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1、投资者如何分析现金流量表？总体分析现金流量构造，认定企业生命周期所在阶段现金流量构造十分重要，总量一样的现金流量在运营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同的财务情况。一般情况下：1、当运营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，说明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，构成消费才能，开辟市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。2、当运营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，能够推断企业处于高速开展期。这时产品迅速占据市场，销售呈现快速上升趋势，表现为运营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大
2、市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠运营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。3、当运营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，说明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但非常多外部资金需要归还，以保持企业良好的资信程度。4、当运营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，能够认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，运营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的缺乏。分析现金流量变动，预测各种风险
3、从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，能够分析被投资单位今后短时间内潜藏的风险要素。当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：运营活动现金流入绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全能够对外投资或归还到期债务，这时被投资单位财务情况良好，投资风险较小。运营活动正常，对外投资得到高额报答，临时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也说明被投资单位有足够的运营才能和获利才能，是对其投资的最正确时机。运营持续稳定，投资工程成效明显但未到投资回收顶峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续运营，没什么大的投资风险。运营每况愈下，不得
4、不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持消费所需的资金，说明被投资单位将面临必定的财务风险。当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：运营正常、投资和筹资亦无大的崎岖波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现运营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的详细内容。现金净流量总额出现负增长，现金流量内部构造呈现的升降规律与前述分析生命周期一样，可比照预测被投资单位的风险程度。作为会计报表主表，现金流量表应结合其他两张报表分析，才具有有用性。一、分析企业投资报答率。 有关指标是：（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：运营活动现金净流量-偿付
5、利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应留意运营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。假如是企业集团或总公司对所属公司进展考核，可依照实际收到的现金进展考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的治理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资酬劳率，如除以全部资金，则相当于资金酬劳率。二、分析企业短期偿债才能。分析企业短期偿债才能主要是看企业的实际现金与流淌负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流淌负债。由于流淌负债的还款到期日不一致，这一比
6、率一般在0.5至1之间。三、分析运营活动现金净流量存在的咨询题。（一）分析运营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，运营活动现金净流量财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，说明该企业为亏损企业，运营的现金收入不能抵补有关支出。（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购置商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售本钱率。假如购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；运营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利妨碍。（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营
