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1、国电南自财务分析错误错误!未找到引用源。未找到引用源。院系名称姓名学号专业指导教师错误错误!未找到引用源。未找到引用源。错误错误!未找到引用源。未找到引用源。错误错误!未找到引用源。未找到引用源。错误错误!未找到引用源。未找到引用源。错误错误!未找到引用源。未找到引用源。年错误错误!未找到引用源。未找到引用源。月错误错误!未找到引用源。未找到引用源。日2摘摘 要要财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。企业的财务报表反映了企业在
2、一定时期的财务状况、经营成果和现金流量情况。正确理解和分析财务报表信息有助于帮助企业管理层全面准确地认识过去，评价现在和预测未来。本文以国电南自股份有限公司为研究对象，对国电南京自动化股份有限公司20142016 年的财务报表进行财务分析，主要运用比率分析和比较分析的方法,综合分析采用杜邦分析和盈利因素驱动模型分析的方法，并结合其经营状况和经营成果对其进行综合的分析评价,使公司管理层及其他利益相关者充分了解该公司的偿债能力、营运能力、盈利能力等全面的财务信息。国电南自公司在近三年里经营状况和经营成果不太理想，在 20142016 年处于略微上升趋势，仔细分析了各项财务指标，深入研究了国电南自公
3、司的财务状况，发现公司经营管理，特别是成本管理以及投资决策中存在的问题。希望通过分析能为国电南京自动化股份有限公司的经营管理提供一些合理实用的参考意见，完善公司的各项管理措施，改善公司的经营状况，促进公司进一步的稳定发展。行业比较分析中，选择了和国电南自公司具有相同主营业务，且多次共同为同一工程项目提供产品服务的许继电气公司作为参照进行了比较分析。关键词关键词:国电南自；财务分析；比率分析1目目 录录一、公司简介及行业现状.3（一）公司简介.3（二）行业现状.3二、国电南自财务状况分析.5（一）财务报表分析.51.资产负债表分析.52.资产负债表结构分析.73.利润表分析.84.利润表结构分析
4、.105.现金流量表分析.116.现金流量表结构分析.13（二）财务效率分析.151.短期偿债能力分析.152.长期偿债能力分析.163.盈利能力分析.184.营运能力分析.19（三）综合分析.201.杜邦分析.202.盈利因素驱动模型.22（1）调整后的资产负债表.22（2）调整后的利润表.23（3）盈利因素驱动模型分析.24（四）公司存在的主要问题.251.国电南自加大财务杠杆，却没有给企业带来利润？.252.国电南自公司的营业成本较高，管理费用也不低，企业的管理真的有效吗？.253.制造行业企业是否应该投资金融资产？.25三、结论及建议.272一、公司简介及行业现状一、公司简介及行业现状
5、为了对国电南自的各年财务报表进行详细的财务分析，我们首先对国电南自股份有限公司的概况及其所在行业做一个简单的介绍，进而在下一部分进行三大报表即资产负债表、利润表和现金流量表的比较分析，以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变动及企业的未来发展。（一）公司简介（一）公司简介国电南京自动化股份有限公司系经国家经贸委国经贸企改1998560 号文批准,由国家电力公司南京电力自动化设备总厂作为独家发起人,于 1999 年 8 月25 日经中国证券监督管理委员会证监发行字1999102 号文批准,向社会公开发行人民币普通股 4,000 万股,以募集设立方式设立的股份有限公司。公司成立于 1999
6、 年 9 月 22 日,在上海证券交易所 A 股上市。国电南自公司主要经营范围是继电保护系统、控制系统、电力自动化系统、监测系统、管理信息系统、调度自动化系统、轨道交通等工业自动化系统、节能减排系统、储能工程系统、新能源及新技术的利用与开发系统、大坝及岩土工程系统、水电水资源自动化和信息化系统、视频监控及安全技术防范系统、计算机信息集成系统等的开发、设计、生产制造、销售、技术支持和咨询服务;高低压电器及传动设备、智能测试设备、智能仪器仪表等产品的研发、设计、制造、销售和服务;电力行业(新能源发电)建设工程、环境保护及水处理工程、电力及工矿企业建设工程等的开发、设计、生产、销售、技术支持、咨询服
7、务、项目管理、工程总承包;本企业自产产品和技术的出口业务;公司生产科研用原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务,进料加工和三来一补。（二）行业现状（二）行业现状近年来，随着能源互联网的发展，电力、电气设备行业似乎有些动荡，电气产品厂家效益时好时坏，各领域都如何顺应时代发展实施。电气工业转型升级不仅仅是这些，那么电气设备行业该如何把握新发展趋势呢应发展高端产品，促进结构调整。不管是国内市场还是国外市场，尽管需求层次多元化的情况依然存在，但对产品高端化的需求越来越明显。鉴于电气工业近几年来产能过剩的问题已经相当突出，行业面临着结构调整转型升级的紧3迫形势，因此，电气工业要实现结构调整
8、和转型升级，首当其冲是以市场为导向促进高端产品发展。就发电设备行业来说，国家实行更加严格的环保标准和考核制度，使得发电设备市场进一步加快向高效清洁能源和新能源方向发展;受制于发电行业运营效果的影响再加之“三角债”造成的资金紧张等因素，市场需求难以有效释放等因素，且多年以来火电在我国发电设备中一直占很大比重，资源环境的压力越来越大，由此无论是从资源供应角度还是从环境承载能力角度分析，作为耗煤大户的发电设备行业，必须加快“转型升级，结构调整”。第二是对输变电设备行业来说，特高压电网建设和城网、农网改造为输变电企业提供了广阔的市场空间，“智能化”已经成为电网建设的常态化要求。全行业要直面产能严重过剩
