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1、目目 录录渤海商品交易所的优势渤海商品交易所的风险控制管理办法渤海商品交易所的发展前景渤海商品交易所的交割细则渤海商品交易所的成立背景渤海商品交易所的发展前景现货期货区别第1页/共81页渤海商品交易所的成立背景渤海商品交易所的成立背景 中国首家股份制商品交易所中国首家股份制商品交易所渤海商品交易所于渤海商品交易所于20092009年年1212月月1818日正式开业运营日正式开业运营业内人认为业内人认为-交易所的开业将推动交易所的开业将推动金融金融业与业与物流物流业更加紧密地结合，我国有望打造出具有国际影响力的商业更加紧密地结合，我国有望打造出具有国际影响力的商品交易中心和品交易中心和定价权定价
2、权。第2页/共81页交易所成立的背景（一）交易所成立的背景（一）天津市人民政府贯彻实施党中央、国务院相关战略部署的重要举措天津市人民政府贯彻实施党中央、国务院相关战略部署的重要举措推进天津滨海新区开发推进天津滨海新区开发金融体制金融体制改革和改革和金融创新金融创新方面的先行先试方面的先行先试国务院关于推进天津滨海新区开发有关问题的意见（国发【2006】20号）第3页/共81页交易所成立背景（二）交易所成立背景（二）依法进行改革试验依法进行改革试验综合配套改革试验内容超出国家有关规定，由综合配套改革试验内容超出国家有关规定，由天津市人民政府依法程序报请审批天津市人民政府依法程序报请审批法律、法规
3、没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制定规章天津市人民政府制定规章，予以规范，予以规范国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体批复（国函【2008】26号）第4页/共81页交易所成立背景（四）交易所成立背景（四）关于同意组建天津商品交易所的复函（津政办函【2009】6号）天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法（津政发【2009】32号）关于成立天津渤海商品交易所市场监督管理委员会的通知（津发改石化【2009】726号）关于研究天津渤海商品交易所筹建工作及相关优惠政策的会议纪 要（津政纪【2009】28号）相关文件
4、第5页/共81页渤海商品交易所的优势渤海商品交易所的优势渤海商品交易所的政策优势渤海商品的交易方式、机制优势渤海商品交易所的结算优势渤海商品交易所的品种优势渤海商品交易所的服务优势第6页/共81页渤海商品交易所的政策优势渤海商品交易所的政策优势政策优势：政策优势：国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所国内国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管商品交易所唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管商品交易所第7页/共81页交易所的交易方式优势交易所的交易方式优势交易方式优势：交易方式优势：真正形成每日现货价格，价格发展真
5、正形成每日现货价格，价格发展满足多种交易需求：满足多种交易需求：投资需求、保值需求、实物交割需求投资需求、保值需求、实物交割需求实现双向交易：实现双向交易：不仅可以做多，也可以做空不仅可以做多，也可以做空提供提供24242424小时小时小时小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务覆盖全球主要金融市场的电子交易服务连续现货交易方式连续现货交易方式第8页/共81页连续现货交易的流程连续现货交易的流程第9页/共81页交易指令交易指令买入订立卖出转让卖出订立买入转让第10页/共81页开市集合竞价开市集合竞价每一交易日开市前十分钟内进行每一交易日开市前十分钟内进行集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后集合
6、竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开第一笔成交价为开市价市价集合竞价采用集合竞价采用最大成交量最大成交量原则原则第11页/共81页连续现货交易的定义（一）连续现货交易的定义（一）连续现货交易：交易商通过交易所电子交易系连续现货交易：交易商通过交易所电子交易系统进行交易商品的统进行交易商品的买入或卖出的价格申报买入或卖出的价格申报，经，经电子交易系统撮合后自动生成电子交易合同，电子交易系统撮合后自动生成电子交易合同，交易商可根据该电子交易合同约定自主交割日交易商可根据该电子交易合同约定自主交割日期的交易方式。期的交易方式。可以选择交易可以选择交易当日当日进行交割，也可以在进行交割，
7、也可以在日后日后申申请交割。请交割。是在充分研究分析了现货是在充分研究分析了现货贸易商贸易商和商品和商品投资者投资者的商品交易需求的基础上，进行现货交易方式的商品交易需求的基础上，进行现货交易方式创新。创新。第12页/共81页连续现货定义（二）连续现货定义（二）“连续连续”在交易期间内，在交易期间内，买卖双方可以随时买卖双方可以随时按照自己意愿自由订货或转按照自己意愿自由订货或转让。让。自合同自合同签订签订当日起，可连续当日起，可连续申请交割申请交割，实现货物交割。，实现货物交割。第13页/共81页连续现货交易定义（三）连续现货交易定义（三）“现货现货”合同签订价格体现合同签订价格体现当日商品
