《杨明辉-证券投资顾问胜任能力考试-证券投资顾问业务-精-第三部分第五章.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《杨明辉-证券投资顾问胜任能力考试-证券投资顾问业务-精-第三部分第五章.doc（12页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、第三部分 专业技能第五章 风险管理第五章 风险管理【考情分析】本章主要从信用风险、市场风险、流动风险三方面介绍了风险管理的基本内容。其中信用风险管理主要介绍了信用风险的类别、识别的内容和方法、客户评级和债项评级的内容和计量方法、监测信用风险的主要指标和计算方法、预警信用风险的程序和主要方法、控制信用风险的限额管理方法、信用风险缓释技术的主要内容及处理方法等；市场风险管理主要包括市场风险的类型、久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理、市场风险管理流程、控制市场风险的限额管理、风险对冲等方法；流动风险管理详细介绍了资产负债期限结构、分布结构影响流动性的途径和机制、流动性风险的评估方法、监
2、测指标和预警信号以及利用压力测试、情景分析预测流动性、控制流动性风险的主要做法等内容。第一节 信用风险管理一、信用风险类别信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。具体包括：1.违约风险违约风险是指债务人由于种种原因不能按期还本付息，不履行债务契约的风险。风险的高低与收益或损失的高低呈正相关关系。2.市场风险市场风险是指资金价格的市场波动造成证券价格下跌的风险。期限越长的证券，对利率波动越敏感，市场风险也越大。3.收入风险收入风险是指人们运用长期资金作多次短期投资时实际收入低于预期收入的风险。4.购
3、买力风险购买力风险是指未预期的高通货膨胀率所带来的风险。二、信用风险识别的内容和方法进行信用风险识别，应从以下三方面入手：(1)基本信息分析(2)财务状况分析对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。其中，财务报表分析应特别关注以下内容：识别和评价财务报表风险；识别和评价经营管理状况；识别和评价资产管理状况；识别和评价负债管理状况。(3)非财务因素分析考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险，行业风险，生产与经营风险，宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。三、计量证券信用风险的客户评级和债项评级的内容和计量方法1.客户评级(1)基本概念客户
4、评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小违约违约是估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露等伯用风险参数的基础。违约概率违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。 (2)客户信用评级的计量方法专家判断法专家判断法是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。信用评分模型信用评分模型是利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借
5、款人归类于不同的风险等级。对个人客户而言，可观察到的特征变量包括收入、资产、年龄、职业以及居住地等；对法人客户而言，包括现金流量、各种财务比率等。应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。违约概率模型违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，需积累至少五年的数据。2.债项评级债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。(1)违约风险暴露违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。若客户己经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值；若客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项
6、目为债务账面价值，对于表外项目为：己提取金额+信用转换系数X己承诺未提取金额。 (2)违约损失率违约损失率指估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例。四、监测信用风险的主要指标和计算方法1.不良资产/贷款率不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款X100%2.预期损失率预期损失率=预期损失/资产风险暴露X100%3.单一（集团）客户授信集中度单一（集团）客户贷款集中度=最大一家（集团）客户贷款总额/资本净额X100%4.关联授信比例关联授信比例=全部关联方授信总额/资本净额X100%5.贷款风险迀徙率风险迀徙类指标表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动
7、态监测指标，具体有：(1)正常贷款迀徙率正常贷款迀徙率=(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额）/(期初正常类贷款余额一期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额一期初关注类贷款期间减少金额）X100%(2)正常类贷款迁徙率正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/(期初正常类贷款余额一期初正常类贷款期问减少金额)X100%(3)关注类贷款迁徙率关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/(期初关注类贷款余额一期初关注类贷款期间减少金额)X100%(4)次级类贷款迀徙率次级类贷款迀徙率=期初次级类贷款向下迀徙金额/(期初次级类贷款余额一期初次级类贷款
