《财政与金融10.金融市场课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财政与金融10.金融市场课件.ppt（59页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2023/2/19财政与金融12015201520152015年年年年8 8 8 8月月月月10.10.2023/2/19财政与金融2第第 10 章章分别掌握货币市场、资本市场、外汇市场、金分别掌握货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场的分类及主要业务。融衍生品市场的分类及主要业务。了解金融市场的概念，了解无形金融市场的含义；了解金融市场的概念，了解无形金融市场的含义；了解金融市场是由市场主体、客体、媒体、价格了解金融市场是由市场主体、客体、媒体、价格等组成；理解金融市场的功能。等组成；理解金融市场的功能。任务驱动任务驱动2023/2/19财政与金融3 纽约金融市场纽约金融市场 纽约是世
2、界最重要的国际金融中心之一。第二次世界纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄加强。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，世界最大的许多外国银行也在纽约设有分支机构，世界最大的100家家银行在纽约设有分支机构的就有银行在纽约设有分支机构的就有105家。家。2023/2/19财政与金融4内容内容 10
3、.3 10.3 资本市场资本市场10.2 10.2 货币市场货币市场10.1 10.1 金融市场概述金融市场概述10.4 10.4 外汇市场和黄金市场外汇市场和黄金市场10.5 10.5 金融衍生工具市场金融衍生工具市场2023/2/19财政与金融6金融市场就是进行金融交易的场所。作为各种金金融市场就是进行金融交易的场所。作为各种金融资产的交易场所，金融市场既可以是固定的有融资产的交易场所，金融市场既可以是固定的有形场所形场所，也可以是无形的场所，即利用现代技术，也可以是无形的场所，即利用现代技术设施建立起来的交易网络。设施建立起来的交易网络。从总体上说，金融市场可以定义为：各种金融资从总体上
4、说，金融市场可以定义为：各种金融资产交易的场所和各种金融资产交易行为的总和。产交易的场所和各种金融资产交易行为的总和。10.1.1金融市场概念金融市场概念2023/2/19财政与金融7 10.1.2金融市场构成要素金融市场构成要素交交易易主主体体交交易易主主体体企业企业 金融机构金融机构 中央银行中央银行 个人个人12023/2/19财政与金融8 2、交易客体、交易客体 交易客体又称金融工具，是金融市场的交易交易客体又称金融工具，是金融市场的交易对象和标的物。同时金融工具也是反映借款人和对象和标的物。同时金融工具也是反映借款人和贷款人之债权债务关系的一种合约性证明文件。贷款人之债权债务关系的一
5、种合约性证明文件。常见的金融工具一般由金融机构发行，如股常见的金融工具一般由金融机构发行，如股票、债券、可转让存单、商业票据等。票、债券、可转让存单、商业票据等。10.1.2金融市场构成要素金融市场构成要素2023/2/19财政与金融10 4、交易价格、交易价格 金融市场价格一般称为利率，是各种金金融市场价格一般称为利率，是各种金融资产在交易过程中表现出来的价格。如融资产在交易过程中表现出来的价格。如银行借款利率、国库券市场利率、贴现市银行借款利率、国库券市场利率、贴现市场利率、银行同业拆借市场利率等。场利率、银行同业拆借市场利率等。10.1.2金融市场构成要素金融市场构成要素2023/2/1
6、9财政与金融11货币市场货币市场资本市场资本市场1 1按按期期限限长长短短 10.1.3金融市场分类金融市场分类2023/2/19财政与金融13金融现货市场金融现货市场衍生工具市场衍生工具市场3 3按按交交割割方方式式 10.1.3金融市场分类金融市场分类2023/2/19财政与金融15聚集和分配资金功能聚集和分配资金功能资金期限转换功能资金期限转换功能提高社会经济福利功能提高社会经济福利功能信息集散功能信息集散功能金金融融市市场场功功能能 10.1.4金融市场功能金融市场功能2023/2/19财政与金融16全球化全球化融资证券化融资证券化金融创新多样化金融创新多样化业务多元化业务多元化金金融
