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1、金陵e贷运营风险的管理与启示,风险管理论文本篇论文目录导航：【题目】【第一章】【第二章】【第三章】【第四章】 金陵e贷运营风险的管理与启示【结论/以下为参考文献】 4 金陵 e 贷运营风险的管理与启示。 经过对金陵 e 贷运营机制和监管形式的充分研究，在熟悉 P2P 网络借贷平台运营的各个重要环节的经过中，我们不难发现其在各个环节都可能存在潜在的风险。任何风险的构成都与平台整体的运营机制密不可分，与其发展背景具有重大的联络。本章主要从金陵 e 贷运作经过中可能产生的风险类型入手，针对各个风险进行讨论，以此分析金陵 e 贷运营经过中的风险管理。 4.1 金陵 e 贷运作中的风险构成。 P2P 网
2、络借贷作为互联网时代的衍生金融形式，其整个交易经过都是在互联网上完成，固然这种网络化的运营形式解决了以往金融业务中空间和时间的约束，但是交易经过的不透明、交易对象的不确定使得信息不对称愈加普遍，进而加速了风险的构成以及风险形式的多样化。结合并运用第二章的理论分析，本章从信息不对称理论中的逆向选择和道德风险两个角度来对金陵 e 贷的风险构成进行分析。 4.1.1 高借贷利率风险。 在 P2P 网络借贷交易发生之前，贷款人按平台要求上传个人的相关信息，P2P 平台应根据上述信息来确定信誉等级。本文中金陵 e 贷确定信誉等级高低决定小融资额度的多少。由于贷款人提供证明信息的相关材料决定了信誉评级的可
3、靠性。而往往冒险家和骗子混迹华而不实，他们隐瞒与融资相关的不利信息是贷款人为获取大额贷款常用手段，有甚于会提供完全虚假信息，若是 P2P 平台审查能力有限无法完全获知和识别贷款人的真实信息，造成信息不对称，那么该平台据此而得出的信誉评级会失去真实性和客观性，致使资本流向风险大的贷款人，因此导致逆向选择问题的产生。逆向选择是在交易发生前，由信息不对称所产生的一种现象。由于 P2P 网络借贷平台上的信息多是不对称的，且出借人更倾向于追求高贷款利率，而 P2P 平台上所投放的高利率产品多为迫切需要融资的贷款人，其风险高、信誉低，想以较高的贷款利率吸引更多的投资人。这将导致哪些不愿意承受高贷款利率的高
4、信誉贷款人流出 P2P 平台，留下高风险、低信誉的贷款人，引起逆向选择问题。 P2P 网络借贷中存在的逆向选择问题，能够使用与之相匹配的数据模型来进行表述。假设金陵 e 贷的某个贷款人现有多个投资项目；项目的资金成本为 C,资金均从金陵 e 贷平台借入；成功融资的概率均是P ;项目成功的预期收益为R ,反之为0 . 项目收益与融资成功的概率呈反比，收益越高，风险则越大，成功的概率越小。 通过上述公式可看出，贷款利率 r 与项目成功的概率 P 是反比例关系，假设预期收益率不变的前提下，成功概率与风险之间呈正比例关系，在网络借贷 P2P 中高风险项目逐步将替代低风险项目，进而导致逆向选择现象。在有
5、强烈资金需求的贷款人凭个人的征信记录无法通过传统银行等正规金融机构来获得贷款，贷款者则会倾向于风险偏好，甚至通过各种途径从 P2P 网络借贷平台中获得高利率贷款资金。这种现象最终将会导致风险偏好的融资人把信誉较高的融资人排斥出网络借贷市场，进而加剧平台风险等级程度。 或者能够通过简单的例子来阐述 P2P 网络借贷市场中的逆向选择问题。例如考虑只存在两种信誉水平的贷款人，贷款人在金陵 e 贷平台上给出的借款利率分别是r = 18%高风险、低信誉和 r = 12%低风险、高信誉，此时，假设投资人知道贷款人的信誉水平，平衡利率为 r = 18%高风险、低信誉或 r = 12%低风险、高信誉，然而高风
6、险、低信誉的贷款人为了掩饰其低信誉水平的真实情况，便对自个的不良个人信息进行粉饰，在金陵 e 贷平台上上传虚假信息，提升信誉等级，且未被金陵 e 贷工作人员识破。在这里情况下，投资人仅仅依靠网站上的信誉评级系统不能对这两种贷款人进行区分，而在利益的驱使下，投资人往往会选择对借款利率较高的贷款人进行投标，导致信誉状况良好的贷款人在不能承受更高层次借贷利率成本的情形下，只能流标。这时平衡利率是 r = 18%高风险、低信誉的贷款人能借到资金，高信誉、低风险的贷款人将会退出市场。进而导致金陵 e 贷呈现高借款利率的状态，这将产生更大的风险。 4.1.2 违约风险。 与逆向选择不同，道德风险是在 P2