8、期间减少金额)X100%(5)可疑类贷款迀徙率可疑类贷款迀徙率=期初可疑类贷款向下迀徙金额/(期初可疑类贷款余额一期初可疑类贷款期间减少金额)X100%6.逾期贷款率逾期贷款率=逾期贷款余额/贷款总余额X100%7.不良贷款拨备覆盖率不良贷款拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备）/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)。8.贷款损失准备充足率贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备X100%五、预警信用风险的程序和主要方法1.风险预警程序(1)信用信息的收集和传递(2)风险分析预测系统运用预测方法对未来内外部环境进行预测，预警指标经运算估计出未来市场和客户的风险状况，所输出的结
9、果与预警参数进行比较，判断是否发出警报。(3)风险处置风险处置是指在风险警报的基础上，为控制和最大限度地降低风险而采取的一系列措施，可分为两种：预控性处置：是在风险预警报告己经作出，而决策部门尚未采取相应措施之前，由风险预警部门或决策部门对尚未爆发的潜在风险提前采取控制措施。全面性处置：是对风险的类型、性质和程度进行系统详尽的分析后，从内部组织管理、业务经营活动等方面采取措施来分散、转移和规避风险，使风险预警信号回到正常范围。(4)后评价风险预警的后评价是指经过风险预警及风险处置过程后，对风险预警的结果进行科学的评价，以发现其中存在的问题并对预警系统和风险管理行为进行修正或调整。风险预警在运行
10、过程中要不断通过时问序列分析等技术来检验其有效性，同时改进预警指标和模型。2.风险预警的方法风险预警的主要方法有：专家判断法、评级方法、信用评分方法、统计模型。六、控制信用风险的限额管理方法风险限额管理是指对关键风险指标设置限额，并据此对业务进行监测和控制的过程。若出现违反限额情况，风险管理部门必须确保下列两项措施之一被采取：(1)业务单位或部门主管将风险减少到限额之内；(2)业务单位或部门主管将寻找风险控制委员会批准以暂时提高己被违反的限额。七、信用风险缓释技术的主要内容及处理方法信用风险缓释是指以某种手段，如运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。1.
11、合格抵（质）押品(1)内容合格抵（质）押品包括金融质押品、实物抵押品（应收账款、商用房地产和居住用房地产）以及其他抵（质）押品。合格抵（质）押品的信用风险缓释作用体现为违约损失率的下降或违约概率的降低。(2)认定要求抵（质）押品应是中华人民共和国物权法、中华人民共和国担保法规定可以接受的财产或权利。权属清晰，且抵（质）押品设定具有相应的法律文件。满足抵（质）押品可执行的必要条件，须经国家有关主管部门批准或者办理登记的，应按规定办理相应手续。存在有效处置抵（质）押品的流动性强的市场，并且可以得到合理的抵（质）押品的市场价格。在债务人违约、无力偿还、破产或发生其他借款合同约定的信用事件时，银行能够
12、及时地对债务人的抵(质)押品进行清算或处置。内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵（质）押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。2.合格净额结算内部评级法下，表内净额结算的风险缓释作用体现为违约风险暴露的下降。(1)内容内部评级法初级法下，合格净额结算包括：表内净额结算；回购交易净额结算；场外衍生工具及交易账户信用衍生工具净额结算。 (2)认定要求可执行性具有法律上可执行的净额结算协议，无论交易对象是无力偿还或破产，均可实施。法律确定性在任何情况下，能确定同
13、一交易对象在净额结算合同下的资产和负债。风险监控在净头寸的基础上监测和控制相关风险暴露。采用内部评级法高级法的银行，应建立估计表外项目违约风险暴露的程序，规定每笔表外项目采用的违约风险暴露估计值。3.合格保证和信用衍生工具内部评级法初级法下，合格保证的范围包括：(1)主权、公共企业、多边开发银行和其他银行；(2)外部评级在A-级及以上的法人、其他组织或自然人；(3)虽然没有相应的外部评级，但内部评级的违约概率相当于外部评级A-级及以上水平的法人、其他组织或自然人。采用内部评级法高级法的银行，可以按要求自行认定合格保证，但应有历史数据证明保证的风险缓释作用。第二节 市场风险管理一、市场风险的四种
14、类型1.利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。具体有以下四种.(1)重新定价风险重新定价风险也称期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的差异。(2)收益率曲线风险收益率曲线是指由不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而形成的曲线，用于描述收益率与到期期限之问的关系的曲线。(3)基准风险基准风险是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对收益或内在经济价值产生不利的影响。(4)期权性风险期权性