7、业收入*100%。此项比率一般应在100%左右，假如低于95%，说明销售工作不正常；假如低于90%，说明可能存在比拟严峻的虚盈实亏。（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率能够与企业过去的情况比拟，也能够与同行业的情况比拟，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。四、分析企业固定付现费用的支付才能。固定付现费用支付才能比率=（运营活动现金注入-购置商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明
8、运营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的咨询题是：运营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业充裕人员过多，有关支出过大。五、分析企业资金来源比例和再投资才能。（一）企业自有资金来源=运营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。（二）借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。（三）借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。（四）自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有
9、多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比拟平安。在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是由于现金流量表可清晰反映出企业制造净现金流量的才能，更为明晰地提醒企业资产的流淌性和财务情况。 一、现金流量的构造分析现金流量构造分析包括流入构造、流出构造和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中运营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明运营活动
10、占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。1.流入构造分析由于运营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因而，就应着重分析流入构造。在公司运营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司运营属于正常；投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。2.流出构造分析该公司的总流出中运营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于
11、公司1998年未对股东进展现金分配，故公司现金流出中归还债务占非常大比重，使负债大量减少。运营活动流出中，购置商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与运营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中归还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析能够看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。3.流入流出比例分析从M公司的现
12、金流量表能够看出：运营活动中：现金流入量4269.89万元现金流出量3234.90万元该公司运营活动现金流入流出比为1.32，说明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值所以越大越好。投资活动中：现金流入量2085.00万元现金流出量3833.19万元该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，说明公司正处于扩张时期。一般而言，处于开展时期的公司此值比拟小，而衰退或缺少投资时机时此值较大。筹资活动中：现金流入量4120.50万元现金流出量6314.49万元筹资活动流入流出比为0.65，说明还款明显大于借款。假如筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大
13、程度上存在借新债还旧债的现象。作为信息使用者，在深化掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出构造进展历史比拟或同业比拟，如此能够得到更有意义的结论。一般而言，关于一个健康的正在成长的公司来说，运营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量根本表达了这种成长性公司的情况，二、偿债才能分析尽管流淌比率、速动比率也能反映资产的流淌性或偿债才能，但这种反映有一定的局限性，这是由于真正能用于归还债务的是现金，现金流量和债务比拟能够更好地反映归还债务的才能。1.现金到期债务比现金到期债务比=现金余额本期到期的债务这里，本期的到期债务是指本期马上到
14、期的长期债务和应付票据。假设对同业现金到期债务比进展调查，则能够依照该指标的大小推断公司的即期偿债才能。2.现金流淌负债比现金流淌负债比=现金余额流淌负债总额这一指标偏低说明依托现金归还短期负债的压力较大。3.现金债务总额比现金债务总额比=现金余额债务总额这一指标比率越高，企业承担债务的才能越强。4.获取现金才能比获取现金的才能是指运营现金净流入和投入资源的比值，投入资源能够是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等5.销售现金比率销售现金比率=运营活动现金净流入销售额比方，M公司的销售额为4000万元，运营活动现金净流入为1000万元，则：销售现金比率=10004000=0.25。
