反的股价一波比一波低，相反的RSIRSI却一波比一波高却一波比一波高时，
27、为底背离，股价很容易反转上涨。股价一波比时，为底背离，股价很容易反转上涨。股价一波比一波高，一波高，RSIRSI却一波比一波低时，为顶背离，股价很却一波比一波低时，为顶背离，股价很容易反转下跌。沪综指今年在容易反转下跌。沪综指今年在13111311见底后出现的上见底后出现的上攻，于攻，于1 1月月1717日摸高日摸高14921492之后之后RSIRSI出现了顶背离，因出现了顶背离，因此在此在3 3月月4 4日摸高日摸高15291529之后就转身向下调整。沪综指之后就转身向下调整。沪综指在去年在去年13391339的见底时的见底时RSIRSI也明显出现底背离。也明显出现底背离。4 4、RSIRS
28、I指标的背离指标的背离 上证指数上证指数1492顶背离顶背离顶背离顶背离上证指数上证指数底背离底背离底背离底背离 连接连接RSIRSI连续的两个底部，画出一条由左向右上连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当方倾斜的切线，当RSIRSI向下跌破这条切线时，为较好向下跌破这条切线时，为较好的卖出讯号；连接的卖出讯号；连接RSIRSI连续的两个峰顶，画出一条由连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当左向右下方倾斜的切线，当RSIRSI向上突破这条切线时，向上突破这条切线时，为较好的买进讯号。事实上这只是短线买卖讯号，为较好的买进讯号。事实上这只是短线买卖讯号，中线效果并不十分好
29、。沪综指在今年中线效果并不十分好。沪综指在今年1 1月月1717日日RSIRSI跌跌破了破了13111311开始的上升趋势线，此卖出信号虽规避了开始的上升趋势线，此卖出信号虽规避了短线风险，但中线离场显然还是顶背离发出的信号短线风险，但中线离场显然还是顶背离发出的信号较好。较好。5 5、RSIRSI指标的趋势线指标的趋势线 容易判定行情的强弱势头，对制定投资策略有很容易判定行情的强弱势头，对制定投资策略有很大的帮助大的帮助RSI的优点的优点 RSI RSI属于领先指标，可以率先洞察出行情的变化，属于领先指标，可以率先洞察出行情的变化，较早地发现底部或顶部的出现以及趋势的突破较早地发现底部或顶部
30、的出现以及趋势的突破 RSI RSI对长、中、短线的分析和操作都可以用对长、中、短线的分析和操作都可以用 走势背离难以事前确认走势背离难以事前确认RSI的缺点的缺点 该项指标比较复杂和难以掌握，特别是在图形形态该项指标比较复杂和难以掌握，特别是在图形形态分析方面比较容易导致主观性的判断分析方面比较容易导致主观性的判断 在在8080以上或以上或2020以下容易发生钝化现象，因此，超以下容易发生钝化现象，因此，超买之后经常发生继续超买，或超卖之后还要超卖买之后经常发生继续超买，或超卖之后还要超卖随机指标随机指标KDJ编制方法编制方法KDKD指标的用法指标的用法KDJKDJ的优点的优点KDJKDJ的
31、缺点的缺点 随机指标由George C.Lane创制.它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。KDJ指标考虑的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。编制方法编制方法 理论依据理论依据 当价格上涨的时候，收盘价格倾向于接近当日当价格上涨的时候，收盘价格倾向于接近当日价格区间的上端；而在下降趋势中，收盘价格倾价格区间的上端；而在下降趋势中，收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端向于接近当日价格区间的下端反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。算法：产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV(raw stochas