9、、产品售价持续走低以及企业盈利能力普遍下降等共性问题，加强创新能力，实现结构调整和转型升级。应从跟随用户需求制造产品“被动创新”向积极引导用户需求研制新产品的“主动创新”转变;从单一设备制造向提供输变电成套设备、承建输变电工程转变。4二、国电南自财务状况分析二、国电南自财务状况分析（一）财务报表分析（一）财务报表分析1.资产负债表分析资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。表 2-1国电南自国电南自 2014201420162016 年资产负债表年资产负债表单位：元报表日期流动资产货币资金
10、应收票据应收账款速动资产合计预付款项其他应收款存货其他流动资产流动资产合计流动资产合计非流动资产可供出售金融资产长期股权投资固定资产净额在建工程无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计资产总计流动负债短期借款应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬201612311,223,132,546.93383,709,945.5320151231844,456,034.28248,977,828.3620141231698,534,670.94184,065,731.304,685,917,115.744,705,655,863.104,214,223,199.1
11、96,292,759,608.205,799,089,725.745,096,823,601.43323,652,909.25224,778,412.915,494,459.40352,212,847.55208,845,096.0374,374,197.39437,015,464.06113,812,308.452,185,677.632,594,458.12109,599,506.59756,772,925.68345,157,439.67203,913,518.5814,900,094.24368,529,647.55200,286,109.8362,018,765.75474,935,
12、759.4690,057,223.112,217,158.220.00113,693,119.30723,350,249.53346,568,618.45204,775,007.9745,486,582.60398,394,547.39206,605,890.8358,203,635.94499,363,727.7449,844,577.942,217,158.220.00101,630,432.62725,659,181.03920,236,232.611,178,417,757.941,132,402,610.357,766,921,622.377,766,921,622.377,541,
13、478,536.177,541,478,536.176,826,056,420.806,826,056,420.801,286,881,215.371,444,234,498.481,520,962,553.183,344,293,696.873,479,322,531.233,562,881,704.8911,111,215,319.24 11,020,801,067.40 10,388,938,125.6911,111,215,319.24 11,020,801,067.40 10,388,938,125.692,410,671,232.731,973,600,000.001,705,70
14、0,000.001,683,448,269.681,425,118,157.011,075,738,215.773,092,272,012.473,223,847,207.912,691,262,079.89230,834,189.78511,240.305265,663,447.15740,647.34292,087,137.043,443,368.02应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计流动负债合计非流动负债长期借款长期应付款预计非流动负债递延所得税负债长期递延收益其他非流动负债非流动负债合计负债合计负债合计所有者权益实收资本(或股本)资本公积盈
15、余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益所有者权益(或股东权益)合计负债和所有者权益负债和所有者权益(或股东权益或股东权益)总计总计155,719,958.511,764,383.5648,856,973.66219,210,538.3526,000,000.00400,007,081.2421,000,000.00166,000,000.000.00151,914.6350,042,803.834,120,000.00241,314,718.46635,246,434.00192,268,008.80100,990,070.21139,728,563.0710,840,164.3
16、854,373,093.66284,651,196.8333,000,000.00600,000,000.0082,000,000.00166,000,000.0012,882,857.50324,304.7359,722,803.834,120,000.00325,049,966.06635,246,434.00169,824,243.99123,684,135.2976,469,935.4021,698,630.1640,252,987.45562,061,542.5665,000,000.00600,000,000.00115,000,000.000.000.001,048,803.63
17、49,552,803.83384,120,000.00549,721,607.46635,246,434.00166,476,069.35160,109,587.968,269,295,880.288,269,295,880.288,011,562,477.358,011,562,477.357,133,713,896.297,133,713,896.298,510,610,598.748,510,610,598.748,336,612,443.418,336,612,443.417,683,435,503.757,683,435,503.75962,200,775.601,023,136,0