7、P 网络借贷交易发生之后产生的，即当贷款人从 P2P 交易平台成功获得融资后，若贷款人不根据合约规定的投资范围使用资金，而将资金投入到更高层次风险的行业，使得贷款归还的可能性降低，最终会导致违约的出现。 例如，某一贷款人通过金陵 e 贷的审核，并成功获得贷款，此时，假如贷款人隐瞒金陵 e 贷平台和所有投资人违背合约规定，经营活动倾向于高风险和高收益的项目，假如项目获得成功那么贷款人则会获得额外的高额风险补偿，而投资人只能在承当高逾期风险的同时而获得约定的定额利息；反之，假如项目失败，且贷款人无法通过抵押和担保物来归还贷款，那么金陵 e 贷平台和所有投资人要对损失实行自担。由于道德风险大大降低了
8、融资人归还贷款甚至违约的可能性，此时出借人往往不投资而保持观望的态度，进而导致 P2P 网络借贷平台的成交量严重下滑，影响 P2P 平台的正常运营，导致运营风险的构成。 网络借贷中道德问题，也能够通过数据模型来进行阐述。假设金陵 e 贷投资人甲向贷款人乙提供融资 C 用于项目投资；设该项借款的利息为 r;预期收益率为aR ,成功概率为aP .假如贷款人乙没有能遵守合同规定，追求风险偏好投资项目，甚至投资于违法项目，假定该投资项目的预期报酬为bR ,成功概率为bP .显然，baR R,baP P. 投资项目失败时，收益为 0,此时贷款人乙不能按期还款或违约。 贷款人乙以投资收益最大化为目的，进行
9、投资选择。 本着利润最大化的目的，贷款人乙为了获取更高层次收益则会选择违约来从事风险较高的投资项目，然而金陵 e 贷和投资人甲则要承当较大的风险。 高风险投资项目若成功，投资人甲仅能够获得既定的收益，若失败，则将面临资金逾期或承当违约风险。 4.2 金陵 e 贷运作中的风险管理。 通过上节对金陵 e 贷运作中风险构成的阐述，能够明确风险的主要类型，进而确定风险管理的方向。本节笔者总结金陵 e 贷在借贷交易发生前、交易成交时以及交易发生后各个运营环节中可能出现的风险类型，并结合其有关风险管理形式，阐述这些形式的有效性和可行性。我们能够看到借贷交易前后的风险管理是互相影响，相辅相成的。 4.2.1
10、 交易之前的风险管理根据第三章对金陵 e 贷运营机制的介绍，能够知道在网络借贷交易前，金陵 e 贷的客户需要上传自个的个人信息，金陵 e 贷则需要对这些信息进行审核，之后对用户的信誉等级进行评定。假如出现信息不对称，那么将会产生逆向选择问题。不仅仅仅是逆向选择的问题，更多其他的风险制约因素也会随之产生，构成不同的风险种类。针对金陵 e 贷在借贷交易前的不同风险类型，笔者将 P2P 平台的风险管理分为下面几类： 1金陵 e 贷对客户进行验证。 在客户上传个人信息时，极易产生操作风险。P2P 网络借贷平台的借款人很可能漏报、错报甚至不报自个的真实信息，会使投资人做出非理性投资选择而导致资金损失。P
11、2P 网络借贷平台的一个很大特色就是系统方便快速的为投资人自动提供一套信誉评分系统在贷款人上传个人相关信息后，平台将自动对贷款人的信誉情况进行综合评分，然后投资人根据其信誉等级做出投资决定。借款人假如在信息中存心故意隐瞒自个的固定支出费用或者债务，信誉评级的结果将是不准确的，这将严重影响投资人的判定。 针对以上操作风险，金陵 e 贷主要通过对客户信息进行验证来进行风险管理。金陵 e 贷要求：在成功注册为金陵 e 贷平台的用户后，用户必须根据平台的提示程序，上传个人证明资料及申请，包括姓名、身份证、家庭住址、学历、工作、收入、手机号码、社会关系网等，必须通过金陵 e 贷工作人员的审核，进而确保所
