《我国证券市场的现状、问题及对策（本科论文）,证券投资论文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国证券市场的现状、问题及对策（本科论文）,证券投资论文.docx（10页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、我们国家证券市场的现在状况、问题及对策本科论文,证券投资论文2.1 入市和退市难 2.2 监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分，不到位 2.3 对非国有企业融资的歧视 2.4 证券市场的各级部门单位缺乏诚信 2.5 中小企业贷款困难，银行也感到放款难 3 完善证券市场的针对性对策建议 3.1 调整上市公司股权构造，改善公司治理构造 3.2 建立完备的市场体系 3.3 完善法规体系，加大处理惩罚力度 3.4 鼓励中小企业投靠优势企业 3.5 规范证券市场，推进我们国家证券市场国际化进程 以下为参考文献 以下为论文正文 【内容摘要】：中国证券市场是一个迅速发展的，新兴的，不成熟的市场，随着证
2、券市场国际化进程的推进，我们国家证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是还存在功能错位，监督乏力等众多问题。本文将从我们国家证券市场对经济发展的重要意义出发，分析我们国家证券市场当前主要存在的一些 问题，提出一系列解决问题的对策建议。 【关键字】：证券市场，存在的问题，对策，监管 1 证券市场的概念以及其发展背景 证券市场是股票，债券，投资基金等各种有价券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信誉的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理的分配了社会资源，支持和推动了经济发展，因此是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。证券市场具有投机性强，
3、风险性高的特点，其发展状况关系到经济的全局和社会的稳定，我们国家证券市场的逐步发展，标志着我们国家经济运行机制已由过去单一依靠货币市场经济体系只不可或缺的重要组成部分。证券市场的发展，在很大程度上反映了中国经济体制变革的进程，集中具体表现出了传统体制改革的困难和整个经济运行中的矛盾。当前的情况是，探寻求索有效的发展道路已成为一个不容回避的问题，找到战略性的发展思路。但我们国家证券市场仍处于发展阶段，还存在着很多的问题。 2 当下我们国家证券市场存在的问题 2.1 入市和退市难 1证券发行核准制构成了较高的准入门槛 我们国家当前对证券的发行实行核准制，以前的审批制有了较大进步。所谓核准制，是指证
4、券发行审核机关对证券发行申请只作形式审查，假如符合法律规定的形式要求，应予以登记核准的发行审核制度，而审批制，不仅要求发行人公开发行申请文件，文件格式符合法律，证券管理机构的规定，并对文件的真实性，准确性，完好性以及发行人的资信，营业状况，发展前景，所发行的证券的数量，价格等进行本质审查。而西方世界对证券发行普通实行注册制，注册制，就是证券发行公司在公开 发行证券，募集资本之前，必须根据法定的程序向证券主管部门申请注册登记， 并提供与证券发行有关的材料。而我们国家的核准制将证券发行的决定权把握在手中，也就是由配置资本市场资源，扭曲了市场的资本配置功能，进而构成了资本市场较高的市场准入门槛，大量
5、符合条件的股份有限公司可能由于过不了发行审核委员会这一关而被关在证券市场大门外。 2证券市场中 市 的存在加剧了证券市场的波动 股市有其本身发展的规律，不应该太多地干涉股市，我们国家 政策市 政策市是指利用来影响股指的涨停的存在，加剧了证券市场的波动，在证券交易市场上通过各种手段直接干涉证券交易市场的做法扼杀了市场机制的正常工作，使得证券交易价格不能真正反映有价证券的供求关系，导致市场效率的下降。 2.2 监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分，不到位 固然当前我们国家相关法律明确了证监会在中国证券市场的监督管理地位，由于证券市场监管主体较多，当前我们国家部门牵涉证券业务的行政部门出了中国
6、证监会之外还包括，中国人民银行，国家发展改革委员会，财政部等多个部门，各部门在管理权利方面容易造成了部门之间权利重叠，导致了中国证监会缺乏权威性。另外，中国证监会对市场变坏化的反响存在时滞效应，往往是在证券市场发生重大风险后，证监会才做出相应的反响。 2.3 对非国有企业融资的歧视 长期以来，在和银行方面，都存在这样的观念，以为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大 多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款特别慎重，条件较为苛刻。尽管如今比以前有所改善，但仍然存在这种现象。 2.4 证
7、券市场的各级部门单位缺乏诚信 首先，中国证券市场存在一定的诚信问题，在证券市场的定位上太多考虑为国有企业服务的功能，经营者可能作为最大股东的利益代表而损害中小股东的利益。市场的信息不对称也是一大原因。由于上市公司信息披露不实，虚构利润现象特别普遍，且性质严重，成为当前证券市场几代解决的问题，一些大股东利用控股地位，把上市公司作为圈钱工具，通过占用资金等形式获取大量资金。而将包袱留给上市公司和广大散户。另外，机构投资者可以能由于利益而出现不诚信。固然我们国家证券市场的机构投资者，当前在证券市场中所占的比重不大，但是存在较大的诚信问题，包括利用内幕信息等违法手段来操纵股价，导致投资者的投资理念发生
