《公司财务管理复习.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司财务管理复习.pdf（9页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、公司财务管理一、单项选择题：第一章1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（A）。A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务2.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（A）。A.公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠两公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息3.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。A.利润最大化B.公司价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化4.下列各项中，不能
2、协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）。A.市场对公司强行接受或吞并B.债权人通过合同事实限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款6.以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（D）。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系7.企业价值的直接表现形式是（C）。A.各项资产账面价值之和B.各项资产重置价值之和C.全部资产的市场价值D.企业的清算价值第二章2.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（C）。A.资产负债率权益乘数=产权比率B.资产负债率权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产
3、权比率D.资产负债率权益乘数=产权比率3.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（A）。A.现金流动负债比率B.资产负债率C.流动比率D.速动比率4.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（C）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关5.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（D）。A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高8.下列项目中，不属于速动资产项目的是（D）。A.现金B.应收账款C.短期投资D.存货9.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是
4、（C）。A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强10.产权比率与权益乘数的关系是（D）。A.产权比率权益乘数=1B.权益乘数=1/（1产权比率）C.权益乘数=（1产权比率）/产权比率D.权益乘数=1产权比率11.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，销售成本 100万元，年初存货为 52 万元，若非速动资产只有存货，则本年度存货周转次数为（B）。A.1.65 次B.2 次C.2.3 次D.1.45 次第四章2.在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D）。A.后付年金终值B.即付年金终值C.递
5、延年金终值D.永续年金终值3.某企业于年初存入银行 10000 元，假定年利息率为 12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）=1.3382，公司财务管理（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第五年末的本利和为（C）元。A.13382B.17623C.17908D.310585.与年金终值系数互为倒数的是（C）。A.年金现值系数B.投资回收系数C.偿债基金系数D.现值系数7.对于一个年金问题，如果没有强调是每期初还是每期末收到或支付的，通常可以认为是（A）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金8.某
6、项存款年利率为 8%，每半年复利一次，其实际利率为（B）。A.8%B.8.16%C.8.24%D.8.64%9.某公司发行的股票预期报酬率为 20%，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增长率为 10%，则该种股票的价值为（C）元/股。A.20B.24C.22D.18第五章1.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（B）。A.实际投资收益（率）B.期望投资收益（率）C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）5.某种股票的预期收益率为10%，其标准离差为 0.04，风险价值系数为 30%，则该股票的风险收益率为（B）。A.40%B.12%C.6%D
7、.3%9.天明公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则天明公司股票的必要收益率为（D）。A.4%B.12%C.8%D.10%第六章5.某企业按年率 5.8%向银行借款 1000 万元，银行要求保留5%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（B）。A.58%B.6.11%C.6.8%D.7.3%8.某企业按“2/10，N/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为（A）。A.20.98%B.28.82%C.25.31%D.16.33%10.某企业按年利率 4.5%向银行借款 200 万元，银行要求保留
8、10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（B）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%第七章2.下列融资方式中，资本成本最低的是（B）。A.发行股票B.长期借款C.发行债券D.留存收益3.某公司发行总面额为500 万元的 10 年期债券，票面利率12%，发行费用率为 5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600 万元，该债券的资金成本为（B）。A.8.46%B.7.05%C.10.24%D.9.38%5.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（D）。A.4%B.5%C