7、融市市场场特特点点 10.1.5现代金融市场特点现代金融市场特点2023/2/19财政与金融18 同业拆借是金融机构之间相互融通短期同业拆借是金融机构之间相互融通短期资金的一种业务形式。同业拆借市场则是资金的一种业务形式。同业拆借市场则是指银行与银行之间、银行与其他金融机构指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金借入借出的市场。之间进行短期临时性资金借入借出的市场。10.2.1 同业拆借市场同业拆借市场2023/2/19财政与金融19短期性短期性交易手段先进交易手段先进1 1同同业业拆拆借借市市场场特特点点市场主体要求严格市场主体要求严格 10.2.1 同业拆借市场同业拆借市
8、场2023/2/19财政与金融20拆入方拆入方经纪商经纪商2 2参参与与者者拆出方拆出方 10.2.1 同业拆借市场同业拆借市场2023/2/19财政与金融21头寸拆借、同业借贷头寸拆借、同业借贷银行同业拆借、短期拆借银行同业拆借、短期拆借3 3市市场场类类型型 10.2.1 同业拆借市场同业拆借市场2023/2/19财政与金融22 票据贴现是指票据持票人在需要资金时，票据贴现是指票据持票人在需要资金时，将其持有的未到期的商业票据，转让给商将其持有的未到期的商业票据，转让给商业银行并贴付利息，商业银行将票面金额业银行并贴付利息，商业银行将票面金额扣除利息后，将余额交付给持票人的票据扣除利息后，
9、将余额交付给持票人的票据行为。行为。10.2.2 票据贴现市场票据贴现市场 2023/2/19财政与金融24贴现贴现再贴现再贴现2 2票票据据贴贴现现种种类类转贴现转贴现 10.2.2 票据贴现市场票据贴现市场2023/2/19财政与金融25 10.2.2 票据贴现市场票据贴现市场 票据贴现的期限票据贴现的期限 票据贴现期限是指票据从贴现日起到到票据贴现期限是指票据从贴现日起到到期日止的时间。票据贴现的期限比较短，期日止的时间。票据贴现的期限比较短，一般为一般为3至至6个月。票据贴现期限的具体计个月。票据贴现期限的具体计算采用从贴现日到到期日，算头不算尾的算采用从贴现日到到期日，算头不算尾的做
10、法，满月的无论是大月小月，一律按照做法，满月的无论是大月小月，一律按照30天计算，不满月的按实际天数计算。天计算，不满月的按实际天数计算。2023/2/19财政与金融26国库券市场国库券市场大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单市场 短短期期证证券券市市场场 10.2.3短期证券市场短期证券市场2023/2/19财政与金融28 10.3 资本市场资本市场 10.3.1资本资本市场市场概述概述 10.3.2股票股票市场市场10.3.3债券债券市场市场2023/2/19财政与金融29 10.3.1 资本市场概述资本市场概述 资本市场是融资期限在一年以上的金融资本市场是融资期限在一年以上的金融市场
11、。有广义与狭义之分。市场。有广义与狭义之分。广义的资本市场包括长期银行信贷市场广义的资本市场包括长期银行信贷市场和长期证券市场，狭义的资本市场专指发和长期证券市场，狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券等有价证券的市场。行和流通股票、债券等有价证券的市场。2023/2/19财政与金融31 10.3.2 股票市场股票市场 1、股股票票的的特特征征 不返还性不返还性 流动性流动性 赢利性赢利性 参与性参与性 风险性风险性2023/2/19财政与金融32普通股、优先股普通股、优先股国家股、法人股、个人股国家股、法人股、个人股2 2股股票票市市场场分分类类 10.3.2 股票市场股票市场2023/2/
12、19财政与金融33 10.3.2 股票市场股票市场 股票的价格股票的价格 股票的价格是一个十分受关注的指标。股票的价格是一个十分受关注的指标。不仅公司的股东关注，公司的管理层、公不仅公司的股东关注，公司的管理层、公司的内部职工也十分关注股票的价格变动，司的内部职工也十分关注股票的价格变动，此外，公司的债权人和公司有长期贸易往此外，公司的债权人和公司有长期贸易往来的合作企业也关注股票价格，因为公司来的合作企业也关注股票价格，因为公司的股票反映了公司的经营状况和未来的预的股票反映了公司的经营状况和未来的预期。期。2023/2/19财政与金融34企业内部因素企业内部因素经济周期经济周期（1 1）影影
