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1、内部众筹激励内部众筹激励盛世永安盛世永安XXXXXXXXXXXX有限公司 股权布局一一 内部激励五步法 CONTENTS目 录二二 新三版上市一一新三版上市1【全国中小企业股份转让系统】全国中小企业股份转让系统简称“新三板”“新三板”是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构，成立于2012年9月20日，注册资本30亿元，证监会正局级单位。注册地：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦 法定代表人：杨晓嘉 系统平台： 上交所、深交所、中登公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所 设立全国股份转让系统是加快我国多层次
2、资本市场建设发展的重要举措。不断改善中小企业金融环境，大力推动创新、创业，推动场外市场发展。股东单位股东单位使命使命全国中小企业股份转让系统（简称全国中小企业股份转让系统（简称“NEEQ”NEEQ”、“新三板新三板”）全国中小企业股份转让系统基本情况 截至截至20152015年年6 6月月3030日，新三板正式挂牌企业已达日，新三板正式挂牌企业已达2,7302,730家，家，20142014年以年以来新增来新增2,3752,375家，占全部挂牌公司总数家，占全部挂牌公司总数87.00%87.00%；总股本；总股本1,492.821,492.82亿股，总亿股，总市值已逾万亿。市值已逾万亿。挂牌现
3、状挂牌现状-挂牌家数挂牌家数全国中小企业股份转让系统基本情况 2015 2015年年1 1月至月至6 6月，根据股转公司网站公布信息，安信证券新增挂牌月，根据股转公司网站公布信息，安信证券新增挂牌5353家，行业排第家，行业排第3 3名，增势迅猛，行业领先地位愈加巩固。名，增势迅猛，行业领先地位愈加巩固。券商券商20152015年年1-61-6月新增挂牌数量排名月新增挂牌数量排名挂牌基本条件依法设立且存续满两年依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可从有限责任公司成立之日起计算；业务明确，有持续经营能力有持续经营能力。企业能够清晰描述其产品或服
4、务、生产或服务方式、业务规模、关键资源要素和商业模式等情况，并如实披露过往经营业绩，便于市场和投资者自主判断；公司治理机制健全治理机制健全，合法规范合法规范经营；股权明晰股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商主办券商推荐并持续督导。不限股东所不限股东所有制性质有制性质不设财务不设财务指标要求指标要求不限于高新不限于高新技术企业技术企业挂牌快、门槛低、成本少挂牌快、门槛低、成本少定向增发 根据wind数据库统计，2013年至今，新三板定向增发呈现定增家数与每次定增金额同步增加的趋势，单个企业融资情况逐渐改善。平均融资金额逐渐提升平均融资金额逐渐提升做市商-提升估值 做市商以自有资金为基础
5、，不断向公众投资者连续发布某个证券的买入和卖出价，并以该价格与公众投资者成交。全国中小企业股份转让系统做市商系统于8月25日正式上线，截至2015年6月30日，采取做市转让方式的挂牌公司为550家，采取协议转让方式的挂牌公司为2,180家，合计2,730家。做市场做市场买者买者卖者卖者融资制度高效便利的融资制度高效便利的融资制度 挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的可以同时定向发行，只需要在公开转让说明中披露；全国股份转让系统已经具备挂牌同时发行融资的功能。公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完
6、毕。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，豁免向中国证监会申请核准，只需要在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。挂牌同时定向发行挂牌同时定向发行 一次申请分期发行一次申请分期发行 发行豁免申请发行豁免申请定向增发股改的真谛股改的真谛1【企业做正之道】【企业做正之道】股改的常见误区！股份股份制制 01020304财聚财聚 股改股改 财散财散 承包制承包制分钱分钱人散人散人聚人聚=赢在人心！虽然，很多时候企业家都感虽然，很多时候企业家都感觉到人心难测而