32、tic value)，其计算公式如下：Ct收盘价、Ln最低价、Hn最高价 RSV值说明当日收盘处于N日内最高、最低价位幅度内的位置百分比，该数值越大说明越接近最高价编制方法编制方法 非成熟随机值非成熟随机值RSVRSV的计算的计算 N：时间参数，取9K、D的初始值：50 编制方法编制方法 随机快速线K、D、J值的计算J=3D值2K值实质：D与 K的差值 当当“底背离底背离”或或“顶背离顶背离”出现时，就是非常出现时，就是非常难得的买进或卖出的时机难得的买进或卖出的时机KD指标的用法指标的用法 当当D D值在值在8080以上或在以上或在2020以下，即说明市场呈现超以下，即说明市场呈现超买或超卖
33、现象买或超卖现象 当当K K值线发生倾斜度趋于平缓时，是警告信号，值线发生倾斜度趋于平缓时，是警告信号，应提防随时发生反转应提防随时发生反转 当当KDKD值在值在8080以上向下交叉或以上向下交叉或2020以下向上交叉时，以下向上交叉时，往往是比较准确的买进或卖出信号往往是比较准确的买进或卖出信号深证成指深证成指KD走势示意图走势示意图 KD指标交叉：值与值的关系类似股价与值与值的关系类似股价与MAMA的关系；的关系；值大于值时，表明当前是一种向上涨的趋势，值大于值时，表明当前是一种向上涨的趋势，因此线从下向上突破线是因此线从下向上突破线是金叉金叉，是买进的信；，是买进的信；反之，当值大于值，
34、表明当前的趋势向下跌，反之，当值大于值，表明当前的趋势向下跌，因而线从上向下跌破线是因而线从上向下跌破线是死叉死叉，是卖出信号；，是卖出信号；线与线的交叉突破，在线与线的交叉突破，在8080以上或以上或2020以下较为以下较为准确准确；出现出现金叉金叉是否应该买入还有看是否应该买入还有看其他条件：其他条件：金叉位置应较低，在超卖区，越低越好；金叉位置应较低，在超卖区，越低越好；交叉次数以交叉次数以2 2次为最少，越多越好；次为最少，越多越好；交叉点相对于交叉点相对于KDKD线低点的位置，即线低点的位置，即“右侧相交右侧相交”原则。原则。K K是在是在D D已经抬头时才同已经抬头时才同D D相交
35、，比相交，比D D还在下降时与之相还在下降时与之相交要可靠得多；交要可靠得多；死叉有类似结果死叉有类似结果。KD指标背离：顶背离和底背离当KD处在高位时，股价走势一峰比一峰高，随机指数的曲线一峰比一峰低，这种现象被称顶背离顶背离，是卖出信号卖出信号；当KD处在低位时，股价走势一底比一底低，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为底背离底背离，是买入信号买入信号；J指标的取值：J大于100，超买；J小于0，超卖KD指标对大盘和热门大盘股有极高准确性 KDJ上证指数 KDKD指标可以用在长、中、短线上指标可以用在长、中、短线上 KDJ的优点的优点 KDKD指标不仅能够显示超买与超卖状态，而且能够指
36、标不仅能够显示超买与超卖状态，而且能够发出比较明确的买卖信号发出比较明确的买卖信号“顶背离顶背离”与与“底背离底背离”是比较可靠的转向信号是比较可靠的转向信号 KD值的买卖信号，是属于时间滞后型的信号，仅用这一指标做短线操作存在较大困难 KDJ的缺点的缺点KD进入80以上或20以下时，经常发生“钝化现象”短期或瞬间行情幅度太大时，使用KD指标交叉信号买卖，经常发生高买低卖的现象威廉指标（威廉指标（W%RW%R）威廉指标（威廉指标（W%RW%R）编制方法编制方法 威廉指标（威廉指标（W%RW%R）的）的法则应用法则应用 威廉指标（威廉指标（W%RW%R）的）的优点优点 威廉指标（威廉指标（W%R
37、W%R）的）的缺点缺点 C：当日收市价Ln：n日内最低价Hn：n日内最高价 n：分析周期（10日或20日）编编 制制 方方 法法 由超买区向下滑落，跌破50中轴线，可以确认跌势转强，应追卖应用法则应用法则 当下跌至80以下后，再向上突破80超卖线时，买进当上升至20以上后，向下跌破20超买线时，卖出 由超卖区向上爬升时，只是表示行情趋势转向，若是突破50中轴线，便是涨势转强，考虑追买 若WR向下碰触底部四次，则第四次碰触时，是一个相当良好的买点；相反，若WR向上碰触顶部四次，则第四次碰触时，是一个相当良好的卖点应用法则应用法则 当WR进入超买区，并非表示行情会立即下跌，在超买区内波动，只是表示