9、.20%D.25%第八章3.在下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（B）。A.净现值率B.投资回收期C.内部收益率D.投资利润率4.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（C）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定折现率D.可能等于设定折现率6.下列表述中不正确的是（C）。公司财务管理A.净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差B.当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内含报酬率C.当净现值大于零时，获利指数小于1D.当净现值大于零时，说明该方案可行第九章2.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货之间所用的时间”称为（B）。A.现金周转期B
10、.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期第十章2.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（C）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策二、多项选择题：第一章1.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ABC）。A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构2.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ACD）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他企业接收或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权
11、”4.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ABCD）。A.纯利率B.违约风险报酬率C.期限风险报酬率D.流动性风险报酬率5.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ABCD）。A.资金营运活动B.利润分配活动C.资金筹集活动D.投资活动7.金融工具的特征有（ABCD）。A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性第二章1.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（ABD）。A.营业净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数5.属于企业获利能力分析指标的是（ACD）。A.总资产报酬率B.资本保值增值率C.资本收益率D.盈余现金保障倍数9.在下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有
12、（AC）。A.产权比率B.流动比率C.资产负债率D.速动比率11.在存货周转率中（AD）。A.存货周转次数多，表明存货周转快B.存货周转次数少，表明存货周转快C.存货周转天数多，表明存货周转快D.存货周转天数少，表明存货周转快第四章1.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值2.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（ACD）。A.利息收入B.持有时间C.买入价D.卖出价3.与股票投资相比，债券投资的优点有（AD）。A.本金安全性好B.投资收益率高C.购买力风险低D.收入稳
13、定性强第五章2.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（CDE）。公司财务管理A.报酬率的期望值B.各种可能得报酬率的离散程度C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准差E.预期报酬率的标准离差率第六章4.通过权益性筹集资金的方式有（ABC）。A.吸收直接投资B.发行股票C.通过企业留存收益筹集D.向银行借款5.下列各项中属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式共有的缺点是（CD）。A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资金成本高第七章1.资本成本的内容包括（ABD）。A.资金占用费B.资金筹集费C.资金收益D.利息第八章1.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包
14、括（ABD）。A.建设投资B.付现成本C 年折旧额D.所得税第九章1.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（ACD）。A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本第十章1.发放股票股利后，不会（AB）。A 改变股东的股权比例B.增加企业的资产C.引起每股盈余和每股市价发生变化D.引起股东权益各项目的结构发生变化三、判断题：第一章2.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）3.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（）4.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）7.在金融市场上，资金作为
15、一种特殊商品，其交易价格表现为利率。（）8.解聘是通过市场约束经营者的办法。（）第二章2.市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（）3.在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次代替，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。（）6.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。（）7.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。（）第四章1.在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）2.在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。（）4.企业每月