12、有资料的准确性和真实性。而对于贷款人，在通过第一步的认证后，在发布贷款标之前还应上传相关信誉资料以及收入证明资料等，例如学历、身份证明、房产证明、征信报告、银行流水证明、工作证明等，为了保证贷款人的信誉习惯、借贷能力、还款能力同上传信息的匹配度，平台会进行再次审核。用来保证融资者的借贷水平、诚信表现与个人信息相匹配，进而降低操作风险。 2金陵 e 贷对客户进行信誉评级。 信贷审核技术风险也容易在借贷交易前发生。如金陵 e 贷平台的贷款主要为信誉贷款。对于信誉贷款，P2P 网络借贷平台会进行信誉评分。由于我们国家没有建立合理的个人信誉认证体系，对于借款人信誉等级的划定只能依靠平台内部信贷审核部门
13、来完成。当无法通过正常途径从传统金融机构中获取贷款的用户而言，由于平台信贷审核技术的内部缺陷，这无疑会提高了信贷审核技术风险。 针对信贷审核技术风险，金陵 e 贷主要通过对客户进行信誉评级来进行风险管理。 金陵 e 贷的信誉评级制度是出借人识别分析借款人违约风险的最为重要的根据。借款人在金陵 e 贷平台上获得的信誉等级越高，那么讲明该借款人的违约概率越低，那么相应的其获得贷款的概率就越高。金陵 e 贷对用户信誉等级核定有明确方式方法。在对用户进行评分之后，根据其得分划分相应的信誉等级。将客户的信誉等级分为五个等级，信誉等级能够用相应的字母依次表示为 AA级， A级，B 级，C 级，HR级。有效
14、降低信贷审核技术风险。 由第三章提及的金陵 e 贷业务类型的多样性，我们能够发现其也能从一定程度上降低了信贷审核技术风险。例如，金陵 e 贷规定在抵押贷款中，需要借款人提供相应的抵押证明，例如车辆抵押车辆登记证、购车发票、房产抵押房屋所有权证、土地使用权人签字。而在金陵 e 贷的担保贷款中，则需要担保人提交下面几项：身份证复印件夫妻、个人征信报告、工作及收入证明、借记卡银行流水等，且担保人以公务员、事业单位、国企职工、老师优先。 除此之外，金陵 e 贷对所有用户的信誉审核不仅仅在线上进行，同时也在线下与用户进行面谈。要求借款人本人出示需审核的证件原件以及进行面对面的考察、询问等途径，以此来确保
15、用户资料的准确和真实，提高了用户信息的真实性，降低了操作风险和信贷审核技术风险。 4.2.2 成交时的风险管理。 P2P 网络借贷交易成交时的风险主要集中在交易风险上，即在支付结算环节存在的风险。以往传统的借贷交易是在个人与个人的银行账户之间直接进行的结算与支付，可是 P2P 网络借贷平台作为互联网金融，其为每位用户都设置了虚拟的账户，每笔交易都在网络上的账户之间流转完成，以到达便捷、高效、跨地区的目的。在这种交易形式之下，极易导致企业陷入经营窘境和道德问题的出现，进而使投资者投资风险水平会被无限放大，给用户造成宏大的损失。这种风险可以称之为中间账户风险。由于在 P2P 平台的资金中转账户中存
16、在资金进出时间和金额的差异，那么此中间账户将必然导致资金孽息和积淀。此时，假使 P2P 网络借贷平台的管理者利用管理账户的便利以及对资金的掌控权，进行违法违规的操作，那便不仅仅仅是资金池的问题，还会导致融资杠杆被放大，流动性风险极易构成。 金陵 e 贷在控制和避免交易风险时，主要通过建立第三方资金托管来管理。金陵 e贷平台以 专户专款专用 为原则，通过第三方支付公司对用户的交易资金实行委托管理，有效降低交易风险，确保 P2P 平台上每位用户的资金安全。 金陵 e 贷选择的第三方支付公司是经过深思熟虑，全面考察的，以保障对客户资金负责。其选择通联支付，该公司是在国家相关政策和金融部门的推动下，由
17、多家大型金融投资公司组建而成的金融外包服务公司，在我们国家第三方支付市场上占有一定的份额。该公司良好的信誉和严格的处事态度完全符合金陵 e 贷对资金保管的需求。 4.2.3 交易之后的风险管理。 在 P2P 网络借贷交易完成之后，借款人将要按期对投资人进行还款，在各种因素的影响下，这一阶段极易发生信誉风险和道德风险。下面本文主要针对信誉风险和道德风险来分析金陵 e 贷的风险管理的价值。 假如网络借贷平台中借款人无法按期归还所借资金，往往就会导致信誉风险的产生，它也是 P2P 平台基本风险之一。面对社会整体不完善的诚信体系，征信服务机构和服务系统无法将全部个人信息进行全面的搜集和涵盖，这时信誉风