18、34.651,023,136,034.651,890,705,288.611,951,890,847.931,984,968,125.96709,899,431.89732,297,776.06720,534,495.982,600,604,720.502,684,188,623.992,705,502,621.9411,111,215,319.24 11,020,801,067.40 10,388,938,125.6911,111,215,319.24 11,020,801,067.40 10,388,938,125.69资料来源：新浪网根据表 2-1，可以对国电南自公司的总资产变动情况作如
19、下分析：（1）国电南自 1416 年的发展形势从总资产规模来看没有大的变化，总资产由 2014 年的 10388938125.69 元增加到 2016 年的 11111215319.24 元，增加了6.95%。（2）国电南自公司负债总额上升也比较平稳，由2014 年的 7683435503.75元增加到 2016 年的 8510610598.74 元，增加了10.77%。股东权益总额却呈现下降趋势，由 2014 年的 2705502621.94 元减少为 2016 年的 2600604720.5 元，减少了 3.88%。（3）总体来看该公司总资产的增长是由于负债的增加。62.资产负债表结构分析
20、表 2-2资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表单位：元项目流动资产货币资金应收票据应收账款速动资产合计预付款项其他应收款存货其他流动资产流动资产合计流动资产合计非流动资产可供出售金融资产长期股权投资固定资产净额在建工程无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计资产总计流动负债短期借款应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债金额1,223,132,546.93383,709,945.534,685,917,115.746,292,759,608.20323,652,909.25224,77
21、8,412.91920,236,232.615,494,459.407,766,921,622.377,766,921,622.37352,212,847.55208,845,096.031,286,881,215.3774,374,197.39437,015,464.06113,812,308.452,185,677.632,594,458.12109,599,506.59756,772,925.683,344,293,696.8711,111,215,319.2411,111,215,319.242,410,671,232.731,683,448,269.683,092,272,012.4
22、7230,834,189.78511,240.30155,719,958.511,764,383.5648,856,973.66219,210,538.3526,000,000.00400,007,081.24百分比(%)11.013.4542.1756.632.912.028.280.0569.900.003.171.8811.580.673.931.020.020.020.996.8130.10100.0028.3319.7836.332.710.011.830.020.572.580.314.707流动负债合计流动负债合计非流动负债长期借款长期应付款预计非流动负债递延所得税负债长期递延收
23、益其他非流动负债非流动负债合计负债合计负债合计所有者权益实收资本(或股本)资本公积盈余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益所有者权益(或股东权益)合计负债和所有者权益负债和所有者权益(或股东或股东权益权益)总计总计8,269,295,880.288,269,295,880.2821,000,000.00166,000,000.000.00151,914.6350,042,803.834,120,000.00241,314,718.468,510,610,598.748,510,610,598.74635,246,434.00962,200,775.60192,268,008.80
24、100,990,070.211,890,705,288.61709,899,431.892,600,604,720.5011,111,215,319.2411,111,215,319.2497.160.000.251.950.000.000.590.052.84100.0024.4337.007.393.8872.7027.30100.00100.00根据表 2-2，可以对国电南自的资产结构和资本结构作出以下分析：（1）一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险大。该公司本期流动资产比重为69.9%，非流动资产为30.1%。根据该公司的资产结构，可以认为
25、该公司资产的流动性较强，资产风险较小。（2）该公司股东权益比重为 23.41%，负债比重为 76.59%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。3.利润表分析利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。它主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度做出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。表 2-3国电南自国电南自 2014201420162016 利润表利润表单位：元报表日期一、营业总收入201612315,893,489,455.3720151231201412315,585,396,620.354,8
