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1、在股票和基金的投资中,向国际大师学习根本投资原则,也许能够在市场狂热时保持一丝平复,在市场恐慌中看到时机和希望。伯顿马尔基尔(BurtonG.Malkiel)确实是如此一位力图用粗浅易明白的文字向一般投资人介绍投资根本原则的一位大师。他把投资看做是人生中不可或缺的一部分,他的“生命周期投资”提出了投资五原则。第一,历史证明,风险与收益总是相伴而生。看似老生常谈,但相当多去年参与股市的投资者会有切肤之痛,而从另外一个角度考虑,危机中存在着希望。投资者不要由于短期股市的下跌就丧失希望,惧怕投资股票或者股票基金。第二,投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。投资收益率的波动是风险的表现,谁也不
2、能保证本人一直低买高卖,而延长投资持有期则大大降低风险。马尔基尔谈到的“长期”是基于至少20年的表现来断定的。而改革开放后,中国的股市还没有20年。略微将时间段缩短,以华夏报答基金为例,自2003年9月5日成立到今年三季度完毕,历时5年穿越了一个完好的牛熊周期,其份额累计净值也从1元增加到3元左右,年收益率仍然相当可观。第三,定期定额投资能够降低投资风险。已经有大量的文章对定投这种方式进展介绍,简言之,用马尔基尔的话来鼓舞一下定投的投资者:“最严峻的市场恐慌与最病态的投机性暴涨一样都是没有事实依照的。不管过去前景看来如何黯淡,到头来情况通常都会更好。”第四,调整资产类别权重能够降低风险,还可能
3、提高投资收益。举例说明,选定合适本人年龄的权重比例后,例如40岁选择了60股票基金和40%债券基金,假定短期股市大涨使股票基金的权重增加到70甚至更多,这个时候卖出股票基金,买入债券基金,使两者权重比例重新回到适宜本人的情况(60-40),这被实践证明是一种明智的投资策略,反之亦然。第五,留意区分对风险所持有的态度和实际承担风险的才能。每个人对风险的偏好是不同的,但一定不要把本人对风险态度和本人能承受多大风险的才能混淆。马尔基尔认为,合适的投资品种(股票、债券、基金等等)非常大程度上取决于投资者在投资之外的挣钱才能,而这个才能是和年龄亲密相关的。因此在投资上,马尔基尔建议投资者,在本人不同的年龄段(即不同的挣钱才能)选择适宜的投资品种。大师的投资智慧是通过时间考验的,时常复习原则性的投资建议,会使一般投资者在牛市多份平复,在熊市多份期盼。