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1、我们国家货币政策对于住房市场的调控效果,货币银行论文【题目】【第一章】【第二章】【3.1】【3.2】我们国家货币政策对于住房市场的调控效果【3.3】【第四章】【第五章以下为参考文献】3.2我们国家货币政策对于住房市场的调控效果根据不同的阶段经济和住房市场发展情况，国家逆风向行事采取不同的货币货币政策调控住房市场。下文分阶段对货币政策对住房市场的调控效果进行分析。3.2.1货币政策对住房成交量的影响由于每个阶段政策力度以及侧重点存在差异，而且住房市场本身具有很强的阶段性特点，货币政策对于住房市场成交量的影响在不同时期是有很大差异的。表3.6是我们国家商品房年度销售面积。由于销售面积只是单纯成交量
2、，不牵涉价格因素，因而以全国商品房的销售面积作为成交量的代表指标。由于1998年数据统计局官网暂时缺失，因而1998年暂不予分析。各阶段住房成交量的变化情况：11999-2002年鼓励发展政策下成交量稳步上升1999年至2002年这一阶段国家采取的是鼓励住房市场发展的货币政策。能够看出在货币政策的支持作用下，商品房成交面积从1999年的13380.58万平方米到2002年上涨到26808.29万平方米，成交量上涨了两倍。从图3.3成交量趋势图能够看出，这段时间我们国家商品房销售面积稳步上升，这一阶段销售面积年增长率大概都在30%左右。22003-2007年收缩政策下成交量增速加快2003年至2
3、007年住房市场发展很快，国家政策趋向收紧。表3.6显示2003年时我们国家商品房销售面积已经到达33717.63万平方米。从2003到2007每年成交量都大幅度上涨，2007年商品房销售面积到达77354.72万平方米。图3.4能够直观的看出这一阶段销售面积增长幅度很大，市场存在过度投机，不如2003年之前平稳。前文已总结了这段时间的货币政策，此阶段存款准备金率和利率水平频繁调整。然而政策本身存在一定滞后性，固然货币当局向市场传达了市场收紧的信号，但是从成交量角度看，货币政策的调控效果有限。32008-2018年鼓励刺激政策下成交量回升2008-2018年遭到美国经济危机影响，再加上2007
4、年之前我们国家抑制房地产的政策滞后效应，我们国家房地产市场在2008年陷入低迷。表3.6现实商品房销售面积10年来第一次出现下降到65969.83万平方米，图3.4显示2008年成交面积下降接近20%.图3.3和图3.4更直观显示出这两年我们国家房地产市场成交量的负增长趋势。这一段国家同时利用财政政策和货币政策刺激经济，获得很大效果，2018年开场我们国家房地产市场就开场复苏，销售面积重新开场上升，在这一阶段货币政策调控效果是特别有效的。42018-2020年紧缩限制政策下成交量增速较为稳定从趋势图能够看出这一阶段我们国家房地产市场销售面积持续大幅度上升。上节分析我们知道这一阶段我们国家相继出
5、台多项抑制房地产市场过热的政策，甚至开场限购，但是从销售量的角度看这些货币政策效果较为有限。从2018年到2020年固然年度销售面积增长率下降到10%左右，货币政策从这个角度分析是有一定效果的。但是绝对销售面积增长量却很大，2018年商品房销售面积是104764万平方米，以每年10%上涨到2020年已到达了130550万平方米，讲明该阶段货币政策调控效果较为有效。52020年成交量开场下降2020年我们国家经济发展进入新阶段，整体增速放慢。从2020年下半年开场房地产市场开场下行，从成交量角度分析很明显能够看出，从1998年至今除了2008年受经济危机影响以外，2020年商品房销售面积第一次出
6、现下降。图3.3和图3.4也很明显能够看到2018年以来到我们国家房地产市场第一次出现下行的趋势。这阶段的政策以微刺激为主，央行降息两次同时利用选择性货币政策工具，政策效果怎样有待时间检验。本文预测当前我们国家对于房地产市场的态度是以调构造为主，稳定房地产市场发展，不会过度以政策刺激，成交量在将来一段时间可能愈加趋于平稳。3.2.2货币政策对住房价格的影响从1998年我们国家住房市场化以来，随着国民经济发展我们国家房地产市场价格一直以来是上升状态。2008年遭到经济危机影响房价小幅度下降，还有2020年下半年以来，房价有下降现象。下文中以全国商品房年度平均销售价格作为房地产价格的代表进行分析，