26、60,578,313.148营业收入二、营业总成本营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用其中利息费用资产减值损失投资收益其中:对联营企业和合营企业的投资收益三、营业利润加:营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失四、利润总额减：所得税费用五、净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益基本每股收益(元/股)稀释每股收益(元/股)七、其他综合收益八、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额资料来源：新浪网5,893,489,455.375,926,336,292.334,540,123,873.4761,386,147.66418,98
27、7,172.07547,465,909.77167,554,373.39165,386,359.91190,818,815.975,086,765.40-5,029,227.77-27,760,071.56239,462,663.382,955,262.321,320,384.34208,747,329.5054,071,835.75154,675,493.7531,512,021.43123,163,472.320.050.050154,675,493.7531,512,021.435,585,396,620.354,860,578,313.145,483,416,957.705,242,8
28、60,798.194,149,257,534.283,763,645,819.3547,648,893.86391,438,439.07553,490,871.66214,028,548.90210,950,141.51127,552,669.93-7,646,136.84-14,976,751.0694,333,525.81148,148,456.992,134,544.85934,028.99240,347,437.9586,653,232.24153,694,205.7130,447,365.37123,246,840.340.050.050153,694,205.7130,447,36
29、5.3743,313,347.07408,430,291.14567,602,276.35193,596,322.06195,094,839.66266,272,742.22-4,832,451.96-9,592,257.37-387,114,937.01147,648,324.844,816,876.312,724,729.28-244,283,488.4832,898,579.19-277,182,067.67-340,961,085.8963,779,018.22-0.54-0.540-277,182,067.67-340,961,085.89123,163,472.32123,246,
30、840.3463,779,018.22根据表 2-3 分析如下：国电南自公司的营业利润 2014 年是-387114937.01 元，2015 年是94333525.81 元，2016 年是-27760071.56 元，2014 年和 2016 年营业利润都是负9数，营业状况比较差；利润总额在 2014 年为-244283488.48 元，2015 和 2016年分别是 240347437.95 元和 208747329.5 元；2014 年净损失 277182067.67 元，2015 年和 2016 年扭亏为盈，净利润分别为 153694205.71 元和 154675493.75 元，基
31、本保持不变。增长为 1,740,150,380.28 元。可以看出该企业虽然较 2014 年经营状况转好，但是 2016 年利润总额较 2015 年稍有下降，总体来说经营状况不是很好。4.利润表结构分析表 2-4利润表垂直分析表单位：元项目一、营业总收入营业收入二、营业总成本营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用其中利息费用资产减值损失投资收益其中:对联营企业和合营企业的投资收益三、营业利润加:营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失四、利润总额减：所得税费用五、净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益基本每股收益(元/股)稀释每股收益(元/股)七、其他综合收益
32、八、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收10金额5,893,489,455.375,893,489,455.375,926,336,292.334,540,123,873.4761,386,147.66418,987,172.07547,465,909.77167,554,373.39165,386,359.91190,818,815.975,086,765.40-5,029,227.77-27,760,071.56239,462,663.382,955,262.321,320,384.34208,747,329.5054,071,835.75154,675,493.7531,512,021