15、说明每销售一元，可得到现金0.25元。6.每股营业现金流量=运营活动现金净流入一般股股本假设M公司一般股股本为6000万股，运营现金净流入为1000万元，则，每股营业现金流量=10006000=0.17元/股这个比率越大，说明企业进展资本支出和支付股利的才能越强。7.全部资产现金回收率全部资产现金回收率，是运营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的才能。现金流量表是我国会计制度与国际接轨改革过程中,要求企业编制和提供的一张报表。它以现金(包括现金等价物,除非特别说明,以下所说现金均包括现金等价物)为编制根底,反映企业一定期间内运营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流
16、入和流出,说明企业的获利才能。与以营运资金为根底编制的财务情况变动表相比,现金流量表更能反映企业的偿付才能。同时,现金流量表关于报表使用者正确分析企业的财务情况和运营成果也更加容易和直观。详细来说,现金流量表的分析能够从以下几个方面进展:一、流入、流出缘故的分析现金流量表将现金流量划分为运营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按现金的流入、流出工程分别反映,有利于报表使用者对其流淌缘故进展分析。例如某企业当期销售商品收回现金1000万元,从银行借款200万元,当期支付原材料500万元,支付购建的固定资产300万元,支付股利100万元,上述各项经济业务在现金流量表中分别反映为:运营活动,
17、销售商品1000万元,支付原材料500万元;投资活动,购建固定资产300万元;筹资活动,分配股利100万元。通过该表,报表使用者能够清晰地理解某企业当期现金流入、流出的缘故,即现金从哪里来,又流到哪里去。二、偿债才能的分析企业在正常运营活动中所获得的现金收入,首先要满足消费运营的一些根本支出,如购置原材料、支付职工工资、交纳税金等,然后才能用于偿付债务。因而在分析企业偿债才能时,首先要看企业当期获得的现金收入在满足消费运营所需现金支出后,是否有足够的现金用于归还到期债务。在拥有资产负债表和损益表的根底上,能够用以下两个比率来分析:短期偿债才能=运营现金流量/流淌负债长期偿债才能=运营现金流量/
18、总负债以上两个比率值越大,说明企业归还债务的才能越强。但是并非这两个比率值越大越好,这是由于现金的收益性较差,假设现金净增加额过大,即现金流量表中“现金增加额”工程数额过大,则可能是企业如今的消费才能不能充分吸收现有资产,使资产过多的停留在盈利才能较低的现金上,从而降低了企业的获得才能。这需要说明一点,确实是在这里分析偿债才能时,没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。由于企业是以运营活动为主,投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动,其产生的现金流量占总现金流量的比例较低,而且假如企业运营活动所获得的现金在满足了维持运营活动正常运转所必须发生的支出后,其节余不能归还债务,还必须向外筹
19、措资金来偿债的话,这说明企业已经堕入了财务窘境,非常难筹措到新的资金。即便企业向外筹措到新的资金,但债务本金的归还最终还取决于运营活动的现金流量。三、利润质量的分析由于利润表中的净利润指标,是企业依照权责发生制原则和配比原则编制的,利润质量往往遭到一定妨碍,它并不能反映企业消费运营活动产生了多少现金,但通过运营活动的现金流量与会计利润进展比照,就能够对利润质量进展评价。有些工程,如固定资产折旧、临时设备等资产摊销、大量应收账款及坏账可能等不妨碍现金流量但会妨碍损益,使当期的会计利润与现金流量不一致,但是二者应大体相近。因而,通过运营活动产生的现金流量与会计利润比照能够评价利润质量,运营活动产生
20、的现金流量与会计利润之比假设大于1或等于1,说明会计收益的收现才能较强,利润质量较好;假设小于1,则说明会计利润可能遭到人为操纵或存在大量应收账款,利润质量较差。四、习惯才能与变现才能分析企业的财务习惯性和变现才能能够通过运营活动的现金流量占全部现金流量的比例进展分析。其比例越高,说明企业运营活动的现金流量越大,流速越快,企业的财务根底越稳定,从而企业的习惯才能与变现才能越好,抗风险才能也就越强。五、企业今后情况分析评价过去是为了预测今后,尽管现金流量表反映的是企业过去一定时期内现金流量变化的动态信息,但它却为预测企业今后的财务情况提供了可靠的数据。1、企业今后获取现金才能的预测。如依照本期销
21、售商品产生的现金,参考下一期间的销售前景和收账政策等,就能够预测下一期间销售商品产生的现金;又如企业通过银行筹得大笔资金,在本期现金流量表中反映为现金流入,但却意味着今后归还款时要流出大笔现金;再如应收未收的款项,在本期现金流量表中尽管反映为现金流入,但意味着今后会有现金流入。2、企业今后开展情况的预测。一般情况下,一个企业要扩大消费规模,长期资产必须增加,反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量就会大幅度提高。对内投资的现金流出量大幅度提高,往往意味着该企业面临一个新的投资时机;对外投资的现金流出量大幅度提高,则说明该企业在通过对外投资来寻找新的获利时机和开展机遇。另外,在分析企业今后开展
22、情况时,也能够将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联络起来调查和分析。假如投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期数额都相当大,说明该企业在保持内部运营稳定进展的前提下,从外界筹集了大笔资金以扩大消费运营规模;反之,假如投资活动中产生的现金流入量与筹资活动中产生的现金流出量在数额上比拟接近且较大,说明企业在保持内部运营稳定进展的前提下,收回大笔对外投资的资金支付到期债务,意味着企业没有扩张的动机。此外,还能够从支付股利才能、现金周转才能、投资活动和理财活动对运营成果和财务情况的妨碍以及非现金的投资和筹资方面对现金流量表进展财务分析,以全面理解企业的过去和今后的财务情况。小心关联企业的票据哦！小心非货币买卖哦！要不然死都不明白如何死的xmnc的解析非常是精辟，尤其是对现金流量表中表达偿债才能的那几个指标，不错的，和我们一般使用的不同。我想咨询一下不知这些指标是不是已经被大家所广泛的接受并在实际财务评价中应用了呢？还有确实是有些财务报表中的现金流量表的编制不是按照你所例示的那样的构造，那么怎么样才能得到如此的构造分析呢？如今越来越多的企业都开场涉足金融工程领域，越来越多的金融衍消费品被使用来躲避风险。但是这些买卖有些是在财务报表中不表现的，那又怎么样来识别呢?