8、了偏差：当前有 的机构投资者在证券市场上存在一定的特权，有可能损害中小投资者的利益。 2.5 中小企业贷款困难，银行也感到放款难 对于中小企业来讲，获得银行贷款难。主要表如今：一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到适宜的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人；三是一些基层银行受权有限，办事程序复杂繁琐。这使得很多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间借贷的途径。 3 完善证券市场的针对性对策建议 3.1 调整上市公司股权构造，改善公司治理构造 我们国家证券市场的发展是在特殊的环境下起
9、步的，发展之初就将上市公司的股份分为流通股和非流通股，非流通股不允许上市流通。上市公司的股份被人为分割为流通股份和非流通股份，造成场外交易价格与场内交易价格相差悬殊，在可流通股份所占比例过低的情况下，通过场内交易的方式对公司进行收购兼并不仅成本极高，而且几乎不可能实现，这也使得对上市公司在场内几乎感受不到直接来自兼并于恶意收购的威胁，市场交易对上市公司的外在约束力明显缺乏，不仅如此，股权的分割使得流通股股东和非流通股股东的利益明显不对称，比方就上市公司分红而言。流通股股东与非流通股股东的实际收益效率就相差很大。 上市公司的非流通股主要是国家股和法人股，华而不实国家股居于主导地位。1999年以来
10、，国家股的持股比例还呈上升趋势，从上市公司的股本构造能够看出，总体而言国家股股东在上市公司中居于控制地位，上市公司的经营决策因而将在很大程度上受国家股股东的影响。因而，不断提高公司治理水平是我们国家上市公司当下也是今后要长期面临的任务，根据我们国家的公司治理状况，结合国际经历体验，在改善公司治理方面要重点关注一下几个问题。 一股权构造的调整是改善公司治理的基础从国际经历体验看，公司治理构造的 形式选择与公司股权构造的状况密切相关。 然而，固然不同国家的公司治理形式上可能存在不同，但不管哪一种国家治理形式都特别重视决策权，执行权和监督权之间制衡机制的有效性，而决策权，执行和监督权三种权利利益指向
11、的一致性则是制衡机制能够发挥作用的基础。 二重视董事会的建设董事会是公司治理的核心机构，而随着上市公司制度建设的不断推进，董会的作用也越来越遭到重视和强化，因而，改良公司董事会将是改善公司治理状况的一个必然选择。上海 3.2 建立完备的市场体系 随着中国经济的持续发展和创新型经济体系的逐步建立，企业的融资及其他金融服务需求将是持续和多元化的，同时，随着各类投资者的成熟和壮大，投资需求也会越来越显现出多样化的趋势，因而，建设多层次证券市场是一项长期的需要任务。继续鼓励和支持主板上市公司做优做强，要继续推动更多代表中国经济的公司上市，扩大证券市场的规模，探寻求索多种并购方式和手段，推动上市公司的整
12、合，建立和完善上市公司股权鼓励机制，培养上市公司规范意识，完善内控机制和公司治理构造。不断改良证券市场的监管理念，监管形式和监管内容，推动以审批为主的监管方式向以信息披露为主的监管方式转变，不断加强监管的独立性和有效性，进一步提高监管人员的专业水平，加强监管机构内部的协调，提高监管机构的内部治理水平，建立科学的风险预警和防备预警，加强对市场发展前瞻性问题的研究。 3.3 完善法规体系，加大处理惩罚力度 社会上应逐步成立一些为证券市场服务的专业机构，如投资信誉发布机构，使投资者了解投资动态，投资咨询机构。与此相应，还必须加强证券法规建设，做到有法可依。健全完备的法规体系是证券市场规范运作与健康发
13、展的基础。证券行业作为一个新兴而有生命力的行业，在我们国家的发展不过十几年的时间里，从开场出现时的小规模，无秩序，逐步发展成为社会投资的一股宏大的气力。尽管如今的市场碰到的问题不少，但机遇也是史无前例的，怎样在发展中进行规范，是管理层及各方利益主体在市场建设中需要深思的主题。 3.4 鼓励中小企业投靠优势企业 采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位，根据图纸进行加工，生产其零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展，解决了产品的销路，而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。上海工程技术大学(证券投资学课程论文对待
14、中小企业融资困难这一传统问题，我们不应当拘泥于传统观念的束缚，而应当以当代的观点去分析它，不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度，而且也要从企业本身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经历体验，根据详细的实际情况，拿出可操作的详细措施并加以施行。 3.5 规范证券市场，推进我们国家证券市场国际化进程 大力发展国内证券市场，努力扩大市场规模，提高上市公司质量，提搞我们国家证券市场抵御国际资本冲击的能力，规范我们国家证券市场是我们国家证券市场国际化的前提和基础。要对证券市的法律法规，会计准则等进行完善和健全。同时，规范证券发行和证券交易市场，逐步和WTO准则接轨，吸引更多的外国投资。我们必须坚持循序渐进的原则，保持较为慎重的态度，在施行步骤上，采取小步前进，分布推进的策略，以B股市场为起点，分阶段，按比例将外资引入股市，逐步实现A,B股的合并，推进我们国家证券市场国际化的发展。能够先从有限度的开放阶段逐步推进，直到全面开放阶段，实现中国证券市场的真正国际化。 以下为参考文献 1.李恩强. (中小企业融资五难，(中国经贸导刊，2003年第1期 2.刑天才. 王玉霞. (证券投资学，东北财经大学出版社，2007 3.傅学良. (当代证券投资，上海，上海交通大学出版社，2006 4.万国华. (中国证券市场问题报告 中国发展出版社2003年