13、响响股股价价的的因因素素 10.3.2 股票市场股票市场国家宏观经济情况国家宏观经济情况3、股票价格、股票价格2023/2/19财政与金融35 3、股票价格、股票价格（2）股票价格指数）股票价格指数 股票价格指数是反映股价总体变动情况股票价格指数是反映股价总体变动情况的相对指标。的相对指标。股票价格指数不仅衡量股票市场总体价股票价格指数不仅衡量股票市场总体价格水平及变动趋势，也是反映一国宏观经格水平及变动趋势，也是反映一国宏观经济发展的济发展的“晴雨表晴雨表”，通常先经济周期而，通常先经济周期而变化。变化。10.3.2 股票市场股票市场2023/2/19财政与金融36 股票指数上升，所有股票价
14、格都上升吗股票指数上升，所有股票价格都上升吗？股票指数下降，所有股票价格都下降股票指数下降，所有股票价格都下降吗？吗？2023/2/19财政与金融374、股票发行市场、股票发行市场 股票发行市场是指新发行的股票从发行股票发行市场是指新发行的股票从发行者手中出售到投资者手中的市场，又称初者手中出售到投资者手中的市场，又称初级市场或一级市场。级市场或一级市场。只有符合一定条件的企业才能发行股票只有符合一定条件的企业才能发行股票。10.3.2 股票市场股票市场2023/2/19财政与金融384股股票票发发行行市市场场股票发行市场的功能股票发行市场的功能 10.3.2 股票市场股票市场 股票发行条件股
15、票发行条件 股票发行参与者股票发行参与者 股票发行价格股票发行价格公募发行和私募发行公募发行和私募发行 2023/2/19财政与金融39 10.3.2 股票市场股票市场5 5股股票票流流通通市市场场证券交易所证券交易所场外交易市场场外交易市场2023/2/19财政与金融40 债券是指债务人向债权人出具的承诺在债券是指债务人向债权人出具的承诺在一定时期还本付息的债务凭证。一定时期还本付息的债务凭证。对于企业来说，债券的本金和利息必须对于企业来说，债券的本金和利息必须是要偿还的，无论企业是否盈利。在企业是要偿还的，无论企业是否盈利。在企业破产清算时，最先得到清算的是债权人。破产清算时，最先得到清算
16、的是债权人。10.3.3 债券市场债券市场2023/2/19财政与金融41 10.3.3 债券市场债券市场1债债券券分分类类 政府债券与企业债券政府债券与企业债券 公募债券与私募债券公募债券与私募债券 国内债券与国际债券国内债券与国际债券2023/2/19财政与金融42 10.3.3 债券市场债券市场2债债券券的的流流通通 债券发行的目的债券发行的目的 债券的流通债券的流通债券的信用评级债券的信用评级 债券发行的构成要素债券发行的构成要素2023/2/19财政与金融43 10.4 外汇市场与黄金市场外汇市场与黄金市场10.4.1外汇外汇市场市场10.4.2黄金黄金市场市场2023/2/19财政
17、与金融44 1、外汇市场的含义和种类、外汇市场的含义和种类 外汇市场是指专门从事外汇买卖或者货外汇市场是指专门从事外汇买卖或者货币兑换的场所和交易网络。外汇市场的职币兑换的场所和交易网络。外汇市场的职能是进行各国货币的兑换，是国际金融体能是进行各国货币的兑换，是国际金融体系中的重要组成部分。系中的重要组成部分。10.4.1 外汇市场外汇市场2023/2/19财政与金融45外外汇汇市市场场种种类类有形市场、无形市场有形市场、无形市场银行间市场、客户间市场银行间市场、客户间市场 10.4.1 外汇市场外汇市场2023/2/19财政与金融462、外汇市场特征与结构、外汇市场特征与结构 各国外汇市场高
18、度一体化，外汇市场成各国外汇市场高度一体化，外汇市场成为为24小时不间断的市场，时差使得世界各小时不间断的市场，时差使得世界各国主要外汇市场的交易相互顺接国主要外汇市场的交易相互顺接。10.4.1 外汇市场外汇市场2023/2/19财政与金融47市市场场结结构构外汇银行外汇银行 外汇经纪人外汇经纪人 客户客户 中央银行中央银行 10.4.1 外汇市场外汇市场2023/2/19财政与金融48即期外汇交易即期外汇交易套汇交易套汇交易 掉期交易掉期交易 远期外汇交易远期外汇交易 10.4.1 外汇市场外汇市场3外外汇汇市市场场交交易易方方式式2023/2/19财政与金融49黄金市场的概念与种类黄金市