16、初支付的等额工资叫做预付年金。（）第五章4.概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。（）5.风险与收益是对等的，风险越大，投资人要求的投资收益率就越高。（）第六章1.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（）公司财务管理6.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（）第七章1.在个别资本成本一定的情况下，加权平均资本成本取决于资本总额。（）3.在计算加权平均资本成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资本的比重。（）第八章4.某一投资方案按 10%的贴现率计算的净现
17、值大于零，那么，该方案的内报酬率大于10%。（）6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（）7.在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。（）第九章1.企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（）3.经济订货批量越大，进货周期越长。（）四、简答题：（1）简述融资的渠道与方式。P214-216筹资渠道：1.国家资金；2.银行信贷资金；3.非银行金融机构资金；4.其他企业资金；5.居民个人资金；6.企业内部资金；7.境外资金筹资方式：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.利用留存收益；4.向金融机构借款；5.利用商业信用；6发行公司债券；7.融资租赁
18、（2）简述公司有哪些股利政策可供选择？它们各自有什么特点？P383-3851.剩余股利政策；2.固定或稳定增长股利政策；3.固定股利支付率政策；4.低正常股利加额外股利政策（3）简述综合资本成本的计算步骤。P270第一步，计算个别资本成本。第二步，计算各种资本占全部资本的比重，即权数。第三步，利用上述公式计算出加权平均资本成本。在已知个别资本成本的情况下，取得企业各种资本成本占全部资本成本的比重后，即可计算企业的加权平均资本成本。（4）简述风险的特征。P1821.客观性，即不以人们的意志为转移，不论人们喜欢与否，它都无处不在。2.不确定性。风险的发生难以琢磨，虽然整体风险可以通过概率计算，但某
19、一特定风险何时发生、怎样发生，却难以预计。3.风险与收益在一般情况下具有对等性，即风险大，如果成功则收益大，如果失败则损失大；反之则亦反之。（5）简述财务管理的内容有哪些。P91.筹资管理：指公司为组织筹资活动和协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：筹资需要量预测、筹资来源于方式分析、筹资风险分析与控制、筹资合约签订、资金到位监督等。2.投资管理：指公司为组织投资互动和协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：选项、可行性分析、决策计划、实施、效果评价等。3.营运资金管理：主要试对公司流动资产的管理。包括：对现金、应收账款、短期有价证券和存货的管理。4.收益分配管理：指公司为组织收益分配活动和
20、协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：实现管理和利润管理。（6）简述财务管理与会计的联系与区别。P39联系：1.具有价值共性；2.两者在企业管理过程中相辅相成区别：1.两者的对象不同；2.两者的职能不同；3.两者的目标不同（7）简述项目投资评估有哪些评估方法？P3091.非贴现指标：也称静态指标，包括投资利润率，投资回收期等指标。2.贴现指标：也称动态指标，既考虑资金时间价值因素的指标，包括净现值、净现值率、现值指数，内含公司财务管理报酬率等指标。（8）简述财务报表分析的局限性。P49-50财务报表的局限性表现在：1.以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。2.假设币值不变，不按通货
21、膨胀率或物价水平调整。3.稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。4.按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。五、计算题：P98/2.某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为 2；产权比率为 0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率 14 次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10 次；本年销售毛利额为40000 元。要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额。资产货币资金应收账款净额搓火固定资产净额合计5000？5000085000应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润合计负债及所有者权益？7500？
22、60000？解：（1）资产=负债+所有者权益，所以负债+所有者权益=85000（2）14 次 10 次=40000/存货，所以：存货=10000（3）应收账款净额=85000 50000 10000 5000=20000（4）流动比率=（85000-50000）/（应付账款+7500）=2，则：应付账款=10000（5）10000+7500+长期负债+60000+未分配利润=85000（10000+7500+长期负债）/（60000+未分配利润）=0.7通过解方程得：长期负债为：17500，未分配利润=-10000P99/3.维特公司的简要资产负债表与有关财务信息如下：维特公司资产负债表单位：
23、万元资产货币资金交易性金融资产应收账款存货固定资产合计金额负债及所有者权益应付账款长期负债实收资本未分配利润合计金额（1）速动比率为 2；（2）长期负债是交易性金融资产的4 倍；（3）应收账款为 400 万，是速动资产的 50%，是流动资产的 25%，并同固定资产价值相等；（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2 倍。要求：（1）根据以上财务信息，列示计算维特公司资产负债表中空缺的数据。（2）将计算结果填入维特公司的资产负债表。解：资产金额负债及所有者权益金额公司财务管理货币资金交易性金融资产应收账款存货固定资产合计3001004008004002000应付账款长期负债实收资
