中国铜业行业研究分析报告.pdf

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1、 中国铜业行业研究分析报告-作者:_ -日期:_ 2016 年中国铜业行业研究分析报告 一、铜业相关概述 铜是人类最早使用的金属。早在史前时代，人们就开始采掘露天铜矿，并用获取的铜制造武器、式具和其他器皿，铜的使用对早期人类文明的进步影响深远。铜是一种存在于地壳和海洋中的金属。铜在地壳中的含量约为0.01%，在个别铜矿床中，铜的含量可以达到3%5%。我国是铜消费第一大国，消费领域主要集中在电力、家电、交通运输、建筑以及电子领域等。同时，随着国家战略性新兴产业规划的实施，在新能源汽车、新材料等新领域中，铜也存在大量的新增需求。多年来，我国铜消费一直持续快速增长，但受铜矿山产出增长缓慢及废旧铜产出

2、较少等因素的影响，中国的精炼铜供应始终无法满足精炼铜消费的增长，精炼铜缺口逐年增大。宏观面而言，国内铜的需求旺盛，铜供应的短缺局面短期内不会改变，铜精矿的市场前景良好2013年以来，全球铜市场供需出现一定转变，未来随着铜矿企业产能逐步扩张，铜市场供应将出现过剩局面，但由于国内铜精矿资源的稀缺性以及国内矿山建设的相对薄弱，故国内铜精矿产品的市场地位暂时未明显受到进口铜精矿冲击的负面影响。二、铜的用途和应用领域 国外精铜消费结构 国外精铜消费主要集中在建筑行业，占总消费量的48%，其次为电子电力，占比 21%。中国精铜消费结构 自从上世纪 90年代以来，伴随着中国经济的快速发展、城镇基础设施的快速

3、建设、制造业向中国的转移以及大量外资的流入，中国当仁不让地变为了世界工厂和铜消费增长的集中地。中国的铜消费主要集中在房地产、电力、家电、汽车等这些行业，大致结构如下：电力 46%、建筑 18%、家电 16%、交通运输 9%，其他 11%。如下图：三、全球铜业发展现状 近年来全球铜产量和生产格局变化不大。2015年全球铜矿产量 1870万吨，其中，智利铜产量 570万吨，是全球最大的铜矿供应国，供应量占全球的三分之一，其次是中国和美国，2015年铜矿产量分别为 175万吨和 125万吨。中国铜矿产量自 2012年以来波动幅度不大，2014年铜矿产量 176万吨，同比增长10%;2015年铜矿产量

4、 175万吨，同比下降 0.56%。2016年 3月份全球铜矿山产能为 198.9万吨，同比增长 3.86%，产能利用率为 84.8%。2015年，全球精炼铜总产量为 2726.3万吨，较 2014年增加 2713.2万吨，增长 0.48%。2010年-2015年全球精炼铜产量虽逐年上涨，增速却 2013年来，逐年下滑。2016 年 3月全球精炼铜消费量为 204.2 万吨，同比增长了 6.91%。1-3 月全球精炼铜消费量为 576.5万吨，同比增长了 7%。2015年全球精炼铜消费量为2288.4万吨，与 2014年精炼铜消费量持平。2015 年全年，全球铜储量为 7.2 亿吨，同比增长

5、2.86%。其中，智利铜储量为 2.1 亿吨，将近全球三成储量。而中国铜储量仅 3000 万吨，占全球铜储量的4.2%。2016-2017年铜价将显著受到来自供给层面的压力，铜价有下行的风险。根据统计，2016-2017年将是全球铜精矿供应的高峰期，铜精矿（含铜量）供应量将分别达到 1959.8 万吨、2069.1 万吨，供应增速分别达到 5.0%，5.6%。据统计全球主要铜产地 2016-2017年铜矿供应增量，2016年主要的供给增量来源于秘鲁（100 万吨），其中 Freeport的 CerroVerde扩建项目（20 万吨增 量）、Teck资源与 AQM 合资的 Zafranal 项目

6、（50万吨增量）、五矿集团的LasBambas 项目（27 万吨增量）将成为秘鲁供给增量主要来源。2015 年全年秘鲁铜产量为 170.5 万吨，2016 年秘鲁供给增速理论应该达到 50%以上。秘鲁今年料成为仅次于其邻国智利的全球第二大铜生产国。三、中国铜业发展现状 2016年 5月中国精炼铜出口量同比飙升 256%，至 84959吨，创 2012年 5月来的新高。据了解，多为国内冶炼厂出口所致。2016年 2月中国精炼铜消费量为 177.万千吨，同比增长了 9.4%。近年来，中国铜工业回升向好的基础逐步巩固，实现平稳较快发展；产品产量再创新高，企业效益稳定增长；固定投资持续增加，产业结构调

7、整、节能减排、技术进步和科技创新成效显著；对外贸易、投资合作取得新进展，行业整体实力和国际影响力、核心竞争力逐步增强。我国已发展成为世界上重要的铜材生产、消费和国际贸易大国，产量已连续多年居世界首位。2016 年 1-6月十种有色金属产量 2512 万吨，同比增长 0.1%，增幅回落 0.2个百分点。其中，铜产量为 403 万吨，同比增长 7.6%，增幅回落 2.1 个百分点。另外，1-6 月铜材产量为 968 万吨，同比增长 13.0%，增幅上涨 2.5 个个百分点。铜行业是国家重要的基础产业，因重复建设和产能过剩，近 6年来铜价持续下跌，2016 年更是跌入低谷，价格更是不断刷新历史新低，