38、行情仍然处于强势之中，直至WR回头跌破“卖出线”时，才是卖出信号；反之亦然。一次信号可考虑卖出1/2或13 集超买超卖信号和买卖信号于一身，出现超卖(买)信号不等于可以买进（卖出），只是警告不要盲目在此价值追卖（买）而已威廉指标（威廉指标（W%RW%R）的优点）的优点 该指标能较早地发现行情的转向信号，对付突发性行情的反应很灵敏，使投资者能从容处之超买之后再超买，超卖之后再超卖威廉指标（威廉指标（W%RW%R）的缺点）的缺点 杂讯较多，弄不清哪一个才是真正的信号四、能量潮指标（四、能量潮指标（OBVOBV）编编 制制 方方 法法应应 用用 法法 则则编编 制制 方方 法法 根据每天价格的变化情
39、况，将每日的成交量按根据每天价格的变化情况，将每日的成交量按照正负方向进行累计。若当天收盘价高于前一日的照正负方向进行累计。若当天收盘价高于前一日的收盘价，总成交量为正值；反之，为负值；若平盘，收盘价，总成交量为正值；反之，为负值；若平盘，则为零则为零计算公式：计算公式：当日OBV前一日OBV今日成交量必须观察OBV之N字形波动当OBV超越前一次N字形高点，即记一个向上的箭号当OBV跌破前一次 N字形低点，即记一个向下的箭号累计5个向下或向上之箭号，即为短期反转讯号累计9个向下或向上之箭号，即为中期反转讯号N字形波动加大时，须注意行情随时有反转的可能 应应 用用 法法 则则 一、一、腾落指标（
40、腾落指标（ADLADL）二、二、涨跌比率（涨跌比率（ADRADR）三、三、超买超卖指标（超买超卖指标（OBOSOBOS）第第四四节节 市市 场场 大大 盘盘 指指 标标 腾落指标（腾落指标（ADL）的编制方法）的编制方法 腾落指标（腾落指标（ADL）的运用法则运用法则 腾落指标（腾落指标（ADLADL）ADL是对每天股票上涨家数和下跌家数的累积，与股票综合指数相互对比进而对市场走势进行预测腾落指标（腾落指标（ADLADL）计算公式：计算公式：今日ADL=前一日ADL+NA-NDNA：上涨家数ND：下跌家数应应 用用 法法 则则 当股价指数创出新高或新低时，ADL与指数保持同步，短期内趋势反转的
41、几率不大 当ADL与大盘是一种背离现象，则大盘反转的几率甚高 当大盘进入较高或较低位置，但ADL却一开始走平甚至反向，则转势就在眼前当ADL保持上升或下降趋势，大盘却在中途发生转折，但很快又恢复了原有的趋势，是买卖信号 涨跌比率（涨跌比率（ADR）涨跌比率（涨跌比率（ADR）计算方法计算方法涨跌比率（涨跌比率（ADR）应用法则）应用法则 ADR采用的是一定时期内股票的上涨家数与下跌家数的比值，并据此推测股票市场多空力量的对比，进而推断大势的去向 涨跌比率（涨跌比率（ADRADR）n日内每天上涨家数之和 n日内每天下跌家数之和计算公式：应应 用用 法法 则则 ADRADR取值区间：取值区间：0
42、0以上以上：常出现的区间，多空双方平衡，：常出现的区间，多空双方平衡，观望观望 ADRADR与指数上升下跌配合默契，短期震荡横盘与指数上升下跌配合默契，短期震荡横盘ADRADR与指数背道而驰，短期内反弹或回调与指数背道而驰，短期内反弹或回调ADRADR从低向高超过从低向高超过0 05 5，并在，并在0 05 5上下来回波动多次时，上下来回波动多次时，下跌趋势进入尾声下跌趋势进入尾声ADRADR从高向低下降到从高向低下降到0 07575时，是短期反弹的信号时，是短期反弹的信号 应应 用用 法法 则则 ADRADR在市场上涨刚开始时，其值会迅速放大，这说明在市场上涨刚开始时，其值会迅速放大，这说明
43、买盘力量足够大，大盘综合指数将会被推上一个新买盘力量足够大，大盘综合指数将会被推上一个新台阶台阶超买超卖指标（超买超卖指标（OBOS）的编制方法的编制方法 超买超卖指标（超买超卖指标（OBOS）的运用法则运用法则 超买超卖指标（超买超卖指标（OBOS）计算公式：计算公式：超买超卖指标（超买超卖指标（OBOSOBOS）n日内每天上涨家数之和 n日内每天下跌家数之和应应 用用 法法 则则 OBOSOBOS离离0 0越远，则说明市场多空力量的对比越悬殊，越远，则说明市场多空力量的对比越悬殊，大盘处于明显的上涨或下跌之中大盘处于明显的上涨或下跌之中 OBOSOBOS过分大或者过分小时，都说明市场的涨势
