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1、2016年证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务模考押题班233网校：杨明辉2016年证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务模考押题二一、选择题 (以下备选项中只有一项符合题目要求)1（）一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。A时滞B静默期 C隔离墙D回避233网校答案：B233网校解析：静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。静默期的意义在于，防止分析
2、师为配合本公司投资银行业务调控发行人股价的需要，发布倾向性、误导性的研究报告。2证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是（）。A诚实守信、客户自担风险、分类管理B规范运作、利益至上、公平公正 C依法合规、诚实守信、公平维护客户利益D守法合规、公平公正、集中管理233网校答案：C233网校解析：证券投资顾问业务的基本原则是：依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益；诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；公平维护客户利益，证券公
3、司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。3证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由（）制定。A中国证监会B交易所 C本公司D中国证券业协会233网校答案：D233网校解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。4证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用 （
4、）方式提出解除协议。A口头B书面 C口头或书面D口头和书面233网校答案：B233网校解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第十四条，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。5风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的_阶段，一般建议投资组合中增加_比重。（）A衰老期；债券等安全性较高的资产B形成期；债券等安全性较高的资产C成熟期；股票等风险资产D成长期；股票等风险资产233网校答案：A233网校解析：养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐
5、步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将80以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。6下列关于生命周期理论的表述，正确的是（）。A家庭生命周期分为家庭成长期、家庭成熟期、家庭衰退期三个阶段B个人生命周期与家庭生命周期联系不大C个人是在相当长的时间内计划自己的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现收支的最佳配置D金融理财师在为客户设计产品组合时，无须考虑个人生命周期因素233网校答案：C233网校解析：生命周期理论是指自然人在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。A项，家庭的生命周期一般可分为形成期、成长期、成熟期以及衰老
6、期四个阶段；B项，严格意义上，生命周期分家庭和个人生命周期两种，两者紧密相关，但又有区别；D项，个人理财规划是根据个人不同生命周期的特点(通常以15岁为起点)，综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动。7阮先生今年35岁，妻子32岁，女儿3岁，家庭年收人10万元，支出6万元，有存款30万元，有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于（）。A成熟期B成长期C形成期D稳定期233网校答案：B233网校解析：家庭的生命周期一般可分为：形成期；成长期；成熟期；衰老期。其中，成长期的特征是从子女幼儿期到子女经济独立。题中，阮先生家庭人员数目固定，3岁的女儿没有开始学
7、业，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。8理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的（），进而理财目标也有所侧重。职业生涯阶段特点；家庭收支、资产负债状况；主要财务问题；理财需求ABCD233网校答案：D9对消费者的消费行为提供了全新的解释，指出个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现消费的最佳配置的理论是（）。A马柯维茨投资组合理论B资本资产定价模型C生命周期理论D套利定价理论233网校答案：C10张勇夫妇明年将退休，三个子女均已研究生毕业并组建了家庭，且张勇夫妇有丰厚的储蓄，两个人的支出也比较少。根据
8、这些描述，他们所处的生命周期的阶段是（）。A家庭形成期B家庭成长期C家庭成熟期D家庭衰老期233网校答案：C233网校解析：家庭成熟期的特征是从子女经济独立到夫妻双方退休。该阶段收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最佳时期。11赵先生今年32岁，妻子30岁，儿子两岁。家庭年收入10万元，支出6万元，有存款20万元，有购房计划。从家庭生命周期和赵先生的生涯规划来看，为其家庭的规划架构重点应是（）。A赵先生的生涯阶段属于稳定期，这个时期对于未来的生涯规划应该有明确的方向，是否专项管理岗位，是否可以自行创业当老板，在该阶段都应该定案B赵先生的生涯阶段属于成长期，应该既在职进修充实自己，同时拟
9、定职业生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定增加C赵先生的家庭处在家庭成熟期，在支出方面子女教育抚养负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购房计划和购车计划D赵先生的家庭处在家庭形成期，年轻可承受较高的投资风险233网校答案：B233网校解析：成长期特征是从子女幼儿期到子女经济独立，该阶段子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。赵先生的家庭特征为儿子两岁，处在从子女出生到完成学业阶段，家庭收入稳定增加，故其生涯阶段属于成长期。12下列家庭生命周期各阶段，投资组合中债券比重最高的一般为（）。A夫
10、妻2535岁时B夫妻3055岁时C夫妻5060岁时D夫妻60岁以后233网校答案：D233网校解析：夫妻年龄60岁以后进入家庭衰老期，主要的人生目标就是安享晚年，社会交际会明显减少，该阶段建议进一步提升资产安全性，将80以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，如各种债券等，同时购买长期护理类保险。13在收集客户信息的过程中，属于定性信息的是（）。A资产与负债B雇员福利C投资偏好D客户的投资规模233网校答案：C233网校解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息。客户财务方面的信息基本属于定量信息；定性信息是指非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等。14下列选项中，属
11、于客户信息中的定量信息的是（）。A客户的生活品质要求B家庭各类资产额度C家庭的基本信息D职业生涯发展前景233网校答案：B233网校解析：客户信息包括定量信息和定性信息。定量信息包括：家庭各类资产额度；家庭各类负债额度；家庭各类收入额度；家庭各类支出额度；家庭储蓄额度。15客户信息可以分为定量信息和定性信息，以下对应正确的是（）。A消费支出情况定性信息B风险偏好定性信息C家庭基本信息定量信息D投资经验定量信息233网校答案：B233网校解析：A项，消费支出情况属于定量信息；C项，家庭基本信息属于定性信息；D项，投资经验属于定性信息。16下列关于资产负债表的表述错误的是（）。A当负债相对于所有者
