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1、泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析眼镜公司眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析固定资产和无形资产投资管理分析xxxxxx（集团）有限公司（集团）有限公司泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析目录目录第一章第一章 公司概况公司概况.4一、公司基本信息.4二、公司主要财务数据.4第二章第二章 固定资产和无形资产投资管理固定资产和无形资产投资管理.6一、财务可行性评价指标的类型.6二、静态评价指标的计算方法及特征.7三、两种特殊的固定资产投资决策.9四、财务可行性评价与项目投资决策的关系.10第三章第三章 项目基本情况项目基本情况.13一、项目概况.13二、结论分析.13第四章第四
2、章 项目进度计划项目进度计划.16一、项目进度安排.16二、项目实施保障措施.17第五章第五章 投资计划投资计划.18一、投资估算的编制说明.18二、建设投资估算.18三、建设期利息.20四、流动资金.21五、项目总投资.23泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析六、资金筹措与投资计划.24泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析第一章第一章 公司概况公司概况一、公司基本信息公司基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：冯 xx3、注册资本：770 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2011-4-2
3、37、营业期限：2011-4-23 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额4729.463783.573547.10负债总额2377.041901.631782.78股东权益合计2352.421881.941764.32表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析项目项目20202020 年度
4、年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入18199.8114559.8513649.86营业利润2887.212309.772165.41利润总额2476.521981.221857.39净利润1857.391448.761337.32归属于母公司所有者的净利润1857.391448.761337.32泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析第二章第二章 固定资产和无形资产投资管理固定资产和无形资产投资管理一、财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标的类型财务可行性评价指标，是指用于衡量投资项目财务效益大小和评价投入产出关系是否合理，以及评价其是否具有财务可行性所
5、依据的一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可以用于评价投资方案的财务可行性，而且还可以与不同的决策方法相结合，作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度，因此在实践中又称为财务投资决策评价指标，简称评价指标。财务可行性评价指标很多，本书主要介绍静态投资回收期、总投资收益率、净现值、净现值率和内部收益率五个指标。上述评价指标可以按以下标准进行分类：（1）按照是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价指标和动态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，简称为静态指标，包括：总投资收益率和静态投资回收期；后者是指在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值因素的指标。（2）按指标性质不同，
6、可分为在一定范围内越大越好的正指标和越小越好的反指标两大类。上述指标中只有静态投资回收期属于反指标。泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析（3）按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。从总体看，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括：财务可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中，前两项因素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素，可以通过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映；时间价值则是计算动态指标应当考虑的因素，投资风险既可以通过调整项目净现金流量来反映，也
7、可以通过修改折现率指标来反映。因此本节先介绍测算投资项目各年净现金流量的技巧，然后结合动态评价指标的计算讨论如何确定折现率。二、静态评价指标的计算方法及特征静态评价指标的计算方法及特征（一）静态投资回收期静态投资回收期（简称回收期），是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有“包括建设期的投资回收期”和“不包括建设期的投资回收期”两种形式。确定静态投资回收期指标可分别采取公式法和列表法。1.公式法泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析公式法又称为简化方法。如果某一项目运营期内前若干年每年净现金流量相等，且其合计大于或等于建设期发生的原始投资合计，可按简化公式直接求出
8、投资回收期。公式法所要求的应用条件比较特殊，包括：项目运营期内前若干年内每年的净现金流量必须相等，这些年内的净现金流量之和应大于或等于建设期发生的原始投资合计。如果不能满足上述条件，就无法采用这种方法，必须采用列表法。2.列表法所谓列表法是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，所以此法又称为一般方法。静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解；计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后
9、继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。（二）总投资收益率泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析总投资收益率，又称投资报酬率，是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。总投资收益率的优点是计算公式简单；缺点是没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母的计算口径的可比性差，无法直接利用净现金流量信息。只有总投资收益率指标大于或等于基准总投资收益率指标的投资项目才具有财务可行性。三、两种特殊的固定资产投资决