8、现货市场价格当日商品现货市场价格。合同签订当日合同签订当日就可申请实物交割。就可申请实物交割。第14页/共81页连续现货交易的组成（一）连续现货交易的组成（一）连续现货交易交割时间合同交易交割申请延期补偿交易结算交割第15页/共81页连续现货交易的组成（二）连续现货交易的组成（二）交易时间第16页/共81页连续现货交易的组成（三）连续现货交易的组成（三）合同交易合同交易交易所提供公开、透明、方便、快捷的电子交交易所提供公开、透明、方便、快捷的电子交易平台易平台买A买B买n卖1卖2卖n集中竞价 撮合成交价格优先 时间优先第17页/共81页连续现货交易的组成（四）连续现货交易的组成（四）交割申报交
9、割申报申报制度：实行每日实物交割申请申报制度：实行每日实物交割申请申报时间：每个交易日下午申报时间：每个交易日下午1616：00001616：1515匹配原则：匹配原则：时间优先时间优先第18页/共81页连续现货交易的组成（五）连续现货交易的组成（五）延期补偿延期补偿定义：定义：提出交割申请，但提出交割申请，但未获得交割未获得交割履行的买方履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：目的：平衡有交割需求交易商的利益平衡有交割需求交易商的利益 平抑实物交割供需矛盾平抑实物交
10、割供需矛盾第19页/共81页连续现货交易的组成（六）连续现货交易的组成（六）延期补偿费的交收规定延期补偿费的交收规定交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时，交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时，该交易商应交补偿费。（买卖双方匹配不了）该交易商应交补偿费。（买卖双方匹配不了）收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿费。费。第20页/共81页连续现货交易的组成（七）连续现货交易的组成（七）延期补偿费计算方式延期补偿费计算方式:总补偿费总补偿费=交割申报差交割申报差当日结算当日结算补偿金费率补偿金费率补
11、偿天数补偿天数某交易商应收补偿金某交易商应收补偿金=该交易商未获得交割匹配该交易商未获得交割匹配的数量的数量当日结算价当日结算价补偿金费率补偿金费率补偿天数补偿天数某交易商应缴补偿金某交易商应缴补偿金=总补偿费总补偿费未申报净订货未申报净订货总量总量此交易商未申报净订货量此交易商未申报净订货量第21页/共81页连续现货交易的组成（八）连续现货交易的组成（八）名词解释：名词解释：交割申报差：提出交割申报的交割申报差：提出交割申报的买入订货量和卖买入订货量和卖出订货量的差值。出订货量的差值。补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定，补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定，交易所可根据市场情况对补
12、偿金费率进行调整交易所可根据市场情况对补偿金费率进行调整（现在定位现在定位0.20.2）。）。补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数（自然天数）。日交割申报时间的天数（自然天数）。第22页/共81页连续现货交易的组成（九）连续现货交易的组成（九）举例举例20102010年年4 4月月7 7日（星期三）焦炭电子合约（日（星期三）焦炭电子合约（1 1手手=1=1吨），单边总订货量：吨），单边总订货量：5050万手万手买方10000手7000手实物交割7000手实物交割7000手买方总订货量50万手卖方总订货量50万手3000手获得补偿费
13、未申请的493000手缴纳补偿费卖方第23页/共81页连续现货交易的组成（十）连续现货交易的组成（十）举例举例假设当日结算价为假设当日结算价为17001700元元/吨。吨。总补偿费总补偿费:30001700 0.2:30001700 0.2=1020=1020元元交易商张三持有交易商张三持有10001000手卖单，当日未申报交割，手卖单，当日未申报交割，则张三应交补偿金：则张三应交补偿金：第24页/共81页交易机制的优势（一）交易机制的优势（一）真正形成每日现货价格：具有极强的价格发现功能，商品价格真正形成每日现货价格：具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力具有权威性和影响力公开、
14、透明、方便、快捷的电子化买卖平台公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量交易商集中撮合竞价大量交易商集中撮合竞价第25页/共81页交易机制的优势（二）交易机制的优势（二）满足多种交易需求：满足多种交易需求：实物交割需求实物交割需求：每日都可以申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。：每日都可以申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。投资需求投资需求投资需求投资需求：交易商缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，：交易商缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没没有逼仓危险有逼仓危险，可以顺应取，可以顺应取投长期趋势赚资利润。投长期趋势赚资利润。保值需求保值需求：生产企业或者贸易商