24、本未分配利润合计4004008004002000P209/1.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C 三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的 B 系数分别为 1.5.1.0 和 0.5，它们在甲种资产组合下的投资比重为 50%、30%和 20%；乙种资产组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为 8%。要求：（1）根据 A、B、C 股票的系数，分别评价这三种股票相对于市场组合而言的投资风险大小。（2）按照资本资产定价模型计算A 股票的必要收益率。（3）计算甲种资产组合的系数和风险收益率。（4）计算乙种资产组合的系数和必要收益率。（5
25、）比较甲乙两种资产组合的系数，评价它们的投资风险大小。解：（1）由于 A 股票的系数大于1，因此 A 股票的风险大于市场组合的风险。由于 B 股票的系数等于1，因此 B 股票的风险与市场组合的风险一致。由于 C 股票的系数小于1，因此 C 股票的风险小于市场组合的风险。（2）股票 A 的 R=8%1.5（12%8%）=14%（3）甲种组合的系数=1.550%130%0.520%=1.15风险收益率 Rr=1.15（12%8%）=4.6%（4）由于 3.4%=（12%8%），因此，解得乙种组合的系数为0.85必要收益率 R=8%3.4%=11.4%（5）甲种组合的系数乙种组合的系数，因此甲种组合
26、的风险大于乙种组合。P209/4.某投资者准备从证券市场购买A、B、C 共 3 种股票组成投资组合。已知这3 种股票的系数分别为0.8、1.2、2。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为14%。要求：（1）采用资本资产定价模型分别计算这3 种股票的预期收益率。（2）假设该投资者准备长期持有A 股票，A 股票去年的每股股利为2 元，预计年股利增长率为8%，当前每股市价为 40 元，则投资者投资 A 股票是否合算?（3）若投资者按 5：2：3 的比例分别购买了 A、B、C 这 3 种股票，计算该投资组合的系数和预期收益率。解：（1）A 股票的 R=8%0.8（14%8%）=12.8%
27、B 股票的 R=8%1.2（14%8%）=15.2%C 股票的 R=8%2（14%8%）=20%（2）V=2（18%）/（12.8%8%）=45 元/股由于该股票的价值大于目前的市价40 元/股，因此可以购买。（3）=0.850%1.220%230%=1.24 R=8%1.24（14%8%）=15.44%P258/1.某公司向银行借入短期借款10000 元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：如采用收款法，则利息为 7%，如采用贴现法，利息为6%，如采用加息法，利息为5%。请问：如果你是财务经理，你选择哪一种支付方式，并说明理由。应该选择贴现法付息。因为贴现法的利息最低。（1）采用贴现
28、法时实际利率=（100006%）/10000（16%）=6.38%（2）采用收款法时实际利率=名义利率=7%（3）采用加息法时实际利率=（100005%）/（10000/2）=10%公司财务管理P258/2.某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为100 元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，要求：计算该公司债券发行价格应为多少元?解：债券发行价格=10012%（P/A，10%，5）+100（P/F，10%，5）=107.58 元P258/3.某公司拟采购一批零件，价值5400 元，供应商规定的付款条件如下：（1）立即付款，支付 5238 元（2）第 20 天付款，支付 52
29、92 元（3）第 40 天付款，支付 5346 元（4）第 60 天付款，支付全额款项每年按 360 天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有意短期投资，报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。解：（1）立即付款：折扣率=（54005238）/5400=3%第 20 天付款，折扣率=（54005292）/5400=2%第 40 天付款，折扣率=（54005346）/5400=1%付款条件可以写成：3/0，2/20，1/40，N/60放弃（立即付款）折扣的资金成本=3%/（1 3%）360/（60
30、0）=18.56%放弃（第 20 天）折扣的资金成本=2%/（1 2%）360/（6020）=18.37%放弃（第 40 天）折扣的资金成本=1%/（1 1%）360/（6040）=18.18%所以应选择立即付款。（2）因为短期投资收益率为40%，比放弃折扣的各种方式的代价都要高，所以应放弃折扣追求更高的收益，即选择第 60 天全额付款。P298/2.某企业计划筹集资金100 万元，所得税率为25%，有关资料如下：（1）向银行借款 10 万元，借款年利率7%，手续费 2%。（2）按溢价发行债券，债券面值14 万元，溢价发行价格为15 万元，票面利率9%，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资
31、费率为3%。（3）发行普通股 40 万元，每股 10 元，预计每股股利 1.2 元，预计股利增长率为8%，筹资费率为 6%。（4）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资本成本；（2）计算该企业加权平均资本成本。解：（1）计算个别资本成本：借款成本=7%（125%）/（12%）=5.36%债券成本=149%（125%）/15（13%）=6.49%普通股成本=1.2/10（16%）8%=20.77%留存收益成本=（1.2/10）8%=20%（2）企业综合资金成本=5.36%10/100 6.49%15/100 20.77%40/100 20%35/100=16.82%重点掌握 NPV
32、 净现值法与 PI 获利指数法。现金净流量=净利润+折旧。P/329/1.某企业购买机器设备价款20 万元，可为企业每年增加净利2 万元，该设备可使用 5 年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%。要求：（1）用静态法计算该投资方案的投资利润率、投资回收期，并对此投资方作出评价。（2）用动态法计算该投资方案的净现值、净现值率、现值指数。内含报酬率，并对此投资方案作出评价。解：每年折旧=20 万/5 年=4 万元/年每年现金净流量（NCF）=2 万+4 万=6 万元（1）投资报酬率=2 万/（20 万2）=20%（2）投资回收期=20 万/6 万=3.33 年公司财务管理（3）净现值（NPV）=6 万（P/A，10%，5）-20 万=2.7448 万元（4）净现值率（NPVR）=2.7448 万/20 万=13.724%（5）现值指数（PI）=22.7448 万/20 万=1.13724（6）6 万（P/A，IRR，5）=20 万（P/A，IRR，5）=3.3333通过插值法解得：IRR=15.2426%