19、场的概念与种类 黄金市场是集中进行黄金交易的场所。黄金黄金市场是集中进行黄金交易的场所。黄金作为一种重要的商品、投资工具、货币及保值手作为一种重要的商品、投资工具、货币及保值手段，其交易遍布世界各地。段，其交易遍布世界各地。黄金期货市场主要集中在美国的纽约商品交黄金期货市场主要集中在美国的纽约商品交易所和芝加哥商品交易所。黄金零售市场是黄金易所和芝加哥商品交易所。黄金零售市场是黄金饰品销售市场和以黄金投资为目的的黄金零售交饰品销售市场和以黄金投资为目的的黄金零售交易如黄金储蓄、金币销售等易如黄金储蓄、金币销售等。10.4.2 黄金市场黄金市场2023/2/19财政与金融50我国的黄金市场我国的
20、黄金市场 1982年，我国放开了黄金饰品零售市场，年，我国放开了黄金饰品零售市场，1993年改革了黄金定价机制，允许黄金价格随国年改革了黄金定价机制，允许黄金价格随国际金价波动。际金价波动。2001年，我国黄金流通取消了统购年，我国黄金流通取消了统购统配，黄金可以自由交易。统配，黄金可以自由交易。2002年年10月，我国在上海成立了黄金市场。上月，我国在上海成立了黄金市场。上海黄金交易所是不以盈利为目的，实行自律性管海黄金交易所是不以盈利为目的，实行自律性管理的法人。上海黄金交易所遵循公开、公平、公理的法人。上海黄金交易所遵循公开、公平、公正和诚实守信的原则，进行包括黄金、白银、铂正和诚实守信
21、的原则，进行包括黄金、白银、铂金在内的贵金属交易。金在内的贵金属交易。10.4.2 黄金市场黄金市场2023/2/19财政与金融51 10.5 金融衍生工具市场金融衍生工具市场 10.5.1金融金融衍生衍生工具工具概述概述 10.5.2金融金融期货期货市场市场10.5.3金融金融期权期权市场市场2023/2/19财政与金融52 金融衍生工具是在原生金融工具（如股金融衍生工具是在原生金融工具（如股票、债券等）基础之上产生的金融工具，票、债券等）基础之上产生的金融工具，其价值是以原生金融工具为基础的其价值是以原生金融工具为基础的.10.5.1 金融衍生工具概述金融衍生工具概述2023/2/19财政
22、与金融53 金融期货概念金融期货概念 金融期货是以金融工具或金融商品作为金融期货是以金融工具或金融商品作为标的物的期货交易方式。同商品期货一样，标的物的期货交易方式。同商品期货一样，金融期货也有专门的标准化合约，载明买金融期货也有专门的标准化合约，载明买卖双方同意在约定的时间按约定的条件进卖双方同意在约定的时间按约定的条件进行一定数量的某种金融商品的交易。行一定数量的某种金融商品的交易。10.5.2 金融期货市场金融期货市场2023/2/19财政与金融54交易单位交易单位最小变动价位最小变动价位 合约月份合约月份价格波动限制价格波动限制 交易时间交易时间最后交易日最后交易日 2 2标标准准化化
23、金金融融期期货货合合约约内内容容 交割交割 10.5.2 金融期货市场金融期货市场2023/2/19财政与金融55利率期货利率期货3金金融融期期货货种种类类 10.5.2 金融期货市场金融期货市场股票指数期货股票指数期货 外汇期货外汇期货2023/2/19财政与金融56交易所交易所金金融融期期货货市市场场基基本本结结构构 10.5.2 金融期货市场金融期货市场清算单位清算单位 经纪商和经纪人经纪商和经纪人 交易者交易者2023/2/19财政与金融57 5、金融期货市场的收益与风险、金融期货市场的收益与风险 金融期货之具有很高的收益是因为它实金融期货之具有很高的收益是因为它实行的是保证金交易制度。保证金交易制度行的是保证金交易制度。保证金交易制度很好的利用了资金的杠杆作用很好的利用了资金的杠杆作用。在高收益的同时，必然伴随着高风险。在高收益的同时，必然伴随着高风险。10.5.2 金融期货市场金融期货市场2023/2/19财政与金融58金融期权的概念金融期权的概念金金融融期期权权市市场场期权购买者和期权出售者期权购买者和期权出售者 买入期权和卖出期权买入期权和卖出期权 金融期权市场的发展金融期权市场的发展 10.5.3 金融期权市场金融期权市场2023/2/19财政与金融59