15、可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，：生产企业或者贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的锁定自己企业的采购成本采购成本或或销售价格。销售价格。第26页/共81页交易机制的优势（三）交易机制的优势（三）提高资金利用率：提高资金利用率：采用采用20%20%保证金交易方式保证金交易方式，5 5倍交易金杠杆倍交易金杠杆使资金成本被大大节使资金成本被大大节约，资金利用率得到了提高。约，资金利用率得到了提高。采用采用T+0T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。第27页/共81页交易机制的优势（四）交易机制的优势（四）实现双向交易：实现双
16、向交易：可以可以做多做多，牛市做多赢利，牛市做多赢利可以可以做空做空做空做空，熊市做空赢利，熊市做空赢利第28页/共81页交易机制的优势（五）交易机制的优势（五）交易时间：交易时间：交易时段与交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接全球主要金融市场同步，行情对接满足跨时区投资者参与市场的需求满足跨时区投资者参与市场的需求为投资者为投资者有效规避剧烈波动带来的风险有效规避剧烈波动带来的风险提供了条件提供了条件跨市场价格跨市场价格 （每个城市的经济都不一样，物价也不一样（每个城市的经济都不一样，物价也不一样)第29页/共81页交易所的结算方式优势交易所的结算方式优势结算方式优势：结算方式优势：资金
17、开户方便，投资者可在合作银行的全国各资金开户方便，投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金账户网点就近开立资金账户(招商，民生，工行，招商，民生，工行，建设建设）等以外的）等以外的资金托管资金托管：银行监管保障交易资金安全：银行监管保障交易资金安全第30页/共81页交易商资金汇划流程交易商资金汇划流程第31页/共81页结算制度结算制度第32页/共81页每日结算每日结算当日盈亏当日盈亏=（结算价（结算价-买入成交价）买入成交价）买入量买入量+（卖出成交价（卖出成交价-结算价）结算价）买入量买入量+（结算价（结算价-上一日上一日结算价）结算价）（上一交易日买入持仓量（上一交易日买入持仓量-上一交
18、易日卖出持仓量）上一交易日卖出持仓量）第33页/共81页案案 例例某交易日某交易商划入专用结算资金帐户某交易日某交易商划入专用结算资金帐户500500万元用于交易，当日买入订万元用于交易，当日买入订立原油合约立原油合约100100手（手（1010吨吨/手），买入价格手），买入价格49504950元元/吨。吨。当日原油合约的结算价为当日原油合约的结算价为50005000元元/吨。则该交易商：吨。则该交易商：当日履约保证金为：当日履约保证金为：10010500020%=100000010010500020%=1000000元元当日交易手续费为：当日交易手续费为：1001049500.0015=74
19、251001049500.0015=7425元元当日盈亏为：当日盈亏为：1001010010（5000500049504950）=50000=50000元元当日可用资金余额为：当日可用资金余额为：50000005000000100000010000007425+50000=40425757425+50000=4042575元元第34页/共81页交易所的品种优势交易所的品种优势交易所将在石油、金属、煤炭能源、农副产品等领域，根据国交易所将在石油、金属、煤炭能源、农副产品等领域，根据国家利益需要和市场需求，不断地推出既符合国家战略利益，又家利益需要和市场需求，不断地推出既符合国家战略利益，又符合国
20、内、国际市场需求的标准现货交易品种。符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所。交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所。品种齐全石油焦炭钢材第35页/共81页渤海商品交易所原油标准合约渤海商品交易所原油标准合约交易品种交易品种原油原油交易单位交易单位1 1吨吨/手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/吨吨最小变价单位最小变价单位1 1元元/吨吨每日涨跌幅限制每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价8%8%合约期限合约期限连续交易连续交易实物交割日期实物交割日期每日交割申报每日交割申报交易时间交易时间夜市夜市1919：0000
21、3 3：0000，早市，早市9 9：00001111：3030，午市，午市1313：30301616：0000申报交割时间申报交割时间每交易日下午每交易日下午1616：00001616：1515交割品级交割品级等于或优于规定交割品种（具体质量规定见附件）的原油等于或优于规定交割品种（具体质量规定见附件）的原油交割地点交割地点交易所指定仓库交易所指定仓库最小交割单位最小交割单位10001000吨吨最低履约保证金最低履约保证金合约价值的合约价值的20%20%交易手续费交易手续费1 1交割手续费交割手续费1010元元/吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割延期交割补偿金费率延期交割补偿金费率0.20.