15、风险是指由于期权性工具具有的不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险。2.汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致发生损失的风险。3.股票价格风险股票价格风险是指由于股票价格发生不利变动而带来损失的风险。4.商品价格风险商品价格风险是指所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而造成经济损失的风险。商品价格波动取决于国家的经济形势、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。二、久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围1.久期分析(1)基本原理久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇
16、总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%)利率变动可能会对整体经济价值产生的影响。各时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。通常，金融工具的到期曰或距下一次重新定价日的时问越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高。 (2)适用范围若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。对于利率的大幅变动（大于1%)，久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。2.风险价值(1)基本原理概念风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率
17、、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。计算方法VAR的计算一般有四个要素：时间长度、置信水平、计算方法、历史数据。VAR的计算方法一般有历史模拟法、方差-协方差法、蒙特卡洛法三种方法。a.方差一协方差法方差一协方差法假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差一协方差、相关系数等。b.历史模拟法历史模拟法是假定历史可以在未来重复，通过搜集一定历史期限内全部的风险因素收益信息，模拟风险因素收益未来的变化。其执行步骤如下：I.选择合适观察期的风险因素历史收益率时间序列；II.给定第一
18、步得到的时间序列，计算持有期内组合价值变动的时间序列；III.把从历史数据归纳出的风险因素收益实际分布情况列表显示，选择某一置信水平下的对应损失分位数，即可得到相应的VaR值。c.蒙特卡罗模拟法蒙特卡罗模拟法是通过产生一系列同模拟对象具有相同统计特性的随机数据来模拟未来风险因素的变动情况。 (2)风险价值的适用范围VaR值的优势对未来损失风险的事前预测，考虑不同的风险因素、不同投资组合（产品）之间风险分散化效应。VaR值的局限性无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。3压力测试(1)基本原理市场风险压力测试是通过测算面临市场风险的投资组合在特定小概率事件等极端不利情况
19、下可能发生的损失，分析这些损失对盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对所持投资组合的脆弱性作出评估和判断。(2)适用范围压力测试是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手段，市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。4.情景分析(1)基本原理概念情景分析法（脚本法或者前景描述法)，是指在假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下，对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法。执行步骤a.主题的确定；b.主要影响因素的选择；c.方案的描述与筛选；将关键影响因素的具体描述进行组合，形成多个初步的未来情景描述方案；d.模拟演习；邀请公司的管理人员进入描述的情景，
20、面对情景中出现的状况或问题做出对应策略；e.制订战略；f.早期预警系统的建立。 (2)适用范围情景分析法适用于资金密集、产品/技术开发的前导期长、战略调整所需投入大、风险高的产业或不确定因素太多，无法进行唯一准确预测的情况。三、市场风险管理流程(1)开展新产品和开展新业务之前，充分识别和评估其中包含的市场风险；(2)经董事会或其授权的专门委员会批准，建立相应的内部审批、操作和风险管理流程；(3)相关部门审核、认可其内部审批程序的操作及风险管理程序。四、控制市场风险的限额管理、风险对冲等方法1.限额管理市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发
21、行人限额等。(1)头寸限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。(2)风险价值限额是指对基于量化方法计算出的市场风险计量结果来设定限额。(3)止损限额是指所允许的最大损失额。止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间内的累计损失。(4)敏感度限额是指保持其他条件不变的前提下，对单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化对金融工具或资产组合收益或经济价值影响程度所设定的限额。2.风险对冲风险对冲（套期保值），是指利用特定的金融资产或金融工具构建相反的风险头寸，以减少或