12、权益过高时，个人就容易出现财务危机B净资产就是资产减去负债C活期存款、股票、债券、基金等变现较快，属于流动资产D分析客户的资产负债表是财务规划和投资组合的基础233网校答案：C233网校解析：C项，在个人资产负债表中，流动资产主要有现金、存款和货币市场基金等。股票和债券属于投资资产。17下列对个人资产负债表的理解错误的一项是（）。A资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”B资产负债表可以反映客户的动态财务特征C资产和负债的结构是报表分析的重点D当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险233网校答案：B233网校解析：B项，资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债
13、和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征。18根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（）。A三角形和矩形B持续整理形态和反转突破形态C旗形和楔形D多重顶形和圆弧顶形233网校答案：B233网校解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。19下列图形中，光脚阴线的图形为（）。233网校答案：C233网校解析：光脚阳线和光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。A项，图像
14、表示光头阳线；B项，图像表示光头阴线；D项，图像表示光脚阳线。20关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是（）。A头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B突破颈线一定需要大成交量配合C当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌D如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察233网校答案：B233网校解析：突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。21与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成（）。A喇叭形态B圆弧顶形态C反转突破形态D持续整理形态233网校答案：D233网校解析：三重顶(底)与一般
15、头肩顶形态最大的区别是：前者的颈线和顶部(底部)连线是水平的，这使得其更具有矩形的特征，因此比起后者来说，前者更容易演变成持续形态，而不是反转形态。22股票价格走势的支撑线和压力线（）。A可以相互转化B不能相互转化C不能同时出现在上升或下降市场中D是一条曲线233网校答案：A233网校解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是受心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线如果被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这条压力线就将成为支撑线。23支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（）。A机构主力斗争的结果
16、B支撑线和压力线的内在抵抗作用C投资者心理因素的原因D证券市场的内在运行规律233网校答案：C233网校解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。24关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。A股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大233网校答案：C233网校解析：股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支
17、撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。25在成熟市场中，机构投资者非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A60天B200天C180天D120天233网校答案：B233网校解析：西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。26移动平均线最常见的使用法则是（）。A威廉法则B葛兰威尔法则C夏普法则D艾略特法则233网校答案：B233网校解析：在MA(移动平均线)的应用上，最常见的是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”。27信用评分模型是分析借款人信用风险的主要方法之一，下列各模型不属于信用评分模型的
18、是（）。A死亡率模型BLogit模型C线性概率模型D线性辨别模型233网校答案：A233网校解析：目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。A项，死亡率模型属于违约概率模型。28（）是现代信用风险管理的基础和关键环节。A信用风险识别B信用风险计量C信用风险监控D信用风险报告233网校答案：B233网校解析：信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。29下列一般不属于市场风险限额指标的是（）。A风险价值限额B头寸限额C资本限额D止损限额233网校答案：C233网校解析：限额
19、管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值(VaR)限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。30某3年期债券久期为2.5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4，假设市场利率突然下降100个基点，则该债券的价格（）。A下跌2.43元B上升2.45元C下跌2.45元D上升2.43元233网校答案：B233网校解析：根据久期的计算公式，可得：债券价格改变额=-1022.5(-0.01)(1+4)=2.45(元)，即债券价格上升2.45元。31下列关于风险价值(VaR)模型置信水平的描述，正确的是（）。A置信水平越高，意
20、味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小B置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越大C置信水平越低，意味着在持有期内VaR的值越大D置信水平越低，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小233网校答案：A233网校解析：VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。32一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是（）。A政府债券、公司债券、金融债券B金融债券、公司债券、政府债券C政府债券、金融债券、公司债券D金融债券、政府债券、公司债券233网校答案：C233网校解析：在各类债券
21、中，政府债券是信用等级最高的，常被称为“金边债券”，属于国家信用；金融债券的信用等级次之；公司债券的信用等级最低，是商业信用的体现。33下列各项属于投资适当性要求的是（）。A特定的投资者购买恰当的产品B适合的投资者购买低风险的产品C适合的投资者购买恰当的产品D特定的投资者购买低风险的产品233网校答案：C233网校解析：适当性是指金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。即投资适当性的要求是“适合的投资者购买恰当的产品”。34一个人在现货市场买入5000桶原油，同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值，则对冲比率