22、2商品代码商品代码BCOBCO上市交易所上市交易所天津渤海商品交易所天津渤海商品交易所第36页/共81页原油市场价格影响因素原油市场价格影响因素基础面因素：欧佩克、非欧佩克的产量 炼厂运行 库存报告 消费和生产的季节性 地缘政治 气候因素 国际经济的发展 替代能源的发展第37页/共81页交易品种交易品种-焦炭焦炭从我国焦炭产量分布情况看，我国炼焦企业地域分布不平衡，从我国焦炭产量分布情况看，我国炼焦企业地域分布不平衡，主要分布于华北、华东和东北地区。主要分布于华北、华东和东北地区。焦炭用途焦炭用途 焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑
23、、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。第38页/共81页焦炭消费量、交易量焦炭消费量、交易量消费量：消费量：表观消费量表观消费量=产量产量+进口量进口量-出口量。焦炭消费主要集中在华北、华出口量。焦炭消费主要集中在华北、华东、东北。其中华东与东北自产不足，需要调入。华北需要调出。特别是东、东北。其中华东与东北自产不足，需要调入。华北需要调出。特别是山西本地焦炭消费只占全国总消费的山西本地焦炭消费只占全国总消费的35%35%，每年都有，每年都有50005000多万吨焦炭出省，多万吨焦炭出省，占国内市场供应供应省际焦炭调出量
24、的占国内市场供应供应省际焦炭调出量的70%70%左右。左右。交易量：交易量：钢焦联合企业的焦炭基本上自给。约有钢焦联合企业的焦炭基本上自给。约有1 1亿吨以上的焦炭是不进入亿吨以上的焦炭是不进入流通领域的。独立焦化厂所产焦炭全部用于交易。但也有很大一部分是地流通领域的。独立焦化厂所产焦炭全部用于交易。但也有很大一部分是地销。约为销。约为90009000到到1000010000吨左右。出口量不大，可忽略不计。这就是说吨左右。出口量不大，可忽略不计。这就是说3 3亿亿多吨的焦炭年产量多吨的焦炭年产量第39页/共81页焦炭价格的影响因素焦炭价格的影响因素焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系，其他因素
25、都是通过焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系，其他因素都是通过影响供求关系来影响价格的基本因素影响供求关系来影响价格的基本因素 市场供求关系市场供求关系 焦炭库存焦炭库存 焦炭进出口焦炭进出口其他因素 国家政策变化产业发展趋势相关行业状况宏观经济形势市场心里波动第40页/共81页焦炭标准合约介绍焦炭标准合约介绍交易品种交易品种焦炭焦炭交易单位交易单位1 1吨吨/手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/吨吨最小变价单位最小变价单位5 5元元/吨吨每日涨跌幅限制每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价8%8%合约期限合约期限连续交易连续交易实物交割日期实物交割日期每日交割申
26、报每日交割申报交易时间交易时间夜市夜市19:00-3:00,19:00-3:00,早市早市9:00-11:30,9:00-11:30,午市午市13:00-16:0013:00-16:00申报交割时间申报交割时间每交日下午每交日下午16:00-16:1516:00-16:15交割地点交割地点交易所指定仓库交易所指定仓库最小交割单位最小交割单位200200吨吨最低履约保证金最低履约保证金合约价值的合约价值的20%20%交易手续费交易手续费1.61.6交割手续费交割手续费5 5元元/吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割延期交割补偿金费率延期交割补偿金费率0.02%0.02%商品代码商品代码BCKBC
27、K上市交易所上市交易所天津渤海交易所天津渤海交易所第41页/共81页交易品种交易品种-钢材钢材工业的骨架工业的骨架钢铁在国民经济中的重要地位，中国钢铁在世界的地位钢铁在国民经济中的重要地位，中国钢铁在世界的地位钢钢铁，我们需要定价权铁，我们需要定价权商品的超级明星商品的超级明星环渤海地区钢铁区位优势明显：钢铁产能占环渤海地区钢铁区位优势明显：钢铁产能占60%60%第42页/共81页 热卷板的分类热卷板的分类按外形尺寸分为三类按外形尺寸分为三类 中厚宽钢带：厚度中厚宽钢带：厚度3mm3mm、宽度、宽度600mm600mm的卷状钢带的卷状钢带 热轧薄宽钢带：厚度热轧薄宽钢带：厚度3mm3mm、宽度