22、消除金融资产潜在风险的过程，分为自我对冲和市场对冲两种情况：(1)自我对冲自我对冲是指利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。(2)市场对冲市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。第三节 流动性风险管理一、资产负债期限结构影响流动性的途径和机制1.概念资产负债期限结构是指在未来特定的时段内，到期资产（现金流入）与到期负债（现金流出）的构成状况。资产负债结构管理，包括负债结构管理、资产结构管理和资产负债对应结构管理。2.影响流动性的途径和机制若不能匹配到期资产与到期负债的到期日和规模，即形成资产负债的
23、期限错配，于是可能造成流动性风险。商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款(负债)用于长期贷款(资产），即“借短贷长”，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷款利差增加收益；缺点是如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险。二、资产负债分布结构影响流动性的途径和机制资产负债分布结构不合理，会影响金融机构现金流量的稳定性，进而增加流动性风险。金融机构应当严格遵守限额管理的相关要求，最大程度地降低其资金来源（负债）和使用（资产）的同质性，确保资产负债分布结构合理。具体有以下几点建议：(1)金融机构应控制各类资金来源的合理比例，适度分
24、散客户种类和资金到期曰；(2)在日常经营中持有足够水平的流动资金和合理的流动资产组合，作为应付紧急融资的储备；(3)制定适当的债务组合以及与主要资金提供者建立稳健持久的关系；(4)制定风险集中限额，并监测日常遵守的情况。(5)资金使用（如贷款发放、购买金融产品）应注意交易对象、时间跨度、还款周期等要素的分布结构。三、主要的流动性风险评估方法1.流动性比率法(1)同类金融机构之间横向比较各项流动性外汇率/指标首先选取行业中具备良好流动性状况的同类金融机构并计算其各项资产、负债及错配期限的比率/指标，然后计算自身所对应的各项比率/指标，最后将自身指标与行业良好标准进行横向比较，并据此对自身的流动性
25、风险水平作出客观评价。(2)内部纵向比较不同历史时期的各项流动性比率/指标有助于正确认识流动性风险状况的发展和变化趋势，理解金融机构风险管理水平以及风险偏好的变化情况。2.现金流分析法现金流分析法是通过对一定时期内现金流入（资金来源）和现金流出（资金使用）的分析和预测，评估金融机构短期内的流动性状况。证券公司现金流测算和分析应涵盖资产和负债的未来现金流以及或有资产和或有负债的潜在现金流，并充分考虑支付结算等对现金流的影响。3.缺口分析法缺口分析法针对未来特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，以判断不同时段内的流动性是否充足。需要注意的是，在特定时段内虽没到期，但可
26、以不受损失或承担较少损失就能出售的资产应当被计入到期资产。融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。对于商业银行，融资缺口计算公式为：融资缺口=贷款平均额一核心存款平均额。如果缺口为正，商业银行通常需要出售流动性资产或在资金市场进行融资，即：融资缺口=一流动性资产+借入资金。4.久期分析法四、流动性风险的监测指标和预警信号1.流动性覆盖率流动性覆盖率=优质流动性资产/未来30天现金净流出量X100%证券公司的流动性覆盖率应不低于100%。2.净稳定资金率净稳定资金率=可用稳定资金/所需的稳定资金X100%证券公司的净稳定资金率应不低于100%。五、利用压力测试、情景分析预测流动性1
27、.压力测试压力测试是指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的（主观想象的）极端市场情况下，测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。2.情景分析情景分析有助于金融机构深刻理解并预测在多种风险因素共同作用下，其整体流动性风险可能出现的不同状况。通常需考虑在市场条件分别为正常、最好和最坏三种情景下可能出现的有利或不利的重大流动性变化。六、控制流动性风险的主要做法1.确定流动性风险偏好根据公司经营战略、业务特点、财务实力、融资能力
28、、突发事件和总体风险偏好，确定流动性风险偏好。2.计量、监测和报告流动性风险状况主要根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况，对正常和压力情景下未来不同时间段的资产负债期限错配、融资来源的多元化和稳定程度、优质流动性资产及市场流动性等进行监测和分析，对异常情况及时预警。建立现金流测算和分析框架，有效计量、监测和控制正常和压力情景下未来不同时间段的现金流缺口。3.制定流动性风险监控指标4.限额管理及压力测试证券公司根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动性风险压力测试。5.制定
29、有效的流动性风险应急计划流动性风险应急计划应符合以下要求：(1)合理设定应急计划触发条件；(2)规定应急程序和措施，明确各参与人的权限、职责及报告路径；(3)列明应急资金来源，合理估计可能的筹资规模和所需时间，考虑流动性转移限制，确保应急资金来源的可靠性和充分性。单项选择题1.信用评分模型是分析借款人信用风险的主要方法之一，下列各模型不属于信用评分模型的是（）。A.死亡率模型B.Logit模型C.线性概率模型D.线性辨别模型【233网校答案】A【233网校解析】目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型（LinearProbabilityModel）、Logit模型、Probit模型和线性