8、铜加工行业多数亏损。主要因为铜供应过剩顽疾难改，等因素影响。2011年铜现货价格高达万美元/吨，但 2016 年铜现货每吨已经下滑至 4932万美元，现货结算价格下滑近半。四、中国铜业竞争企业分析 五、中国铜业发展前景 一、中国铜行业的需求则主要来自于电力、建筑和家用电器。电力基础设施投资是拉动铜内需的主要动力，铜行业的需求约有46%来自电力。根据电力行业“十二五”规划，“十二五”期间我国电力建设投资总规模将达5.3万亿元，比 “十一五”增长 66%。其中，电源投资 2.75万亿元，电网投资 2.55万亿元，一定程度上支撑铜消费需求。二、建筑行业是中国铜消费的第二大行业，占比约为 18%。20

9、16年 1-5 月，房屋新开工面积达 59521.61 万平方米，累计同比增长 18.3%;2016 年 1-5 月商品房销售面积达 47954.22 万平方米，累计同比增长 33.2%。三、房地产行业的阶段性好转对铜的需求有一定的促进作用。家电行业是中国铜消费的第三大行业，约占铜需求量的 16%，涉及的产品包括空调、电冰箱、洗衣机等。总体上看，相较于 2015 年，家电板块对于铜的需求有待提升。但据于全球经济不太景气，2016 年国内精炼铜消费增速约 2.6%，弱于供应增速。中商产业研究院简介 中商产业研究院是深圳中商情大数据股份有限公司下辖的研究机构，研究范围涵盖智能装备制造、新能源、新材

10、料、新金融、新消费、大健康、“互联网+”等新兴领域。公司致力于为国内外企业、上市公司、投融资机构、会计师事务所、律师事务所等提供各类数据服务、研究报告及高价值的咨询服务。中商行业研究服务内容 行业研究是中商开展一切咨询业务的基石，我们通过对特定行业长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、盈利能力、产业链和商业模式等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、竞争格局、进出口情况和市场需求特征等，对行业重点企业进行产销运营分析，并根据各行业的发展轨迹及实践经验，对各产业未来的发展趋势做出准确分析与

11、预测。中商行业研究报告是企业了解各行业当前最新发展动向、把握市场机会、做出正确投资和明确企业发展方向不可多得的精品资料。中商行业研究方法 中商拥有 10 多年的行业研究经验，利用中商 Askci 数据库立了多种数据分析模型，在产业研究咨询领域利用行业生命周期理论、SCP 分析模型、PEST 分析模型、波特五力竞争分析模型、SWOT 分析模型、波士顿矩阵、国际竞争力钻石模型等、形成了自身独特的研究方法和产业评估体系。在市场预测分析方面，模型涵盖对新产品需求预测、快速消费品销售预测、市场份额预测等多种指标，实现针对性的进行市场预测分析。中商研究报告数据及资料来源 中商利用多种一手及二手资料来源核实

12、所收集的数据或资料。一手资料来源于中商对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据；中商通过行业访谈、电话访问等调研获取一手数据时，调研人员会将多名受访者的资料及意见、多种来源的数据或资料进行比对核查，公司内部也会预先探讨该数据源的合法性，以确保数据的可靠性及合法合规。二手资料主要包括国家统计局、国家发改委、商务部、工信部、农业部、中国海关、金融机构、行业协会、社会组织等发布的各类数据、年度报告、行业年鉴等资料信息。数据来源 数据种类 金融机构 金融机构公开发布的各类年度数据、季度数据、月度数据等 政府部门 宏观经济数据、行业经济数据、产量数据、进出口贸易数据等 行业协会 年度报告数据、公报数据、行

13、业运行数据、会员企业数据等 社会组织 国际性组织、社会团体公布的各类数据等 行业年鉴 农业、林业、医疗、卫生、教育、环境、装备、房产、建筑等各类行业数据 公司公告 资本市场各类公司发布的定期年报、半年报、公司公告等 期刊杂志 在开期刊杂志中获取的仅限于允许公开引用、转载的部分 中商调研 研究人员、调研人员通过实地调查、行业访谈、获取的一手数据 中商的产业研究服务优势 产业研究优势 优势体现 丰富的数据资源、强大数据挖掘能力 中商是中国首家自建数据库系统的产业研究咨询机构，公司自主研发的 Askci 数据库和 CISource 中商情报通对各类数据建立中商企业数据库、全球数据库、宏观经济数据库、

14、行业数据库、区域数据库、调研数据库等专业数据库，覆盖近 5000 多个细分产业数据。知名的研究团队，优质的研究咨询服务 中商拥有具备专业背景知识和熟悉产业运营的复合型人才，产业分析师、行业专家及咨询顾问共计 300 余名，在宏观经济、区域经济、细分行业及政策法规研究方面具备很强的实力。公司研究团队为客户提供专业的产业研究咨询服务及个性化的专项咨询服务。专门的客服团队，满足客户个性化咨询服务 公司建立了专门的客服团队，能够更为准确的了解客户的需求并满足，并且能够对客户的需求进行快速的处理，深入为客户提供多样化、个性化产品解决方案。通过加强员工培训与业务创新，开创了民营银行筹建、保险公司筹建等新型咨询服务业务。产业大数据平台成就最具影响力行业门户 公司旗下中商情报网是是国内专业的商业大数据发布和查询平台，经过多年的发展吸引培养了一批忠实用户,已成为中国财经领域“最具影响力行业门户”，为国内外企业、金融从业人员、创业人员、科研院所工作者等提供客观、时效、高价值的商业资讯。中商的影响力 国家政府部门及权威媒体广泛报道与引用中商产业研究院专业研究结论 国内外主流财经媒体及国家政府部门大量引用中商数据及研究结论，如央视财经、凤凰财经新浪财经、中国经济信息网、国家商务部、发改委、国务院发展研究中心（国研网）等。