28、、宽度600mm600mm的卷状钢带的卷状钢带 热轧薄板：热轧宽钢带经过剪切后得到热轧薄板：热轧宽钢带经过剪切后得到第43页/共81页 热卷板的用途热卷板的用途广泛应用于船舶、汽车、路桥、建筑、机械、压力容器、家电、五金、家具广泛应用于船舶、汽车、路桥、建筑、机械、压力容器、家电、五金、家具等制造行业等制造行业结构用钢结构用钢耐候性钢耐候性钢热轧特殊钢热轧特殊钢高压容器用钢板高压容器用钢板油井管用钢板油井管用钢板冷轧原板冷轧原板第44页/共81页 热轧卷板合约主要条款热轧卷板合约主要条款交易品种交易品种热轧卷板热轧卷板交易单位交易单位1吨吨/手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/吨吨最
29、小变价单位最小变价单位1元元/吨吨每日涨跌幅限制每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价8%合约期限合约期限连续交易连续交易交易时间（北京时间）交易时间（北京时间）夜市夜市19：003：00，早市，早市9：0011：30，午市，午市13：3016：00交割申报时间（北京时间）交割申报时间（北京时间）每交易日每交易日16：0016：15交割地点交割地点交易所指定仓库交易所指定仓库最小交割单位最小交割单位300吨吨履约保证金履约保证金合约价值的合约价值的20%交易所收取交易手续费交易所收取交易手续费0.4交割手续费交割手续费5元元/吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割延期交割补偿
30、金费率延期交割补偿金费率0.4/日日商品代码商品代码BRC上市交易所上市交易所天津渤海商品交易所天津渤海商品交易所第45页/共81页 交易所批准的注册品牌交易所批准的注册品牌第46页/共81页螺纹钢的分类螺纹钢的分类钢材分类：线材、型材、板材、管材钢材分类：线材、型材、板材、管材螺纹钢是热轧带钢筋的俗称螺纹钢是热轧带钢筋的俗称螺纹钢常用的分类方法有两种：螺纹钢常用的分类方法有两种：一是根据几何形状一是根据几何形状二是以性能分类（级）：二是以性能分类（级）：HBRB335HBRB335、HBRB400HBRB400、HBRB500HBRB500三个牌号三个牌号我国的钢筋混凝土用普通热轧带钢筋按国
31、家标我国的钢筋混凝土用普通热轧带钢筋按国家标准，牌号有准，牌号有HRBHRB和牌号的屈服点最小值构成和牌号的屈服点最小值构成细晶粒热轧钢筋其牌号在热轧带钢筋的英文缩细晶粒热轧钢筋其牌号在热轧带钢筋的英文缩写后加写后加“细细”的英文（细）的英文（的英文（细）的英文（FireFire）首）首位字母位字母有较高要求的抗震结构适用于牌号为：在已有有较高要求的抗震结构适用于牌号为：在已有牌号后加牌号后加“E E”第47页/共81页螺纹钢的规格和质量螺纹钢的规格和质量规格：我国标准推荐公称直径为规格：我国标准推荐公称直径为8 8、1010、1212、1616、2020、40mm40mm的螺的螺纹钢系列，供
32、货长度分为定尺和倍尺二种。纹钢系列，供货长度分为定尺和倍尺二种。外观质量：（外观质量：（1 1）表面质量（）表面质量（2 2）外形尺寸偏差允许值）外形尺寸偏差允许值第48页/共81页螺纹钢的用途螺纹钢的用途螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，大到高速螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、板、墙、螺纹钢都是不可缺少的到房屋建筑的基础、梁、柱、板、墙、螺纹钢都是不可缺少的结构材料结构材料据统计，我国建筑业用钢量约占钢材料消耗总量的据统计，我
33、国建筑业用钢量约占钢材料消耗总量的50%50%左右左右第49页/共81页我国西部螺纹钢市场概况我国西部螺纹钢市场概况西部地区主要省市，如四川、重庆、贵州、云南、陕西等地西部地区主要省市，如四川、重庆、贵州、云南、陕西等地20092009年年5 5省市共生产螺纹钢省市共生产螺纹钢17541754万吨。万吨。由于灾后重建因素，近两年对螺纹钢的需求始终维持正增长的由于灾后重建因素，近两年对螺纹钢的需求始终维持正增长的态势，生产不能满足需求，呈净流入状态。态势，生产不能满足需求，呈净流入状态。该地区主要钢厂有威钢、攀成钢、达钢、昆钢、重钢、德胜等该地区主要钢厂有威钢、攀成钢、达钢、昆钢、重钢、德胜等钢