10、策两种特殊的固定资产投资决策（一）固定资产更新决策与新建项目相比，固定资产更新决策最大的难点在于不容易估算项目的净现金流量。在估算固定资产更新项目的净现金流量时，要注意以下几点：第一，项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；第二，需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时净残值的依据；第三，由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中做出比较与选择，因此，所估算泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析出来的是增量净现金流量；第四，在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更
11、有意义。固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设定折现率）时，应当进行更新；反之，就不应当进行更新。（二）购买或经营租赁固定资产的决策如果企业所需用的固定资产既可以购买，也可以采用经营租赁的方式取得，就需要按 照一定方法对这两种取得方式进行决策。有两种决策方法可以考虑，第一种方法是分别计 算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率法进行决策；第二种方法是直 接比较两个方案的折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的方案。四、财务可行性评价与项目投资决策的关系财务可行性评价与项目投资决策的关系开展财务可行性评价，就是围绕某一个
12、投资方案而开展的评价工作，其结果是做出该方案是否具备（完全具备、基本具备、完全不具备或基本不具备）财务可行性的结论。而投资决策就是通过比较，从可供选择的备选方案中选择一个或一组最优方案的过程，其结果是从多个方案中做出了最终的选择。因此，在时间顺序上，可行性评价在先，比较选择决策在后。这种关系在不同类型的方案之间表现不完全一致。泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析（一）评价每个方案的财务可行性是开展互斥方案投资决策的前提对互斥方案而言，评价每一方案的财务可行性，不等于最终的投资决策，但它是进一步开展各方案之间比较决策的重要前提，因为只有完全具备或基本具备财务可行性的方案，才有资格进入最终
13、决策；完全不具备或基本不具备财务可行性的方案，不能进入下一轮比较选择。已经具备财务可行性，并进入最终决策程序的互斥方案也不能保证在多方案比较决策中被最终选定，因为还要进行下一轮淘汰筛选。（二）独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为相对于独立方案而言，评价其财务可行性也就是对其做出最终决策的过程。从而造成了人们将财务可行性评价完全等同于投资决策的误解。其实独立方案也存在“先评价可行性，后比较选择决策”的问题。因为每个单一的独立方案，也存在着“接受”或“拒绝”的选择。只有完全具备或基本具备财务可行性的方案，才可以被接受；完全不具备或基本不具备财务可行性的方案，只能选择“拒绝”，从而“拒绝
14、”本身也是一种方案，一般称之为零方案。因此，任何一个独立方案都要与零方案进行比较决策。泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析第三章第三章 项目基本情况项目基本情况一、项目概况项目概况（一）项目投资人（一）项目投资人xxx（集团）有限公司（二）建设地点（二）建设地点本期项目选址位于 xx（待定）。二、结论分析结论分析（一）项目选址（一）项目选址本期项目选址位于 xx（待定），占地面积约 28.00 亩。（二）项目实施进度（二）项目实施进度本期项目建设期限规划 24 个月。（三）投资估算（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金
15、。根据谨慎财务估算，项目总投资 11848.56 万元，其中：建设投资 9664.90 万元，占项目总投资的 81.57%；建设期利息 195.72 万元，占项目总投资的 1.65%；流动资金 1987.94 万元，占项目总投资的 16.78%。（四）资金筹措（四）资金筹措泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析项目总投资 11848.56 万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）7854.26 万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额 3994.30 万元。（五）经济评价（五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：23000.00 万元。2、
16、年综合总成本费用（TC）：17848.75 万元。3、项目达产年净利润（NP）：3772.17 万元。4、财务内部收益率（FIRR）：23.86%。5、全部投资回收期（Pt）：5.63 年（含建设期 24 个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：8180.25 万元（产值）。（六）主要经济技术指标（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积18667.00约 28.00 亩1.1总建筑面积31700.92容积率 1.701.2基底面积10453.52建筑系数 56.00%1.3投资强度万元/亩340.032总投资万元11848.5
17、62.1建设投资万元9664.90泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析2.1.1工程费用万元8586.902.1.2工程建设其他费用万元777.722.1.3预备费万元300.282.2建设期利息万元195.722.3流动资金万元1987.943资金筹措万元11848.563.1自筹资金万元7854.263.2银行贷款万元3994.304营业收入万元23000.00正常运营年份5总成本费用万元17848.756利润总额万元5029.567净利润万元3772.178所得税万元1257.399增值税万元1014.1310税金及附加万元121.6911纳税总额万元2393.2112工业增加值
18、万元7997.5813盈亏平衡点万元8180.25产值14回收期年5.63含建设期 24 个月15财务内部收益率23.86%所得税后16财务净现值万元4574.40所得税后泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析第四章第四章 项目进度计划项目进度计划一、项目进度安排项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为 24 个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表表格题目项目实施进度计划一览表单位：月单位：月序号序号工作内容工作内容2 24 46 68 8101