7、相对于销售额而言，平均价格能够消除部分销售量的影响。11998-2002年鼓励发展政策下房价小幅度上升这一阶段我们国家住房市场刚刚开场市场化，在货币政策以鼓励支持下住房市场获得了很大发展，房价水平固然呈现上升趋势，但是上涨幅度很小。上表中能够看到1999年我们国家商品房平均销售价格在2052元，到2002年上升到2250元，上升幅度很小。这一阶段的货币政策对于成交量的影响更为显着，住房市场刚刚发展，住房价格以非常平稳的趋势上升。22003-2007年收缩政策下房价上涨速度加快2003年至2007年的住房价格水平相对于2003年之前上升趋势较为明显了，2003年商品房平均销售价格是2359元，到
8、2007年已然上升到了3864元，四年时间房价水平上涨了64%.图3.6能够较为直观看到这种价格趋势线比2003年之前陡峭很多。上一节分析了这一阶段的货币政策特点，货币政策调控手段很频繁。从图3.6能够看出在货币政策作用下，我们国家这一阶段的商品房销售价格增长率从5%到15%浮动，价格增幅不是很平稳。32008-2018年刺激政策下房价开场回升我们国家房价水平在2008年出现唯逐一次下降，从图3.5房价趋势图很明显发如今2008年出现弯折。但是下降幅度很小，从图3.6能够看到大概下降了大约2%.一方面是经济危机的影响，另一方面是受我们国家的货币政策影响，08年之前频繁出台抑制住房市场过热的货币
9、政策。这一阶段国家利用多项货币政策工具刺激住房市场，取了很好的效果，2018年我们国家的房价就开场上升，而且上升幅度很大，从图3.6能够看到2018年是历史上房价上涨幅度到达了25%.房地产市场价格对于这一阶段的货币政策反映速度很快。42018-2020年紧缩限制政策下房价上涨过快上节分析我们知道这一阶段我们国家相继出台多项抑制房地产市场过热的政策，开场限购限贷。从表3.7我们能够发现经济危机过后从2018年开场房地产市场复苏，2018年商品房销售价格是4681元，2020年商品房销售价格是6237元。从图3.6能够看出我们国家商品房销售均价在这段时间上涨幅度比2007年以前大很多。显然从销售
10、价格角度分析，我们国家这一阶段出台的一系列货币政策并没有起到稳定房价的目的。52020年以来房价小幅下降2020年下半年开场房地产市场开场走下行线，这在2020年商品房年度平均价格的角度看并不明显，与2020年相比，2020年房价还是上升的。但是从图3.6能够看出销售价格的增长率很低，从2020年的7%下降到2020年的1%.从2020年下半年以后央行两次降息以及929新政出台，对于住房市场进行微刺激，但是从2021年2月份的数据来看，我们国家70城市的房价69个仍然在下降，将来房价可能趋于平稳。3.2.3货币政策对于住房成交量和成交价的综合分析住房作为一种特殊商品，住房同时具备消费品和投资品
11、双重性质，而且还是居民生活的必需品，其需求和价格、供应和价格的关系与一般商品存在很大区别。前两个小节利用描绘叙述性分析方式方法分别从成交量和成交价的角度分析了货币政策对住房市场的影响程度。这一部分把货币政策对住房市场成交量和成交价格的影响综合起来分析。本文用销售面积代表成交量、销售均价代表成交价、用销售额代表总的量价水平。结合前两小节的分析我们发现住宅商品房的销售额和销售面积趋势基本一致，由于相对于房地产价格，全国的成交量水平是很高的数字，所以销售额受成交量的影响更明显。从图3.7能够发现固然受不同阶段货币政策的影响，但从1998年以来成交量、成交价、总销售额趋势都是较为一致的，只是每个阶段货币政策目的不同，作用表现也不同。1998-2002年是住房市场市场化发展的初始阶段，货币政策目的在于提高住房市场成交量，价格不是其调控目的。2003年至2007年，房价开场上涨速度开场加快，国家开场从供需两方面调节需求，成交价和成交量都是以相对平稳速度上升。2008经济危机原因都出现暂时下跌。2018之后，国家出台各种抑制房地产过热的政策，一方面抑制需求一方面增加保障性住房供应，但是这几年是我们国家历史上房价上涨最快的阶段，货币政策的调控效果不是很好。这有由多方面原因造成的，包括货币政策的时滞、市场介入主体对于房价的预期、各介入主体的行为偏差、我们国家金融市场的完善程度等等很多因素。1;