34、铁企业。钢铁企业。第50页/共81页渤海商品交易所螺纹钢渤海商品交易所螺纹钢(西部）标准合约西部）标准合约交易品种交易品种螺纹钢（西部）螺纹钢（西部）交易单位交易单位1 1吨吨/手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/吨吨最小变动单位最小变动单位1 1元元/吨吨每日涨跌幅限额每日涨跌幅限额不超过上一交易日结算价的不超过上一交易日结算价的8%8%合约期限合约期限连续交易连续交易实物交割日期实物交割日期每日交割申请每日交割申请交易时间交易时间夜市：夜市：1919：00030003：00 00 早市早市9 9：00110011：30 30 午市：午市：1313：30163016：0000申报交
35、割时间申报交割时间每交易日下午每交易日下午1616：00160016：1515最小交割单位最小交割单位6060吨吨最低履约保证金最低履约保证金合约价值的合约价值的20%20%交易手续费交易手续费0.40.4交割手续费交割手续费5 5元元/吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割延期交割补偿金费率延期交割补偿金费率0.80.8商品代码商品代码BRBWBRBW上市交易所上市交易所天津渤海商品交易所天津渤海商品交易所第51页/共81页螺纹钢（西部）首批指定交割仓库螺纹钢（西部）首批指定交割仓库n 指定交割仓库 第52页/共81页螺纹钢（西部）仓储费用螺纹钢（西部）仓储费用 收费项目收费项目收费标准收费标
36、准仓储租金仓储租金 货场货场不高于不高于0.150.15元元/吨吨*天天翻垛费翻垛费货场货场不高于不高于3 3元元/吨吨进库费用进库费用1.1.专用线专用线不高于不高于2424元元/吨吨2.2.码头码头不高于不高于1515元元/吨吨3.3.自送自送不高于不高于1515元元/吨吨出库费用出库费用1.1.专用线专用线不高于不高于1818元元/吨吨2.2.码头码头不高于不高于1515元元/吨吨3.3.自提自提不高于不高于1515元元/吨吨第53页/共81页钢材价格变化情况与影响因素钢材价格变化情况与影响因素影响钢材价格变化主要因素影响钢材价格变化主要因素：生产成本生产成本供求关系供求关系市场体系市场
37、体系第54页/共81页交割品级交割品级标准品：符合国标标准品：符合国标钢筋混凝土用钢第钢筋混凝土用钢第2 2部分热轧带钢筋部分热轧带钢筋HRB400HRB400或或HRBF400HRBF400牌号的牌号的10mm18mm20mm22mm25mm10mm18mm20mm22mm25mm螺螺纹钢纹钢替代品：符合国标替代品：符合国标钢筋混凝土用钢第钢筋混凝土用钢第2 2部分热轧带钢筋部分热轧带钢筋HRB335HRB335或或HRBF335HRBF335牌号的牌号的10mm18mm20mm22mm25mm10mm18mm20mm22mm25mm螺螺纹钢纹钢第55页/共81页钢材交割仓库钢材交割仓库首批
38、交割仓库：首批交割仓库：1.1.以以“天津天津”为中心的环渤海地区为中心的环渤海地区2.2.以以“上海上海”为中心的长三角地区为中心的长三角地区3.3.以以“广州广州”为中心的珠三角地区为中心的珠三角地区后期交割仓库全面覆盖主要产钢用钢城市后期交割仓库全面覆盖主要产钢用钢城市第56页/共81页交易所的服务机构优势交易所的服务机构优势服务机构优势：服务机构优势：全国全国100100家综合类授权服务机构（会员）和家综合类授权服务机构（会员）和150150家专业类授权服家专业类授权服务机构（专业会员），为交易商提供开户指导和教育、培训服务机构（专业会员），为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交