33、.43123,163,472.320.050.050154,675,493.7531,512,021.43百分比(%)100.00100.5677.041.047.119.292.842.813.240.09-0.09-0.474.060.050.023.540.922.620.532.090.000.000.000.002.620.53益总额归属于少数股东的综合收益总额123,163,472.322.09根据表 2-4 对国电南自利润结构变动分析如下：该公司本期营业总成本是 5926336292.33 元，占营业收入100.56%，营业利润是-27760071.56 元，处于营业净亏损状态。
34、利润总额是 208747329.5 元，本期利润全部来自营业外收入的贡献，利润总额占营业收入的比重是3.54%，2016年度净利润的构成为 2.62%。可见，从利润的构成情况看，国电南自盈利能力较差，主要是营业成本过高，其次管理费用和销售费用也较高，说明该公司的成本管理水平很不理想，日常经营管理状况也较差。5.现金流量表分析现金流量表是以现金收付制为基础编制的，对其进行分析就是分析企业的现金流量是否能够按照企业的预期目标进行运转。表 2-5国电南自国电南自 2014-20162014-2016 现金流量表现金流量表单位：元报表日期一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费
35、返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金2016123120151231201412315,571,325,784.044,815,305,099.344,414,152,788.39110,784,253.81122,271,425.01122,423,647.0769,015,829.0060,709,516.6069,433,261.675,751,125,8
36、66.854,998,286,040.954,606,009,697.133,539,210,271.842,766,833,640.052,502,368,519.70807,625,957.88805,434,549.92716,477,813.53419,512,292.46398,558,416.79445,608,529.83518,838,628.69529,216,415.61584,860,920.925,285,187,150.874,500,043,022.374,249,315,783.98465,938,715.98498,243,018.58356,693,913.1
37、50.004,142,685.4117,823,119.9832,329,869.397,113,512.93115,417,444.67处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或
38、偿付利息所支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额加:期初现金及现金等86,415,960.5540,352,711.9911,500,202.772,737,031.970.000.000.000.000.00114,089,625.4378,100,026.0515,642,888.1856,182,488.24125,203,993.33240,402,826.7960,000,000.000.000.00105,997,800.00615,1
39、57.950.00116,182,488.24125,819,151.28346,400,626.79-2,092,862.81-47,719,125.23-330,757,738.610.000.000.0013,000,000.000.0013,000,000.003,175,671,232.736,216,800,000.004,109,580,000.001,125,961,617.95166,000,000.000.004,301,632,850.686,395,800,000.004,109,580,000.003,006,600,000.006,007,200,000.003,9
40、73,231,000.00346,739,622.66376,744,634.33335,428,181.83130,628,102.58110,363,454.05104,859,793.271,053,010,000.00380,000,000.000.004,406,349,622.666,763,944,634.334,308,659,181.83-104,716,771.98-368,144,634.33-199,079,181.83-406,904.24-1,225,046.97-78,880.05358,722,176.9581,154,212.05-173,221,887.34
41、628,764,030.02547,609,817.97720,831,705.3112价物余额六、期末现金及现金等价物余额附注净利润资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失财务费用投资损失递延所得税资产减少递延所得税负债增加存货的减少经营性应收项目的减少经营性应付项目的增加经营活动产生现金流量净额现金的期末余额现金的期初余额现金及现金等价物的净增加额资料来源：新浪网987,486,206.97628,764,030.02547,609,817.97154,675,493.75153,694,2
42、05.71-277,182,067.67190,818,815.97127,552,669.93266,272,742.22110,683,523.58109,744,471.4993,896,616.7880,161,641.1874,194,244.0160,264,710.980.00-85,487,267.791,320,384.34-5,086,765.40-172,390.100.0061,000.00-129,680.10-10,894,564.36934,028.997,646,136.84-724,498.902,724,729.284,832,451.96-831,617.