18、险则会突显。借款者无法按期归还本息的风险在信贷业务中呈现为最大风险表现，即信誉风险。其主要包括两个间接信誉风险：资金需求方违约以及延期支付或跑路，这将严重影响到 P2P平台投资人的相关利益，进而影响平台的声誉，造成平台业务的损失以及客户的流失。 对此，金陵 e 贷平台主要通过还款保障、本金保障、风险备用金、抵押品等风险管理手段将信誉风险转移。 1金陵 e 贷还款保障制度。 金陵 e 贷为了保证贷款人能够有效还款降低信誉风险，其制定了等额本息，每月还款或每月付息，到期还本制度。制度规定：贷款人逾期还款将产生罚息为 30 天及以内的罚息收取剩余本息的 0.1%/天、30 天以上的罚息收取剩余本息的
19、 0.3%/天；贷款人逾期违约的管理费为 30 天及以内的管理费收取剩余本息的 0.1%/天、30 天以上的管理费收取剩余本息的 0.3%/天。假如碰到贷款人逾期或者坏账事件发生，金陵 e 贷承诺帮助投资人解决法律上可能产生的问题，以防信誉风险发生。 2金陵 e 贷设定风险备用金。 金陵 e 贷设定的风险备用金制度，能够及时保障平台对资金的需求。居间服务费是金陵 e 贷的 风险备用金 的主要来源，其收取标准是根据平台借款人的信誉等级而定，金陵 e 贷平台以融资人的信誉等级为根据，根据不同的信誉等级收取不同额度的居间服务费，并存入风险备用金账户，进行严格的专户专款管理。在平台有资金需求时， 风险
20、备用金 将起到至关重要的作用。 3金陵 e 贷的本金保障计划。 金陵 e 贷制定 本金保障计划 ,当投资人的借款归还超过正常信誉期限时即逾期超过 10 天，金陵 e 贷平台将通过 风险备用金 向投资者暂时支付该项借款的未归还的本金和利息，以此转移贷款人造成的信誉风险，维护投资人权益。金陵 e 贷平台的本金保障计划为投资人提供了一个健康、稳定、便捷的投资环境，充分保障了每位投资人的合法权益，降低了投资人的投资风险，避免了投资人的资金损失，另外，金陵 e 贷对本金保障计划规定了具体的服务范围是：对信誉等级为 AA 级、机构担保标以及实地认证标实行 100%的本息保障计划；对信誉等级为 A 级实行
21、100%的本金保障计划。这一规定对贷款人的信誉等级有着明确的要求，从另一层面上看，促进了贷款人信誉等级的完善和真实性。进而降低和控制了信誉风险。 4金陵 e 贷抵押贷款业务的开展。 针对上一节所阐述的道德风险问题，金陵 e 贷通过开展抵押贷款业务，设定抵押物，来有效防备道德风险。在 P2P 网络借贷经过中，抵押物成为交易经过中约束借款者借款数量，提高其投资慎重性的关键所在。 关于这一风险管理的原理，本文使用简单的模型来解释。假设在金陵 e 贷平台上，某一风险中性的融资人或贷款人进行抵押贷款，在不考虑监督的情形下，设抵押物价值为 M,投资项目所需贷款金额为 A.设项目投资成功的收益为R ,反之为
22、 0.假如贷款人努力实现项目成功概率为1P ;假如不努力，成功的概率则为2P ,设此时得到私人利益为 N,且12P P.然而在投资人无法判定贷款人选择的情况下，可能会面临着贷款人不努力的道德风险。此时，假定投资人在选择努力和不努力之间是相对有效的，那么设投资人放弃一单位金额时产生的投资成本为 C,贷款人的时机成本是 CA,则有P R CA PR+N12.假如项目成功，则投资人收益为1R ,贷款人收益为2R ;假如项目不成功，则投资人可获得全部抵押物 M,贷款人损失为-M.下面考虑融资者的最优选择。 投资项目时的总利益分配为公式4-8。 12R = R+R4-8投资人的相关约束条件为公式4-9。
23、 P R+ 1-PM?CA1114-9通过以上论证我们能够看到：融资者获得相应数额贷款必需要支付一定数值的抵押物，假如无法到达特定值则不能获得融资，最终被排除出市场。通过上述模型能够得出下面结论：鼓励相容和抵押贷款共同作用的前提下，融资者所贷资金数量受抵押物品的制约，该种作用下融资者对项目投资的慎重性得到相应提高，进而大大降低了网络借贷市场的道德风险水平。因而，基于风险管理的视角，金陵 e 贷对融资者应优先考虑实行抵押贷款机制而不是信誉贷款机制。由于，借贷交易活动的前提，严格遵照最低标准贷款抵押物的规定，某种程度上实现筹资者理性挑选来降低逆向选择行为的产生；融资实现后，介于抵押物的存在，融资者