39、易商完成在交易所和结算银行的开户，交易结算、务，协助交易商完成在交易所和结算银行的开户，交易结算、货物交割等商品交易服务。货物交割等商品交易服务。共同发展 共享利益第57页/共81页目目 的的尽快实现交易所跨越式、规模化的发展尽快实现交易所跨越式、规模化的发展更好的服务投资者、提升现货市场服务功能更好的服务投资者、提升现货市场服务功能构建遍布全国的面向投资者的服务网络构建遍布全国的面向投资者的服务网络规范交易所和授权服务机构的行为、加强监管规范交易所和授权服务机构的行为、加强监管落实天津市人民政府颁布的落实天津市人民政府颁布的天津渤海商品交天津渤海商品交易所市场监督管理暂行办法易所市场监督管理
40、暂行办法（津政发（津政发【20092009】3232号）号）第58页/共81页授权服务机构的（会员）及分类授权服务机构的（会员）及分类综合类（会员）（综合类（会员）（100家）家）为交易商提供交易所所有上市品种的市场推广和交易服为交易商提供交易所所有上市品种的市场推广和交易服务，合理的区域布局。务，合理的区域布局。布局原则：直辖市不设限布局原则：直辖市不设限省会城市不超过省会城市不超过3家家地级市和沿海经济发达的县级市不超过地级市和沿海经济发达的县级市不超过2家，经济特别家，经济特别发达地区除外发达地区除外专业类（会员）（专业类（会员）（150家）家）为交易商提供所申请的某一类上市品种的市场推
41、广和交为交易商提供所申请的某一类上市品种的市场推广和交易服务。需具备的条件：易服务。需具备的条件：具有专业和行业背景；每个行业不超过具有专业和行业背景；每个行业不超过50家；须具有家；须具有国家批准的相关专业类产品所规定的经营资质国家批准的相关专业类产品所规定的经营资质第59页/共81页与其他投资方式比较与其他投资方式比较连续现货交易期货交易股票交易交易方向多空双向多空双向单向做多交易资金20%保证金5%-15%保证金100%全额持仓转让限制T+0T+0T+1交割日期每日都可交割每月特定日期交割无（公司退市）持仓时间长期合约到期必须平仓或交割长期第60页/共81页涨跌停板制度涨跌停板制度原油：
42、涨跌停板幅度为上一交易日结算价的原油：涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%8%焦煤：涨跌停板幅度为上一交易日结算价的焦煤：涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%8%第61页/共81页涨（跌）限幅的调整原则（涨（跌）限幅的调整原则（一）一）以原油电子交易合同为例第62页/共81页涨（跌）限幅的调整原则（二）涨（跌）限幅的调整原则（二）以原油电子交易合同为例，当电子合同连续两个交易日（即以原油电子交易合同为例，当电子合同连续两个交易日（即N N交交易日、易日、N+1N+1交易日）的累积涨（跌）幅达到交易日）的累积涨（跌）幅达到14%14%，则第，则第N+2N+2个交易个交易日该交易品种的涨（跌）停板
43、幅度调整为日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3%,3%,延期交割补偿金延期交割补偿金费率调整为费率调整为2%2%第63页/共81页渤海交易涨跌限制第64页/共81页强制减少订货量措施强制减少订货量措施连续三个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价时，执行连续三个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价时，执行强制减少订货量措施强制减少订货量措施交易所将当日以涨（跌）停板申报的未成交的止损转让申请，交易所将当日以涨（跌）停板申报的未成交的止损转让申请，以当日涨（跌）停板报价，与该电子交易合同净盈利交易商所以当日涨（跌）停板报价，与该电子交易合同净盈利交易商所持订货量自动撮合成交持订货量自动撮合成
44、交第65页/共81页执行强制减少订货量措施范围的确定执行强制减少订货量措施范围的确定（一）（一）在交易系统中以涨（跌）停板申报在交易系统中以涨（跌）停板申报交易商该电子交易合同单位净订货亏损大于或交易商该电子交易合同单位净订货亏损大于或等于强制减少订货量措施执行日结算价的等于强制减少订货量措施执行日结算价的6%6%交易商该电子交易合同净订货盈利大于零交易商该电子交易合同净订货盈利大于零交易商该电子交易合同订货盈亏总和是指交易交易商该电子交易合同订货盈亏总和是指交易商该电子交易合同的全部订货量按其实际成交商该电子交易合同的全部订货量按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和价与当日结算价之差计