22、是（）。A1.25B1C0.5D0.8233网校答案：D233网校解析：对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义，该组合的对冲比率为：40005000=0.8。35以下构成跨期套利的是（）。A买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约B买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约C买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约D买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约233网校答案：C233网校解析：跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时
23、将这些期货合约对冲平仓获利。36理财规划中，_是理财规划的起点，_是研究风险转移的问题，_是讨论客户资产保值增值的问题。（）A人生事件规划；税收规划；现金消费及债务管理B人生事件规划；保险规划；税收规划C现金、消费及债务管理；投资规划；税收规划D现金、消费及债务管理；保险规划；投资规划233网校答案：D233网校解析：一个全面的财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税收规划，人生事件规划及投资规划等财务安排问题。现金、消费及债务管理是解决客户资金结余的问题，是做理财规划的起点；保险规划是研究风险转移的问题；税收规划是减少客户支出的问题；人生事件规划是解决客户住房、教育及养老等需要面临的问
24、题；投资规划是讨论客户资产保值增值的问题。37根据我国保险法的规定，健康保险属于（）范围。A人寿保险B责任保险C人身保险D意外伤害保险233网校答案：C233网校解析：A项，人寿保险包括普通型人寿保险、年金保险、新型人身保险；B项，责任保险包括公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险、环境责任保险和个人责任保险；CD两项，人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。38合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是（）。A老张首先应该设定退休、子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到
25、各类理财规划目标所需的年储蓄额B老张可以直接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率(或者CPI指数)综合预测明年收入C老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算D老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年，决定明年在这方面重点减少支出233网校答案：B233网校解析：收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者(例如老张)，年收人不稳定，应该以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。39下列关于预算与实际差异的分析，说法不正确的是（）。A总额差异的重要性大于细目差异B要定出追踪的差异金额或比率门槛C依据预算的分类个别分析D若差异很大，则需要各个项目同时进行改善233网校
26、答案：D233网校解析：D项，刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善。40下列选项中不属于人身保险的是（）。A责任保险B健康保险C意外伤害保险D人寿保险233网校答案：A233网校解析：人身保险是以人的寿命和身体作为保险标的的保险。人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。A项属于财产保险。二、组合型选择题 (以下备选项中只有一项最符合题目要求)1证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）等环节实行留痕管理。I业务推广协议签订服务提供客户回访V投诉处理AI、BI、V C、 D、V233网校答案：B233网校解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第二
27、十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时问、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。2按照证券投资顾问业务暂行规定的要求，证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户（）的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。I投资偏好风险承受能力服务需求资产状况AI、 B、 CI、 D、233网校答案：B233网校解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第十五条，证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。3中国证监会颁布的发布证
28、券研究报告暂行规定中对证券研究报告发布机构做出相关要求，下列说法正确的有（）。I发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先将资料提供给特定对象为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理AI、B、CI、D、233网校答案：C233网校解析：项，根据发布证券研究报告暂行规定第十一条，证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象；项，根据发布证券研究报告暂行规定第十九条，鼓励证券公司
29、、证券投资咨询机构组织安排证券分析师，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。4按照证券投资顾问业务暂行规定，以证券咨询软件为载体向客户提供咨询服务的机构，规范的执业行为有（）。I揭示软件工具固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏客观说明软件工具的功能，不得对其功能进行误导性宣传说明软件工具所使用的数据信息来源表示软件工具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限AI、BI、 C、DI、233网校答案：D5根
30、据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。I诱导客户进行不必要的证券买卖向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失拒绝接受不符合规定的交易指令接受客户的全权委托AI、 BI、 CI、 D、233网校答案：B233网校解析：证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；代理买卖法律规定不得买卖的证券。6证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律和
31、行政法规规定的，中国证监会及其派出机构可以采取（）监管措施。I出具警示函责令清理违规业务监管谈话责令改正AI、 B、 C、 DI、233网校答案：D233网校解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第三十三条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。7下列说法不正确的有（）。增长型年金终值的计算