24、会基于投资慎重性而降低投资行为所产生的道德风险问题。 4.3 对金陵 e 贷风险管理的启示。 通过上文对金陵 e 贷的风险类型及其风险管理方案的研究，本文结合 P2P 网络借贷的大环境，经过考虑和探寻求索提出几点金陵 e 贷在风险管理上的缺乏之处和漏洞。这些缺乏之处也同样是 P2P 网络借贷平台可能出现的普遍性问题。 4.3.1 网络技术安全问题。 P2P 网络借贷平台的业务操作和流程都是寄身于开放性的互联网环境下，当然，金陵 e 贷也不例外。金陵 e 贷运营系统的开发和维护都是使用开放性技术和分享软件。 P2P 平台上的融资者和投资人在注册时，都会上传个人的具体信息，十分是融资者为成功获得贷
25、款，会向平台提供大量的信誉资料，这些资料大都具有隐私性，平台将这些信息整理构成一个数据库。对于金陵 e 贷来讲，面对大量客户群体，相对完善数据库系统的建立并不能保证客户信息安全，一旦数据库系统漏洞显现或遭到网络黑客攻击，信息的大量泄漏会对资金的安全造成极大的威胁，导致不可拯救的损失进而阻碍P2P 网络借贷平台的发展。据不完全数据统计，自 2020 年起我们国家已有 150 家以上的 P2P网络借贷平台遭受黑客的攻击，造成数据恶意篡改和严重的系统瘫痪。所以网络技术的安全问题应该引起金陵 e 贷乃至其他 P2P 网络借贷平台的重视。 4.3.2 客户信息审核力度缺乏。 金陵 e 贷对客户信息的审核
26、主要采用的是线上线下相结合的方式，该方式是可取的、有效的，但是通过笔者调查发现，金陵 e 贷的工作人员在审核经过中力度缺乏，对需要审核的信息把握不全面，且在审核经过中消耗损费极高的审核成本。工作人员审核方式的不正确可能会从一定程度上造成人力、物力不必要的损失，影响客户信息的审核进程和资料真实度的判定。 客户身份审核是一项持续性的工作，不仅仅在注册开户时要审核客户身份信息，还要在与客户业务关系存续期间进行持续辨别，更重要的是在客户变更信息和资料时对其进行重新辨别。当前，金陵 e 贷和大多 P2P 网络借贷平台一样，对变更后的客户信息难以通过有效手段进行审核和核实，很难发觉可疑客户和可疑行为。 4
27、.3.3 内部员工管理不完善。 通过金陵 e 贷内部负责人的访谈，笔者发现部分岗位的工作人员并非是科班出身，其不具备应有的金融风险意识和工作经历体验。由此能够看出金陵 e 贷乃至 P2P 行业风险管理人才以及金融人才的匮乏。同时，笔者发现金陵 e 贷还未制定一整套完善、可行的员工管理体系，也没有制定专业的员工定期培训制度。另外，对于内部员工与交易权限之间的限制没有进行合理控制，这通常会导致职工利用工作便利来虚设账户进行交易，危急客户账户信息安全，甚至与用户进行违法交易等。 除此之外，金陵 e 贷为了短期盈利，没能够建立与信贷人员业绩考核相适应的风险考核与责任追查机制。假设金陵 e 贷个别信贷人
28、员的疏忽而没有能及时发现大规模诈骗或违约现象，则会导致公司出现偏破产风险。 4.3.4 忽略投资人洗钱风险。 金陵 e 贷同大多数 P2P 网络借贷平台一样，对贷款人信誉风险防备成为风险管理的关键点，进而忽略了投资人的洗钱风险。P2P 网络借贷平台往往为了保证理财人的资金安全的，到达吸引更多的理财人的经营目的，忽略了对投资人的审核，将大部分的工作重心都放在了对贷款人的个人资料及信息的考察和审核上。而 P2P 网络借贷平台仅仅仅是一个中介服务平台，当 供不应求 即贷款人的借款需求无法知足投资人的投资需求时，很容易造成大量的投资人有标即投的局面，在这种局势下将更难判定投资人的资金来源。笔者发如今 P2P 平台的运营机制中并没有出现对投资人资金来源的审核，并不重视识别其资金的合法性。这一管理漏洞将为不法分子利用 P2P 平台洗黑钱提供了可能和便利。