19、0 1212 1414 1616 1818 2020 2222 24241可行性研究及环评 2项目立项 3工程勘察建筑设计 4施工图设计 5项目招标及采购 6土建施工 7设备订购及运输 8设备安装和调试 9新增职工培训 泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析10项目竣工验收 11项目试运行 12正式投入运营二、项目实施保障措施项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。泓域/眼镜公司固定资产
20、和无形资产投资管理分析第五章第五章 投资计划投资计划一、投资估算的编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循
21、财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建设投资估算泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析本期项目建设投资 9664.90 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 8586.90 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 4180.79 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项
22、概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 4152.74 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 253.37 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 777.72 万元。（三）预备费（三）预备费本期项目预备费为 300.28 万元。泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用4180.794152.74253.378586.901.1建筑工程费4180.79418
23、0.791.2设备购置费4152.744152.741.3安装工程费253.37253.372其他费用777.72777.722.1土地出让金339.91339.913预备费300.28300.283.1基本预备费158.32158.323.2涨价预备费141.96141.964投资合计9664.90三、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款3994.30 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 195.72 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析序号序号项目项目合计合计第第
24、 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息195.7248.93146.791.1.1期初借款余额1997.151.1.2当期借款3994.301997.151997.151.1.3当期应计利息195.7248.93146.791.1.4期末借款余额1997.153994.301.2其他融资费用1.3小计195.7248.93146.792债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计195.7248.93146.79四、流动资金流动资金泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析流动资
25、金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 1987.94 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产0.0011875.9613572.5316965.661.1应收账款0.0
26、05344.186107.647634.551.2存货0.004156.594750.385937.981.2.1原辅材料0.001246.971425.111781.391.2.2燃料动力0.0062.3571.2689.071.2.3在产品0.001912.032185.182731.471.2.4产成品0.00935.231068.841336.051.3现金0.00950.071085.801357.251.4预付账款0.001425.121628.702035.88泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析2流动负债0.0010484.4011982.1814977.722.1应付
27、账款0.003774.394313.585391.982.2预收账款0.006710.027668.599585.743流动资金0.001391.561590.351987.944流动资金增加0.001391.56198.79397.595铺底流动资金0.003562.794071.765089.70五、项目总投资项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 11848.56 万元，其中：建设投资 9664.90 万元，占项目总投资的 81.57%；建设期利息 195.72 万元，占项目总投资的 1.65%；流动资金 1987.94 万元，占项目总投
28、资的 16.78%。表格题目总投资及构成一览表表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资11848.56100.00%1.1建设投资9664.9081.57%泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析1.1.1工程费用8586.9072.47%1.1.1.1建筑工程费4180.7935.29%1.1.1.2设备购置费4152.7435.05%1.1.1.3安装工程费253.372.14%1.1.2工程建设其他费用777.726.56%1.1.2.1土地出让金339.912.87%1.1.2.2其他前期费用437.813.70%1.2.3预备费
29、300.282.53%1.2.3.1基本预备费158.321.34%1.2.3.2涨价预备费141.961.20%1.2建设期利息195.721.65%1.3流动资金1987.9416.78%六、资金筹措与投资计划资金筹措与投资计划本期项目总投资 11848.56 万元，其中申请银行长期贷款 3994.30万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资11848.56100.00%泓域/眼镜公司固定资产和无形资产投资管理分析1.1建设投资9664.9081.57%1.2建设期利息195.721.65%1.3流动资金1987.9416.78%2资金筹措11848.56100.00%2.1项目资本金7854.2666.29%2.1.1用于建设投资5670.6047.86%2.1.2用于建设期利息195.721.65%2.1.3用于流动资金1987.9416.78%2.2债务资金3994.3033.71%2.2.1用于建设投资3994.3033.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金