7、易变，但又觉到人心难测而易变，但又没有什么东西能赶得上凝聚没有什么东西能赶得上凝聚人心的力量。人心的力量。顶层设计顶层设计2【中国企业转型于升级的突破口】“以始为终以始为终”原则原则“顶层设计”就是用科学的方法论对企业未来的发展做出系统性的规划，即按照“以始为终”的原则，根据设定的目标进行倒推，然后去配置资源，缺什么，补什么。以 始为 终内部激励内部激励思维转变思维转变改革开放初期改革开放初期“摸石头过河摸石头过河”进入深水区进入深水区“前瞻设计、系统升前瞻设计、系统升级级”股权布局股权布局3【凝聚人心的“股权金字塔”】股股 散散人人 散散股股 散散人聚人聚股聚股聚股散股散 股聚股聚人人 散散
8、 股聚股聚 人聚人聚人散人散人聚人聚国美恩仇记：黄光裕与陈晓的股权之争股权智力的金字塔结构孙公司孙公司G说明说明 所谓金字塔结构（如左图）所谓金字塔结构（如左图），即有一个母公司通过持股，即有一个母公司通过持股对一个或几个子公司进行控对一个或几个子公司进行控制，然后通过子公司对孙公制，然后通过子公司对孙公司的持股而对一个或几个孙司的持股而对一个或几个孙公司进行间接控制的结构。公司进行间接控制的结构。补充：依照公司法规定，总补充：依照公司法规定，总公司设定子公司，子公司具公司设定子公司，子公司具有企业法人资格；而分公司有企业法人资格；而分公司不具有企业法人资格，民事不具有企业法人资格，民事责任由
9、总公司承担。责任由总公司承担。股权布局目标架构图激励对象激励对象控股股东控股股东自然人股东自然人股东控股公司控股公司投资商投资商 公众股公众股原始股东原始股东主体公司主体公司激励对象激励对象激励对象激励对象分子公司分子公司分子公司分子公司 股权布局一一 股权激励五步法 CONTENTS目 录二二内部激励内部激励“五步连贯内部激励法五步连贯内部激励法”1【系统掌握内部激励的核心操作理念与方法】“五步连贯内部激励法”系统概述 股权激励方案股权激励方案管理基础D量量股权数量测算C人人激励对象甄选B股股-激励方式选择A股权布局规划H方案管理方法G股权退出机制EF时时激励周期设计价价股价增长机制法律环境
10、内部激励“五步连贯内部激励法”定股定股1定人定人2定时定时3定价定价4定量定量5内部激励定股五模式股股期股期股实股实股增值股增值股期权期权干股干股12345：五种模式比较激励工具激励工具分红分红增值增值决策权决策权退出退出实股复杂期股较复杂期权简单干股简单增值权简单需求层次与激励方式所有权所有权增值权增值权分红权分红权高层高层中层中层基层基层中国式股权激励中国式股权激励2【中国票号中 的“身股”机制】身股机制（股权激励的中国智慧）东家东家掌柜掌柜身股身股人力资本股人力资本股 中国票号中传统的中国票号中传统的“身股身股”机制，机制，有效地解决了东掌之间的委托有效地解决了东掌之间的委托代理问题代理
11、问题以身股制为形式的分享制以身股制为形式的分享制东家相当于董事长东家相当于董事长掌柜相当于掌柜相当于CEOCEO身股相当于人力资本股身股相当于人力资本股身股分红股（干股）身股并不是普通意义上的股份，仅仅是一种分红股。身股并不是普通意义上的股份，仅仅是一种分红股。换言之，身股与银股都参与分红，但人在身股在，人离开票号，身股自动取消（票号给予死去员工的两个账期分红股是另一种情况）。各个票号身股参与分红方式不同。有的票号是一股银股与一股身股同权参与分红，有的票号是首先按比例分开银股与身股，然后再分红。定人五要素人人身份特征身份特征：历史贡献历史贡献难以监督程度难以监督程度关联程度关联程度难以取代程度
12、难以取代程度12345：内部激励定人原则：1（前提）+5（要素）定人的前提是对企业的忠诚度，激励对象必须认同企业的价值观、企业文化及企业发展战略，有与公司共同发展成长的强烈意愿。定人五要素人人身份特征身份特征历史贡献历史贡献难以监督程度难以监督程度关联程度关联程度难以取代程度难以取代程度12345定人原则：1（前提）+5（要素）定人的前提是对企业的忠诚度，激励对象必须认同企业的价定人的前提是对企业的忠诚度，激励对象必须认同企业的价值观、企业文化及企业发展战略，有与公司共同发展成长的强烈值观、企业文化及企业发展战略，有与公司共同发展成长的强烈意愿。意愿。AB1、历史贡献 激励对象应该对公司过去的
13、经营业绩增激励对象应该对公司过去的经营业绩增长或治理能力提升做出了突出贡献。长或治理能力提升做出了突出贡献。2、身份特征激励对象必须专属于公司，激励对象必须专属于公司，与公司签署正式劳务合同与公司签署正式劳务合同绿叶（工作只是一份工作）绿叶（工作只是一份工作）红花（机会主义者，他们是股权激励的重点）红花（机会主义者，他们是股权激励的重点）中流砥柱（与企业共命运、同发展，具备牺牲精神）中流砥柱（与企业共命运、同发展，具备牺牲精神）核心层核心层骨干层骨干层操作层操作层3、关联程度 对于企业外部的激励对象（上下游经销对于企业外部的激励对象（上下游经销商），须要根据关联程度区别对待，例如：商），须要根