30、辨别模型（LinearDiscriminantModel）。A项，死亡率模型属于违约概率模型。2.下列一般不属于市场风险限额指标的是（）。A.风险价值限额B.头寸限额C.资本限额D.止损限额【233网校答案】C【233网校解析】限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值（VaR)限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。3.假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确的是（）。A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险C购买票面利率
31、为3%的国债，当期资金成本为2%，则该交易不存在利率风险D.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加【233网校答案】B【233网校解析】对发行人来说，发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风险。A项，当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少；C项，该交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；D项以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险。4.假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口
32、为（）。A.-1.5B.-1C.1.5D.1【233网校答案】C【233网校解析】久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产）X负债加权平均久期=6-(900/1000)X5=1.5。5.如果银行具有一笔1000万元的贷款资产，10年后到期，固定贷款利率为10%，根据银行的安排，支持这笔贷款的是一笔1000万元的浮动利率活期存款，年利率会根据某个基准利率进行同步调整，那么，该银行的这个组合所面临的风险属于（）。A.重新定价风险B.收益率曲线风险C.基准风险D.期权性风险【233网校答案】C【233网校解析】基准风险又称利率定价基础风险，是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况
33、下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。多项选择题1.下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）。A.可以对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试B.可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提C.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响D.在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试E.压力测试是对市场风险价值（VaR)的重要补充【233网校答案】BCD【233网校解析】A项，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每
34、一个变量进行压力测试；E项，压力测试是商业银行日常风险管理的重要补充。2.下列关于信用评分模型的说法，正确的有（）。A.是一种向前看的模型B.对历史数据的要求比较高C.建立在对历史数据模拟的基础上D.可以给出客户信用风险水平的分数E.无法提供客户违约概率的准确数值【233网校答案】BCDE【233网校解析】A项，信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种向后看的模型。3.商业银行市场风险控制的主要方法有（）。A.资产证券化B.限额管理C.风险对冲D.经济资本配置E.自我评估【233网校答案】BCD【233网校解析】市场风险控制的方法主要有：限额管理，常用的市场风
35、险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等；风险对冲，通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲市场风险的目的；经济资本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。4.在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，其他条件不变，有（）。A.利率上升，净利息收入增加B.利率上升，净利息收入减少C.利率下降，净利息收入上升D.利率下降，净利息收入下降E.利率不变，净利息收入上升【233网校答案】AD【233网校解析】当银行存在正缺口和资产敏感的情况下：如果利率上升，由于资产收入的增加多于借入资金成本的上升，银行的净利息差扩大，其他条件不变，则银行净利息收入增加；如果利率下降，由于银行资产收入的下降多于负债利息
36、支出的下降，则净利息差缩小，其他条件不变，则银行净利息收入减少。5.缺口分析的局限性包括（）。A.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险B.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异C.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险D.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响E.考虑了利率变动对银行当期收益的影响【233网校答案】ABD【233网校解析】C项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险；E项，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗略的利率风险计量方法。12