44、或跌过分大或者过分小时，都说明市场的涨势或跌势走过了头势走过了头 当股票指数的表现与当股票指数的表现与OBOSOBOS的走势步调不一致时，将的走势步调不一致时，将出现背离现象出现背离现象 形态与趋势分析的工具应用在形态与趋势分析的工具应用在OBOSOBOS上，在高位出现上，在高位出现的双顶、三顶等的意义尤其重要的双顶、三顶等的意义尤其重要 一、一、乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）二、二、心理线指标（心理线指标（PSYPSY）第第五五节节 市市 场场 人人 气气 指指 标标 乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）的含义）的含义乖离率指标（乖
45、离率指标（BIASBIAS）的计算方法）的计算方法 乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）的运用法则）的运用法则 通过测算股价在波动过程中偏离移动平均线的程度，得出因这种偏离而造成的回档或反弹是否能继续原有的趋势的可信度（Y值）乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）的含义）的含义n n：自行设定，如：自行设定，如n n1010、2020、30 30 乖离率指标（乖离率指标（BIASBIAS）的）的计算方法 乖离率乖离率买进时买进时机机卖卖出出时时机机6 6日日3%3%3.5%3.5%1212日日4.5%4.5%5%5%2424日日7%7%8%8%7272日日11%11%11%11%乖离
46、率指标（乖离率指标（BIASBIAS）的应用法则）的应用法则 正乖离率涨至一定的百分比，表明短期市场获正乖离率涨至一定的百分比，表明短期市场获利的较多，则获利回吐可能性很大，是卖出讯号，利的较多，则获利回吐可能性很大，是卖出讯号，而负乖离率发出的是买入讯号而负乖离率发出的是买入讯号 心理线指标（心理线指标（PSYPSY）心理线指标（心理线指标（PSYPSY）的编制方法）的编制方法 心理线指标（心理线指标（PSYPSY）的运用法则运用法则 N:一般为5、10、20、30心理线指标（心理线指标（PSYPSY）的编制方法）的编制方法 是建立在研究投资人心理趋向的基础上，将一定时期是建立在研究投资人心
47、理趋向的基础上，将一定时期内投资者趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形内投资者趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形成测度人气，用以分析价位的未来走势的技术指标成测度人气，用以分析价位的未来走势的技术指标 高点密集出现两次为卖出信号，低点密集出现两次为买进信号 心理线指标（心理线指标（PSYPSY）的运用法则运用法则 当百分比降至10或10以下时，是很强的超卖，此时是短线抢反弹的机会 一段上升或下跌行情展开前，超卖超买的点位通常会出现两次。第二次所出现超卖的低点或超买的高点一般是买入或卖出的良机心理线超过75或低于25时，应准备卖出或买入 AR的基本思路是，当日交易中的最高价到开盘价的距离代
48、表了多头上攻的力量；当日交易中的最低价到开盘价的距离代表了空头打压的力量。于是，交易当日多空力量的强弱程度就被简单地描述出来了。人气指标（人气指标（ARAR）BR与AR极为相似，也是用来揭示当前情况下多空力量对比结果的技术指标。BR选择股票上一日的收盘价作为多空力量平衡点，更符合人们最看重收盘价的普遍心态，包含的市场交易信息更多，克服了AR对收盘价不闻不问的做法。在实战中，能对AR的不足构成很好的补充，因而可以将它们配合起来使用。买卖意愿指标（买卖意愿指标（BRBR）CR与前面两类指标的构造原理及分析方法均大同小异。不同的是CR选择的多空平衡点是上一交易日的中间价，这不同于AR以开盘价、BR以上日收盘价作为平衡点的情形。在股票市场，为了避免更多的偶然因素干扰视线，还可以采用股票交易的平均价来作为多空平衡点。中间意愿指标（中间意愿指标（CRCR）