14、据关联程度区别对待，例如：不一样的入股价。不一样的入股价。4、难以取代程度 激励对象应该包括那些把握核心商业机密和激励对象应该包括那些把握核心商业机密和专有技术的特别人力资本者。专有技术的特别人力资本者。5、难以监督程度 由于信息不对称，造成老板对某些员工难以由于信息不对称，造成老板对某些员工难以形成有效的监督制约机制，股权激励计划必须考形成有效的监督制约机制，股权激励计划必须考虑到这一点。虑到这一点。经典案例解读 “公司请客，员工买单！”【揭秘华为神奇的虚拟股制度】【揭秘华为神奇的虚拟股制度】李克强总理到华为，盛赞股权立即是其成功秘诀！李克强总理到华为，盛赞股权立即是其成功秘诀！聚人先聚财，
15、聚人先聚股。聚人先聚财，聚人先聚股。定时五要素时时员工心理预期员工心理预期：战略规划期战略规划期法律法规法律法规工作性质工作性质行业特征行业特征12345：定价五标的价价 毛毛 利利：净利润净利润投资商入股价投资商入股价净资产净资产营收营收12345：最赚钱的，不一定是最值钱的！美国股市上市盈率最高的公司 奇虎360美国股史上最赚钱的公司APPLE市值：213亿市盈率：446倍截止至目前市值：4741亿市盈率：36倍截止至目前不赚钱的，不一定不值钱！市值：246亿美元IPO市值等于2个苏宁+3个国美高复合增长率：从2004年成立到2013年，京东商城的年销售额从1000万元人民币增长近700亿
16、元人民币，年均复合增长率高达340%。京东2004年5月在美成功上市，刘强东持股为18.8%身价达46.24亿美元，成为互联网领域又一位新晋的百亿富豪。定量五因素量量 激励人数激励人数：股权结构股权结构 法律法规法律法规激励成本激励成本激励力度激励力度12345：1、股权结构 分配量的时候首先考虑的因素是公司的股权架构，要在确保公司控制权分配量的时候首先考虑的因素是公司的股权架构，要在确保公司控制权的前提下，实施股权激励。此外，激励股的规划还应考虑适当的预留，的前提下，实施股权激励。此外，激励股的规划还应考虑适当的预留，特别要做好计划外的激励需要。特别要做好计划外的激励需要。34%51%67%
17、0%20%40%60%80%否决性控股绝对控股完全控股2、激励人数 一般来讲，为确保激励效果，一般来讲，为确保激励效果，使核心人才的总薪酬在同行使核心人才的总薪酬在同行业具有足够的外部竞争力，业具有足够的外部竞争力，充分体现人力资本价值。充分体现人力资本价值。3、激励成本4、激励力度5、法律法规（参考上市公司）小结：股权激励的三种境界（2）（3）（1）得钱的激励不花钱的激励花钱的激励 谢谢您的观看！谢谢您的观看！11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒
18、增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但
19、不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太
20、容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。
21、8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。12、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。13、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止
22、。14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过.但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。15、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。16、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。17、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。18、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。19、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。20、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其实都是祝愿。