43、72165,386,359.91210,950,141.51195,094,839.664,093,612.71-12,062,686.68-42,454,528.72219,471,084.19-48,976,701.2037,761,173.95-231,961,785.39-647,506,049.20-171,143,528.34-137,963,990.97522,926,736.18198,291,955.13465,938,715.98498,243,018.58356,693,913.15987,486,206.97628,764,030.02547,609,817.97628
44、,764,030.02547,609,817.97720,831,705.31358,722,176.9581,154,212.05-173,221,887.34根据表 2-5 分析如下：国电南自近三年经营活动产生的现金流量入量逐年增加，经营的现金流出量也逐年增加，但经营现金净流量却呈下降趋势，说明该公司业务量有所增加，但由于成本管理不善，导致净流量减少，经营状况堪忧；该公司投资活动产生的现金流量流出大于流入，但差额逐年下降，主要是减少了固定资产等长期资产的投入；筹资活动产生的现金流量流出大于流入，但差额在本年明显减少。6.现金流量表结构分析表 2-6现金流量表垂直分析表单位：元项目金额百分比
45、(%)13一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资
46、活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额145,571,325,784.04110,784,253.8169,015,829.005,751,125,866.853,539,210,271.84807,6
47、25,957.88419,512,292.46518,838,628.695,285,187,150.87465,938,715.98465,938,715.9817,823,119.987,113,512.9386,415,960.552,737,031.97114,089,625.4356,182,488.2460,000,000.000.00116,182,488.24-2,092,862.81-2,092,862.813,175,671,232.731,125,961,617.954,301,632,850.683,006,600,000.00346,739,622.66130,628
48、,102.581,053,010,000.004,406,349,622.66-104,716,771.98-104,716,771.98-406,904.24358,722,176.9596.871.931.20100.0066.9615.287.949.82100.0015.626.2475.742.40100.0048.3651.640.00100.0073.8226.18100.0068.237.872.9623.90100.00加:期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额628,764,030.02987,486,206.97根据表 2-6 分析如下：国电南自公司的经营、
49、投资和筹资活动比较清晰，经营现金流入量主要就是销售商品和提供劳务所得，比重是96.87%，投资和筹资活动也比较单一，说明企业主要以生产经营活动为主。（二）财务效率分析（二）财务效率分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率流动比率=流动资产/流动负债，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。该指标值，一般以2为宜。（2）速动比率速动比率=（流动资产存货）/流动负债，用于衡量企业的流动资产中可立即用于偿还流动负债的能力。该比率越高，表明企业偿债能力越强，越容易取得借款；该比率越低，
50、表明企业存在不能迅速偿还流动负债的风险，取得借款会有困难。一般认为，企业的速动比率至少应维持在（3）现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债，最能反映企业直接偿还流动负债的能力。该比率越高说明企业直接偿还流动负债的能力越强。一般认为，现金比率保持在 30%左右为宜。图图 2-12-1国电南自短期偿债能力分析国电南自短期偿债能力分析表 2-7国电南自短期偿债能力分析15短期偿债能力指标短期偿债能力指标流动比率速动比率现金比率现金流量比率201620160.940.760.150.06201520150.940.720.110.06201420140.960.710.100.05图图 2