45、算的盈亏总和强制减少订货量措施实施后，下一交易日该电强制减少订货量措施实施后，下一交易日该电子交易合同的涨跌板幅度恢复到电子交易合同子交易合同的涨跌板幅度恢复到电子交易合同规定的正常水平规定的正常水平第66页/共81页单位净订货盈利单位净订货盈利第67页/共81页按买入或卖出单方向计算某一电子交易合同按买入或卖出单方向计算某一电子交易合同订货量的最大数额超过订货量限额的订货，订货量的最大数额超过订货量限额的订货，交易所有权下一交易日执行代为转让交易所有权下一交易日执行代为转让订货限额制度订货限额制度第68页/共81页代为转让制度（一）代为转让制度（一）代为转让制度是指在一定条件下，交易所对该交
46、易商持有的部代为转让制度是指在一定条件下，交易所对该交易商持有的部分或全部电子交易合同予以转让。分或全部电子交易合同予以转让。代为转让的执行条件：代为转让的执行条件：（一）交易商交易资金不足，并未能在规定时间内补足的（一）交易商交易资金不足，并未能在规定时间内补足的（二）订货量超出其限额度规定的（二）订货量超出其限额度规定的（三）存在交易所认定的违规行为的（三）存在交易所认定的违规行为的（四）根据交易所的紧急措施应予以代为转让的（四）根据交易所的紧急措施应予以代为转让的第69页/共81页风险警示制度（一）风险警示制度（一）可采取的手段：可采取的手段：要求报告情况、谈话提醒、书面警示、分开谴责、
47、分布风险警要求报告情况、谈话提醒、书面警示、分开谴责、分布风险警示公告等措施中的一种或多种示公告等措施中的一种或多种第70页/共81页风险警示制度（三）风险警示制度（三）下列情形之一，交易所可向全体交易商发出风险提示函：下列情形之一，交易所可向全体交易商发出风险提示函：1.1.国内外市场交易出现异常变化国内外市场交易出现异常变化 2.2.交易商涉嫌违规交易商涉嫌违规 3.3.交易商交易存在较大风险交易商交易存在较大风险 4.4.交易所认定的其他情形交易所认定的其他情形第71页/共81页异常情况异常情况地震、水灾、火灾、战争、罢工等不可抗拒或地震、水灾、火灾、战争、罢工等不可抗拒或计算机系统故障
48、等计算机系统故障等结算、交割危机、对市场正在产生或者将产生结算、交割危机、对市场正在产生或者将产生重大影响重大影响交易价格出现同方向连续涨（跌）停板，有证交易价格出现同方向连续涨（跌）停板，有证据证明交易商违反交易所交易规则及其实施细据证明交易商违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响交易所规定的其他情况交易所规定的其他情况第72页/共81页异常情况处理异常情况处理可采取的手段：调整开市、收市时间、暂停交易、调整涨跌停可采取的手段：调整开市、收市时间、暂停交易、调整涨跌停板制度、调整履约保证金比率、暂停新订立、限期转让、代为板
49、制度、调整履约保证金比率、暂停新订立、限期转让、代为转让、限制出金等转让、限制出金等交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易时，一般暂停交易的交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易时，一般暂停交易的期限不超过期限不超过3 3个交易日个交易日第73页/共81页交割流程交割流程D1D2D3第74页/共81页入库与出库（一）入库与出库（一）入库流程：入库流程：入库申请：入库申请：发货前，应当按指定交割仓库要求向其提出发货前，应当按指定交割仓库要求向其提出“入库申请入库申请”。货物入库货物入库:货物入库后，指定交割仓库向货主开具交易所规定格式的货物入库后，指定交割仓库向货主开具交易所规定格式的存存货证明货证
50、明，并加盖在交易所处预留的印签。，并加盖在交易所处预留的印签。第75页/共81页交割费用交割费用交割手续费：交割手续费：买卖双方分别向交易所缴纳交割手续费买卖双方分别向交易所缴纳交割手续费具体收费标准见上市品种的标准合约具体收费标准见上市品种的标准合约仓库的费用：仓库的费用：仓储费按日收取仓储费按日收取交割配对成功之日起的交割配对成功之日起的8 8个工作日内的费用由存货交易个工作日内的费用由存货交易商承担，之后的费用由提货交易商来承担。商承担，之后的费用由提货交易商来承担。其他项目及劳务费其他项目及劳务费仓库按规定标准出具合法结算凭证，由货主向指定交割仓库按规定标准出具合法结算凭证，由货主向指