32、公式为生活费支出、教育费支出和房贷支出都属于期初年金（期初）增长型永续年金的现值计算公式（rg）为NPV越大说明投资收益越高AI、BI、CI、 D、233网校答案：A233网校解析： 项，当r g时，当r=g时，FV=tC（1+r）t-1； 项，房贷支出的现金流发生在当期期末； 项，当r g时，(期末)增长型永续年金的现值计算公式为8资本资产定价模型的假设条件包括（）。I证券的收益率具有确定性资本市场没有摩擦投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合投资者对证券的收益和风险及证券问的关联性具有完全相同的预期AI、B、 C、 D、233网校答案：C233网校解析：资本资产定价模型的假设条件可
33、概括为如下三项：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦，摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。9用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）。I应与市场预期收益率相同可被用作资产估值可被视为必要收益率与无风险利率无关AI、B、CI、 D、233网校答案：B233网校解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。10某投资者打算购买A、B、C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析
34、数据：(1)股票A的收益率期望值等于0.05，贝塔系数等于0.6；(2)股票B的收益率期望值等于0.12，贝塔系数等于1.2；(3)股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8。据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么（）。I在期望收益率-系数平面上，该投资者的组合优于股票C该投资者的组合系数等于0.96该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率AI、 B、CI、 D、233网校答案：B233网校解析：该投资者的组合的预期收益率=0.050.2+0.12 0.5+0.080.3
35、=0.094；该投资者的组合口系数=0.60.2+1.2 0.5+0.80.3=096。11贝塔系数的经济学含义包括（）。I贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同贝塔系数反映了证券价格被误定的程度贝塔系数是衡量系统风险的指标贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性AI、 B、CI、DI、233网校答案：D233网校解析：系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。12在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。I交易没有成本不考虑对红利
36、、股息及资本利得的征税信息在市场中自由流动市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制AI、 BI、C、 DI、233网校答案：D233网校解析：资本市场没有摩擦，“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。13引入无风险借贷后，（）。I所有投资者对风险资产的选择是相同的所有投资者选择的最优证券组合是相同的线性有效边界对所有投资者来说是相同的所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了AI、 B、CI
37、、 D、233网校答案：C14下列属于有效边界FT上的切点证券组合T具有的特征的有（）。I切点证券组合T与投资者的偏好相关T是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关A、B、1VCI、 D、233网校答案：D233网校解析：I项，由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的
38、。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。15下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。I证券市场线是用标准差作为风险衡量指标如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素AI、B、CI、D、233网校答案：B233网校解析：证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素；如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。16假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6和12，系数分别为06和
39、12，无风险借贷利率为3，那么根据资本资产定价模型，（）。I这个证券市场不处于均衡状态这个证券市场处于均衡状态证券A的单位系统风险补偿为0.05证券B的单位系统风险补偿为0.075AI、 B、CI、 D、233网校答案：C233网校解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险 应该相同。17一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（）。I资产估值风险控制资源配置预测股票市场的变动趋势AI、 BI、C、DI、233网校答案：B18证券市场线可以表示为（ ）。AI、 BI、C、DI、233网校答案：A233网校解析：项衡量的是证券或组合的风险。19系数的应用主要有以下（）等方面。I证券的选择风险控制
40、确定债券的久期和凸性投资组合绩效评价AI、 BI、C、DI、233网校答案：C20套利定价模型表明（）。I市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率AI、 BI、C、D、233网校答案：A233网校解析：套利定价模型表明：市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因
41、素敏感性的线性函数反映。21套利定价理论的基本假设包括（）。I投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的资本市场没有摩擦所有证券的收益都受到一个共同因素的影响投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利AI、 BI、C、DI、233网校答案：B22根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括（）。I该组合的期望收益率大于0该组合中各种证券的权数之和等于0该组合中各种证券的权数之和等于1该组合的因素灵敏度系数等于0AI、B、IVCI、IV DI、233网校答案：C23套利定价模型在实践中的应用一般包括（）。I检验资本市场线的有效性分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素检验证券市场线的
42、有效性明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益AI、B、C、D、233网校答案：B24一般而言，客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一，主要由（）等构成。I风险偏好风险认知度个人性格实际风险承受能力AI、BI、C、DI、233网校答案：B233网校解析：客户的风险特征由以下三个方面构成：风险偏好，反映客户主观上对风险的态度；风险认知度，反映客户主观上对风险的基本度量；实际风险承受能力，反映风险客观上对客户的影响程度。25决定客户选择理财组合方式的因素包括（）。I投资渠道偏好知识结构生活方式个人性格A、B、C、DI、233网校答案：D233网校解析：决定客户选择理财组合方式的因素有：风险特征；投资渠道偏好；知识结构；生活方式；个人性格等等。26下列选项属于个人理财的目标有（）。I购买心仪已久的一部跑车出国旅游为孩子准备教育金防范风险和储备未来的养老所需A、B、C、DI、233网校答案：D233网校解析：理财的根本目的是实现人生目标中